ベトナムの暗号資産に関する立法の根本的な変化：民法の下で合法的な財産として正式に認められました

著者 | フィンタックス

紹介

長年にわたり、ベトナムにおける暗号通貨の法律的定義は曖昧であり、税制政策も「グレーゾーン」に陥っていたため、市場参加者は常に不確実性に覆われていました。しかし、この状況は2025年6月14日に重大な変化を迎え、ベトナム国会はこの日、「デジタル技術産業法」を可決し、初めて暗号資産を国家法律の枠組みに組み込み、明確な分類規制を実施し、正式に法律的地位を与えました。これは、同国の暗号資産規制プロセスにおけるマイルストーンとなる出来事です。

新しい法律はデジタル資産を「仮想資産」と「暗号資産」の2つに分類し、証券やデジタル法定通貨などの金融商品を除外し、政府に実施細則を制定する権限を与え、ネットワークセキュリティ、マネーロンダリング防止およびテロ資金調達対策の要求を強化することに重点を置いています。この法律は2026年1月1日に施行される予定で、核心的な目標は関連する法律体系を整備し、国際的な規制基準と連携し、ベトナムが早期にFATFのグレーリストから脱却するのを助けることです。

この記事では、この法的突破がベトナムのデジタル経済の構造に与える再構築の影響を分析し、税制の最新の動向と将来の方向性を解明します。過去数年間のベトナム政府の慎重な観察から積極的な規制枠組みの構築への政策の進展の流れを整理し、東南アジアや世界の他の代表的な国々における暗号通貨の税制及び規制の実践と比較分析を行います。また、リスク管理と革新発展のバランスを取るベトナムの戦略を展望し、今後数年内に導入される可能性のある具体的な政策と、これらの政策が新興デジタル経済体としてのベトナムに与える潜在的な影響を予測します。

1 ベトナムは暗号資産の法的地位を明確にしました

「デジタル技術産業法」が施行される前、ベトナムにおける暗号通貨の法的性質は曖昧で常に変化している状態にありました。初期において、ベトナム政府の暗号通貨に対する態度は、主にその支払い手段としての厳しい制限とリスク警告に現れていました。例えば、ベトナム国家銀行（SBV）が2017年7月に発表した5747/NHNN-PC公文書において、ビットコインやライトコインなどの暗号通貨はベトナムでは法定通貨または支払い手段として認められず、その発行、供給、使用が明確に禁止されており、違反者は行政または刑事制裁を受ける可能性があると明記されています。その後、2018年4月に首相は10/CT-TTg指令を発表し、国立統計局、財務省、公安省などの関連部門に対し、暗号通貨関連活動の管理を強化し、関連取引の監視を強化し、潜在的な損害を防止するよう求めました。

財務省は2016年4月の4356/BTC-TCT公文書で暗号通貨取引を禁止しないと発表し、それを「財産」と流動性の「商品」と定義しましたが、明確な立法支援が欠如しているため、この指示は実際の執行において曖昧な地位にあり、暗号取引に関連するコンプライアンスと法執行は比較的複雑です。さらに、ベトナムの2015年民法典第105.1条の資産の定義には、さまざまな物品、通貨、貨幣工具及び所有権が含まれていますが、暗号通貨などのデジタル資産は明らかに上記のいずれのカテゴリーにも属していないため、ベトナムの現行法の下では、これらの資産自体は実物資産とは見なされません。この分類の欠如は重大な法的空白を引き起こし、これらの資産の法的枠組み内での処理と規制の方法に直接影響を与えています。

しかし、この曖昧な状況は2025年6月14日に根本的な変化を遂げました。ベトナム国会は画期的な『デジタル技術産業法』（Law on Digital Technology Industry）を可決し、この法律は2026年1月1日に正式に施行されます。この法律は、ベトナムの法体系において初めて「デジタル資産」を明確に定義し、さらに「暗号資産」（暗号とブロックチェーン技術によって保護されるもの）と「仮想資産」（主に取引や投資に使用されますが、有価証券、ステーブルコインおよび中央銀行デジタル通貨は含まれません）に細分化されます。この立法の突破口は、ベトナムにおける暗号資産の法的地位に対する不確実性を多年にわたって終わらせ、暗号資産を民法の下で合法的な財産として正式に認め、個人や組織が合法的に財産権を確立し行使するための確固たる法的基盤を提供します。

この「非承認」から「合法化」への戦略的転換は偶然ではなく、ベトナム政府は暗号経済が持つ巨大な潜在能力を認識しています。規制の障壁があるにもかかわらず、ベトナムは世界で最も高い暗号通貨保有率の一つを誇り、世界で5位にランクインしており、約20.95%の人口が暗号資産を保有しており、年間流入資金は1000億ドルを超えています。同時に、ベトナムは国際的なマネーロンダリング（AML）およびテロ資金供与（CTF）への対応が求められており、金融活動作業部会（FATF）によってグレーリストに載せられ、仮想資産管理の強化が要請されています。したがって、合法化は投資を引き付け、デジタル経済の発展を促進し、この新興産業を効果的に規制するための必要条件です。これは、ベトナム政府が単なるリスク回避からデジタル経済のもたらす機会を積極的に受け入れる方向にシフトし、単に抑圧するのではなく、健全な法的枠組みを構築してこの新興産業を導き、規制しようとしていることを示しています。

2 ベトナムの暗号通貨規制システムの転換

ベトナム政府の暗号通貨に対する定性的な態度の変化は、同国の規制システムに顕著な変化があったことを反映しています。かつて、ベトナムの暗号通貨規制制度は不完全であり、受動的な対応が問題であり、一律的な規制手段が多く採用されていました。しかし、全球的な暗号通貨の波が高まり、ベトナムの高官が変わる中で、現在の暗号通貨規制システムは急速に整備されつつあり、初歩的な分業規制の枠組みが形成されただけでなく、マネーロンダリング防止（AML）やテロ資金供与対策（CFT）などの課題に効果的に対応しつつ、新技術を受け入れるための複数の規制試点プロジェクトの議論と実施が進められています。

2.1 規制制度フレームワークの進化整理

ベトナムの暗号規制制度の枠組みは、無から有へ、受動的な対応から能動的な指導への顕著な変化を遂げました。

2016年から2022年にかけて、ベトナムの暗号規制制度は、ゼロからのスタートから一律の規制を経て、探索研究段階に移行しました。

2016年4月、財務省の公文書は暗号通貨取引を禁止しないと発表しましたが、その位置づけはあいまいでした。その後、2017年7月、ベトナム国家銀行（SBV）はビットコインなどの暗号通貨を支払い手段として明確に禁止し、その違法性を強調しました。2018年4月、首相は暗号通貨関連活動の管理を強化するよう指示し、SBVも金融機関に暗号取引関連の措置を強化するよう指示しました。これらは政府の初期の慎重さとリスク回避の姿勢を反映しています。

2020年5月、首相はSBVに試験プロジェクトを開始し、暗号通貨におけるブロックチェーンの使用を探るよう指示し、暗号通貨の利点と欠点を研究・評価するよう求めました。2022年3月、ベトナムブロックチェーン協会（VBA）が設立され、ベトナム初の暗号資産を重点とした法的実体となり、暗号通貨発展の枠組みを作成し育成することを使命としました。同年、ベトナムはマネーロンダリング防止（AML）法を可決し、2023年から施行され、支払いサービスを提供する機関に顧客確認（KYC）措置を実施することを求めました。これは国際的なコンプライアンスにおける重要な一歩です。2022年10月、首相は再び暗号通貨の規制を呼びかけ、政府がこの分野の規範化を切望していることを示しました。

2023年以降、特に2024年のベトナムの高官の変動後、ベトナムの暗号通貨に対する規制の態度は徐々に緩和される。

2024年2月、首相は第194/QD-TTg号決定を通じて、財務省に仮想資産の法律枠組みを起草するよう指示し、立法の面での政府の決意を明確にしました。同年10月、首相は第1236/QD-TTg号決定に署名し、「2025年ベトナムブロックチェーン技術の発展と応用に関する国家戦略」を公布し、2030年を見据えて、ベトナムを地域のブロックチェーン革新のリーダーにすることを目指しています。この戦略は、ブロックチェーンをデジタル変革の核心支柱として明確に位置付け、「ベトナム製」ブロックチェーンプラットフォームを強調しており、政府がブロックチェーンとデジタル資産を国家のデジタル経済発展の重要な推進力と見なしていることを示しています。

2025年6月に「デジタル技術産業法」が通過し、暗号資産や仮想資産などのデジタル資産の分類を明確にし、マネーロンダリング（AML）およびテロ資金供与（CTF）対策の強制実施、許可制度の導入、人工知能、半導体、先進計算などの新興技術へのインセンティブ措置を含む幅広い分野から、寛容で慎重な規制フレームワークを確立し、より広範なデジタル経済の発展を促進する。

規制の枠組みが「受動的対応」から「能動的誘導」へと成熟することは、ベトナムにおけるデジタル資産分野の政策の進化における重要な特徴です。初期のベトナムにおける暗号通貨の規制は主に「支払い手段としての禁止」と「リスク警告」であり、これは受動的かつ防御的な姿勢でした。しかし、ここ2年で、首相の指示による研究、ブロックチェーン協会の設立、デジタル技術産業法の施行、国家ブロックチェーン戦略の発表などを通じて、規制の中心は明らかに能動的な枠組みの構築に移行し、暗号資産を国家のデジタル経済発展戦略に組み込むようになりました。これは、ベトナムがデジタル資産の規制においてより成熟し実務的な段階に入ったことを示しており、その目標はもはやリスクの管理だけではなく、明確で予測可能な法的環境を構築することによって革新の潜在能力を解放し、国内外の投資を引き寄せ、グローバルなデジタル経済における地位を向上させることにあります。

2.2 ベトナムの現行規制構造と役割分担の概要

現在のベトナムの暗号規制フレームワークは、各省庁が分担して責任を持つ「緩やかな規制」の形を形成しています。ベトナム国家銀行（SBV）、財務省（MoF）、公安省、ベトナムブロックチェーン協会（VBA）を含む複数の主要機関が協力し、規制フレームワークの構築と改善に取り組んでおり、具体的な分担は以下の表に示されています。

2.3 新常態における規制サンドボックスの試行とリスクコンプライアンスの構築

リスクをコントロールできる前提でデジタル資産の革新的な応用を探求するために、ベトナム政府は規制サンドボックスメカニズムとパイロットプロジェクトを積極的に導入しました。

ベトナム政府は、地域および国際金融センターの設立について議論しており、その重要な側面の一つは、金融テクノロジー（Fintech）の管理されたテスト政策（サンドボックス）を導入することです。特に、暗号資産や暗号通貨に関わるビジネスモデルに焦点を当てています。このサンドボックスメカニズムは、制御された環境内で新しい金融技術やビジネスモデルを小規模にテストすることを可能にし、全面的な普及前にその潜在的なリスクと利益を評価します。例えば、ダナン（Da Nang）は、国際観光客の支払いにステーブルコイン（USDT）を使用する試行プロジェクトを含む特別なメカニズムを試行することが許可されており、これは観光業におけるデジタル決済の応用を探る重要な試みと見なされています。これらの試行プロジェクトは、実践的な経験を蓄積し、将来のより包括的な規制枠組みにデータと根拠を提供することを目的としています。

さらに、ベトナムは中央銀行デジタル通貨（CBDC）——デジタルドンの研究を積極的に探求しています。ベトナムの首相は、SBVにデジタル通貨の利点と欠点を研究するよう何度も呼びかけ、ブロックチェーンに基づく暗号通貨の試験プロジェクトを開始しました。デジタルドンの発行は評価段階にありますが、その潜在的な合法的地位と伝統的金融システムの補完的役割は、ベトナムのデジタル経済発展の重要な要素です。

もちろん、規制フレームワークの革新を推進する一方で、マネーロンダリング防止（AML）およびテロ資金供与防止（CTF）のコンプライアンスは、特にベトナムが金融活動作業部会（FATF）にグレーリストに載せられた後、当局の主要な関心事であり続けています。

ベトナムは現在、金融活動作業部会（FATF）の「強化監視リスト」（グレーリスト）に留まっています。これは主に、暗号関連のマネーロンダリング防止の取り組みが不十分であるためです。グレーリストに掲載されることは、その国がマネーロンダリングやテロ資金調達に対して戦略的な欠陥を抱えていることを意味し、国際的な金融の評判や外国投資を引き付ける能力に影響を与える可能性があります。グレーリストから除外されるためには、ベトナムは仮想資産管理政策を策定し、関連する法執行を強化しなければなりません。

「デジタル技術産業法」の通過は、ベトナムがFATFの圧力に対応するための重要な措置です。この法律は、すべてのデジタル資産活動に対して厳格なマネーロンダリング（AML）およびテロ資金供与（CTF）対策の実施を求めており、安全性と透明性を向上させることを目的としています。これは、将来の暗号取引所や関連サービスプロバイダーが、KYCやAMLなどの国際基準を遵守し、ユーザーをサイバー攻撃から保護するための補償基金を維持することが求められる可能性があることを意味しており、金融犯罪のリスクを低減します。

3 ベトナムの暗号通貨税政策とその最新動向

ベトナムの暗号通貨税制の進展は、ベトナムの暗号通貨に対する規制政策とほぼ同時に進行している。初期には、ベトナム当局の暗号通貨に対する定義があいまいで矛盾しており、規制政策は粗雑で一律的であったため、暗号通貨に対して課税することは現実的ではなかった。しかし、暗号通貨の取引量の急速な拡大により、政府はその法的地位を真剣に考慮せざるを得なくなり、ベトナム当局は暗号通貨についての研究を進めることを余儀なくされた。特に2024年に入ると、政府は明確な法的枠組みを策定することにより強い緊急性を示している。

3.1 現在、ベトナムの暗号通貨取引は依然として税の曖昧な領域にあります

長い間、明確な法的定義と規制の枠組みが欠如しているため、ベトナムの暗号通貨取引は税金の曖昧な領域にありました。前述の通り、ベトナム財務省の2016年の4356/BTC-TCT公函は、暗号通貨取引を禁止しておらず、それを「財産」と「商品」と定義していますが、具体的な税金に関する規定には触れていません。また、ベトナム国家銀行（SBV）の2017年の5747/NHNN-PC公函でも、ビットコインなどの暗号通貨を決済手段として認めていないと明言しており、法的な不確実性がさらに悪化し、税務当局が暗号通貨活動に対して効果的に課税することを困難にしています。さらに、ベトナムの『2015年民法典』はデジタル資産をその定義する財産の範疇に含めておらず、これも暗号通貨の税収管理に大きな障害をもたらしています。

ベトナムの明確な株式取引税制と比較して、暗号分野での活動は長い間、納税義務から免除されていました。この現状は、ベトナムを暗号分野における事実上の「タックスヘイブン」とし、多くの暗号投資家を惹きつけましたが、政府の税収に大きなギャップをもたらすことにもなりました。

3.2 新しい規則は暗号通貨に対する課税の法的枠組みを描いている

《デジタル技術産業法》は2026年1月1日から正式に施行されます。これは、ベトナムが暗号通貨の税制政策において重要な一歩を踏み出したことを示しています。暗号通貨税法を直接制定するものではありませんが、将来の課税の法的基盤を築くものです。証券、ステーブルコイン、中央銀行デジタル通貨（CBDC）を除外したにもかかわらず、この新法案は初めて法的な観点から「暗号資産」（crypto assets）および「バーチャル資産」（virtual assets）を明確に定義しました。この画期的な定義により、ベトナムにおける暗号通貨の曖昧な法的地位が変わり、合法的な財産として認識される見込みがあります。

この背景の中、財務省は暗号通貨の発行と取引に関するパイロットプランの決議草案を最終的に整備しています。このパイロットプランは、暗号資産取引に対する付加価値税（VAT）、法人税（CIT）、および個人所得税（PIT）の適用可能性を評価します。パイロットプランは小規模で実施され、国家の管理機関によって密接に監視され、暗号資産の収入をどのように特定するかを研究し、透明性のある規制を確立し、予算の損失を回避し、投資家の権利を保護します。

提案された税率に関しては、さまざまな議論があります。ある提案では、株式取引を模倣して暗号取引に対して0.1%の取引税を課すことが提案されており、これはかなりの収入を生むと同時に市場の活力を過度に抑制しないと考えられています。暗号通貨が投資資産として分類される場合、取引利益は株式や不動産と同様にキャピタルゲイン税が課される可能性があります。暗号通貨取引を行う企業は、標準の20%の法人税を支払う必要があるかもしれません。さらに、非代替性トークンの利益に対して5〜10%の所得税を課し、外国投資家の利益に対して1〜5%の引き出し手数料を課すことが提案されており、パイロット取引所には5年間で10%の法人税優遇を提供し、デジタル資産取引には流動性を促進するために付加価値税を免除することが検討されています。

4 ベトナムの暗号通貨政策の展望

ベトナム当局は、暗号資産に対する態度が初期の警戒、制限から現在の積極的な探求と規制への顕著な変化を遂げた。これは、金融リスク（マネーロンダリングや詐欺など）を管理することとデジタル経済の発展機会を捉えることとの間での実務的なバランスを反映している。当局は、単純に暗号資産を禁止したり無視したりすることが、人材や資本の流出を招き、グローバルなデジタル経済の波の中で地位を確保する機会を逃すことになると認識しているかもしれない。実際、ベトナム当局はブロックチェーン技術、デジタル資産、暗号通貨を国家戦略技術リストに組み込み、クラウドコンピューティングや人工知能と並べている。これは、ベトナムがデジタル資産を国家のデジタルトランスフォーメーションと経済成長を推進する重要な要素と見なしていることを示している。

現在の発展動向と政府の明確なシグナルに基づくと、ベトナムの将来の暗号資産政策の方向性は引き続き「包容的かつ慎重な」特徴を示すと考えられます。具体的には、ベトナムの将来の暗号資産政策の方向性について以下の予測を立てることができます。

その一、より多くの規制細則が出され実行されることになる。デジタル技術産業法の施行に伴い、暗号資産サービス提供者の許可要件、運営基準、消費者保護措置などを明確にするための規則やガイドラインがさらに出される。規制サンドボックスは引き続き機能し、新しいビジネスモデルや技術に対して制御されたテスト環境を提供し、経験を蓄積し、長期的な規制フレームワークを改善することで、革新が制御可能なリスクの下で行われることを確保する。

その二、税収の枠組みは徐々に整備され、実施される見込みです。「デジタル技術産業法」が施行された後、財務省は具体的な税収の細則を速やかに策定し、さまざまな暗号活動の課税方法、税率、および管理プロセスを明確にする予定です。電子商取引プラットフォームの税収制度の成功事例は、暗号取引プラットフォームに導入され、税収の効率とコンプライアンスを向上させる可能性があります。ベトナムは、異なる種類の暗号活動に対して差別化された税収政策を策定し、資本利得税と流転税の組み合わせを検討し、税収の公平性と有効性を実現することも考えられます。

その三、デジタル資産と従来の金融システムは徐々に融合していく。ベトナム政府は、暗号銀行、国家暗号取引所、ステーブルコインの発展など、デジタル資産と従来の金融システムの統合を引き続き推進し、より現代的な金融インフラを構築する。

要するに、ベトナムは東南アジアの暗号経済における「コンプライアンス革新」の模範となり、タイやマレーシアと共に東南アジアの暗号市場で競争する可能性があります。ベトナムは大規模な暗号ユーザーベースと明確なデジタル経済発展戦略を持っています。最近通過した「デジタル技術産業法」や進行中の税制試験およびサンドボックスメカニズムは、同国が「グレーゾーン」から「明確な規制」への移行を進めていることを示しています。この転換は、ベトナムを東南アジア地域で際立たせ、革新を受け入れつつコンプライアンスを確保できる市場となるでしょう。ベトナムの経験は、他の新興市場や発展途上国に対して、革新を殺すことなく徐々に健全な暗号資産の規制と税制を確立する方法の実行可能なモデルを提供するかもしれません。これにより、暗号市場の潜在能力を国家経済成長の原動力に変えることができます。