国債RWA:中短期唯一の落ち着きどころとその発展の展望

暗号世界に伝統的な金融市場の無リスク金利を導入することで、Uベースの投資者により多くの選択肢を提供できます。たとえベアマーケットであっても、国債RWAはプロジェクト運営に安定した収入源を提供できます。現在、国債RWAには主に5つのビジネスモデルがあります：代理販売、プラットフォーム、インフラ、自営、そしてハイブリッドモデル。

! なぜ国債が短中期のRWAの唯一の足がかりになっているのか?

基礎資産は主に米国債ETF、米国債、及び様々な資産の組み合わせを含みます。異なる基礎資産は費用構造に差異をもたらします。資産ビジネスの構造には、信託構造、有限責任パートナーシップのSPV構造、貸出プラットフォーム+SPV構造、ファンドシェアのオンチェーン化などがあります。

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ユーザー端の要求は、主に最低投資額、KYCの難易度、地域制限などに現れます。収益分配戦略には主に2つの種類があります：債権の直接分配と預金金利モデルです。組み合わせの観点では、無KYCプロジェクトがより有利です。

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未来勝ち残るビジネスモデルの特徴:

• 基礎資産は国債ETFまたは選ばれたパートナーを使用します
• ビジネスアーキテクチャの拡張性が高い
• ユーザー側はKYCなし、資金のハードルなし
• 収益分配は国債の利回りと一致します
• 可能な限りトークンの使用シーンを拡大する

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中長期的に見て、軽量KYCプロジェクトにはより多くの機会があるかもしれません。全体として、国債RWAは暗号の世界に伝統的な無リスク金利を導入し、投資家に新しい選択肢を提供しており、将来の発展の見通しは広がっています。

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