SECが暗号化業界のサインアップガイドラインを発表し、開示要件を明確にする

アメリカ証券取引委員会（SEC）の財務部は最近、従業員の意見書を発表し、連邦証券法がどのように暗号関連の証券のサインアップおよび発行プロセスに適用されるかを詳述しました。この文書は、企業がどのように自社の事業運営、トークン設計、ガバナンス構造、技術仕様、財務報告などの情報を提示すべきかを含む複数の側面にわたっています。

この文書は新しい規制を策定していないが、SECのスタッフが企業の申告書類の準備に対する最新の期待を反映していることを示している。また、SECは新しいリーダーシップの下で暗号業界の規制に対してよりオープンな姿勢を取っていることも示している。

サインアップガイド概要

このガイドは、1933年の証券法および1934年の証券取引法に基づいて提出された申請書類に主に焦点を当て、トークン発行に参加するか、ブロックチェーン基盤のインフラストラクチャを構築するプラットフォームの実体を支援することを目的としています。関係する申請書類には、公開発行のためのS-1フォーム、企業報告のための10フォーム、外国発行者のための20-Fフォーム、およびRegulation A免除のための1-Aフォームなどが含まれます。

ガイドラインでは、企業がその収益戦略、プロジェクトのマイルストーン、および関連するデジタル資産の背後にある技術的フレームワークを明確に概説することを求めています。暗号資産がビジネスで特定の機能を持っている場合（取引のサポート、ガバナンス、またはサービスへのアクセスなど）、それを分かりやすい言葉で説明する必要があります。SECはまた、これらの説明がホワイトペーパーや開発者ドキュメントなどのプロモーション資料と一致することを期待しています。

開発中のプロジェクトについて、企業は重要なマイルストーン、予想タイムライン、資金源、及びトークンやネットワークがローンチ後に果たす役割を概説する必要があります。これには、コンセンサスメカニズム、取引手数料、及びネットワークがオープンソースまたはプロプライエタリソフトウェアを使用しているかどうかの説明が含まれます。

詳細な開示要件

SECは、トークンのボラティリティ、流動性の制限、法的分類、安全の脆弱性など、投資リスクの開示に関する具体的な期待を示しました。企業のビジネスモデルが第三者のブロックチェーンや他の外部ネットワークに依存している場合は、その依存関係を説明する必要があります。マーケットメイカーやカストディアンとのいかなる取り決めについても、同様に開示する必要があります。

発行者は、トークンに投票権、利益分配メカニズム、または償還プログラムがあるかどうかを開示し、これらの権利がどのように伝達または変更されるかを示す必要があります。また、ガイドラインでは、トークンの作成方法、供給量が固定されているかどうか、およびベスティング期間またはロックアップ期間が適用されるかどうかについての詳細を提供することが求められています。

スマートコントラクトがトークンの動作を制御する場合、コードを添付ファイルとして提出する必要があり、行われる更新は将来の改訂に反映されるべきです。さらに、企業はトークンの所有権を追跡する方法、資産を移転するために必要なツール、およびこれらの移転に関連する手数料について説明する必要があります。

会社は、正式な肩書きを持たないが決定において重要な役割を果たす可能性のある個人や団体を含む、リーダーシップおよび重要な人員に関する情報を開示する必要があります。信託または上場投資商品については、発起人およびその管理者に関する情報を含む開示が必要です。

財務開示は確立された会計基準に従う必要があり、SECは新しい報告状況に直面している企業に対し、最高会計責任者のオフィスに相談することを推奨しています。

このガイドは法的拘束力を持たないが、暗号関連の企業がサインアッププロセスで重要な参考を提供している。これは、SECが暗号市場に対する関心を高めていることを反映しており、ますます多くの企業が公開市場で運営し、ブロックチェーンベースの製品を通じて資金を調達しようとしている。