アメリカン・ピース・ウィッシュ・カンパニーのビットコイン願望

フロリダ州にあるアメリカン・ピース・ウィッシュ社は、毎日大量の「ウィッシャー」を迎え入れています。暗号通貨業界の人々も他の人たちと同じように、自分の願いを叶えるために列に並んでいます。この気まぐれな「精霊」——「オレンジの人」として知られる主人は、毎週彼の田舎風とナイトクラブスタイルが融合したプライベートクラブで「法廷」を開き、80年代のクラシックポップ音楽に合わせて、周りにはお世辞を言う人々が集まっています。

精霊自体には善悪の区別はなく、本当に評価すべきは願いをかける者の願望が合理的であるかどうかです。世界中の文化には「間違った願い」に関する道徳的な物語が存在し、成功、富、または幸福を得ようとする手段としてショートカットを試みる願いは、しばしば予期しない結果をもたらします。

これらの物語の核心的な意味は: 生活には"ショートカットボタン"はなく、すべての素晴らしさは努力と貢献から生まれるということです。

世界の暗号通貨業界では、注目すべき2つの「願望」があります。一つは、ビットコイン戦略備蓄(Bitcoin Strategic Reserve, BSR)を構築すること、もう一つはアメリカ式の平和スタイルの暗号通貨規制を推進することです。全体として、多くの暗号業界の関係者は、政府が印刷したお金でビットコインを購入し、国家備蓄の一部として希望し、同時に彼らが保有する暗号関連ビジネスのために有利な規制の壁を築くことを望んでいます。私は、これらの願望は間違った方向であると考えています。私たちは、次の政府(がその政治的党派にかかわらず)就任した後も簡単に覆すことのできない要求を「精霊」に提示する、より困難でありながら意味のある道を選ぶべきです。

この記事の第一部では、BSRと組み立てられた暗号規制法案が業界の発展に対して、地域的にも世界的にも悪影響をもたらす理由について論じます。次に、毎日「オレンジの精霊」に願いをかけるために列を作っている人々に対して、どのようなより価値のある願いをかけるべきかについてアドバイスを提供します。

ビットコイン 戦略リザーブ (Bitcoin 戦略リザーブ、BSR)

購入できるものは何でも売ることができます。政府がある資産を蓄えるとき、その核心問題は、この売買行為が通常は経済的利益ではなく政治的目的のために行われていることです。現在のグローバル経済システムの枠組みの中で、ビットコインは政府に何か直接的な影響を与えるのでしょうか？答えは否定的です。ビットコインはただの別の金融資産です。一部の読者はビットコインを「史上最も硬い通貨」と考え、「唯一の真神」である中本聡によって創造されたと思うかもしれませんが、私は確信を持ってお伝えします。あの「精霊」(は政治家)の行動を暗示しており、それは神への敬意から生まれたものではなく、彼を権力の座に押し上げた有権者集団に迎合するためのものであるということです。

トランプが本当にビットコイン戦略備蓄(BSR)を成功裏に確立したと仮定します。政府はある上院議員の提案に従い、100万枚のビットコインを購入しました。結果はどうなるでしょうか？ビットコインの価格は急速に上昇し、市場は熱狂に陥りますが、政府が購入を完了すると、ビットコインの「上がり続けて下がらない」トレンドも突然止まります。

時間が2〜4年進みます。2026年には、選挙民はトランプがインフレを効果的に抑制できなかったり、終わりのない戦争を終わらせたり、食品安全を改善したり、政府の腐敗を解決したりできなかったことに失望するかもしれません。野党はこの流れを利用して再び権力を握るかもしれません。もし彼らが下院で大統領の拒否権を覆すのに十分な絶対多数を得たらどうでしょうか？さらに、2028年には野党の大統領が選出され、彼は「不死鳥の如く」姿を現すかもしれません。その一方で、いくつかの論争のある政策が再び現実のものとなるかもしれません。これに対して、一部の選挙民は歓喜するかもしれません。

反対党が政権を握ろうとしている政府にとって、支持者のニーズを満たすための即時資金を見つけることが最優先の課題です。そしてこれは反対党だけでなく、実際にはどの政党にとっても避けられない論理です。この時、政府が手元に保有しているビットコインの備蓄——100万枚が静かにそこにあり、署名一つで「ATM」として使用できるという状況です。市場は自然と、これらのビットコインがいつ、どのように売却されるかを心配します。政府は市場への影響をできるだけ減らし、ドルの利益を最大化するのでしょうか、それとも政治的目的のために「オレンジの人」を支持する暗号通貨保有者を故意に抑圧するのでしょうか？私たちには分かりません。しかし、この不確実性は市場のビットコインおよび暗号通貨業界全体への信頼を深刻に打撃することになるでしょう。

政府が他の暗号通貨を含む「ゴミ通貨」(shitcoins)を蓄積することを決定した場合、これらの暗号通貨は避けられず強力な政治的ツールに変わるでしょう。しかし、純粋な政治戦略として、政府は本当に暗号コミュニティに真剣に関与するのでしょうか？彼らはビットコインのコア開発者の仕事を支援するために寄付をするのでしょうか？ビットコインノードを運営するのでしょうか？もしかしたら可能性はありますが……現在のBSRに関する議論を見る限り、これは「買って放置する」計画のようです。政権党はビットコインの価格が急騰するのを見て、「任務完了」と発表し、10,000ドルごとの豪華な晩餐会で支持者からさらに選挙資金を募る機会を得るかもしれません。プレイヤーを非難しないで、このゲームのルールを非難してください。しかし、「精霊」にこのような願望を提出することは、2年以内に暗号業界に不必要な苦痛をもたらす可能性があります。

つなぎ合わせた暗号法案

暗号通貨の保有者(Hodler)が望む規制政策を理解する最も簡単な方法は、彼らの投資ポートフォリオを見ることです。私が"精霊"の周りの喧騒から遠ざかっている視点から見ると、中央集権的な暗号金融仲介機関に多くの投資をしている人々は、彼らの声が最も大きいため、規制の願望を実現する可能性が最も高いグループです。不幸なことに、本当に分散化された技術とアプリケーションを構築することに専念している開発者たちは、このサイクルでは政治的なゲームに参加するための十分な財力を持っていません。現在最も裕福な暗号業界の関係者は通常、取引所、ブローカーサービス、または何らかの貸付プラットフォームを支配しています。

したがって、もし暗号規制の願望が本当に満たされるなら、それは複雑で高度に規制された法律の形で現れる可能性があり、資金に余裕のある大手中央集権企業だけがコンプライアンスコストを負担できるでしょう。これは、これらの法律を理解できるのは、さまざまな規制機関の間を行き来する職業的な企業弁護士だけだからです。そして、これらの弁護士の料金は安くはありません—1時間あたり最大2,000ドルです。もしかしたら、ある場所では"白菜価格"と見なされるかもしれませんが、私にとっては高額な出費です。

これは本当により広範な暗号コミュニティが望んでいる結果なのでしょうか？これらすべては、特定の主要取引所のCEOたちをさらに裕福にするためだけのものなのでしょうか？私は彼らを批判しているわけではありません；彼らは単に職務を全うし、独占構造を構築することで株主価値を最大化し、彼らのビジネスを際立たせているのです。おそらく、大手取引所や資産運用会社の株主たちは、こうした寄せ集めの暗号法案を見ることを望んでいるのでしょう。しかし、私の見解では、このような規制は既存の業界構造を変えるものではありません。暗号業界に直接的な悪影響を与えることはありませんが、決して積極的な効果があるとは言えません。

"暗号通貨に友好的"な政府があると信じてここに移転する起業家たちに対して、よく考えて行動するようにしてください。このような状況を容認すると、あなたのスタートアップは失敗する可能性が高いです。複雑で面倒な規制の壁を利用して独占企業を守ろうとする彼らは、真の革新には全く興味がありません。彼らは独自の特権的地位を利用して、潜在的な競争者を排除します。起業家として、あなたはビジネスクラスで目的地に到着するかもしれませんが、最終的にはエコノミークラスで帰ることになるでしょう。

願いをかけよう

もし私に願い事をさせてくれるなら、私は何を望むでしょうか？その答えをお伝えします。しかし、私のスタイルに従って、答えを明らかにする前に、私たちは金融の歴史を振り返り、いくつかの重要な出来事を私の視点で解釈する必要があります。

問題の核心は、なぜ「精霊」が私の願いをかなえてくれるのか、あるいは少なくとも近い変種なのかということです。「精霊」と、国の運営を実際に掌握している助手たちは、私の願いが彼らの目標を実現するのに役立つ場合にのみ、応じる可能性があります。

ある政治家の二人の重要な助手——財務大臣と国務長官の主な目標は、世界経済秩序を改革することによってドルの地位を強化し、国家の覇権を維持することです。私が前回の記事で述べたように、ドルシステムは実際に二つの部分から成り立っています: 一つは通貨、もう一つは準備資産です。1944年のブレトンウッズ協定以来、ドルは世界の準備通貨であり続けていますが、準備資産の形は時代の変遷とともに変化してきました。

ドルシステムにおける準備資産の進化

1944 - 1971:ゴールド

この期間、ドルの価値は1オンスの金35ドルに固定されていました。「アメリカ式平和」(パックス・アメリカーナ)と同盟を結ぶ主権国家は、この価格でドルを金と交換できます。

1971 - 1994: 石油

ベトナム戦争の巨額の支出と、前大統領が推進した大規模な社会福祉プログラムを支払うために、アメリカのリチャード・ニクソン(Richard Nixon)大統領は金本位制を終わらせることを決定しました。それ以来、準備資産は石油ドルに変わりました。サウジアラビアは、明確にドルで石油を価格設定することに同意した最初の国となり、その石油収入のドル余剰をアメリカ国債に投資しました。この取り決めにより、アメリカ財務省は債券を発行できるようになり、これらの債券は実際には世界最大の限界石油生産国の石油流量によって支えられています。

1994 - 2025:グローバル輸出国の外貨準備

1980年代に入ると、アメリカは石油生産を増やし、経済のエネルギー効率を向上させることで、自国の経済的レジリエンスを大幅に強化しました。一方で、中国やアジアの「四小龍」の台頭により、商品が非常に低コストで生産され、アメリカや西欧の消費者に供給されるようになりました。1994年、中国は大規模な人民元の切り下げ戦略を採用し、正式に輸出を通じて外貨準備を獲得するグローバルな重商主義競争に参加しました。これらの輸出国は広大な西洋の消費市場に入ることが許可されましたが、その条件は商品の価格をドル建てにし、余剰ドルをアメリカ国債に投資することでした。

2025 - 未来:ビットコイン/ゴールド

しかし、中国は「アメリカ式平和」(Pax Americana)の体系における従属的な役割を演じ続けることを甘んじて受け入れることはありません。中国にとって、20世紀は「屈辱の世紀」であり、弱体な清朝皇帝は列強と不平等条約を結び、その後続く二度の世界大戦と一つの内戦によって国は深淵に陥りました。ヨーロッパのルネサンス以前の長い歴史の中で、中国は世界最大の経済体であったことがあります。そのため、中国共産党(CCP)は「中華民族の偉大な復興の実現」を核心的な目標としています。実際、「アメリカを再び偉大に」(MAGA)という理念はアメリカ独自のものではなく、中国は1949年以来、自国の民族復興を追求してきました。

この目標を達成するために、中国は低コスト、低品質の製造国から低コスト、高品質の生産国へと成功裏に転換しました。しかし、中国の指導者たちが、余剰金でさらにアメリカ国債を購入することが、アメリカの「準強国」としての地位をさらに強化するだけであることに気付いたとき、彼らは国債の蓄積を停止することを決定しました。過去の暗黙の了解により、1ドルの輸出余剰は等価のアメリカ国債を購入するために使用されなければなりませんでした。しかし、過去12ヶ月の公開データによると、中国は輸出余剰で1兆ドルを稼いだにもかかわらず、アメリカ国債の保有は140億ドル減少しました。

このトレンドは他の輸出国の注目も集めている。急速に発展するグローバルサウスの国々の中で、中国との貿易額はすでにアメリカとの貿易額を超えているが、これらの貿易は大部分がドル建てである。「ドル脱却」はドルを完全に捨てることを意味するのではなく、「アメリカ式の平和」に支配されていない資産、例えばビットコインや金に余剰資金を投資することである。これは、世界経済秩序の潜在的な転換を示している。

ある政治家の助手たちは厄介な問題に直面しています: 彼らは、米ドルを国際貿易の主要な計算通貨として保持しつつ、米国債市場の正常な運営を維持するための適切な準備資産を見つけるという新しいシステムを設計する必要があります。もし彼らが本当に