Curve meluncurkan stablecoin crvUSD, algoritme likuidasi inovatif dapat meningkatkan pendapatan protokol
Pasar stablecoin terdesentralisasi memiliki prospek yang luas, tetapi banyak proyek sulit untuk bertahan. Bahkan LUNA dan UST yang pernah memiliki kapitalisasi pasar ratusan miliar dolar juga runtuh dalam waktu singkat. Sekarang, Curve yang memiliki total nilai terkunci sebesar 3,7 miliar USD juga bergabung dalam bidang persaingan ini.
Curve baru-baru ini merilis whitepaper dan kode untuk stablecoin mereka. Dari GitHub dapat dilihat bahwa whitepaper tersebut selesai pada bulan Oktober dan masih merupakan versi awal. Meskipun tidak disebutkan secara eksplisit dalam whitepaper, kode menunjukkan bahwa nama lengkap stablecoin tersebut adalah "Curve.Fi USD Stablecoin", disingkat "crvUSD". Masalah inflasi CRV telah menjadi perdebatan, dan melalui biaya stabilitas stablecoin dan pendapatan PegKeeper, diharapkan dapat meringankan masalah kekurangan pendapatan Curve.
Buku putih ini terutama memperkenalkan tiga inovasi utama dari crvUSD: algoritme pembuat pasar otomatis peminjaman-pelunasan (LLAMMA), PegKeeper, dan kebijakan moneter.
Algoritme penyelesaian yang lebih halus LLAMMA
Protokol pinjaman tradisional dapat menyebabkan fluktuasi pasar yang tajam selama proses likuidasi. Misalnya, selama penurunan pasar pada bulan Juni tahun ini, satu operasi likuidasi di sebuah platform perdagangan menyebabkan harga ETH turun dari 1300 USD menjadi di bawah 1000 USD.
crvUSD menggunakan algoritme likuidasi yang lebih halus, LLAMMA, yang merupakan inovasi utamanya. Algoritme ini masih menggunakan metode kelebihan jaminan untuk penerbitan, tetapi menggunakan AMM khusus sebagai pengganti proses pinjaman dan likuidasi tradisional. Likuidasi tidak lagi terjadi sekaligus, tetapi merupakan proses likuidasi/pencairan yang berkelanjutan.
Sebagai contoh meminjam crvUSD dengan menjaminkan ETH, ketika harga ETH turun ke dalam rentang likuidasi, ETH akan dijual secara bertahap. Jika harga ETH naik kembali, Curve akan menggunakan stablecoin untuk membantu pengguna membeli kembali ETH. Proses ini mirip dengan hedging kerugian tidak permanen setelah menyediakan likuiditas dalam AMM.
Tim Curve menguji menunjukkan bahwa ketika harga pasar jatuh di bawah ambang likuidasi sebesar 10% dan kemudian naik kembali, kerugian jaminan pengguna hanya 1% dalam jendela waktu 3 hari.
Penstabil otomatis dan kebijakan moneter
crvUSD menggunakan mekanisme PegKeeper untuk mempertahankan stabilitas harga. Ketika harga crvUSD lebih tinggi dari 1 USD, PegKeeper dapat mencetak crvUSD tanpa jaminan dan menyimpannya di kolam penukaran stablecoin, menyebabkan harga turun. Sebaliknya, ketika harga lebih rendah dari 1 USD, PegKeeper dapat menarik sebagian likuiditas crvUSD, mendorong harga untuk naik.
Kebijakan moneter mengontrol hubungan antara utang stabilizer dan jumlah pasokan crvUSD, dengan menyesuaikan parameter untuk menyeimbangkan utang dan pasokan dalam sistem.
Ringkasan
Tim Curve menguasai sejumlah besar hak suara veCRV, yang menguntungkan interaksi antara crvUSD dan kolam likuiditas yang ada, ini adalah keunggulan uniknya. Selain itu, pengenalan biaya stabil dan PegKeeper dapat memperbaiki keadaan pendapatan Curve.
Curve menggunakan oracle harga DEX-nya sendiri, bukan Chainlink, yang mungkin membatasi jangkauan aset yang dapat digunakan sebagai jaminan, tetapi juga menghemat biaya oracle.
Karena Curve menjalankan bisnis pinjam-meminjam berdasarkan perdagangan, jika dapat mengontrol batas pinjam dan ambang likuidasi untuk setiap koin berdasarkan likuiditas, secara teori dapat secara efektif mencegah risiko piutang tak tertagih yang disebabkan oleh likuidasi yang tidak tepat waktu.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
5 Suka
Hadiah
5
6
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
DegenApeSurfer
· 16jam yang lalu
Heh, kolam pemotongan suckers baru.
Lihat AsliBalas0
NFTRegretDiary
· 18jam yang lalu
Jangan datang lagi LUNA ya
Lihat AsliBalas0
StableNomad
· 18jam yang lalu
ini dia lagi... stablecoin algo lain yang membuatku terkena PTSD dari Mei 2022
Lihat AsliBalas0
TokenBeginner'sGuide
· 18jam yang lalu
Pengingat ramah: Data sejarah menunjukkan bahwa hampir 90% proyek algoritme stablecoin akhirnya gagal, mohon kepada para pemula untuk mengontrol posisi, disarankan untuk mengamati terlebih dahulu, jangan terbawa oleh imbal hasil tinggi.
Lihat AsliBalas0
GateUser-75ee51e7
· 18jam yang lalu
Tidak akan ambruk, kan?
Lihat AsliBalas0
LiquidityHunter
· 18jam yang lalu
Kedalaman arbitrase pemain mengawasi fluktuasi tvl yang tidak biasa sebesar 3,7 miliar. Mari kita lihat kedalaman likuiditas dan berharap ada ruang arbitrase.
Curve meluncurkan stablecoin crvUSD, mekanisme likuidasi inovatif meningkatkan pendapatan
Curve meluncurkan stablecoin crvUSD, algoritme likuidasi inovatif dapat meningkatkan pendapatan protokol
Pasar stablecoin terdesentralisasi memiliki prospek yang luas, tetapi banyak proyek sulit untuk bertahan. Bahkan LUNA dan UST yang pernah memiliki kapitalisasi pasar ratusan miliar dolar juga runtuh dalam waktu singkat. Sekarang, Curve yang memiliki total nilai terkunci sebesar 3,7 miliar USD juga bergabung dalam bidang persaingan ini.
Curve baru-baru ini merilis whitepaper dan kode untuk stablecoin mereka. Dari GitHub dapat dilihat bahwa whitepaper tersebut selesai pada bulan Oktober dan masih merupakan versi awal. Meskipun tidak disebutkan secara eksplisit dalam whitepaper, kode menunjukkan bahwa nama lengkap stablecoin tersebut adalah "Curve.Fi USD Stablecoin", disingkat "crvUSD". Masalah inflasi CRV telah menjadi perdebatan, dan melalui biaya stabilitas stablecoin dan pendapatan PegKeeper, diharapkan dapat meringankan masalah kekurangan pendapatan Curve.
Buku putih ini terutama memperkenalkan tiga inovasi utama dari crvUSD: algoritme pembuat pasar otomatis peminjaman-pelunasan (LLAMMA), PegKeeper, dan kebijakan moneter.
Algoritme penyelesaian yang lebih halus LLAMMA
Protokol pinjaman tradisional dapat menyebabkan fluktuasi pasar yang tajam selama proses likuidasi. Misalnya, selama penurunan pasar pada bulan Juni tahun ini, satu operasi likuidasi di sebuah platform perdagangan menyebabkan harga ETH turun dari 1300 USD menjadi di bawah 1000 USD.
crvUSD menggunakan algoritme likuidasi yang lebih halus, LLAMMA, yang merupakan inovasi utamanya. Algoritme ini masih menggunakan metode kelebihan jaminan untuk penerbitan, tetapi menggunakan AMM khusus sebagai pengganti proses pinjaman dan likuidasi tradisional. Likuidasi tidak lagi terjadi sekaligus, tetapi merupakan proses likuidasi/pencairan yang berkelanjutan.
Sebagai contoh meminjam crvUSD dengan menjaminkan ETH, ketika harga ETH turun ke dalam rentang likuidasi, ETH akan dijual secara bertahap. Jika harga ETH naik kembali, Curve akan menggunakan stablecoin untuk membantu pengguna membeli kembali ETH. Proses ini mirip dengan hedging kerugian tidak permanen setelah menyediakan likuiditas dalam AMM.
Tim Curve menguji menunjukkan bahwa ketika harga pasar jatuh di bawah ambang likuidasi sebesar 10% dan kemudian naik kembali, kerugian jaminan pengguna hanya 1% dalam jendela waktu 3 hari.
Penstabil otomatis dan kebijakan moneter
crvUSD menggunakan mekanisme PegKeeper untuk mempertahankan stabilitas harga. Ketika harga crvUSD lebih tinggi dari 1 USD, PegKeeper dapat mencetak crvUSD tanpa jaminan dan menyimpannya di kolam penukaran stablecoin, menyebabkan harga turun. Sebaliknya, ketika harga lebih rendah dari 1 USD, PegKeeper dapat menarik sebagian likuiditas crvUSD, mendorong harga untuk naik.
Kebijakan moneter mengontrol hubungan antara utang stabilizer dan jumlah pasokan crvUSD, dengan menyesuaikan parameter untuk menyeimbangkan utang dan pasokan dalam sistem.
Ringkasan
Tim Curve menguasai sejumlah besar hak suara veCRV, yang menguntungkan interaksi antara crvUSD dan kolam likuiditas yang ada, ini adalah keunggulan uniknya. Selain itu, pengenalan biaya stabil dan PegKeeper dapat memperbaiki keadaan pendapatan Curve.
Curve menggunakan oracle harga DEX-nya sendiri, bukan Chainlink, yang mungkin membatasi jangkauan aset yang dapat digunakan sebagai jaminan, tetapi juga menghemat biaya oracle.
Karena Curve menjalankan bisnis pinjam-meminjam berdasarkan perdagangan, jika dapat mengontrol batas pinjam dan ambang likuidasi untuk setiap koin berdasarkan likuiditas, secara teori dapat secara efektif mencegah risiko piutang tak tertagih yang disebabkan oleh likuidasi yang tidak tepat waktu.