# ソラナエコシステムにおけるMEV暴利:資本権力ゲームの背後にある真実過去一年、Memecoinの熱潮によってソラナはトレーダーのゴールドラッシュの地となりました。無数の人々が暴騰と暴落を繰り返すMemeコインを追いかけ、取引ボットを使って先手を打とうとしています。しかし、本当に確実に利益を得られるビジネスはK線チャート上には存在せず、ブロックチェーンの暗い森の奥深くに隠れているのです - これがいわゆるMEV(最大可抽出価値)です。公開されているロボットの利益と比較して、MEVの利益はしばしばブロック構築と順序付けのメカニズムに隠れています。それを掌握しているのは通常、チェーン上の権力とインフラを制御する「隠れた力」です。多くの人々はこのことを全く知らないのは、このシステムの運用には高いハードルがあり、情報が極度に非対称で、コントロールが高度に集中しているからです。ロボットを使って内側の取引を争奪し、挟まれるのを防ぐとき、MEVキャッチャーは裏で取引の順序を操作し、正確にアービトラージの機会を捉えます。個人投資家が手の速さと戦略を競っている間、ステーキングの優位性とノード特権を持つ大規模機関は、構造的な優位性を活かして利益のピラミッドの頂点に安定して座っています。ソラナ生態系において、MEVは単なる取引機会ではなく、インフラストラクチャーレベルの権力です - それはごく少数の人々によって掌握され、高い参入障壁、強い独占性、そして豊富な利益をもたらす資本ゲームを形成しています。本記事では、ソラナ生態系におけるMEVという大きなビジネスの内幕を明らかにします。! [暗い森のソラナ法:MEV独占暴利の背後にある資本権力ゲームの謎を解き明かす](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-3d336b4f70c9a9ddb7e156b059e31801)## MEVとは何ですか?MEVとは、マイナーが抽出可能な価値を指し、マイナーがブロックをパッケージ化する際に、取引を含めたり、省略したり、並べ替えたりすることによって、できるだけ多くの追加収益を得る能力を示します。MemecoinのブームとDeFiの活発化により、MEVの規模は非常に大きくなっています。ビジネスの観点から、MEVは主に清算、アービトラージ、サンドイッチ攻撃を含みます。- 清算:デフォルトに近い貸出ポジションを清算して報酬を得る。- アービトラージ: 異なるDEXで同時に売買し、価格差を利用して利益を得る。- サンドイッチ攻撃:対象の取引より先に買い、次に売却して利益を得る。行動様式から見ると、MEVは通常、(フロントラン)と(バックラン)に分けられます:- 先行取引: 他のトレーダーよりも先に注文を出し、価格の影響から利益を得る。- 後置取引: 他の取引によって生じる一時的な価格の不均衡を利用して利益を得る。## MEVの規模はどれくらいですか?昨年、取引ロボットは110億ドルを稼ぎ、ポンプは50億ドルを稼ぎ、MEVは150億ドルを稼ぎ、AMMは100億ドルを稼ぎ、有名人関連者は50億ドルを稼ぎ、OTCは約500億ドルを持っていきました。ソラナネットワークの活発度が上昇し、2024年のMemecoinブームとともに、ソラナ上のMEV収益が急激に増加しています。Heliusの報告によると、過去1年間で9044万件の成功したアービトラージ取引が特定され、平均利益は1.58ドル、最高単一取引収益は370万ドルに達しました。合計で1.428億ドルの利益が生まれ、そのうち88.7%はSOLで計算されています。## ソラナ上のMEV格局ソラナ上のMEVはイーサリアムよりも激しく、権力が集中しています。これはその基盤設計に起因します:ソラナは高性能で知られており、ブロック時間はわずか400ミリ秒ですが、部分的な非中央集権性を犠牲にし、その結果、権力が高度に集中しています。ソラナはメモリプールが不足しており、他のノードは現在のブロック生成者に接続してブロックデータを取得し、トランザクションを提出する必要があります。この設計はブロック生成者に大きな権力を与え、バランスを取るメカニズムが欠けているため、MEVの問題が深刻で、利益が独占されています。それに対して、イーサリアムのMEV市場はより競争的です。サーチャーとビルダーの間の競争は全体のMEV収益を押し下げています。JitoはソラナのMEV覇者です。2024年末までに、94%以上のソラナバリデーター(がステーク加重)でJito-Solanaクライアントを使用し、絶対的な主導権を形成しています。Jitoは主に以下の方法で運営されています:1. Jito Bundles: 取引者が取引をパッケージ化し、チップを支払うことで、重要な取引を優先的に提出および実行できるようにします。2. ステーキングメカニズム: ユーザーがSOLをJitoノードにステークすることを許可し、ブロック報酬とMEV収益を共有します。これにより、Jitoノードのブロック生成確率が向上し、完全なMEV利益のクローズドループが形成されます。## MEVの3つの重要な特徴1. 情報の優位性は非常に重要ですソラナ上でMEVの機会を奪うためには、ミリ秒単位の速度と鋭いチェーン上の情報感知が鍵となります。これには:- 高速な情報同期能力、大規模なJitoノードのRPCサービスに接続する必要があります- 迅速な取引のオンチェーン化、Jito Bundlesを通じて取引を優先して提出し、十分なチップを支払う2. バンドルサービスは独占的ですMEVの核心は「誰がブロックを生成するか」です。Jitoが安定したバンドルサービスを提供するためには、できるだけ多くのリーダースロットをカバーする必要があります。これには、クライアントがネットワーク内で非常に高いカバレッジを持つことが求められます。臨界点に達すると、ネットワーク効果が自己強化される: 採用が広がるほど、サービスは安定し、競合他社にとっては揺るがすことが難しくなる。これがJitoがどのようにして94%のクライアントシェアを迅速に確保したかを説明している。3. ソラナのMEVは資本ゲームですPoSチェーンのソラナでは、ステーキングが多いほどリーダーになる確率が高くなります。リーダーはブロックの順序を決定する権限を持ち、自然に最も多くのMEVとチップを得ることができます。これにより、資本の集中障壁が高まります:- 大ノードのステーキングが多く、ブロック生成が頻繁で、情報の同期が速い- 情報が鋭敏であればあるほど、アービトラージ能力が強くなる- 大規模ノードのRPCサービス(や同じデータセンターのサービス)の価格が高騰し、希少な情報の入り口となっているMEVを獲得できるのは、往々にして資本力のある大規模ノードだけです。## ソラナ上MEV収益の流れソラナ上のMEV収益は主に3つのコア利害関係者に流れます:1. Jitoプロトコル:インフラとして"税金"を徴収する過去一年、Jitoが処理した取引バンドルの総数は43億件を超え、ユーザーのチップとして551万SOLを生成し、約7.7億ドル(となりました。Jitoとバリデーター間のプラットフォーム手数料は3-5%であり、つまりJitoプロトコル自体は過去一年で約20-27万SOL)、約3500万ドル(の収益を得たことになります。2. 高質押ノード:チェーン上の特権階層ステーキング額が高いノードは、ブロック生成の確率が高く、基本的なブロック報酬やインフレ収益を得られるだけでなく、Jito Bundlesから大量の取引手数料を取得できます。一部のノードの年利は20%以上に達し、通常のノードの約6%の収益を大きく上回ります。3. ブロックスペース販売仲介: 取引のオンチェーン仲介者この種のブローカーは、ブロックスペースの二次販売業者の役割を果たします:- 高品質なステーキングノードと提携し、SWQoSの取引オンチェーン権限を割引価格で購入する- 複数のユーザー取引をJito Bundleとしてパッケージ化し、チップの優先度を高める- ユーザーが支払う高額なチップから差額を稼ぐ- Bundleに自身のアービトラージ取引)を埋め込むことで、Backrun(を通じてMEV収益を得る## ソラナクライアント競争環境現在、ソラナ上には1300以上のバリデーターノードがあり、94%以上がJitoノードを運営しています。主要なクライアントには:1. ソラナノード: 基本クライアント、MEV最適化なし、ほぼ周縁化されている2. Jitoノード:公式クライアントに基づいてJitoプロトコルサポートを追加し、主流の選択肢となる3. Paladinノード:Jito改良版、より公平な取引優先メカニズムを提供し、「サンドイッチ攻撃」問題を解決します。4. Firedancerノード:Jump Cryptoが開発した高性能クライアント、ネットワークスループットの向上を目的としています。クライアント競争ロジック:- Jito vs Paladin:公平性の争い。Paladinはより公平な取引優先メカニズムを提供するが、Jitoがメカニズムを改善すれば、Paladinの生存空間を圧迫する可能性がある。- ファイアダンサー vs その他: 性能アップグレード。ソラナの取引量が増加するにつれて、高性能クライアントが優位性を得て、低性能クライアントは周縁化される可能性があります。## 大機関はどのようにソラナの利益操縦者になるのか?ソラナのエコシステムにおける利益操盤者として、大機関がどのように浸透しているかをSol Strategiesを例に見ることができます:1. ノードの買収を通じて市場シェアとエコシステムの主導権を拡大する2. ガバナンス提案を推進し、インフレメカニズムを調整し、大規模ノードの権力を強化しようとする3. ソラナ ETFの上場を推進し、ETFのステーキングプロバイダーとなり、ステーキング量とガバナンス権を拡大するつまり、ソラナのアーキテクチャは本質的に権力集中に傾いており、大規模な機関がエコシステムを支配するための有利な条件を提供しています。今後、同様の道を通じて、技術、ガバナンスから金融システムに至るまで、より多くの機関がソラナに浸透し、ブロックチェーンガバナンスの主権を巡って争う可能性があります。
ソラナエコシステムMEV暴利揭秘:資本権力博弈と収益の流れの分析
ソラナエコシステムにおけるMEV暴利:資本権力ゲームの背後にある真実
過去一年、Memecoinの熱潮によってソラナはトレーダーのゴールドラッシュの地となりました。無数の人々が暴騰と暴落を繰り返すMemeコインを追いかけ、取引ボットを使って先手を打とうとしています。しかし、本当に確実に利益を得られるビジネスはK線チャート上には存在せず、ブロックチェーンの暗い森の奥深くに隠れているのです - これがいわゆるMEV(最大可抽出価値)です。
公開されているロボットの利益と比較して、MEVの利益はしばしばブロック構築と順序付けのメカニズムに隠れています。それを掌握しているのは通常、チェーン上の権力とインフラを制御する「隠れた力」です。多くの人々はこのことを全く知らないのは、このシステムの運用には高いハードルがあり、情報が極度に非対称で、コントロールが高度に集中しているからです。
ロボットを使って内側の取引を争奪し、挟まれるのを防ぐとき、MEVキャッチャーは裏で取引の順序を操作し、正確にアービトラージの機会を捉えます。個人投資家が手の速さと戦略を競っている間、ステーキングの優位性とノード特権を持つ大規模機関は、構造的な優位性を活かして利益のピラミッドの頂点に安定して座っています。
ソラナ生態系において、MEVは単なる取引機会ではなく、インフラストラクチャーレベルの権力です - それはごく少数の人々によって掌握され、高い参入障壁、強い独占性、そして豊富な利益をもたらす資本ゲームを形成しています。本記事では、ソラナ生態系におけるMEVという大きなビジネスの内幕を明らかにします。
! 暗い森のソラナ法:MEV独占暴利の背後にある資本権力ゲームの謎を解き明かす
MEVとは何ですか?
MEVとは、マイナーが抽出可能な価値を指し、マイナーがブロックをパッケージ化する際に、取引を含めたり、省略したり、並べ替えたりすることによって、できるだけ多くの追加収益を得る能力を示します。MemecoinのブームとDeFiの活発化により、MEVの規模は非常に大きくなっています。
ビジネスの観点から、MEVは主に清算、アービトラージ、サンドイッチ攻撃を含みます。
行動様式から見ると、MEVは通常、(フロントラン)と(バックラン)に分けられます:
MEVの規模はどれくらいですか?
昨年、取引ロボットは110億ドルを稼ぎ、ポンプは50億ドルを稼ぎ、MEVは150億ドルを稼ぎ、AMMは100億ドルを稼ぎ、有名人関連者は50億ドルを稼ぎ、OTCは約500億ドルを持っていきました。
ソラナネットワークの活発度が上昇し、2024年のMemecoinブームとともに、ソラナ上のMEV収益が急激に増加しています。Heliusの報告によると、過去1年間で9044万件の成功したアービトラージ取引が特定され、平均利益は1.58ドル、最高単一取引収益は370万ドルに達しました。合計で1.428億ドルの利益が生まれ、そのうち88.7%はSOLで計算されています。
ソラナ上のMEV格局
ソラナ上のMEVはイーサリアムよりも激しく、権力が集中しています。これはその基盤設計に起因します:
ソラナは高性能で知られており、ブロック時間はわずか400ミリ秒ですが、部分的な非中央集権性を犠牲にし、その結果、権力が高度に集中しています。
ソラナはメモリプールが不足しており、他のノードは現在のブロック生成者に接続してブロックデータを取得し、トランザクションを提出する必要があります。この設計はブロック生成者に大きな権力を与え、バランスを取るメカニズムが欠けているため、MEVの問題が深刻で、利益が独占されています。
それに対して、イーサリアムのMEV市場はより競争的です。サーチャーとビルダーの間の競争は全体のMEV収益を押し下げています。
JitoはソラナのMEV覇者です。2024年末までに、94%以上のソラナバリデーター(がステーク加重)でJito-Solanaクライアントを使用し、絶対的な主導権を形成しています。
Jitoは主に以下の方法で運営されています:
Jito Bundles: 取引者が取引をパッケージ化し、チップを支払うことで、重要な取引を優先的に提出および実行できるようにします。
ステーキングメカニズム: ユーザーがSOLをJitoノードにステークすることを許可し、ブロック報酬とMEV収益を共有します。これにより、Jitoノードのブロック生成確率が向上し、完全なMEV利益のクローズドループが形成されます。
MEVの3つの重要な特徴
ソラナ上でMEVの機会を奪うためには、ミリ秒単位の速度と鋭いチェーン上の情報感知が鍵となります。これには:
MEVの核心は「誰がブロックを生成するか」です。Jitoが安定したバンドルサービスを提供するためには、できるだけ多くのリーダースロットをカバーする必要があります。これには、クライアントがネットワーク内で非常に高いカバレッジを持つことが求められます。
臨界点に達すると、ネットワーク効果が自己強化される: 採用が広がるほど、サービスは安定し、競合他社にとっては揺るがすことが難しくなる。これがJitoがどのようにして94%のクライアントシェアを迅速に確保したかを説明している。
PoSチェーンのソラナでは、ステーキングが多いほどリーダーになる確率が高くなります。リーダーはブロックの順序を決定する権限を持ち、自然に最も多くのMEVとチップを得ることができます。これにより、資本の集中障壁が高まります:
MEVを獲得できるのは、往々にして資本力のある大規模ノードだけです。
ソラナ上MEV収益の流れ
ソラナ上のMEV収益は主に3つのコア利害関係者に流れます:
過去一年、Jitoが処理した取引バンドルの総数は43億件を超え、ユーザーのチップとして551万SOLを生成し、約7.7億ドル(となりました。Jitoとバリデーター間のプラットフォーム手数料は3-5%であり、つまりJitoプロトコル自体は過去一年で約20-27万SOL)、約3500万ドル(の収益を得たことになります。
ステーキング額が高いノードは、ブロック生成の確率が高く、基本的なブロック報酬やインフレ収益を得られるだけでなく、Jito Bundlesから大量の取引手数料を取得できます。一部のノードの年利は20%以上に達し、通常のノードの約6%の収益を大きく上回ります。
この種のブローカーは、ブロックスペースの二次販売業者の役割を果たします:
ソラナクライアント競争環境
現在、ソラナ上には1300以上のバリデーターノードがあり、94%以上がJitoノードを運営しています。主要なクライアントには:
ソラナノード: 基本クライアント、MEV最適化なし、ほぼ周縁化されている
Jitoノード:公式クライアントに基づいてJitoプロトコルサポートを追加し、主流の選択肢となる
Paladinノード:Jito改良版、より公平な取引優先メカニズムを提供し、「サンドイッチ攻撃」問題を解決します。
Firedancerノード:Jump Cryptoが開発した高性能クライアント、ネットワークスループットの向上を目的としています。
クライアント競争ロジック:
Jito vs Paladin:公平性の争い。Paladinはより公平な取引優先メカニズムを提供するが、Jitoがメカニズムを改善すれば、Paladinの生存空間を圧迫する可能性がある。
ファイアダンサー vs その他: 性能アップグレード。ソラナの取引量が増加するにつれて、高性能クライアントが優位性を得て、低性能クライアントは周縁化される可能性があります。
大機関はどのようにソラナの利益操縦者になるのか?
ソラナのエコシステムにおける利益操盤者として、大機関がどのように浸透しているかをSol Strategiesを例に見ることができます:
ノードの買収を通じて市場シェアとエコシステムの主導権を拡大する
ガバナンス提案を推進し、インフレメカニズムを調整し、大規模ノードの権力を強化しようとする
ソラナ ETFの上場を推進し、ETFのステーキングプロバイダーとなり、ステーキング量とガバナンス権を拡大する
つまり、ソラナのアーキテクチャは本質的に権力集中に傾いており、大規模な機関がエコシステムを支配するための有利な条件を提供しています。今後、同様の道を通じて、技術、ガバナンスから金融システムに至るまで、より多くの機関がソラナに浸透し、ブロックチェーンガバナンスの主権を巡って争う可能性があります。