マイクロストラテジー：ビットコイン投資の企業ファイナンス革命

マイケル・セイラーの上場企業MicroStrategyは、ビットコインへの巨大な賭けであるだけでなく、巧妙に計画された企業ファイナンス革命でもあります。この会社は、伝統的金融と暗号通貨の2つの分野を巧みに横断し、ビットコインのボラティリティを利用して株式と債券のパフォーマンスを促進しています。

2020年、セラーはビットコインをMicroStrategyの核心戦略とすることを決定しました。暗号通貨の価格が急上昇する中、同社の株価は過去1年で700％以上上昇しました。MicroStrategyは現在471107のビットコインを保有しており、中本聡に次ぐ第2のビットコイン保有者です。

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会社の成功は、その独自の資金調達モデルに起因しています。MicroStrategyは、低金利またはゼロ金利の転換社債を発行し、ビットコインによるボラティリティを利用してオプションの価値を高めています。この戦略は、多くの機関投資家を惹きつけ、同社の債券は市場で最もパフォーマンスが良い製品の一つとなっています。

サラーは「ビットコイン収益率」という新しい概念を提案しました。これは、企業が保有するビットコインと株式の比率の変化を測定するためのものです。この指標は従来の意味では何の意味もありませんが、多くのフォロワーを惹きつけています。

MicroStrategyのモデルは模倣者を引き起こしています。現在、約90の上場企業がビットコインをバランスシートに組み込んでいます。しかし、サイラーは、MicroStrategyの先行優位性と規模がその独自性を際立たせていると考えています。

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批評家はMicroStrategyの評価が高すぎると考えていますが、ビットコインの価格が上昇し続ける限り、同社はそのモデルを維持することができます。極端な状況でも、同社の債務構造はその保護を提供しています。

サイラーは、現在の経済環境において、ビットコインがインフレーションに対抗する最良の選択肢であると確信しています。彼は、政府が絶えず通貨を印刷するにつれて、現金を保有することがますます不利になると考えています。

MicroStrategyの成功は、伝統的な金融システムを利用して新興資産の発展を促進する方法を示しています。未来がどうであれ、セラーの企業金融革新は金融界に深い足跡を残しました。

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