MEV Keuntungan Besar dalam Ekosistem Solana: Kebenaran di Balik Permainan Kekuasaan Modal
Selama setahun terakhir, tren Memecoin telah menjadikan Solana sebagai ladang emas bagi para trader. Tak terhitung banyaknya orang yang mengejar lonjakan dan penurunan harga Meme, berusaha mendapatkan keuntungan dengan robot trading. Namun, sangat sedikit yang menyadari bahwa bisnis menguntungkan yang sebenarnya tidak terletak pada pergerakan grafik lilin, melainkan tersembunyi di dalam hutan gelap blockchain - inilah yang disebut sebagai MEV( nilai maksimum yang dapat diekstrak).
Dibandingkan dengan keuntungan robot yang terlihat publik, keuntungan MEV sering kali tersembunyi dalam mekanisme pembangunan dan pengurutan blok, yang biasanya dikuasai oleh "kekuatan tak terlihat" yang mengendalikan kekuasaan dan infrastruktur di blockchain. Banyak orang tidak menyadari hal ini karena ambang batas untuk menjalankan sistem ini tinggi, informasi sangat tidak seimbang, dan kekuasaan terkonsentrasi tinggi.
Ketika Anda menggunakan robot untuk bersaing di pasar dan mencegah terjebak, MEV catcher justru mengendalikan urutan transaksi di belakang layar, menangkap ruang arbitrase dengan tepat. Sementara ritel bersaing dalam kecepatan dan strategi, institusi besar yang memiliki keuntungan staking dan hak istimewa node, telah dengan struktur keunggulan duduk nyaman di puncak piramida keuntungan.
Di ekosistem Solana, MEV bukan hanya peluang perdagangan, tetapi juga kekuasaan di tingkat infrastruktur - itu dikuasai oleh segelintir orang, membentuk permainan kapital yang memiliki ambang batas tinggi, sangat monopolis, dan menguntungkan. Artikel ini akan mengungkap seluk-beluk bisnis besar MEV di ekosistem Solana.
Apa itu MEV?
MEV adalah nilai yang dapat diekstrak oleh penambang, yaitu kemampuan penambang untuk mendapatkan keuntungan tambahan sebanyak mungkin dengan menyertakan, mengabaikan, dan mengurutkan transaksi saat meng打包 blok. Karena ledakan Memecoin dan aktivitas DeFi, skala MEV sangat besar.
Dari sudut pandang bisnis, MEV terutama mencakup likuidasi, arbitrase, dan serangan sandwich:
Likuidasi: Likuidasi posisi pinjaman yang mendekati default untuk mendapatkan hadiah.
Arbitrase: membeli dan menjual secara bersamaan di DEX yang berbeda untuk mendapatkan keuntungan dari selisih harga.
Serangan sandwich: membeli sebelum transaksi target dan kemudian menjual untuk mendapatkan keuntungan.
Dari cara berperilaku, MEV biasanya dibagi menjadi transaksi front-run( dan transaksi back-run):
Trading Mendahului: Memesan sebelum trader lain, untuk mendapatkan keuntungan dari pengaruh harga.
Perdagangan tertunda: memanfaatkan ketidakseimbangan harga sementara yang disebabkan oleh perdagangan lain untuk mendapatkan keuntungan.
Seberapa besar skala MEV?
Diperkirakan, tahun lalu robot perdagangan menghasilkan 1,1 miliar dolar AS, pump menghasilkan 500 juta dolar AS, MEV menghasilkan 1,5 miliar dolar AS, AMM menghasilkan 1 miliar dolar AS, pihak terkait selebriti menghasilkan 500 juta dolar AS, dan OTC mengambil hampir 5 miliar dolar AS.
Dengan meningkatnya aktivitas jaringan Solana dan gelombang Memecoin 2024, keuntungan MEV di Solana meningkat tajam. Menurut laporan Helius, selama setahun terakhir telah diidentifikasi 90.44 juta transaksi arbitrase yang berhasil, dengan rata-rata keuntungan sebesar 1,58 dolar AS per transaksi, dan keuntungan tertinggi per transaksi mencapai 3,7 juta dolar AS. Total telah menghasilkan keuntungan sebesar 142,8 juta dolar AS, di mana 88,7% dinyatakan dalam SOL.
Pola MEV di Solana
MEV di Solana lebih parah dan terpusat dibandingkan dengan Ethereum, ini berasal dari desain dasarnya:
Solana terkenal dengan kinerja tinggi, waktu blok hanya 400 milidetik, tetapi mengorbankan sebagian desentralisasi, yang mengakibatkan konsentrasi kekuasaan yang tinggi.
Solana tidak memiliki mempool, node lain harus mendapatkan data blok dan mengirim transaksi melalui koneksi ke validator yang sedang menghasilkan blok. Desain ini memberi kekuasaan besar kepada validator yang menghasilkan blok, dan kurangnya mekanisme penyeimbang menyebabkan masalah MEV yang serius dan monopoli pendapatan.
Sebaliknya, pasar MEV Ethereum lebih kompetitif. Persaingan antara pencari dan pembangun menekan total keuntungan MEV.
Jito adalah raja MEV Solana. Pada akhir 2024, lebih dari 94% validator Solana ( menggunakan klien Jito-Solana berdasarkan bobot hak suara ), membentuk dominasi absolut.
Jito beroperasi terutama melalui cara berikut:
Jito Bundles: memungkinkan trader untuk mengemas transaksi dan membayar tip, untuk mengutamakan pengajuan dan eksekusi transaksi penting.
Mekanisme Staking: Mengizinkan pengguna untuk mempertaruhkan SOL ke node Jito, berbagi imbalan blok dan pendapatan MEV. Ini meningkatkan probabilitas pembuatan blok node Jito, membentuk siklus keuntungan MEV yang lengkap.
Tiga Karakteristik Kunci MEV
Keunggulan informasi sangat penting
Meraih kesempatan MEV di Solana, kuncinya terletak pada kecepatan mili detik dan ketajaman dalam memahami informasi di blockchain. Ini memerlukan:
Kemampuan sinkronisasi informasi yang cepat, biasanya membutuhkan koneksi ke layanan RPC dari node Jito besar.
Transaksi cepat di blockchain, utamakan mengirim transaksi melalui Jito Bundles dan bayar tip yang cukup.
Layanan Bundle memiliki sifat monopoli
Inti dari MEV adalah "siapa yang menjadi pembuat blok". Jito harus menyediakan layanan bundling yang stabil, yang harus mencakup sebanyak mungkin Slot Pemimpin. Ini mengharuskan kliennya memiliki tingkat cakupan yang sangat tinggi di jaringan.
Setelah mencapai titik kritis, efek jaringan memperkuat diri sendiri: semakin luas adopsi, semakin stabil layanan, semakin sulit bagi pesaing untuk menggoyahkan. Ini menjelaskan bagaimana Jito dengan cepat mengukuhkan 94% pangsa klien.
MEV Solana adalah permainan kapital
Di rantai PoS Solana, semakin banyak yang dipertaruhkan, semakin tinggi probabilitas menjadi Leader. Leader memiliki hak untuk mengurutkan blok, sehingga secara alami mendapatkan MEV dan tip terbanyak. Ini menyebabkan adanya hambatan modal yang sangat terpusat:
Node besar memiliki banyak staking, frekuensi blok cepat, sinkronisasi informasi cepat
Semakin tajam informasi, semakin kuat kemampuan arbitrase
Layanan RPC node besar ( bahkan layanan di ruang yang sama ) harganya semakin tinggi, menjadi pintu masuk informasi yang langka.
Yang dapat menghasilkan MEV sering kali hanya dapat dilakukan melalui node besar yang memiliki modal kuat.
Aliran Pendapatan MEV di Solana
Pendapatan MEV di Solana terutama mengalir ke tiga pihak berkepentingan utama:
Protokol Jito: Mengumpulkan "pajak" sebagai infrastruktur
Selama setahun terakhir, Jito telah memproses lebih dari 4,3 miliar bundel transaksi, menghasilkan tip pengguna sebesar 5,51 juta SOL ( sekitar 770 juta dolar ). Pembagian platform antara Jito dan validator adalah 3-5%, yang berarti protokol Jito sendiri telah memperoleh sekitar 200-270 ribu SOL ( sekitar 35 juta dolar ) dalam pendapatan selama setahun terakhir.
Node Staking Berkualitas Tinggi: Kelas Hak Istimewa di Jaringan
Node dengan jumlah staking yang tinggi memiliki probabilitas blok yang lebih tinggi, tidak hanya mendapatkan hadiah blok dasar dan keuntungan inflasi, tetapi juga dapat memperoleh banyak biaya transaksi dari Jito Bundles. Beberapa node dapat mencapai imbal hasil tahunan lebih dari 20%, jauh lebih tinggi daripada imbal hasil sekitar 6% untuk node biasa.
Perantara penjualan ruang blok: Makelar transaksi on-chain
Perantara semacam ini berperan sebagai penjual tingkat kedua ruang blok:
Bekerja sama dengan node staking berkualitas tinggi, beli hak transaksi SWQoS untuk on-chain dengan harga diskon
Mengemas transaksi multi-pengguna menjadi Jito Bundle, meningkatkan prioritas untuk mendapatkan tip yang lebih tinggi
Menghasilkan selisih dari tip besar yang dibayarkan pengguna
Menyematkan perdagangan arbitrase sendiri ( dalam Bundle seperti Backrun ) untuk mendapatkan keuntungan MEV
Lanskap Persaingan Klien Solana
Saat ini ada lebih dari 1300 node validator di Solana, lebih dari 94% menjalankan node Jito. Klien utama termasuk:
Node Solana: klien dasar, tidak termasuk optimasi MEV, hampir terpinggirkan
Node Jito: Menambahkan dukungan protokol Jito di atas klien resmi, menjadi pilihan utama
Node Paladin: versi Jito yang ditingkatkan, memberikan mekanisme prioritas perdagangan yang lebih adil, menyelesaikan masalah "serangan sandwich".
Node Firedancer: Klien berkinerja tinggi yang dikembangkan oleh Jump Crypto, bertujuan untuk meningkatkan throughput jaringan.
Logika persaingan klien:
Jito vs Paladin: Perdebatan tentang keadilan. Paladin menawarkan mekanisme prioritas trading yang lebih adil, tetapi jika Jito menyempurnakan mekanismenya, itu mungkin akan menekan ruang hidup Paladin.
Firedancer vs yang lainnya: peningkatan kinerja. Seiring dengan pertumbuhan volume perdagangan Solana, klien berperforma tinggi akan mendapatkan keuntungan, sementara klien berperforma rendah mungkin akan terpinggirkan.
Bagaimana lembaga besar menjadi penggerak kepentingan Solana?
Dengan mengambil Sol Strategies sebagai contoh, kita dapat melihat bagaimana lembaga besar menyusup untuk menjadi pengendali kepentingan ekosistem Solana:
Memperbesar pangsa pasar dan kekuasaan ekosistem melalui akuisisi node
Mendorong proposal tata kelola, berusaha untuk menyesuaikan mekanisme inflasi, memperkuat kekuatan node besar.
Mendorong peluncuran Solana ETF, menjadi penyedia staking ETF, memperluas volume staking dan hak tata kelola
Singkatnya, arsitektur Solana secara alami condong kepada konsentrasi kekuasaan, memberikan kondisi yang menguntungkan bagi dominasi ekosistem oleh lembaga besar. Di masa depan, mungkin akan ada lebih banyak lembaga yang menembus Solana secara menyeluruh dari aspek teknologi, tata kelola, hingga sistem keuangan melalui jalur serupa, berebut kedaulatan tata kelola blockchain.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
8 Suka
Hadiah
8
3
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
AirdropBlackHole
· 08-13 08:38
sol ekosistem buy the dip king, mev bermain dengan jelas
Lihat AsliBalas0
GameFiCritic
· 08-13 08:35
Apakah kamu akan memotong para suckers lagi? Kekerasan selalu lebih menguntungkan daripada teknologi.
Lihat AsliBalas0
SatoshiChallenger
· 08-13 08:23
Secara objektif, ini hanya logika pemotongan suckers generasi baru.
Pengungkapan MEV menguntungkan di ekosistem Solana: Analisis permainan kekuasaan modal dan aliran pendapatan
MEV Keuntungan Besar dalam Ekosistem Solana: Kebenaran di Balik Permainan Kekuasaan Modal
Selama setahun terakhir, tren Memecoin telah menjadikan Solana sebagai ladang emas bagi para trader. Tak terhitung banyaknya orang yang mengejar lonjakan dan penurunan harga Meme, berusaha mendapatkan keuntungan dengan robot trading. Namun, sangat sedikit yang menyadari bahwa bisnis menguntungkan yang sebenarnya tidak terletak pada pergerakan grafik lilin, melainkan tersembunyi di dalam hutan gelap blockchain - inilah yang disebut sebagai MEV( nilai maksimum yang dapat diekstrak).
Dibandingkan dengan keuntungan robot yang terlihat publik, keuntungan MEV sering kali tersembunyi dalam mekanisme pembangunan dan pengurutan blok, yang biasanya dikuasai oleh "kekuatan tak terlihat" yang mengendalikan kekuasaan dan infrastruktur di blockchain. Banyak orang tidak menyadari hal ini karena ambang batas untuk menjalankan sistem ini tinggi, informasi sangat tidak seimbang, dan kekuasaan terkonsentrasi tinggi.
Ketika Anda menggunakan robot untuk bersaing di pasar dan mencegah terjebak, MEV catcher justru mengendalikan urutan transaksi di belakang layar, menangkap ruang arbitrase dengan tepat. Sementara ritel bersaing dalam kecepatan dan strategi, institusi besar yang memiliki keuntungan staking dan hak istimewa node, telah dengan struktur keunggulan duduk nyaman di puncak piramida keuntungan.
Di ekosistem Solana, MEV bukan hanya peluang perdagangan, tetapi juga kekuasaan di tingkat infrastruktur - itu dikuasai oleh segelintir orang, membentuk permainan kapital yang memiliki ambang batas tinggi, sangat monopolis, dan menguntungkan. Artikel ini akan mengungkap seluk-beluk bisnis besar MEV di ekosistem Solana.
Apa itu MEV?
MEV adalah nilai yang dapat diekstrak oleh penambang, yaitu kemampuan penambang untuk mendapatkan keuntungan tambahan sebanyak mungkin dengan menyertakan, mengabaikan, dan mengurutkan transaksi saat meng打包 blok. Karena ledakan Memecoin dan aktivitas DeFi, skala MEV sangat besar.
Dari sudut pandang bisnis, MEV terutama mencakup likuidasi, arbitrase, dan serangan sandwich:
Dari cara berperilaku, MEV biasanya dibagi menjadi transaksi front-run( dan transaksi back-run):
Seberapa besar skala MEV?
Diperkirakan, tahun lalu robot perdagangan menghasilkan 1,1 miliar dolar AS, pump menghasilkan 500 juta dolar AS, MEV menghasilkan 1,5 miliar dolar AS, AMM menghasilkan 1 miliar dolar AS, pihak terkait selebriti menghasilkan 500 juta dolar AS, dan OTC mengambil hampir 5 miliar dolar AS.
Dengan meningkatnya aktivitas jaringan Solana dan gelombang Memecoin 2024, keuntungan MEV di Solana meningkat tajam. Menurut laporan Helius, selama setahun terakhir telah diidentifikasi 90.44 juta transaksi arbitrase yang berhasil, dengan rata-rata keuntungan sebesar 1,58 dolar AS per transaksi, dan keuntungan tertinggi per transaksi mencapai 3,7 juta dolar AS. Total telah menghasilkan keuntungan sebesar 142,8 juta dolar AS, di mana 88,7% dinyatakan dalam SOL.
Pola MEV di Solana
MEV di Solana lebih parah dan terpusat dibandingkan dengan Ethereum, ini berasal dari desain dasarnya:
Solana terkenal dengan kinerja tinggi, waktu blok hanya 400 milidetik, tetapi mengorbankan sebagian desentralisasi, yang mengakibatkan konsentrasi kekuasaan yang tinggi.
Solana tidak memiliki mempool, node lain harus mendapatkan data blok dan mengirim transaksi melalui koneksi ke validator yang sedang menghasilkan blok. Desain ini memberi kekuasaan besar kepada validator yang menghasilkan blok, dan kurangnya mekanisme penyeimbang menyebabkan masalah MEV yang serius dan monopoli pendapatan.
Sebaliknya, pasar MEV Ethereum lebih kompetitif. Persaingan antara pencari dan pembangun menekan total keuntungan MEV.
Jito adalah raja MEV Solana. Pada akhir 2024, lebih dari 94% validator Solana ( menggunakan klien Jito-Solana berdasarkan bobot hak suara ), membentuk dominasi absolut.
Jito beroperasi terutama melalui cara berikut:
Jito Bundles: memungkinkan trader untuk mengemas transaksi dan membayar tip, untuk mengutamakan pengajuan dan eksekusi transaksi penting.
Mekanisme Staking: Mengizinkan pengguna untuk mempertaruhkan SOL ke node Jito, berbagi imbalan blok dan pendapatan MEV. Ini meningkatkan probabilitas pembuatan blok node Jito, membentuk siklus keuntungan MEV yang lengkap.
Tiga Karakteristik Kunci MEV
Meraih kesempatan MEV di Solana, kuncinya terletak pada kecepatan mili detik dan ketajaman dalam memahami informasi di blockchain. Ini memerlukan:
Inti dari MEV adalah "siapa yang menjadi pembuat blok". Jito harus menyediakan layanan bundling yang stabil, yang harus mencakup sebanyak mungkin Slot Pemimpin. Ini mengharuskan kliennya memiliki tingkat cakupan yang sangat tinggi di jaringan.
Setelah mencapai titik kritis, efek jaringan memperkuat diri sendiri: semakin luas adopsi, semakin stabil layanan, semakin sulit bagi pesaing untuk menggoyahkan. Ini menjelaskan bagaimana Jito dengan cepat mengukuhkan 94% pangsa klien.
Di rantai PoS Solana, semakin banyak yang dipertaruhkan, semakin tinggi probabilitas menjadi Leader. Leader memiliki hak untuk mengurutkan blok, sehingga secara alami mendapatkan MEV dan tip terbanyak. Ini menyebabkan adanya hambatan modal yang sangat terpusat:
Yang dapat menghasilkan MEV sering kali hanya dapat dilakukan melalui node besar yang memiliki modal kuat.
Aliran Pendapatan MEV di Solana
Pendapatan MEV di Solana terutama mengalir ke tiga pihak berkepentingan utama:
Selama setahun terakhir, Jito telah memproses lebih dari 4,3 miliar bundel transaksi, menghasilkan tip pengguna sebesar 5,51 juta SOL ( sekitar 770 juta dolar ). Pembagian platform antara Jito dan validator adalah 3-5%, yang berarti protokol Jito sendiri telah memperoleh sekitar 200-270 ribu SOL ( sekitar 35 juta dolar ) dalam pendapatan selama setahun terakhir.
Node dengan jumlah staking yang tinggi memiliki probabilitas blok yang lebih tinggi, tidak hanya mendapatkan hadiah blok dasar dan keuntungan inflasi, tetapi juga dapat memperoleh banyak biaya transaksi dari Jito Bundles. Beberapa node dapat mencapai imbal hasil tahunan lebih dari 20%, jauh lebih tinggi daripada imbal hasil sekitar 6% untuk node biasa.
Perantara semacam ini berperan sebagai penjual tingkat kedua ruang blok:
Lanskap Persaingan Klien Solana
Saat ini ada lebih dari 1300 node validator di Solana, lebih dari 94% menjalankan node Jito. Klien utama termasuk:
Node Solana: klien dasar, tidak termasuk optimasi MEV, hampir terpinggirkan
Node Jito: Menambahkan dukungan protokol Jito di atas klien resmi, menjadi pilihan utama
Node Paladin: versi Jito yang ditingkatkan, memberikan mekanisme prioritas perdagangan yang lebih adil, menyelesaikan masalah "serangan sandwich".
Node Firedancer: Klien berkinerja tinggi yang dikembangkan oleh Jump Crypto, bertujuan untuk meningkatkan throughput jaringan.
Logika persaingan klien:
Jito vs Paladin: Perdebatan tentang keadilan. Paladin menawarkan mekanisme prioritas trading yang lebih adil, tetapi jika Jito menyempurnakan mekanismenya, itu mungkin akan menekan ruang hidup Paladin.
Firedancer vs yang lainnya: peningkatan kinerja. Seiring dengan pertumbuhan volume perdagangan Solana, klien berperforma tinggi akan mendapatkan keuntungan, sementara klien berperforma rendah mungkin akan terpinggirkan.
Bagaimana lembaga besar menjadi penggerak kepentingan Solana?
Dengan mengambil Sol Strategies sebagai contoh, kita dapat melihat bagaimana lembaga besar menyusup untuk menjadi pengendali kepentingan ekosistem Solana:
Memperbesar pangsa pasar dan kekuasaan ekosistem melalui akuisisi node
Mendorong proposal tata kelola, berusaha untuk menyesuaikan mekanisme inflasi, memperkuat kekuatan node besar.
Mendorong peluncuran Solana ETF, menjadi penyedia staking ETF, memperluas volume staking dan hak tata kelola
Singkatnya, arsitektur Solana secara alami condong kepada konsentrasi kekuasaan, memberikan kondisi yang menguntungkan bagi dominasi ekosistem oleh lembaga besar. Di masa depan, mungkin akan ada lebih banyak lembaga yang menembus Solana secara menyeluruh dari aspek teknologi, tata kelola, hingga sistem keuangan melalui jalur serupa, berebut kedaulatan tata kelola blockchain.