RWA tokenisasi: Narasi besar berikutnya di industri enkripsi?
Teknologi blockchain telah membawa kepercayaan, likuiditas, transparansi, keamanan, efisiensi, dan inovasi bagi industri keuangan. Namun, industri enkripsi tampaknya sulit menemukan titik pertumbuhan baru di pasar bearish, dan sangat membutuhkan jalur yang dapat mendukung narasi baru. RWA(Aset Dunia Nyata, tokenisasi) diharapkan dapat membuka saluran antara keuangan tradisional dan keuangan enkripsi, mengangkut pasar aset senilai triliunan dolar, menjadi air kehidupan bagi industri enkripsi untuk melampaui siklus bull dan bear.
Meskipun sejak lahirnya blockchain telah mencoba tokenisasi RWA, tetapi terhambat oleh berbagai faktor seperti teknologi, regulasi, dan pasar. Sekarang, jalur RWA kembali menjadi sorotan, banyak lembaga mulai berinvestasi. Proyek RWA menunjukkan beragam jenis, didominasi oleh DeFi, dengan imbal hasil tinggi dan risiko tinggi, secara bertahap memasuki pandangan publik. Namun, secara keseluruhan, proyek tersebut masih menghadapi masalah seperti likuiditas rendah, berada di tahap awal, dan kurangnya mekanisme penemuan harga.
Apakah jalur RWA dapat meledak dalam beberapa tahun ke depan, masih tergantung pada perkembangan infrastruktur dan penyempurnaan sistem regulasi. Standarisasi dan kepatuhan token adalah jalan yang harus dilalui untuk perkembangan jalur RWA. Meskipun menghadapi berbagai tantangan, perkembangan industri terus maju. Kami sudah melihat banyak proyek inovatif muncul, terutama yang berbasis pada obligasi dan saham AS, pembiayaan usaha kecil dan menengah, serta aset fisik, proyek-proyek ini memiliki ciri-ciri utama sebagai berikut:
Bekerja sama dengan lembaga keuangan tradisional
Memaksimalkan keuntungan proyek dan Token
Menghadirkan lebih banyak pihak ketiga yang sah untuk berpartisipasi
Ciri-ciri ini dapat sebagian mengatasi masalah yang muncul dalam tokenisasi RWA, seperti regulasi, sentralisasi, identitas on-chain dan off-chain, serta penilaian aset. Kami berharap di masa depan akan ada lebih banyak proyek yang dapat memperkaya jalur RWA.
1. Analisis Status RWA
Setelah mengalami pasar bear yang berlangsung lebih dari 1 tahun, nilai pasar keseluruhan koin mengalami penyusutan yang serius, dana terus keluar, aktivitas di blockchain lesu, hasil DeFi tidak lagi menarik, dan terjadi pemotongan di dalam pasar. Saat ini, kita sulit membayangkan apa yang bisa memicu putaran bull market berikutnya di industri enkripsi. Pasar enkripsi masih memiliki jarak yang besar dibandingkan dengan pasar keuangan tradisional.
Alasan utama kebangkrutan beberapa lembaga besar pada tahun 2022 adalah penggunaan koin untuk pembiayaan dan pinjaman, ketika koin mengalami penurunan tajam di pasar beruang, yang semakin memperburuk likuidasi pinjaman, membentuk spiral kematian. Kami melihat bahwa lembaga dan kredit mendorong pasar bullish tahun 2021, dan juga berkontribusi pada pasar bearish tahun 2022. Faktanya, kredit mendorong bisnis bernilai triliunan dolar dan sebagian besar perkembangan ekonomi global. Potensinya sangat besar. Saat ini, semakin banyak protokol memasuki pasar pembiayaan ekuitas dan utang tradisional di pasar DeFi. Meskipun membawa beberapa risiko, ini adalah satu-satunya cara untuk membawa pasar keuangan tradisional yang bernilai lebih dari 800 triliun dolar ke dalam rantai. Untuk menjembatani kesenjangan besar antara pasar enkripsi dan keuangan tradisional, yang perlu kita lakukan adalah tokenisasi aset dunia nyata.
Pada paruh pertama tahun ini, industri tradisional dan enkripsi mulai memperhatikan sektor RWA:
Goldman Sachs mengumumkan bahwa platform aset digitalnya GS DAP telah resmi diluncurkan, dan platform ini telah membantu Bank Investasi Eropa (EIB) menerbitkan obligasi digital senilai 100 juta euro dengan jangka waktu dua tahun.
Perusahaan ekuitas swasta Hamilton Lane yang mengelola lebih dari 100 miliar telah melakukan tokenisasi sebagian dari dana ekuitas flagship senilai 2,1 miliar dolar AS di jaringan Polygon dan menjualnya kepada investor.
Raksasa teknik listrik Siemens juga telah menerbitkan obligasi digital senilai 60 juta euro di blockchain untuk pertama kalinya.
Beberapa lembaga pemerintah juga mulai mencoba RWA, termasuk Otoritas Moneter Singapura (MAS) akan bekerja sama dengan JPMorgan, Bank DBS.
Pada bulan April, Binance mengumumkan menjadi operator node untuk blockchain Layer1 Polymesh.
Protokol DeFi seperti MakerDAO, Aave, dan Maple Finance sering melakukan aksi di jalur RWA, lebih banyak perusahaan investasi enkripsi juga sedang mencari proyek RWA.
Saat ini, proyek di sektor RWA telah melebihi 50, terutama terkonsentrasi pada aset keuangan, termasuk pendapatan tetap, TradFi, dan sebagian kecil di bidang real estat dan kredit karbon. Baru-baru ini, token konsep RWA mengalami kenaikan, beberapa di antaranya meningkat lebih dari 10 kali lipat. Gelombang akumulasi di paruh pertama tahun 2023, apakah ini menandakan bahwa RWA akan memimpin narasi enkripsi dalam beberapa tahun ke depan?
2. Sejarah dan Perkembangan RWA
Konsep RWA tidak asing di industri blockchain, proyek RWA pertama adalah "aset di blockchain" BTM Bitshares. Saat ini, RWA yang paling sukses adalah dolar digital USDT, USDC, yaitu memetakan dolar ke dalam blockchain dan tokenisasi. Stablecoin secara perlahan memengaruhi seluruh industri enkripsi, dan kini telah menjadi fondasi penting.
RWA singkatan dari tokenisasi nilai aset dunia nyata ( real world assets tokenization ), adalah proses mengubah nilai kepemilikan ( serta hak terkait ) dari aset berwujud atau tidak berwujud menjadi token digital. Ini memungkinkan kepemilikan digital, transfer, dan penyimpanan aset tanpa perantara pusat, nilai dipetakan ke blockchain dan diperdagangkan. RWA dapat berupa aset berwujud atau tidak berwujud:
Aset nyata termasuk: real estat, karya seni, logam mulia, kendaraan, klub olahraga, pacuan kuda, dll.
Aset tidak berwujud termasuk: saham dan obligasi, kekayaan intelektual, dana investasi, aset sintetik, perjanjian bagi hasil, kas, piutang, dll.
2.1 Status RWA
Proyek RWA memiliki berbagai jenis, sebagian besar berfokus pada DeFi, terutama dibagi menjadi tiga kategori:
Proyek pendapatan tetap yang berbasis pada aset off-chain seperti obligasi AS, saham, real estat, dan karya seni
Proyek kredit publik yang diterbitkan atau diperdagangkan di pasar terbuka
Proyek pasar perdagangan berbasis aset virtual seperti kredit karbon
Selain itu, ada proyek infrastruktur seperti blockchain publik vertikal.
Pendapatan tetap berdasarkan obligasi AS dan pasar saham, menyediakan pinjaman untuk individu dan institusi. Perbedaan utama proyek ini dengan proyek pinjaman DeFi lainnya di blockchain adalah bahwa jaminan dapat berupa aset dunia nyata.
Kelas kredit publik dapat membangun dana investasi untuk pengguna enkripsi dengan melacak obligasi AS atau obligasi lainnya.
Menurut statistik dari situs RWA.xyz, termasuk Centrifuge, Maple, GoldFinch, Credix, Clearpool, TrueFi, dan Homecoin, terdapat 8 protokol pinjaman RWA yang telah memberikan total pinjaman sebesar $4,38b, di mana pengguna dapat memperoleh APR rata-rata mencapai 10,52%, yang terutama melayani negara-negara dengan tingkat perkembangan di bawah rata-rata. Pendapatan yang ditawarkan oleh protokol pinjaman kredit ini lebih tinggi dibandingkan dengan sebagian besar pinjaman DeFi, tetapi pada kejadian kejatuhan institusi di tahun 2022, Maple Finance mengalami default utang sebesar $69,3 juta.
Menurut panel analisis data Dune, dalam proyek RWA Ethereum, jumlah alamat pemegang koin untuk $wCFG, $MPL, $GFI, $FACTR, $ONDO, $RIO, $TRADE, $TRU, dan $BST terus meningkat, saat ini mencapai 3.9k.
2.2 Keuntungan tokenisasi aset
Dalam kondisi ideal, setiap aset yang bernilai dapat direalisasikan melalui tokenisasi. Keuntungan dari tokenisasi aset juga berdasarkan desentralisasi dan teknologi blockchain yang mendasarinya, menciptakan beberapa aplikasi ekosistem untuk menyelesaikan kelemahan yang muncul dalam keuangan tradisional, secara spesifik:
(1) menghadirkan pasar besar yang potensial, menarik investor dan individu.
Seiring dengan lembaga keuangan terkemuka yang ingin memanfaatkan efisiensi dan potensi ekonomi yang ditawarkan oleh blockchain, tokenisasi aset dunia nyata mulai menarik perhatian lembaga, dan beberapa produk tokenisasi telah dikembangkan. Proyek RWA juga akan mendorong imbal hasil investasi DeFi.
Melalui tokenisasi aset dunia nyata, perusahaan dapat memperoleh modal dengan cara yang berbiaya rendah melalui ekosistem DeFi, dan mendapatkan manfaat dari hambatan masuk yang lebih rendah serta cara pembiayaan baru, terutama untuk pasar berkembang. Sementara itu, ekosistem DeFi mendapatkan kesempatan baru untuk memperoleh keuntungan investasi, memasuki pasar off-chain yang beragam, serta memperluas basis pelanggan keuangan tradisional.
(2) Meningkatkan efisiensi aliran dana, mempromosikan umpan balik positif tokenisasi aset
Pasar perdagangan keuangan tradisional adalah jenis yang padat karya, teknologi blockchain dapat memberikan penyelesaian instan, perdagangan 24 jam, dan sebagainya, yang mengurangi biaya operasional dan akses pasar bagi para peserta. Tidak hanya itu, tokenisasi aset dapat mengubah aset yang memiliki likuiditas rendah menjadi portofolio investasi dalam jumlah kecil, dan investor tidak memerlukan banyak pekerjaan dokumen, uang, dan waktu. Ini membawa pasar yang lebih adil, sambil menciptakan model bisnis dan sosial baru, seperti kepemilikan properti bersama atau hak bersama.
Dalam hal sekuritas, tokenisasi dapat menjadi alat yang berguna untuk sekuritisasi, atau membiayai kembali aset dari aset dengan likuiditas rendah menjadi alat keamanan yang lebih likuid.
Mengonversi aset dunia nyata ke dalam blockchain dan membawanya ke ekosistem DeFi akan membawa peluang kolateral atau investasi yang unik, efisiensi pasar, serta likuiditas yang tidak dapat diperoleh di pasar tradisional. Peningkatan efisiensi modal akan lebih mendorong perkembangan jalur RWA, membentuk umpan balik positif.
(3) menurunkan ambang masuk untuk ritel, meningkatkan likuiditas aset fisik
Tokenisasi menghilangkan hambatan yang saat ini menghalangi pemecahan aset dunia nyata, memungkinkan sebagian besar investor ritel untuk mengakses kelas aset yang biasanya hanya terbatas pada beberapa individu bernilai tinggi atau investor institusi, terutama dalam hal aset fisik, di mana investor ritel dapat berinvestasi dalam produk lintas wilayah, atau secara kolektif berinvestasi dalam suatu properti atau karya seni, yang memerlukan ambang batas yang sangat tinggi di bidang keuangan tradisional. Sementara itu, aset fisik ini mungkin memiliki likuiditas yang sangat rendah di pasar kecil, tetapi setelah di-chain, akan tersedia untuk investor di seluruh dunia. Selain itu, penerbit dapat menjangkau kelompok investor yang lebih luas dan menciptakan kelas aset baru. Investor ritel dapat memasuki pasar yang sebelumnya tidak dapat diakses dan mampu membuat keputusan investasi yang lebih cerdas berdasarkan data yang transparan.
(4)Dengan memanfaatkan keunggulan teknologi blockchain, perdagangan RWA menjadi lebih efisien dan aman.
Teknologi blockchain menjamin transparansi pembayaran dan aliran data di dalam rantai, ketidakberubahan catatan transaksi, kemampuan untuk dilacak, efisiensi yang lebih tinggi dan biaya operasional yang lebih rendah, manajemen risiko yang lebih kuat, kepemilikan yang jelas, dan lain-lain, serta lebih banyak komposabilitas dan lingkungan pasar yang lebih adil. Di masa depan, teknologi blockchain akan terus berkembang, akan ada blockchain publik atau solusi layer2 dengan kinerja lebih tinggi, mekanisme audit kontrak pintar yang lebih ketat, serta proyek privasi berbasis teknologi zk yang melindungi transaksi, semua ini menyediakan tanah yang kokoh untuk perkembangan jalur RWA.
3. Prasyarat untuk Ledakan Jalur RWA
Aset yang di-onchain adalah satu-satunya kunci di jalur RWA. Menyelesaikan titik kunci ini juga memerlukan dua dasar, satu adalah penyempurnaan infrastruktur blockchain, yang lainnya adalah regulasi hukum. Blockchain melibatkan interoperabilitas, keamanan, dan privasi berbagai protokol dan Token. Regulasi hukum berkaitan dengan apakah aset off-chain, identitas on-chain, dll. memiliki dukungan hukum yang sesuai. Banyak masalah sedang didiskusikan secara aktif, di sini terutama membahas dua: standar Token dan sistem pengawasan.
3.1 keberagaman standar Token
Menurut standar token di blockchain, di Ethereum ada ERC-721 dan ERC-20, yang masing-masing sesuai dengan standar NFT yang tidak dapat dibagi dan token yang dapat dibagi. Dalam keuangan tradisional, atribut aset sangat beragam, termasuk aset berwujud dan tidak berwujud. Untuk digunakan di blockchain, kita juga perlu membuat standar token yang sesuai untuk tokenisasi aset berdasarkan atribut aset tersebut. Token yang dapat dipertukarkan dan tidak dapat dipertukarkan memiliki karakteristik berikut:
Token yang dapat dipertukarkan: dapat saling tukar, setiap unit memiliki nilai pasar dan validitas yang sama, yang berarti pemegang token dapat saling menukarkan aset dan yakin bahwa nilainya sama; dapat dibagi, aset dapat dibagi menjadi berapa banyak desimal saat diterbitkan, setiap unit akan memiliki nilai dan validitas proporsional.
Aset yang tidak dapat dipertukarkan tidak dapat saling menggantikan, karena setiap unit mewakili nilai yang unik dan memiliki informasi yang unik.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Tokenisasi RWA: Peluang dan Tantangan di Balik Pasar Triliunan
RWA tokenisasi: Narasi besar berikutnya di industri enkripsi?
Teknologi blockchain telah membawa kepercayaan, likuiditas, transparansi, keamanan, efisiensi, dan inovasi bagi industri keuangan. Namun, industri enkripsi tampaknya sulit menemukan titik pertumbuhan baru di pasar bearish, dan sangat membutuhkan jalur yang dapat mendukung narasi baru. RWA(Aset Dunia Nyata, tokenisasi) diharapkan dapat membuka saluran antara keuangan tradisional dan keuangan enkripsi, mengangkut pasar aset senilai triliunan dolar, menjadi air kehidupan bagi industri enkripsi untuk melampaui siklus bull dan bear.
Meskipun sejak lahirnya blockchain telah mencoba tokenisasi RWA, tetapi terhambat oleh berbagai faktor seperti teknologi, regulasi, dan pasar. Sekarang, jalur RWA kembali menjadi sorotan, banyak lembaga mulai berinvestasi. Proyek RWA menunjukkan beragam jenis, didominasi oleh DeFi, dengan imbal hasil tinggi dan risiko tinggi, secara bertahap memasuki pandangan publik. Namun, secara keseluruhan, proyek tersebut masih menghadapi masalah seperti likuiditas rendah, berada di tahap awal, dan kurangnya mekanisme penemuan harga.
Apakah jalur RWA dapat meledak dalam beberapa tahun ke depan, masih tergantung pada perkembangan infrastruktur dan penyempurnaan sistem regulasi. Standarisasi dan kepatuhan token adalah jalan yang harus dilalui untuk perkembangan jalur RWA. Meskipun menghadapi berbagai tantangan, perkembangan industri terus maju. Kami sudah melihat banyak proyek inovatif muncul, terutama yang berbasis pada obligasi dan saham AS, pembiayaan usaha kecil dan menengah, serta aset fisik, proyek-proyek ini memiliki ciri-ciri utama sebagai berikut:
Ciri-ciri ini dapat sebagian mengatasi masalah yang muncul dalam tokenisasi RWA, seperti regulasi, sentralisasi, identitas on-chain dan off-chain, serta penilaian aset. Kami berharap di masa depan akan ada lebih banyak proyek yang dapat memperkaya jalur RWA.
1. Analisis Status RWA
Setelah mengalami pasar bear yang berlangsung lebih dari 1 tahun, nilai pasar keseluruhan koin mengalami penyusutan yang serius, dana terus keluar, aktivitas di blockchain lesu, hasil DeFi tidak lagi menarik, dan terjadi pemotongan di dalam pasar. Saat ini, kita sulit membayangkan apa yang bisa memicu putaran bull market berikutnya di industri enkripsi. Pasar enkripsi masih memiliki jarak yang besar dibandingkan dengan pasar keuangan tradisional.
Alasan utama kebangkrutan beberapa lembaga besar pada tahun 2022 adalah penggunaan koin untuk pembiayaan dan pinjaman, ketika koin mengalami penurunan tajam di pasar beruang, yang semakin memperburuk likuidasi pinjaman, membentuk spiral kematian. Kami melihat bahwa lembaga dan kredit mendorong pasar bullish tahun 2021, dan juga berkontribusi pada pasar bearish tahun 2022. Faktanya, kredit mendorong bisnis bernilai triliunan dolar dan sebagian besar perkembangan ekonomi global. Potensinya sangat besar. Saat ini, semakin banyak protokol memasuki pasar pembiayaan ekuitas dan utang tradisional di pasar DeFi. Meskipun membawa beberapa risiko, ini adalah satu-satunya cara untuk membawa pasar keuangan tradisional yang bernilai lebih dari 800 triliun dolar ke dalam rantai. Untuk menjembatani kesenjangan besar antara pasar enkripsi dan keuangan tradisional, yang perlu kita lakukan adalah tokenisasi aset dunia nyata.
Pada paruh pertama tahun ini, industri tradisional dan enkripsi mulai memperhatikan sektor RWA:
Saat ini, proyek di sektor RWA telah melebihi 50, terutama terkonsentrasi pada aset keuangan, termasuk pendapatan tetap, TradFi, dan sebagian kecil di bidang real estat dan kredit karbon. Baru-baru ini, token konsep RWA mengalami kenaikan, beberapa di antaranya meningkat lebih dari 10 kali lipat. Gelombang akumulasi di paruh pertama tahun 2023, apakah ini menandakan bahwa RWA akan memimpin narasi enkripsi dalam beberapa tahun ke depan?
2. Sejarah dan Perkembangan RWA
Konsep RWA tidak asing di industri blockchain, proyek RWA pertama adalah "aset di blockchain" BTM Bitshares. Saat ini, RWA yang paling sukses adalah dolar digital USDT, USDC, yaitu memetakan dolar ke dalam blockchain dan tokenisasi. Stablecoin secara perlahan memengaruhi seluruh industri enkripsi, dan kini telah menjadi fondasi penting.
RWA singkatan dari tokenisasi nilai aset dunia nyata ( real world assets tokenization ), adalah proses mengubah nilai kepemilikan ( serta hak terkait ) dari aset berwujud atau tidak berwujud menjadi token digital. Ini memungkinkan kepemilikan digital, transfer, dan penyimpanan aset tanpa perantara pusat, nilai dipetakan ke blockchain dan diperdagangkan. RWA dapat berupa aset berwujud atau tidak berwujud:
2.1 Status RWA
Proyek RWA memiliki berbagai jenis, sebagian besar berfokus pada DeFi, terutama dibagi menjadi tiga kategori:
Selain itu, ada proyek infrastruktur seperti blockchain publik vertikal.
Menurut statistik dari situs RWA.xyz, termasuk Centrifuge, Maple, GoldFinch, Credix, Clearpool, TrueFi, dan Homecoin, terdapat 8 protokol pinjaman RWA yang telah memberikan total pinjaman sebesar $4,38b, di mana pengguna dapat memperoleh APR rata-rata mencapai 10,52%, yang terutama melayani negara-negara dengan tingkat perkembangan di bawah rata-rata. Pendapatan yang ditawarkan oleh protokol pinjaman kredit ini lebih tinggi dibandingkan dengan sebagian besar pinjaman DeFi, tetapi pada kejadian kejatuhan institusi di tahun 2022, Maple Finance mengalami default utang sebesar $69,3 juta.
Menurut panel analisis data Dune, dalam proyek RWA Ethereum, jumlah alamat pemegang koin untuk $wCFG, $MPL, $GFI, $FACTR, $ONDO, $RIO, $TRADE, $TRU, dan $BST terus meningkat, saat ini mencapai 3.9k.
2.2 Keuntungan tokenisasi aset
Dalam kondisi ideal, setiap aset yang bernilai dapat direalisasikan melalui tokenisasi. Keuntungan dari tokenisasi aset juga berdasarkan desentralisasi dan teknologi blockchain yang mendasarinya, menciptakan beberapa aplikasi ekosistem untuk menyelesaikan kelemahan yang muncul dalam keuangan tradisional, secara spesifik:
(1) menghadirkan pasar besar yang potensial, menarik investor dan individu.
Seiring dengan lembaga keuangan terkemuka yang ingin memanfaatkan efisiensi dan potensi ekonomi yang ditawarkan oleh blockchain, tokenisasi aset dunia nyata mulai menarik perhatian lembaga, dan beberapa produk tokenisasi telah dikembangkan. Proyek RWA juga akan mendorong imbal hasil investasi DeFi.
Melalui tokenisasi aset dunia nyata, perusahaan dapat memperoleh modal dengan cara yang berbiaya rendah melalui ekosistem DeFi, dan mendapatkan manfaat dari hambatan masuk yang lebih rendah serta cara pembiayaan baru, terutama untuk pasar berkembang. Sementara itu, ekosistem DeFi mendapatkan kesempatan baru untuk memperoleh keuntungan investasi, memasuki pasar off-chain yang beragam, serta memperluas basis pelanggan keuangan tradisional.
(2) Meningkatkan efisiensi aliran dana, mempromosikan umpan balik positif tokenisasi aset
Pasar perdagangan keuangan tradisional adalah jenis yang padat karya, teknologi blockchain dapat memberikan penyelesaian instan, perdagangan 24 jam, dan sebagainya, yang mengurangi biaya operasional dan akses pasar bagi para peserta. Tidak hanya itu, tokenisasi aset dapat mengubah aset yang memiliki likuiditas rendah menjadi portofolio investasi dalam jumlah kecil, dan investor tidak memerlukan banyak pekerjaan dokumen, uang, dan waktu. Ini membawa pasar yang lebih adil, sambil menciptakan model bisnis dan sosial baru, seperti kepemilikan properti bersama atau hak bersama.
Dalam hal sekuritas, tokenisasi dapat menjadi alat yang berguna untuk sekuritisasi, atau membiayai kembali aset dari aset dengan likuiditas rendah menjadi alat keamanan yang lebih likuid.
Mengonversi aset dunia nyata ke dalam blockchain dan membawanya ke ekosistem DeFi akan membawa peluang kolateral atau investasi yang unik, efisiensi pasar, serta likuiditas yang tidak dapat diperoleh di pasar tradisional. Peningkatan efisiensi modal akan lebih mendorong perkembangan jalur RWA, membentuk umpan balik positif.
(3) menurunkan ambang masuk untuk ritel, meningkatkan likuiditas aset fisik
Tokenisasi menghilangkan hambatan yang saat ini menghalangi pemecahan aset dunia nyata, memungkinkan sebagian besar investor ritel untuk mengakses kelas aset yang biasanya hanya terbatas pada beberapa individu bernilai tinggi atau investor institusi, terutama dalam hal aset fisik, di mana investor ritel dapat berinvestasi dalam produk lintas wilayah, atau secara kolektif berinvestasi dalam suatu properti atau karya seni, yang memerlukan ambang batas yang sangat tinggi di bidang keuangan tradisional. Sementara itu, aset fisik ini mungkin memiliki likuiditas yang sangat rendah di pasar kecil, tetapi setelah di-chain, akan tersedia untuk investor di seluruh dunia. Selain itu, penerbit dapat menjangkau kelompok investor yang lebih luas dan menciptakan kelas aset baru. Investor ritel dapat memasuki pasar yang sebelumnya tidak dapat diakses dan mampu membuat keputusan investasi yang lebih cerdas berdasarkan data yang transparan.
(4)Dengan memanfaatkan keunggulan teknologi blockchain, perdagangan RWA menjadi lebih efisien dan aman.
Teknologi blockchain menjamin transparansi pembayaran dan aliran data di dalam rantai, ketidakberubahan catatan transaksi, kemampuan untuk dilacak, efisiensi yang lebih tinggi dan biaya operasional yang lebih rendah, manajemen risiko yang lebih kuat, kepemilikan yang jelas, dan lain-lain, serta lebih banyak komposabilitas dan lingkungan pasar yang lebih adil. Di masa depan, teknologi blockchain akan terus berkembang, akan ada blockchain publik atau solusi layer2 dengan kinerja lebih tinggi, mekanisme audit kontrak pintar yang lebih ketat, serta proyek privasi berbasis teknologi zk yang melindungi transaksi, semua ini menyediakan tanah yang kokoh untuk perkembangan jalur RWA.
3. Prasyarat untuk Ledakan Jalur RWA
Aset yang di-onchain adalah satu-satunya kunci di jalur RWA. Menyelesaikan titik kunci ini juga memerlukan dua dasar, satu adalah penyempurnaan infrastruktur blockchain, yang lainnya adalah regulasi hukum. Blockchain melibatkan interoperabilitas, keamanan, dan privasi berbagai protokol dan Token. Regulasi hukum berkaitan dengan apakah aset off-chain, identitas on-chain, dll. memiliki dukungan hukum yang sesuai. Banyak masalah sedang didiskusikan secara aktif, di sini terutama membahas dua: standar Token dan sistem pengawasan.
3.1 keberagaman standar Token
Menurut standar token di blockchain, di Ethereum ada ERC-721 dan ERC-20, yang masing-masing sesuai dengan standar NFT yang tidak dapat dibagi dan token yang dapat dibagi. Dalam keuangan tradisional, atribut aset sangat beragam, termasuk aset berwujud dan tidak berwujud. Untuk digunakan di blockchain, kita juga perlu membuat standar token yang sesuai untuk tokenisasi aset berdasarkan atribut aset tersebut. Token yang dapat dipertukarkan dan tidak dapat dipertukarkan memiliki karakteristik berikut: