Setiap kali kurva imbal hasil obligasi 3 bulan AS mencapai ekstrem, hanya masalah waktu: likuiditas menyusut, pasar terguncang — dan kejatuhan mengikuti.
Anda dapat melihatnya hampir seperti di buku teks pada grafik: tahun 1980-an, 2000-an, 2008, COVID, dan... siklus saat ini. Perbedaannya adalah bahwa selama 40 tahun, suku bunga cenderung menurun, tetapi sekarang kita berada di atas puncak sebelumnya.
Ini mematahkan model lama "melawan setiap krisis dengan suku bunga yang lebih rendah" dan menunjukkan: rasa sakit bisa lebih dalam dan lebih lama.
Di bawah — VIX, indeks ketakutan. Ini adalah ukuran volatilitas S&P 500, jadi mencerminkan sentimen investor secara keseluruhan. Ketika meningkat, ada kepanikan dan perlindungan risiko; ketika rendah, para peserta merasa tenang.
Secara historis, puncak hasil hampir selalu muncul sebelum lonjakan VIX — yang berarti ketegangan masih mendahului. VIX sekarang tenang, terlihat seperti "tenang sebelum badai."
Apa implikasinya?
- Untuk saham: risiko revaluasi tajam dan runtuhnya gelembung di sektor-sektor terpanas. - Untuk obligasi: potensi beralih ke suku bunga yang lebih rendah, tetapi hanya setelah rasa sakit yang nyata di ekonomi. - Untuk kripto: periode volatilitas tinggi dan ayunan likuiditas yang liar, dengan trader yang menggunakan leverage paling menderita.
Jika kita mengikuti skenario tahun 1980-an, maka sebelum suku bunga mulai turun, kita akan mengalami periode berkepanjangan dari "uang mahal" dan dolar yang kuat.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
😀 Ketika Hasil 3-Bulan AS Berteriak "KRAK"
Setiap kali kurva imbal hasil obligasi 3 bulan AS mencapai ekstrem, hanya masalah waktu: likuiditas menyusut, pasar terguncang — dan kejatuhan mengikuti.
Anda dapat melihatnya hampir seperti di buku teks pada grafik: tahun 1980-an, 2000-an, 2008, COVID, dan... siklus saat ini. Perbedaannya adalah bahwa selama 40 tahun, suku bunga cenderung menurun, tetapi sekarang kita berada di atas puncak sebelumnya.
Ini mematahkan model lama "melawan setiap krisis dengan suku bunga yang lebih rendah" dan menunjukkan: rasa sakit bisa lebih dalam dan lebih lama.
Di bawah — VIX, indeks ketakutan. Ini adalah ukuran volatilitas S&P 500, jadi mencerminkan sentimen investor secara keseluruhan. Ketika meningkat, ada kepanikan dan perlindungan risiko; ketika rendah, para peserta merasa tenang.
Secara historis, puncak hasil hampir selalu muncul sebelum lonjakan VIX — yang berarti ketegangan masih mendahului. VIX sekarang tenang, terlihat seperti "tenang sebelum badai."
Apa implikasinya?
- Untuk saham: risiko revaluasi tajam dan runtuhnya gelembung di sektor-sektor terpanas.
- Untuk obligasi: potensi beralih ke suku bunga yang lebih rendah, tetapi hanya setelah rasa sakit yang nyata di ekonomi.
- Untuk kripto: periode volatilitas tinggi dan ayunan likuiditas yang liar, dengan trader yang menggunakan leverage paling menderita.
Jika kita mengikuti skenario tahun 1980-an, maka sebelum suku bunga mulai turun, kita akan mengalami periode berkepanjangan dari "uang mahal" dan dolar yang kuat.