USUALプロトコルデプス剖析:一个披着RWA外衣的ポンジスキーム

USUALプロトコルは表面上、アメリカ国債利回りの真の資産(RWA)プロジェクトを提供していますが、実際には精巧に設計されたポンジスキームです。このプロトコルは合計で5種類のトークンを発行しており、それぞれ異なる用途があります:

1. USUAL - ガバナンストークン
2. USD0 - ステーブルコイン(は実際に無用)
3. USD0++ - 4年物国債トークン
4. USUALX - USUALステーキング後のバージョン
5. USUAL* - チームおよび投資家専用トークン

! USUALの陰謀と陰謀

プロトコルは「無許可で4%国債利益を得る」という旗印を掲げてユーザーを引き付け、実際には70%の高い収益率でユーザーにUSD0++を購入させる。USD0++は1ドルの価格で鋳造されるが、実際には4年間のロックアップ期間の国債トークンであり、現在の価値はわずか0.84ドルである。

! USUALの陰謀と陰謀

ユーザーの疑念を解消するために、プロトコルは1:1の償還メカニズムを設定し、貸出プラットフォーム上でUSD0++の価格を1ドルとして固定しました。これにより、一部のユーザーはUSD0++がいつでも1:1で償還できるという錯覚を抱き、高レバレッジ操作を開始しました。

! USUALの陰謀と陰謀

しかし、プロトコルは突然1:1の償還チャネルを閉鎖し、償還価格を0.87ドルに引き下げました。この操作により、多くのユーザーが巨額の損失を被り、一部の高レバレッジプレイヤーは62%もの損失を出しました。

! USUALの陰謀と陰謀

この方法で、プロトコルは約26億ドルのTVLから約2.6億ドルを現金化しました。この資金の一部はUSUALX保有者に配分され、残りはチームと投資者の手に渡りました。

! USUALの陰謀と陰謀

USUAL*トークンはチームと投資家専用の権利トークンであり、より多くの特権を享受します。チームはこの方法で少なくとも7200万ドルの利益を得ています。

! USUALの陰謀とインポテンツ

プロトコルがこのような過激な措置を取る理由は、ポンジスキームがもはや持続不可能だからです。USUAL価格が継続的に下落しており、行動を取らなければ、プロトコルはデススパイラルに陥るでしょう。

! いつもの陰謀とインポテンツ

この一連の操作の被害者にはすべての参加者が含まれ、最大の恩恵を受けるのは間違いなくプロジェクト側です。規制のない暗号通貨の分野では、プロジェクト側はしばしば法的および倫理的な束縛を受けません。

! USUALの陰謀と陰謀

USUALにまだ触れていない投資者には、慎重を保ち、参加しないことをお勧めします。すでに参加しているユーザーは、損失を認めて止めるか、リスクを冒して続けるかを選択できます。しかし、たとえ損失がなくても、こうしたプロジェクトに長期的に参加することは巨大な機会コストを意味します。

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