BTCとナスダックの動向の乖離現象探究

最近、市場に面白い現象が見られました：ビットコイン(BTC)とナスダック指数(ナスダック)の動きが明らかな乖離を示しています。ナスダックは新高値を更新し続けていますが、BTCは下落傾向にあり、これが全体の暗号通貨市場に大幅な下落を引き起こしています。この現象は、一般的にBTCとナスダックが正の相関を持つという印象とは矛盾しています。それでは、この背後にある論理は何でしょうか？歴史的に同様の状況が存在したことはあるのでしょうか？この記事では、今回と前回の牛市を振り返り、異なる時間軸における両者の相関性の強弱とその変化を探ってみたいと思います。

! BTCとナスダックの関係を深く掘り下げる:乖離はいつまで続くのか?

実際、BTCと米国株式は常に固定係数の正の相関関係を維持しているわけではなく、異なる周期段階で異なる程度の相関を示します。前回の牛市と今回の牛市を分析することで、以下のいくつかの法則を発見できます：

1. 両者の上昇の起点と終点は時間の次元で高度に一致している。

2. 両者の上昇過程には違いがある：

   • ナスダックの上昇速度は比較的安定しており、K線チャート上に近似固定傾斜の直線が表示されています。
   • BTCの上昇過程は指数関数的成長に近く、初期の上昇速度は比較的遅いが、ある時点を過ぎると急激に上昇する。興味深いことに、この加速上昇の"転換点"は、時間的にNASDAQの上昇段階における最初の調整が安定するタイミングにしばしば対応している。

3. BTCの最初の天井は通常、ナスダックの上昇段階における第二の調整小プラットフォームに対応しています。

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では、現在の市場の位置は歴史上のどの段階に対応しているのでしょうか？市場が経験している米国株が上昇し、BTCが下落している状況には何か手がかりがあるのでしょうか？

観察を通じて、私たちは2回のブルマーケットのほとんどの時間において、BTCと米国株が確かに正の相関を保っていることを発見しました。負の相関の段階も出現しましたが、主導的ではありませんでした。前回のブルマーケットでは、BTCが初めてピークを迎えた後、ナスダックは引き続き上昇し、BTCは調整し、両者の動きに乖離が生じました。これは現在の市場状況と非常に似ており、歴史は同じ場所で繰り返されているようです。

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では、BTCとナスダックの乖離はまだどれくらい続くのでしょうか？乖離はどのように回復するのでしょうか？時間と強さの二つの観点から見て：

1. 前回の牛市では、両者の乖離の持続時間は長くありませんでした。週足の観点から見ると、持続時間は約9週間で、その後再び正の相関関係に戻りました。

2. 前回のブルマーケットでは、両者が正の相関性を回復するタイミングは、BTCの日足レベルで明らかな下落の勢いが衰え、重要なサポート位置に達したときでした。

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歴史的基準で評価すると、現在の市場はまだ背離回復の条件を完全に満たしておらず、より多くのK線情報を待つ必要があります。それでは、論理的に理解するためには、二度のブルマーケットで共通して現れたこの特異な動きはどのように捉えればよいのでしょうか？

BTC、金、米国株式のいずれも、同じマクロ環境にあり、価格は金融流動性や無リスク資産の収益率などの要因に制約されています。BTCは弾力性のある資産カテゴリーとして、ブルマーケットの初期に強力に上昇し、米国株式を大幅に上回ることができます。しかし、物事には反動があります。永遠の強さはなく、主な上昇後には米国株式よりも弱くなる状況が現れます。これはアルトコインとBTCの関係にも似たようなことが言えます。

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別の視点から見ると、主な上昇段階では、市場の流動性が資産価格全体の上昇を支えるのに十分です。しかし、上昇が一定の程度に達した後、上昇の燃料や力が尽き、全品目の資産の集団的な上昇を支えるのが難しくなる可能性があります。その結果、資産間で一方が上昇すれば他方が下落する状況が生じるかもしれません。

イベント要因から見ると、市場は最近ドイツ政府の政策や一部の大口の売り圧力の影響を受けています。いずれにせよ、この動きがどのように解釈されようとも、最終的にBTCは十分に調整が行われた後、米国株式市場との正の相関関係を回復するでしょう。

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