2025年上半期の暗号デリバティブ市場のレビューと見通し

2025年上半期、暗号化通貨派生市場は複雑なマクロ環境の中で強いレジリエンスと構造的分化を示しました。ビットコインは現物ETFの後押しで新高値を更新し、高値を維持し、派生品の規模は再び新高値を記録しました。機関投資家の参加度は引き続き向上し、コンプライアンス取引所のシェアが増加しています。それに対して、イーサリアムとアルトコインは疲弱なパフォーマンスを示し、投資家の感情は慎重です。

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派生品のレバレッジ構造は全体的に健康で、先物およびオプション市場の規模が拡大しています。何度も激しい変動がレバレッジリスクを効果的に解放しました。オプションの未決済約定と流動性が新高値を記録し、暗示的ボラティリティは低位を維持しています。市場は高いポジションと低いボラティリティの矛盾した状況を示しており、突発的なリスクには引き続き警戒が必要です。

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プラットフォームの面では、ある取引プラットフォームが引き続き世界的な流動性と価格決定権の優位性を保持しています。他の主流プラットフォームもセグメント市場で競争力を強化しています。去中心化派生取引所であるあるDEXは爆発的な成長を示し、DeFiの革新の活力が持続的に発揮されています。

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下半期を展望すると、マクロ政策、ETFの流入、リスク嗜好の切り替えが依然として核心的な変数となります。もし米連邦準備制度の政策調整やETH現物ETFの実現があれば、リスク嗜好の回復にとって重要な触媒となる可能性があります。ビットコインの"マクロ資産"特性がますます際立っており、派生市場の機関化、コンプライアンス化の傾向が加速しています。同時に、規制政策、突発的リスク、流動性の変化は依然として構造的な課題です。

投資家はレバレッジと流動性指標に継続的に注目し、リスクエクスポージャーを動的に調整し、サイクルの切り替えとイノベーションの波の中で資産配分とリスクヘッジのバランスを求める必要があります。