# イーサリアムの戦略的ポジショニング："世界コンピュータ"から"世界台帳"へイーサリアムの戦略的ポジショニングが「世界コンピュータ」から「世界台帳」へと移行したのは最近のことではなく、実際にはこの転換はEIP-1559の実施時にすでに完了していました。ステーブルコインはイーサリアムネットワーク上で50%の支配的地位を占めており、金融決済レイヤーとしての役割をさらに強化しています。この転換の詳細を掘り下げてみましょう：## EIP-1559：価値捕獲メカニズムの再定義EIP-1559 の核心的な目標はガス料金を下げることではなく、イーサリアムメインネットの価値捕捉モデルを再構築することです。この提案は、イーサリアムが取引量の増加とガス消費に依存して価値を獲得する従来のモデルを変更しました。EIP-1559 の実施前、すべての取引（DeFi、NFT、GameFi などを含む）はメインネットに集中しており、ETH ガスの消費が巨大でした。データによると、2021 年に平均して毎日数千の ETH が焼却されました。当時のイーサリアムメインネットは非常に混雑しており、Layer2 がメインネットにバッチデータを提出する際にもガス競争に参加せざるを得ず、コストが高く予測が困難でした。EIP-1559の実施はこの状況を根本的に変えました：予測可能な基本料金メカニズムを導入したことで、Layer2のメインネットでのバッチ送信コストは安定して管理可能になりました。これにより、Layer2の運営のハードルが下がるだけでなく、さらに多くのLayer2がイーサリアムのみに依存して最終決済を行うことを奨励しています。表面上では、EIP-1559はLayer2に便利さを提供していますが、実際にはそれはイーサリアムの価値捕獲ロジックを深く変えました：主ネットの高頻度取引に依存する"消費型成長"からLayer2の決済需要に依存する"税型成長"に移行しました。この変化は銀行システムに例えることができます：各地の銀行が日常業務を処理しますが、銀行間の大規模決済は中央銀行システムによって確認される必要があります。中央銀行は一般のユーザーには直接サービスを提供しませんが、すべての銀行は中央銀行に「税金」を納め、規制を受け入れる必要があります。これこそが「世界の帳簿」の典型的な特徴です。## ステーブルコイン：イーサリアムのコアの利点データプラットフォームの統計によると、世界のステーブルコインの総市場価値は2,500億ドルを超え、そのうちイーサリアムが50％のシェアを占めています。この割合はEIP-1559の実施後に減少するどころか増加しています。なぜイーサリアムはこれほどまでに資本を引き寄せることができるのでしょうか？その答えは、イーサリアムの代替不可能なセキュリティプレミアムにあります。具体的に見ると、ある有名なステーブルコインはイーサリアム上に629.9億ドルを沈殿させており、別の主要なステーブルコインは381.5億ドルです。それに対して、他のパブリックチェーン上のステーブルコインの総量は見劣りします。ステーブルコインの発行者がイーサリアムを選ぶ理由は、取引速度やコストではなく、数千億ドルに及ぶETHのステーキングが提供する経済的安全性に他なりません。イーサリアムを攻撃するコストは驚くほど高く、数千億ドルの資産を管理する機関にとって非常に重要な考慮事項です。膨大なステーブルコインの資金が沈殿し、イーサリアムエコシステムの自己強化成長のフライホイールを形成しています：ステーブルコインが増えるほど流動性が深まり、より多くのDeFiプロトコルがイーサリアムを選択し、さらなるステーブルコインの需要が生まれ、それによってより多くの資本が流入します。この観点から見ると、イーサリアム上のステーブルコインの大規模な集積は、実際には世界の流動性が行動投票によってもたらされた結果であり、その世界の台帳としての位置付けに対する市場の認識でもあります。## イーサリアムエコシステムの戦略的配置イーサリアムのメインネットが「中央銀行」レベルの決済層に集中するにつれて、イーサリアムエコシステム全体の戦略的ポジショニングが明確になりました：各Layer2が高頻度取引を担当し、イーサリアムのメインネットが最終決済に専念し、役割分担が明確かつ効率的です。Layer2からメインネットへの決済が行われるたびにETHが引き続き焼却され、デフレのフライホイールが不断に加速します。しかし、現実のデータは、Layer2の発展が予想通りにイーサリアムメインネットにインフレ抑制の貢献をもたらしていないように見えることを示しています。逆に、それらはイーサリアムメインネットの価値を過剰引き出す"吸血鬼"になっている可能性があります。かつてイーサリアムメインネットは日平均数千ETHを焼却していた繁栄はもはやなく、現在の日平均焼却量は大幅に減少し、時には数百ETHにも満たないことがあります。一方で、各Layer2の一日あたりの処理取引量と収益性は急成長しています。この現象の根源は、ユーザーが大量にLayer2に移行したため、メインネットが「空城」となったことです。Layer2は毎日大量の手数料を徴収しますが、メインネットへの「保護料」は比較的少ないです。それにもかかわらず、この問題はイーサリアムが世界の台帳としての確立された地位を揺るがすには不十分です。ステーブルコインの大量の蓄積、近1000億ドルのセキュリティ保証（供給量の28%がステークされている）、そして世界最大のDeFiエコシステムは、資本がLayer2エコシステムの取引の繁栄ではなく、イーサリアムの決済権威性を選択していることを証明しています。イーサリアムの創設者はこの問題に気付いたようで、Layer2がイーサリアム全体の世界台帳の位置づけの発展の足かせにならないように、イーサリアムのメインネットの性能を再度向上させようとしています。しかし、Layer2の成否はイーサリアムの世界帳簿の位置付けとは本質的に直接的な関係はありません。現在の「世界帳簿」位置付けの強調は、むしろ一つの既成事実に対する公式な確認のようです。EIP-1559の実施は歴史的な転換点を示しており、その瞬間からイーサリアムは「世界のコンピュータ」ではなく、「世界の中央銀行」へと変わりました。もし私たちが未来の暗号通貨の利益がオンチェーンのDeFiインフラと従来の金融との深い統合から来ると認識するなら、イーサリアムの「世界中央銀行」としての位置づけはその地位を確固たるものにするのに十分です。Layer2エコシステムの繁栄は決定的な要因ではありません。
イーサリアムの戦略的転換：世界コンピュータから世界台帳へのマイルストーン
イーサリアムの戦略的ポジショニング："世界コンピュータ"から"世界台帳"へ
イーサリアムの戦略的ポジショニングが「世界コンピュータ」から「世界台帳」へと移行したのは最近のことではなく、実際にはこの転換はEIP-1559の実施時にすでに完了していました。ステーブルコインはイーサリアムネットワーク上で50%の支配的地位を占めており、金融決済レイヤーとしての役割をさらに強化しています。この転換の詳細を掘り下げてみましょう：
EIP-1559：価値捕獲メカニズムの再定義
EIP-1559 の核心的な目標はガス料金を下げることではなく、イーサリアムメインネットの価値捕捉モデルを再構築することです。この提案は、イーサリアムが取引量の増加とガス消費に依存して価値を獲得する従来のモデルを変更しました。
EIP-1559 の実施前、すべての取引（DeFi、NFT、GameFi などを含む）はメインネットに集中しており、ETH ガスの消費が巨大でした。データによると、2021 年に平均して毎日数千の ETH が焼却されました。当時のイーサリアムメインネットは非常に混雑しており、Layer2 がメインネットにバッチデータを提出する際にもガス競争に参加せざるを得ず、コストが高く予測が困難でした。
EIP-1559の実施はこの状況を根本的に変えました：予測可能な基本料金メカニズムを導入したことで、Layer2のメインネットでのバッチ送信コストは安定して管理可能になりました。これにより、Layer2の運営のハードルが下がるだけでなく、さらに多くのLayer2がイーサリアムのみに依存して最終決済を行うことを奨励しています。
表面上では、EIP-1559はLayer2に便利さを提供していますが、実際にはそれはイーサリアムの価値捕獲ロジックを深く変えました：主ネットの高頻度取引に依存する"消費型成長"からLayer2の決済需要に依存する"税型成長"に移行しました。
この変化は銀行システムに例えることができます：各地の銀行が日常業務を処理しますが、銀行間の大規模決済は中央銀行システムによって確認される必要があります。中央銀行は一般のユーザーには直接サービスを提供しませんが、すべての銀行は中央銀行に「税金」を納め、規制を受け入れる必要があります。これこそが「世界の帳簿」の典型的な特徴です。
ステーブルコイン：イーサリアムのコアの利点
データプラットフォームの統計によると、世界のステーブルコインの総市場価値は2,500億ドルを超え、そのうちイーサリアムが50％のシェアを占めています。この割合はEIP-1559の実施後に減少するどころか増加しています。なぜイーサリアムはこれほどまでに資本を引き寄せることができるのでしょうか？その答えは、イーサリアムの代替不可能なセキュリティプレミアムにあります。
具体的に見ると、ある有名なステーブルコインはイーサリアム上に629.9億ドルを沈殿させており、別の主要なステーブルコインは381.5億ドルです。それに対して、他のパブリックチェーン上のステーブルコインの総量は見劣りします。
ステーブルコインの発行者がイーサリアムを選ぶ理由は、取引速度やコストではなく、数千億ドルに及ぶETHのステーキングが提供する経済的安全性に他なりません。イーサリアムを攻撃するコストは驚くほど高く、数千億ドルの資産を管理する機関にとって非常に重要な考慮事項です。
膨大なステーブルコインの資金が沈殿し、イーサリアムエコシステムの自己強化成長のフライホイールを形成しています：ステーブルコインが増えるほど流動性が深まり、より多くのDeFiプロトコルがイーサリアムを選択し、さらなるステーブルコインの需要が生まれ、それによってより多くの資本が流入します。
この観点から見ると、イーサリアム上のステーブルコインの大規模な集積は、実際には世界の流動性が行動投票によってもたらされた結果であり、その世界の台帳としての位置付けに対する市場の認識でもあります。
イーサリアムエコシステムの戦略的配置
イーサリアムのメインネットが「中央銀行」レベルの決済層に集中するにつれて、イーサリアムエコシステム全体の戦略的ポジショニングが明確になりました：各Layer2が高頻度取引を担当し、イーサリアムのメインネットが最終決済に専念し、役割分担が明確かつ効率的です。Layer2からメインネットへの決済が行われるたびにETHが引き続き焼却され、デフレのフライホイールが不断に加速します。
しかし、現実のデータは、Layer2の発展が予想通りにイーサリアムメインネットにインフレ抑制の貢献をもたらしていないように見えることを示しています。逆に、それらはイーサリアムメインネットの価値を過剰引き出す"吸血鬼"になっている可能性があります。かつてイーサリアムメインネットは日平均数千ETHを焼却していた繁栄はもはやなく、現在の日平均焼却量は大幅に減少し、時には数百ETHにも満たないことがあります。一方で、各Layer2の一日あたりの処理取引量と収益性は急成長しています。
この現象の根源は、ユーザーが大量にLayer2に移行したため、メインネットが「空城」となったことです。Layer2は毎日大量の手数料を徴収しますが、メインネットへの「保護料」は比較的少ないです。
それにもかかわらず、この問題はイーサリアムが世界の台帳としての確立された地位を揺るがすには不十分です。ステーブルコインの大量の蓄積、近1000億ドルのセキュリティ保証（供給量の28%がステークされている）、そして世界最大のDeFiエコシステムは、資本がLayer2エコシステムの取引の繁栄ではなく、イーサリアムの決済権威性を選択していることを証明しています。
イーサリアムの創設者はこの問題に気付いたようで、Layer2がイーサリアム全体の世界台帳の位置づけの発展の足かせにならないように、イーサリアムのメインネットの性能を再度向上させようとしています。
しかし、Layer2の成否はイーサリアムの世界帳簿の位置付けとは本質的に直接的な関係はありません。現在の「世界帳簿」位置付けの強調は、むしろ一つの既成事実に対する公式な確認のようです。EIP-1559の実施は歴史的な転換点を示しており、その瞬間からイーサリアムは「世界のコンピュータ」ではなく、「世界の中央銀行」へと変わりました。
もし私たちが未来の暗号通貨の利益がオンチェーンのDeFiインフラと従来の金融との深い統合から来ると認識するなら、イーサリアムの「世界中央銀行」としての位置づけはその地位を確固たるものにするのに十分です。Layer2エコシステムの繁栄は決定的な要因ではありません。