アメリカ経済は2024年の年初に好調なパフォーマンスを示しました。CPIの上昇は利下げのタイミングを遅らせる可能性がありますが、良好な経済データは市場と消費者に自信を与えました。1月にはアメリカ株が引き続き最高値を更新し、テクノロジー株が再び市場の焦点となりましたが、TSLは数年ぶりに粗利益が減少しました。アジア太平洋株式市場は好調なパフォーマンスを示し、欧州株式市場は安定した動きを保ちました。ビットコインETFが承認されましたが、売却圧力により暗号資産市場は短期的に圧迫されました。売却圧力が減少するにつれて、市場は徐々に安定し、一定の反転が見られました。1月5日、アメリカは年初の最初の重要な経済指標を発表しました：12月の非農業部門雇用者数が21.6万人増加し、予想の17.5万人を大きく上回りました。民間部門の非農業雇用者数は16.4万人増加し、予想の13万人を大幅に超えました。この明るいデータは、投資家に新年の最初のポジティブなシグナルをもたらしました。しかし、強い雇用データは市場にインフレへの懸念を引き起こしました。アメリカ労働省が発表したデータによると、昨年12月のCPIは前年同月比で3.4%上昇し、前の月の3.1%および予想の3.2%を上回り、連邦準備制度の2%のインフレ目標を大きく超えました。インフレは回復しているものの、市場では利上げの可能性は低いと広く見なされており、利下げの時期が遅れる可能性があるという予想があるだけです。アメリカの国債の動向からも、CPIの上昇に対する市場の予想があったことがわかります。1月全体を通して、アメリカの10年国債は基本的に安定した上昇トレンドを示しました。非農データとCPIの上昇は、アメリカ経済が引き続き強い勢いを保っていることを示しています。1月24日に発表されたMarkit製造業指数は、このことをさらに裏付けています：アメリカの1月Markit総合PMIの初値は52.3で、予想の51を上回りました。その中で製造業PMIの初値は50.3で、2022年10月以来の新高値を記録し、予想の47.6を大幅に上回りました。これは製造業とサービス業の注文がいずれも増加傾向にあり、企業の経営環境が良好であることを示しています。GDPデータも市場予想を上回り、第4四半期の米国のGDP成長率は予想の2.3%に対して3.3%でした。 年間のGDP成長率は2.5%に達しました。経済状況の改善は統計データだけでなく、1月のアメリカの消費者信頼感指数の上昇にも反映されています。その中で、ミシガン大学の信頼感指数は一年半ぶりの高値を記録しました。S&P 500はダウ平均に続いて歴史的な新高値を記録し、2022年1月4日の前高を超えました。現在、アメリカの主要3指数の中でナスダックだけが新高値を更新していませんが、新高値まで約5%の上昇幅しかありません。ナスダック100指数はすでに新高値を達成しています。市場の焦点は再びテクノロジー株に戻り、NVIDIAとMicrosoftは再び歴史的な高値を更新した。AIの波は数年、さらには数十年にわたる人類の革命と見なされ、これが市場の共通認識となった。2023年を振り返ると、米国の大型テクノロジー株は目覚ましいパフォーマンスを示し、市場のα収益の主要な源となった。注目すべきは、NVIDIAとMicrosoftが最高値を更新する中で、TSLが連続して下落していることです。1月25日、TSLの株価はギャップダウンで始まり、12%以上下落しました。その理由は、TSLの世界的な電気自動車のトップ地位が脅かされているからです。月初のデータによれば、TSLは第4四半期に48.45万台の自動車を納車しましたが、同時期のある中国企業の52.64万台の純電動車の納車量には及びませんでした。決算報告によると、2023年のTSLの粗利益総額は多年ぶりに初めて減少し、2022年と比べて15%減少し、キャッシュフローも42%減少しました。1月には他の国々の市場も積極的に動き、特に日本とインドが目立った。ムンバイのSensex30指数は今月73400ポイントを超え、歴史的な最高値を更新した。日本のNikkei225指数は37000ポイントに近づき、1990年の38957ポイントの歴史的高値に非常に近づいている。ドイツのDAXやフランスのCAC40は現在高値圏で横ばいの状態にあり、テクニカル面では明確なリスクは見られない。今月11日、11社の現物ETFが予定通り承認されました。これは、一般の米国株投資家が株式のようにビットコイン資産を売買できることを意味し、暗号資産市場に大量の新たな資金をもたらします。しかし、暗号資産市場は下落しており、その主な理由は、ある信託基金を早期に購入した投資家が売却しているためです。この信託基金は設立当初から暗号世界の重要な購入機関の代表であり、最大の暗号"明牌巨鲸"の一つです。最初は、プライベートファンドとして投資家に無制限のビットコイン投資チャネルを提供しました。長期間プレミアムが存在したため、多くのアービトラージャーを引きつけました。しかし、2014年にこの基金は償還メカニズムを停止し、投資家は償還できず"買うだけで売らない"状況が発生しました。現在、このファンドは成功裏にETFに転換され、初期投資家はETFを通じて持分を売却できるようになりました。これらの投資家は大きな利益を得ており、長期間にわたり償還できないため、大量の売却圧力が発生しています。ポジションデータから見ると、大規模な減少は11日から始まったことがわかります。現在の市場の売却圧力は初期投資家から来ており、暗号資産市場全体の見解を代表するものではなく、新規参入のビットコインETF投資家の意見をも代表するものではありません。ポジションデータからもわかるように、このファンドを除いて、他のビットコインETFはすべて底値を狙っています。某大型投行此前估计，该基金のネット流出は約30億ドルに達するだろう。最新の研究報告書では、その投行は「ネット流出が43億ドルに達したことを考慮すると、利益確定の段階はほぼ完了しており、ビットコインに対する下方圧力はほぼ終了していると考えています」と述べています。このニュースの影響を受けて、ビットコイン価格は4万から4.1万ドルの間で安定し始め、ある程度の回復を見せています。短期的な価格はさまざまなイベントの影響を受けますが、ブルマーケットの核心的な論理——新たな資金の流入——は明確です。ETFは個人投資家や機関投資家にとって、ビットコインを購入するより便利な方法を提供するため、2024年のブルマーケットの到来に対して依然として大きな自信を持っています。新年の最初の月、株式市場の投資家はポジティブな信号を感じている一方で、暗号通貨の投資家はあまり順調ではないスタートを経験しています。現在、全体的な市場流動性に明らかなリスクはなく、アメリカ経済は良好な状態を維持しています。このような環境の中で、暗号資産市場は売却圧力による下落幅を取り戻し、再び上昇する可能性があります。増加する資金の論理は疑いようがなく、この寒い1月を乗り越えた後、市場は暖かい春を迎える可能性が高いです。
アメリカの経済は強いパフォーマンスを示しており、ビットコインETFの承認後、市場の反応は分化しています。
アメリカ経済は2024年の年初に好調なパフォーマンスを示しました。CPIの上昇は利下げのタイミングを遅らせる可能性がありますが、良好な経済データは市場と消費者に自信を与えました。1月にはアメリカ株が引き続き最高値を更新し、テクノロジー株が再び市場の焦点となりましたが、TSLは数年ぶりに粗利益が減少しました。アジア太平洋株式市場は好調なパフォーマンスを示し、欧州株式市場は安定した動きを保ちました。ビットコインETFが承認されましたが、売却圧力により暗号資産市場は短期的に圧迫されました。売却圧力が減少するにつれて、市場は徐々に安定し、一定の反転が見られました。
1月5日、アメリカは年初の最初の重要な経済指標を発表しました：12月の非農業部門雇用者数が21.6万人増加し、予想の17.5万人を大きく上回りました。民間部門の非農業雇用者数は16.4万人増加し、予想の13万人を大幅に超えました。この明るいデータは、投資家に新年の最初のポジティブなシグナルをもたらしました。
しかし、強い雇用データは市場にインフレへの懸念を引き起こしました。アメリカ労働省が発表したデータによると、昨年12月のCPIは前年同月比で3.4%上昇し、前の月の3.1%および予想の3.2%を上回り、連邦準備制度の2%のインフレ目標を大きく超えました。インフレは回復しているものの、市場では利上げの可能性は低いと広く見なされており、利下げの時期が遅れる可能性があるという予想があるだけです。
アメリカの国債の動向からも、CPIの上昇に対する市場の予想があったことがわかります。1月全体を通して、アメリカの10年国債は基本的に安定した上昇トレンドを示しました。
非農データとCPIの上昇は、アメリカ経済が引き続き強い勢いを保っていることを示しています。1月24日に発表されたMarkit製造業指数は、このことをさらに裏付けています：アメリカの1月Markit総合PMIの初値は52.3で、予想の51を上回りました。その中で製造業PMIの初値は50.3で、2022年10月以来の新高値を記録し、予想の47.6を大幅に上回りました。これは製造業とサービス業の注文がいずれも増加傾向にあり、企業の経営環境が良好であることを示しています。
GDPデータも市場予想を上回り、第4四半期の米国のGDP成長率は予想の2.3%に対して3.3%でした。 年間のGDP成長率は2.5%に達しました。
経済状況の改善は統計データだけでなく、1月のアメリカの消費者信頼感指数の上昇にも反映されています。その中で、ミシガン大学の信頼感指数は一年半ぶりの高値を記録しました。
S&P 500はダウ平均に続いて歴史的な新高値を記録し、2022年1月4日の前高を超えました。現在、アメリカの主要3指数の中でナスダックだけが新高値を更新していませんが、新高値まで約5%の上昇幅しかありません。ナスダック100指数はすでに新高値を達成しています。
市場の焦点は再びテクノロジー株に戻り、NVIDIAとMicrosoftは再び歴史的な高値を更新した。AIの波は数年、さらには数十年にわたる人類の革命と見なされ、これが市場の共通認識となった。2023年を振り返ると、米国の大型テクノロジー株は目覚ましいパフォーマンスを示し、市場のα収益の主要な源となった。
注目すべきは、NVIDIAとMicrosoftが最高値を更新する中で、TSLが連続して下落していることです。1月25日、TSLの株価はギャップダウンで始まり、12%以上下落しました。その理由は、TSLの世界的な電気自動車のトップ地位が脅かされているからです。月初のデータによれば、TSLは第4四半期に48.45万台の自動車を納車しましたが、同時期のある中国企業の52.64万台の純電動車の納車量には及びませんでした。決算報告によると、2023年のTSLの粗利益総額は多年ぶりに初めて減少し、2022年と比べて15%減少し、キャッシュフローも42%減少しました。
1月には他の国々の市場も積極的に動き、特に日本とインドが目立った。ムンバイのSensex30指数は今月73400ポイントを超え、歴史的な最高値を更新した。日本のNikkei225指数は37000ポイントに近づき、1990年の38957ポイントの歴史的高値に非常に近づいている。ドイツのDAXやフランスのCAC40は現在高値圏で横ばいの状態にあり、テクニカル面では明確なリスクは見られない。
今月11日、11社の現物ETFが予定通り承認されました。これは、一般の米国株投資家が株式のようにビットコイン資産を売買できることを意味し、暗号資産市場に大量の新たな資金をもたらします。しかし、暗号資産市場は下落しており、その主な理由は、ある信託基金を早期に購入した投資家が売却しているためです。
この信託基金は設立当初から暗号世界の重要な購入機関の代表であり、最大の暗号"明牌巨鲸"の一つです。最初は、プライベートファンドとして投資家に無制限のビットコイン投資チャネルを提供しました。長期間プレミアムが存在したため、多くのアービトラージャーを引きつけました。しかし、2014年にこの基金は償還メカニズムを停止し、投資家は償還できず"買うだけで売らない"状況が発生しました。
現在、このファンドは成功裏にETFに転換され、初期投資家はETFを通じて持分を売却できるようになりました。これらの投資家は大きな利益を得ており、長期間にわたり償還できないため、大量の売却圧力が発生しています。ポジションデータから見ると、大規模な減少は11日から始まったことがわかります。
現在の市場の売却圧力は初期投資家から来ており、暗号資産市場全体の見解を代表するものではなく、新規参入のビットコインETF投資家の意見をも代表するものではありません。ポジションデータからもわかるように、このファンドを除いて、他のビットコインETFはすべて底値を狙っています。
某大型投行此前估计，该基金のネット流出は約30億ドルに達するだろう。最新の研究報告書では、その投行は「ネット流出が43億ドルに達したことを考慮すると、利益確定の段階はほぼ完了しており、ビットコインに対する下方圧力はほぼ終了していると考えています」と述べています。このニュースの影響を受けて、ビットコイン価格は4万から4.1万ドルの間で安定し始め、ある程度の回復を見せています。
短期的な価格はさまざまなイベントの影響を受けますが、ブルマーケットの核心的な論理——新たな資金の流入——は明確です。ETFは個人投資家や機関投資家にとって、ビットコインを購入するより便利な方法を提供するため、2024年のブルマーケットの到来に対して依然として大きな自信を持っています。
新年の最初の月、株式市場の投資家はポジティブな信号を感じている一方で、暗号通貨の投資家はあまり順調ではないスタートを経験しています。現在、全体的な市場流動性に明らかなリスクはなく、アメリカ経済は良好な状態を維持しています。このような環境の中で、暗号資産市場は売却圧力による下落幅を取り戻し、再び上昇する可能性があります。増加する資金の論理は疑いようがなく、この寒い1月を乗り越えた後、市場は暖かい春を迎える可能性が高いです。