ステーブルコインと違法資金:オンチェーン追跡と規制の課題

近年、ステーブルコインの急速な発展は、規制機関による違法資金凍結メカニズムの呼びかけと共にあります。主流のステーブルコインであるUSDTやUSDCは、この技術的能力を備えており、実践においてマネーロンダリングなどの違法金融活動を打撃する役割を果たしています。しかし、ステーブルコインはマネーロンダリングだけでなく、テロ組織の資金調達にも頻繁に登場します。本記事では、二つの観点から分析を展開します: システムがUSDTのブラックリストアドレスの凍結行為を回顧し、凍結された資金とテロ資金調達の関連性を探ります。

1. USDTブラックリストアドレス分析

オンチェーンイベント監視を通じて、私たちはTetherのブラックリストアドレスを特定し追跡しました。分析方法はTetherのスマートコントラクトソースコードによって検証されており、コアロジックにはイベント識別とデータセット構築が含まれています。

1.1 コア発見

イーサリアムとTronオンチェーンのTetherデータに基づいて、私たちは発見しました:

• 2016年1月1日以降、5,188のアドレスがブラックリストに追加され、29億ドル以上の資金が凍結されています。

• 2025年6月13日至30日期間、151のアドレスがブラックリストに載せられ、90.07%がTronチェーンから、凍結された金額は8,634万ドルに達しました。

• フリーズ金額分布: 上位10のアドレスが合計で534万5000ドルをフリーズしており、全体の61.91%を占めています。平均フリーズ金額は57万1800ドルであり、中央値はわずか4万ドルです。

• ライフサイクル資金分布: これらのアドレスは累計で8.08億ドルの資金を受け取り、7.21億ドルはブラックリストに載る前に転送され、実際に凍結されたのは8634万ドルのみです。

• 新しく作成されたアドレスはブラックリストに載りやすい:41%のブラックリストアドレスは作成から30日未満で、わずか3%が2年以上使用されています。

• 大多数アドレスは「凍結前に逃げる」を実現: 約54%のアドレスはブラックリストに載る前に90%以上の資金を転送していた。

• 新しいアドレスはマネーロンダリングの効率が高い: 数量、ブラックリストに載る頻度、送金効率の面で優れたパフォーマンスを発揮します。

1.2 資金の流れの追跡

オンチェーン追跡ツールを使用して、6月13日から30日までにブラックリストに載った151のUSDTアドレスの資金の流れを分析しました。

1.2.1資金源分析

• 内部汚染(91のアドレス):資金は他のブラックリストに載せられたアドレスから来ています。
• フィッシングラベル(37個のアドレス): 上流アドレスが"Fake Phishing"としてマークされています。
• 取引所のホットウォレット(34のアドレス): 一部の主要な取引プラットフォームを含む。
• 単一の主要な配信者(35のアドレス): 同じブラックリストのアドレスが上流として複数回使用される。
• クロスチェーンブリッジ入口(2個のアドレス): クロスチェーンマネーロンダリング操作が存在することを示しています。

1.2.2 資金の所在の分析

• 他のブラックリストアドレス(54個)に流れる: "内部ループチェーン"構造が存在します。
• 中央集権型取引所(41の): 特定の取引プラットフォームの入金アドレスに送信します。
• 流れはクロスチェーンブリッジ(12個の): 一部の資金がTronエコシステムから逃げようとしています。

注目すべきは、特定の取引プラットフォームが資金の流入と流出の両方に同時に現れ、資金チェーンにおけるその中心的な位置を際立たせていることです。暗号取引プラットフォームはリアルタイムの監視とリスク遮断メカニズムを強化することをお勧めします。

2. テロ資金供与分析

イスラエル国家反テロ資金局(NBCTF)が発表した行政押収令を分析し、USDTのテロ関連取引を評価する代表的なサンプルとして用いました。

2.1 コア発見

• 発表時点:地政学的緊張時期における法執行の対応には遅れがある。
• 対象組織:複数の差し押さえ命令が特定の組織を指しています。
• 差押命令に関わるアドレスと資産:76のUSDT(Tron)アドレス、16のBTCアドレス、2のイーサリアムアドレスなどを含みます。

76のUSDT(Tron)アドレスのオンチェーン追跡は、2つの行動パターンを明らかにしました:

1. アクティブ凍結: 一部のアドレスは押収命令が発令される前にブラックリストに追加されていました。
2. 迅速な対応: その他のアドレスは押収命令が公表された後、平均2.1日以内に凍結されます。

これは、ステーブルコインの発行者といくつかの国の法執行機関との間に密接な協力メカニズムが存在することを示しています。

3. まとめとAML/CFTが直面する課題

研究によると、ステーブルコインのAML/CFT実践には以下の課題が依然として存在しています:

3.1 コアチャレンジ

• 法執行の遅れと積極的な予防・制御の比較:ほとんどの法執行機関の行動は、事後処理に依存しています。
• 取引所の規制の盲点:異常行動をタイムリーに特定することが難しい。
• クロスチェーンマネーロンダリングがますます複雑化: マルチチェーンエコシステムが規制の追跡を難しくしている。

3.2 推奨事項

ステーブルコインの発行者、取引所、及び規制機関への提案:

• オンチェーン情報共有の強化
• 投資リアルタイム行動分析技術
• クロスチェーンコンプライアンスフレームワークの構築

タイムリーで協調的で技術的に成熟したAML/CFTシステムを構築することで、ステーブルコインエコシステムの合法性と安全性を真に保障することができます。

4. 業界の取り組み

いくつかの企業は、暗号業界の安全性とコンプライアンスの構築を推進するために取り組んでおり、AMLおよびCFTのための実現可能で実行可能なオンチェーンソリューションに焦点を当てています。例えば:

4.1 コンプライアンスツール

取引所、規制機関、決済プロジェクト、DEXのために設計されたツール、サポート:

• マルチチェーンアドレスリスクスコア
• リアルタイム取引モニタリング
• ブラックリストの識別と警告

ユーザーがますます厳しくなるコンプライアンス要件を満たすのを支援します。

4.2 可視化オンチェーン追跡プラットフォーム

サポート:

• 視覚化されたお金の追跡
• マルチチェーンアドレス画像
• 複雑なパスの復元と分析

これらのツールは、分散型金融システムの秩序と安全を守ることを目的としています。