Arah Baru Regulasi Stablecoin di Hong Kong: "Peraturan Stablecoin" Segera Berlaku, Otoritas Mengingatkan untuk Waspada Terhadap Spekulasi

Hong Kong akan segera memasuki era baru regulasi stablecoin. Dengan "Peraturan Stablecoin" yang akan mulai berlaku pada 1 Agustus, Otoritas Moneter Hong Kong berencana untuk mengumumkan ringkasan "Sistem Pemberian Lisensi untuk Penerbit Stablecoin" pada 28 Juli. Penjelasan ini akan memberikan panduan yang lebih rinci bagi para pelamar, menjelaskan persyaratan spesifik bagi penerbit stablecoin dalam hal anti pencucian uang, manajemen cadangan, dan pengungkapan informasi.

Belakangan ini, pasar saham mengalami peningkatan signifikan terkait saham yang berkonsep stablecoin. Menanggapi fenomena ini, Presiden Otoritas Moneter Hong Kong, Yu Weiwen, menerbitkan sebuah artikel berjudul "Stablecoin yang Stabil dan Jauh ke Depan", yang menyerukan untuk "menghindari spekulasi berlebihan", waspada terhadap tren konseptualisasi dan pembentukan gelembung yang berlebihan, serta mengingatkan untuk mencegah risiko keuangan.

Saat ini, sudah ada tiga kelompok lembaga yang melakukan pengujian dalam sandbox regulasi stablecoin. Diketahui bahwa sudah ada lima hingga enam puluh perusahaan yang menyatakan niat untuk mengajukan lisensi stablecoin di Hong Kong, termasuk perusahaan milik negara Tiongkok, lembaga keuangan, dan raksasa internet.

Yu Weiwen dalam artikelnya menunjukkan bahwa diskusi pasar tentang stablecoin baru-baru ini meningkat, dan perlu ada penurunan lebih lanjut. Dia menekankan pentingnya mencegah spekulasi berlebihan di pasar dan opini publik. Dia menyebutkan bahwa banyak lembaga hanya berada di tahap konsep, mengajukan beberapa visi makro, tetapi kurang memiliki skenario aplikasi yang konkret dan kemampuan pengendalian risiko.

Lebih menarik perhatian adalah tren pembentukan gelembung yang muncul di pasar. Beberapa perusahaan publik yang tidak terkait dengan stablecoin atau aset digital, hanya dengan mengklaim berniat untuk mengembangkan bisnis stablecoin, telah menyebabkan lonjakan harga saham dan peningkatan volume perdagangan. Yu Weiwen dengan jelas menyatakan bahwa di tahap awal mungkin hanya akan dikeluarkan beberapa lisensi stablecoin.

Dia juga mengingatkan bahwa otoritas regulasi Hong Kong telah memperhatikan kasus-kasus penipuan yang baru-baru ini muncul yang memanfaatkan aset digital dan stablecoin. Setelah berlakunya "Peraturan Stablecoin", mempromosikan stablecoin tanpa lisensi kepada publik Hong Kong akan dianggap sebagai tindakan ilegal.

Kepala Otoritas Moneter Hong Kong, Hong Peizheng, juga menyatakan bahwa stablecoin tidak boleh menjadi objek spekulasi, tetapi harus berfungsi untuk menjaga stabilitas. Ia percaya bahwa digitalisasi pasar aset adalah proses jangka panjang, dan yakin bahwa perkembangan Hong Kong dalam hal ini lebih cepat daripada pusat keuangan lainnya.

Para ahli industri memperkirakan bahwa Hong Kong mungkin akan mengadopsi cara serupa dengan sistem permohonan undangan untuk mengatur penerbitan lisensi stablecoin. Otoritas Moneter Hong Kong akan berkomunikasi sebelumnya dengan pemohon yang berminat, dan hanya setelah pengakuan awal, formulir permohonan resmi akan dikeluarkan.

Analisis menunjukkan bahwa Hong Kong mungkin akan membentuk pola regulasi ganda "konektivitas stabilcoin dolar AS ke pasar internasional + konektivitas stabilcoin dolar Hong Kong ke daratan". Ini tidak hanya mengkonsolidasikan atribut keuangan dolar Hong Kong, tetapi juga menyediakan "ladang percobaan" untuk internasionalisasi yuan. Seiring dengan perkembangan pasar stabilcoin di Hong Kong, diperkirakan pangsa pasar stabilcoin non-dolar AS akan secara bertahap meningkat.

Dalam hal bisnis kustodian, beberapa bank telah aktif melakukan penataan. Beberapa lembaga yang berencana mengajukan lisensi telah menetapkan bank kustodian, termasuk ZhongAn Bank, Deutsche Bank, dan lainnya. Bank-bank seperti Standard Chartered Bank, Bank Tianxing, serta bank-bank Tiongkok di Hong Kong juga sedang mempersiapkan diri. Bank dapat memperluas bisnis distribusi dan perdagangan melalui identitas sebagai kustodian, memperkaya sumber pendapatan.

Meskipun prospek pasar stablecoin sangat luas, regulasi semakin ketat. Otoritas Keuangan Hong Kong dan Komisi Sekuritas sedang melakukan konsultasi publik mengenai sistem perizinan untuk penyedia layanan perdagangan dan kustodian aset digital, bertujuan untuk memperkuat pengawasan terhadap bisnis kustodian aset kripto.

Dengan berlakunya "Peraturan Stablecoin", pasar stablecoin Hong Kong akan memasuki tahap perkembangan baru. Di masa depan, diperkirakan stablecoin akan memainkan peran yang lebih penting dalam pembayaran lintas batas dan pasar aset digital. Namun, regulasi ketat dalam jangka pendek juga akan memastikan bahwa pelaku pasar memiliki kemampuan teknologi dan manajemen risiko yang memadai untuk secara efektif mencegah risiko keuangan.