Peralihan kekuasaan di bidang Launchpad memecoin Solana

"Raja telah mati, hidup raja!" Kalimat ini bergema di Istana Versailles pada abad ke-18, melambangkan peralihan kekuasaan yang cepat. Orang Prancis sangat memahami satu kebenaran tentang kekuasaan: kekuasaan tidak pernah milik individu mana pun, ia seperti air, selalu mencari wadah baru. Pola peralihan kekuasaan ini kini sedang terjadi di bidang memecoin Launchpad di jaringan Solana.

Dulu raja pasar Pump.fun, yang sebulan lalu menguasai 88% pangsa pasar, kini hanya tersisa 13%. Sementara penantang baru Let'sBONK telah menguasai 86% pasar. Ini bukan hanya bukti lain dari volatilitas dunia kripto, tetapi juga merupakan contoh klasik dari keruntuhan sebuah kekaisaran, yang menunjukkan bahwa ketika mengabaikan perhatian sebagai benteng inti, bahkan keuntungan awal yang besar dapat lenyap dalam sekejap.

!7388151

Kejayaan dan Kejatuhan Kerajaan Pump.fun

Pump.fun diluncurkan oleh tiga pemuda berusia 20-an pada Januari 2024, yang inovasinya terletak pada penyederhanaan besar proses penerbitan meme coin. Pengguna hanya perlu mengunggah gambar, memberi nama, dan mengklik beberapa kali, untuk menerbitkan sebuah koin dengan biaya kurang dari 2 dolar, tanpa memerlukan pengetahuan pemrograman. Ini memenuhi dorongan dasar untuk mengubah "tanpa nilai" menjadi "bernilai", dan di dunia kripto, ini bukanlah khayalan, melainkan sebuah model bisnis.

Pada Januari 2025, Pump.fun telah menciptakan lebih dari 458 juta dolar AS dalam pendapatan, dengan ribuan koin baru diluncurkan setiap hari, dan pendapatan harian pada puncaknya melampaui 7 juta dolar AS. Ini tidak hanya menjadi sinonim untuk infrastruktur, tetapi juga menguasai hak bicara budaya. Namun, justru fitur siaran langsungnya yang paling inovatif, yang menjadi awal kemunduran.

Pada bulan November 2024, fungsi siaran langsung mulai tidak terkendali, muncul serangkaian perilaku ekstrem, termasuk simulasi melukai diri sendiri, ancaman bunuh diri, dan lain-lain. Yang paling parah adalah seorang pengguna di bawah umur mengancam keluarganya dengan senapan pompa di depan kamera. Peristiwa ini sangat merusak reputasi Pump.fun, dan pendapatan minggu itu langsung anjlok sebesar 66%.

!7388153

Menghadapi kesulitan, Pump.fun memutuskan untuk menyelamatkan diri dengan menerbitkan token (ICO). Meskipun berhasil mengumpulkan 500 juta USD dalam 12 menit, ditambah dengan 700 juta USD dari private sale, analisis mendalam mengungkapkan beberapa masalah. Sebagian besar token dibeli oleh beberapa dompet, dan sepenuhnya dibuka kuncinya, hanya ada periode batas transfer yang singkat. Harga token dengan cepat turun setelah lonjakan awal, menunjukkan pola "death spiral" yang khas.

!7388154

Desain ekonomi token juga memiliki masalah, 67% token dikendalikan oleh pihak proyek, dan jadwal distribusi tidak jelas. Meskipun pengguna telah menghasilkan pendapatan besar untuk platform, mereka tidak mendapatkan imbalan komunitas secara instan. Sementara itu, investor swasta menjual sejumlah besar token ke bursa, menyebabkan tekanan jual yang besar.

Pukulan terakhir adalah pengumuman publik oleh salah satu pendiri untuk membatalkan rencana airdrop yang telah lama dijanjikan, yang memberikan pukulan fatal di saat kepercayaan komunitas sudah sangat rapuh.

!7388155

Kebangkitan Let'sBONK

Ketika Pump.fun terjebak dalam krisis, Let'sBONK sedang diam-diam membangun segala sesuatu yang hilang dari pesaing: transparansi, orientasi komunitas, dan komunikasi yang jelas. Saat ini, pendapatan harian Let'sBONK telah mencapai 1,3 juta dolar AS, sementara Pump.fun hanya 254 ribu dolar AS. Pendapatan Let'sBONK meningkat dari hampir nol pada bulan Mei, hingga Juli stabil melewati pendapatan harian satu juta dolar, menunjukkan tren peningkatan yang stabil.

!7388156

Let'sBONK telah mengambil strategi yang lebih ramah pengguna, seperti menggunakan 1% dari pendapatan setiap minggu untuk membeli kembali token BONK, mendukung ekosistem. Sebagai perbandingan, token PUMP telah kehilangan 60% dari nilai pasar sejak ICO, sementara BONK relatif stabil, tetap di sekitar 2,1 miliar dolar.

Pentingnya Ekonomi Perhatian

Pump.fun pernah memanfaatkan efek jaringan untuk mendapatkan keuntungan, tetapi perhatian itu rapuh. Begitu kepercayaan runtuh, pemikiran pengguna akan segera hancur. Let'sBONK berhasil menjadi pilihan alternatif yang "bersih", sebuah platform tanpa beban sejarah.

Pump.fun berusaha untuk membalikkan keadaan dengan meningkatkan proporsi pembelian kembali token dan meluncurkan program insentif, tetapi langkah-langkah di tingkat taktis ini sulit untuk menutupi kekurangan di tingkat strategis. Let'sBONK malah membangun sistem penghargaan ekosistem yang benar-benar terikat dengan kepentingan pengguna, termasuk penghargaan penguncian dan sistem poin, sehingga pengguna merasa bahwa mereka sedang berpartisipasi dalam misi yang lebih besar.

!7388157

Prospek Masa Depan

Meskipun pangsa pasar Pump.fun telah menyusut secara signifikan, mereka belum sepenuhnya keluar. Pendanaan sebesar 1,2 miliar dolar memberikan mereka modal untuk bereksperimen dan bertahan, sementara stabilitas platform dan pengenalan merek mereka masih menjadi keunggulan. Versi terbaru Pump.fun 2.0 yang diluncurkan, dengan fitur-fitur baru seperti pembaruan data secara real-time dan transaksi satu klik, menunjukkan bahwa mereka masih berusaha untuk bangkit.

!7388158

Situasi yang paling mungkin terjadi di masa depan adalah fragmentasi pasar, Let'sBONK mungkin menjadi platform dominan, sementara Pump.fun bertransformasi menjadi platform segmen dengan pengguna setia. Namun, untuk benar-benar berbalik, Pump.fun perlu membangun kembali kepercayaan, merebut kembali posisi budaya yang tinggi, yang mungkin memerlukan penyesuaian strategi secara menyeluruh, bahkan pergantian kepemimpinan.

Dalam dunia kripto yang cepat berubah ini, peralihan kekuasaan seringkali lebih cepat dan dramatis dibandingkan dengan industri tradisional. Hanya platform yang mampu terus memenangkan kepercayaan dan perhatian pengguna yang dapat keluar sebagai pemenang dalam perang yang berkepanjangan ini.

!7388159