Sejak pertengahan Juli, kenaikan bitcoin (BTC) telah melambat di atas $120.000. Harga mencapai level tertinggi baru di $124.157 pada Kamis pagi tetapi sejak itu turun kembali ke $123.000, kurang momentum.
Ini menimbulkan pertanyaan: siapa yang menarik uang dari bitcoin dan menambah tekanan jual di pasar? Menurut pengamat, jawaban terletak pada data blockchain, yang menunjukkan dompet lama telah melikuidasi kepemilikannya.
"Ini mungkin terkait dengan tekanan penjualan yang terkonsentrasi dari pemegang jangka panjang yang baru-baru ini mempercepat penjualan mereka," Gabriel Halm, analis blockchain senior di Sentora, mengatakan kepada CoinDesk.
"Secara historis, fase penjualan pemegang jangka panjang didefinisikan dengan jelas dalam siklus bitcoin. Namun kali ini, akumulasi selama penurunan Q2 telah memberi jalan bagi penjualan yang baru, menunjukkan bahwa struktur pasar mungkin sedang berubah."
Pasokan BTC yang dikendalikan oleh pemegang jangka panjang atau dompet dengan sejarah memiliki koin selama 155 hari atau lebih telah menurun lebih dari 300.000 BTC dalam empat minggu, menurut sumber data Bitcoin Magazine.
Beberapa dompet yang tidak aktif selama lebih dari satu dekade telah menjadi aktif dalam empat minggu terakhir, memindahkan koin di on-chain untuk pertama kalinya dalam bertahun-tahun, kemungkinan dalam operasi pengambilan keuntungan.
Perusahaan analitik blockchain Glassnode menyatakan minggu lalu bahwa pengambilan keuntungan oleh pemegang jangka panjang terus berlanjut, meskipun dengan tingkat yang lebih lambat dibandingkan bulan Juli.
"Realization keuntungan $BTC oleh pemegang jangka panjang (7D SMA) telah melambat pada bulan Agustus setelah lonjakan pada bulan Juli yang secara konsisten di atas $1B/hari - salah satu periode pengambilan keuntungan terbesar yang tercatat," kata Glassnode di X.
Sam Gaer, kepala petugas investasi dari Directional Fund Monarq Asset Management, menyatakan bahwa pasokan dari dompet kuno telah membatasi kenaikan tetapi sebagian besar telah diserap dengan baik, mencocokkan pola yang terlihat tahun lalu ketika negara bagian Saxony di Jerman melikuidasi kepemilikannya.
"Tingkat harga dalam BTC cenderung mengkonsolidasikan di sekitar level psikologis (seperti $100,000, $110,000, $120,000) dan secara spesifik di sekitar level ATH. Pola yang sama terlihat bulan lalu di level $110,000 saat kami menyentuh level tertinggi sepanjang masa di area 112 dan kemudian melayang lebih rendah beberapa kali," kata Gaer.
Penjualan terus-menerus dari opsi panggilan dengan strike lebih tinggi oleh institusi dapat mempengaruhi kecepatan reli. Mereka biasanya melakukannya untuk mendapatkan hasil tambahan di atas kepemilikan pasar spot. Menurut Gaer, yang disebut penulisan panggilan telah menyebabkan kehancuran volatilitas. Volatilitas implisit, yang mewakili gejolak harga yang diharapkan selama periode tertentu, dipicu oleh permintaan untuk opsi.
Cerita Berlanjut"Kegiatan penyalinan oleh pemegang jangka panjang terus berlanjut dengan cara yang tampaknya tak terputus, dengan penurunan volatilitas yang membuat BTC memiliki volatilitas akhir pekan di angka remaja - belum pernah terjadi dalam pengalaman saya. Saya menggunakan frasa '40 adalah 60 yang baru' ketika merujuk pada penyesuaian kembali volatilitas BTC [implied] secara keseluruhan - ini adalah tanda sejarah dari pasar yang matang," kata Gaer.
Apa selanjutnya?
Jalur dengan hambatan paling sedikit tetap mengarah ke atas, berkat tanda-tanda permintaan penurunan yang kuat dan angin keberuntungan makroekonomi.
"1,88 juta alamat membeli 1,3 juta BTC dengan rata-rata $118.000, menunjukkan adanya lapisan permintaan yang kuat yang sejauh ini mencegah penarikan yang lebih dalam," kata Halm kepada CoinDesk.
Berbicara tentang makro, pasar semakin merasa nyaman dengan ide bahwa inflasi normal baru di dunia pasca-COVID berada jauh di atas target 2% Fed dan mengharapkan bank sentral untuk memangkas suku bunga pada bulan September.
Steve Gregory, pendiri Vtrader, mengharapkan rotasi dana yang diperbarui ke bitcoin dari ether.
"Kita mungkin akan melihat rotasi kembali ke bitcoin dan tembusnya level $120,000 karena volatilitas bitcoin selama 3 bulan mencapai titik terendah sejak September 2023. Selain itu, 95% dompet ETH kini dalam kondisi menguntungkan, yang menunjukkan bahwa para trader mungkin melakukan rotasi logis kembali ke BTC," kata Gregory.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Siapa yang Menguangkan Bitcoin pada Tingkat Tertinggi Rekor di Atas $120K?
Sejak pertengahan Juli, kenaikan bitcoin (BTC) telah melambat di atas $120.000. Harga mencapai level tertinggi baru di $124.157 pada Kamis pagi tetapi sejak itu turun kembali ke $123.000, kurang momentum.
Ini menimbulkan pertanyaan: siapa yang menarik uang dari bitcoin dan menambah tekanan jual di pasar? Menurut pengamat, jawaban terletak pada data blockchain, yang menunjukkan dompet lama telah melikuidasi kepemilikannya.
"Ini mungkin terkait dengan tekanan penjualan yang terkonsentrasi dari pemegang jangka panjang yang baru-baru ini mempercepat penjualan mereka," Gabriel Halm, analis blockchain senior di Sentora, mengatakan kepada CoinDesk.
"Secara historis, fase penjualan pemegang jangka panjang didefinisikan dengan jelas dalam siklus bitcoin. Namun kali ini, akumulasi selama penurunan Q2 telah memberi jalan bagi penjualan yang baru, menunjukkan bahwa struktur pasar mungkin sedang berubah."
Pasokan BTC yang dikendalikan oleh pemegang jangka panjang atau dompet dengan sejarah memiliki koin selama 155 hari atau lebih telah menurun lebih dari 300.000 BTC dalam empat minggu, menurut sumber data Bitcoin Magazine.
Beberapa dompet yang tidak aktif selama lebih dari satu dekade telah menjadi aktif dalam empat minggu terakhir, memindahkan koin di on-chain untuk pertama kalinya dalam bertahun-tahun, kemungkinan dalam operasi pengambilan keuntungan.
Perusahaan analitik blockchain Glassnode menyatakan minggu lalu bahwa pengambilan keuntungan oleh pemegang jangka panjang terus berlanjut, meskipun dengan tingkat yang lebih lambat dibandingkan bulan Juli.
"Realization keuntungan $BTC oleh pemegang jangka panjang (7D SMA) telah melambat pada bulan Agustus setelah lonjakan pada bulan Juli yang secara konsisten di atas $1B/hari - salah satu periode pengambilan keuntungan terbesar yang tercatat," kata Glassnode di X.
Sam Gaer, kepala petugas investasi dari Directional Fund Monarq Asset Management, menyatakan bahwa pasokan dari dompet kuno telah membatasi kenaikan tetapi sebagian besar telah diserap dengan baik, mencocokkan pola yang terlihat tahun lalu ketika negara bagian Saxony di Jerman melikuidasi kepemilikannya.
"Tingkat harga dalam BTC cenderung mengkonsolidasikan di sekitar level psikologis (seperti $100,000, $110,000, $120,000) dan secara spesifik di sekitar level ATH. Pola yang sama terlihat bulan lalu di level $110,000 saat kami menyentuh level tertinggi sepanjang masa di area 112 dan kemudian melayang lebih rendah beberapa kali," kata Gaer.
Penjualan terus-menerus dari opsi panggilan dengan strike lebih tinggi oleh institusi dapat mempengaruhi kecepatan reli. Mereka biasanya melakukannya untuk mendapatkan hasil tambahan di atas kepemilikan pasar spot. Menurut Gaer, yang disebut penulisan panggilan telah menyebabkan kehancuran volatilitas. Volatilitas implisit, yang mewakili gejolak harga yang diharapkan selama periode tertentu, dipicu oleh permintaan untuk opsi.
Cerita Berlanjut"Kegiatan penyalinan oleh pemegang jangka panjang terus berlanjut dengan cara yang tampaknya tak terputus, dengan penurunan volatilitas yang membuat BTC memiliki volatilitas akhir pekan di angka remaja - belum pernah terjadi dalam pengalaman saya. Saya menggunakan frasa '40 adalah 60 yang baru' ketika merujuk pada penyesuaian kembali volatilitas BTC [implied] secara keseluruhan - ini adalah tanda sejarah dari pasar yang matang," kata Gaer.
Apa selanjutnya?
Jalur dengan hambatan paling sedikit tetap mengarah ke atas, berkat tanda-tanda permintaan penurunan yang kuat dan angin keberuntungan makroekonomi.
"1,88 juta alamat membeli 1,3 juta BTC dengan rata-rata $118.000, menunjukkan adanya lapisan permintaan yang kuat yang sejauh ini mencegah penarikan yang lebih dalam," kata Halm kepada CoinDesk.
Berbicara tentang makro, pasar semakin merasa nyaman dengan ide bahwa inflasi normal baru di dunia pasca-COVID berada jauh di atas target 2% Fed dan mengharapkan bank sentral untuk memangkas suku bunga pada bulan September.
Steve Gregory, pendiri Vtrader, mengharapkan rotasi dana yang diperbarui ke bitcoin dari ether.
"Kita mungkin akan melihat rotasi kembali ke bitcoin dan tembusnya level $120,000 karena volatilitas bitcoin selama 3 bulan mencapai titik terendah sejak September 2023. Selain itu, 95% dompet ETH kini dalam kondisi menguntungkan, yang menunjukkan bahwa para trader mungkin melakukan rotasi logis kembali ke BTC," kata Gregory.
Lihat Komentar