Pumpplatform 40 miliar dolar AS valuasi penerbitan Token memicu kontroversi
Baru-baru ini, platform Pump secara resmi mengumumkan peluncuran Token platform PUMP, yang menarik perhatian luas di pasar. Jumlah maksimum pasokan Token PUMP adalah 1 triliun keping, di mana 33% akan digunakan untuk penerbitan Token perdana. Harga Token untuk putaran privat dan publik disatukan sebesar 0,004 dolar AS/keping, dengan total valuasi mencapai 4 miliar dolar AS. Ini berarti PUMP akan menghadapi potensi tekanan jual hingga 1,32 miliar dolar AS setelah上市. Hingga baru-baru ini, harga perdagangan pra-pasar PUMP di beberapa platform sekitar 0,0051 dolar AS, yang merupakan premium sekitar 22% dibandingkan harga penerbitan.
Pump platform memilih untuk meluncurkan Token secara mencolok di tengah kondisi pasar saat ini, menambah ketegangan pada suasana di blockchain yang sudah tegang. Saat ini, pasar menghadapi pengetatan likuiditas dan suasana yang lesu, Pump sebagai pemimpin platform peluncuran MEME, pendapatan harian dan tingkat aktivitas pengguna jelas menurun dibandingkan dengan puncaknya, dan pangsa pasar juga secara bertahap dimakan oleh pesaing baru. Dalam konteks ini, valuasi tinggi dari penawaran publik secara umum dianggap memiliki masalah struktural: Token kurang memiliki nilai nyata, tekanan jual yang besar di awal, rencana penguncian tim tidak transparan, dan terlalu membebani valuasi dalam siklus penurunan koin alternatif.
Selain itu, karena tim Pump sebelumnya terus-menerus menjual hasil keuntungan biaya yang didapat daripada mengembalikannya kepada komunitas, banyak orang khawatir bahwa penggalangan dana dengan valuasi tinggi ini lebih mirip dengan operasi keluar, daripada rencana pengembangan jangka panjang proyek. Pasar meragukan tim kurang memiliki motivasi dan kemampuan untuk terus mendukung pasar.
Sejak diluncurkan pada Januari 2024, platform Pump telah mengumpulkan pendapatan hampir 670 juta USD, dengan puncak biaya transaksi harian mendekati 7 juta USD. Ini pernah membuatnya mendominasi posisi utama sebagai platform peluncuran token MEME ekosistem Solana. Namun, menjelang penerbitan PUMP, pesaing muncul dengan kuat. Sebuah platform kompetitor telah melakukan 15.600 penerbitan token, melebihi 11.500 penerbitan Pump, dengan pangsa pasar mencapai 49,8%, membalikkan posisi dominasi Pump sebesar 40,9%. Ini adalah pertama kalinya sejak Januari 2024, Pump dilewati oleh pesaing dalam pangsa pasar MEME Solana. Meskipun Pump kemudian kembali ke posisi pertama di pasar, pengalaman dilewati kali ini memunculkan keraguan di pasar terhadap posisi dominasi mereka, dan juga menunjukkan kemungkinan bahwa mereka dapat digantikan oleh platform lain dalam jangka pendek.
Rencana distribusi Token PUMP adalah sebagai berikut:
33% digunakan untuk penerbitan Token pertama
24% dialokasikan untuk rencana komunitas dan ekosistem
20% dialokasikan untuk tim
2.4% digunakan untuk dana ekosistem
2% digunakan untuk penerbitan
13% untuk investor yang ada
3% dialokasikan untuk siaran langsung
2.6% digunakan untuk likuiditas dan platform
Detail penjualan PUMP Token:
33% dari total pasokan digunakan untuk penerbitan募集
Putaran swasta占18%，putaran publik占15%
Harga penggalangan dana untuk dua putaran masing-masing adalah 0,004 dolar AS/koin
Total valuasi 4 miliar dolar
Semua Token akan dibuka sepenuhnya pada hari peluncuran.
Penerbitan waktu pengaturan:
Mulai: 12 Juli 2025 UTC 14:00
Berakhir: 15 Juli 2025 UTC 14:00 atau Token terjual habis
Penerbitan Token: dalam 48-72 jam setelah penjualan berakhir
Dapat dipindahkan bebas: dalam 48-72 jam setelah penerbitan
Persyaratan partisipasi:
Harus menyelesaikan KYC verifikasi identitas
Penduduk di beberapa daerah dilarang untuk berpartisipasi
Kegunaan Token PUMP:
Hanya untuk mempromosikan platform Pump
Tidak memiliki hak atas saham, hak atas pendapatan, hak suara, dan hak lainnya.
Pendapatan penjualan digunakan untuk cadangan operasi platform atau membayar biaya layanan
Dibandingkan dengan produk pesaing utama, Pump masih mempertahankan keunggulan dalam pangsa pasar dan aktivitas perdagangan, tetapi keunggulannya sedang tergerus. Dalam model ekonomi token, PUMP memiliki kekurangan yang jelas. Pihak resmi menyatakan PUMP hanya digunakan untuk promosi platform, tidak memiliki hak ekonomi apa pun, yang membuat dasar nilai intrinsiknya mendekati nol. Token yang kurang memiliki dukungan nilai sulit untuk mendorong kepemilikan jangka panjang, dan juga melemahkan ikatan kepentingan pengguna dengan platform.
Dibandingkan dengan itu, pesaing tertentu memiliki keunggulan dalam desain mekanisme Token. Meskipun Token mereka juga tidak memberikan pemegangnya hak kepemilikan platform, mereka membangun logika dukungan nilai yang kuat dengan memperkenalkan siklus ekonomi dan model deflasi: menggunakan sebagian dari biaya transaksi untuk membeli kembali di pasar dan menghancurkan Token, sambil menyuntikkan ke dalam kolam likuiditas, membentuk mekanisme pembuat pasar otomatis. Mekanisme deflasi dan likuiditas ganda semacam ini secara efektif meningkatkan daya tarik kepemilikan Token dan kemampuan dukungan harga.
Risiko utama yang dihadapi dalam penerbitan PUMP Token termasuk:
Penilaian yang tinggi: Penilaian sebesar 4 miliar dolar AS secara signifikan lebih tinggi dibandingkan produk pesaing, pasar meragukan keadilan harga tersebut.
Model Token memiliki cacat: tidak memiliki hak ekonomi dasar, hanya bergantung pada narasi merek untuk mendukung nilai, dan kurang memiliki insentif untuk memegang koin dalam jangka panjang.
Lingkungan pasar: Likuiditas pasar koin alternatif cukup ketat, pengguna menunjukkan sikap hati-hati terhadap token yang memiliki valuasi tinggi dan tekanan jual yang tinggi.
Risiko tekanan penjualan: Kuota publik mencapai 600 juta dolar AS, 33% dibuka segera untuk pemberi pinjaman tingkat satu, yang dapat memperburuk tekanan harga jangka pendek.
Secara umum, meskipun Pump dalam penerbitan koin kali ini melanjutkan pengaruh mereknya, di bawah tekanan ganda dari peningkatan persaingan pasar, mekanisme token yang tidak memadai, dan sentimen keuangan yang konservatif, valuasi tingginya dan struktur tekanan jual yang tinggi sangat mungkin memperbesar ketidakpastian pasar. Kinerja PUMP di masa depan akan tergantung pada apakah tim proyek dapat membangun sistem nilai token yang berkelanjutan dengan tepat waktu, dan melalui inovasi produk atau integrasi ekosistem, memperkuat kembali posisi pasar dan kepercayaan pengguna.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
27 Suka
Hadiah
27
8
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
BtcDailyResearcher
· 08-13 20:45
Suckers baru saja digali lagi.
Lihat AsliBalas0
ParanoiaKing
· 08-11 08:46
Di mana para suckers yang menunggu untuk makan mie?
Lihat AsliBalas0
BearEatsAll
· 08-11 00:59
Sekadar nilai ini? Takutnya akan dijual habis ya.
Lihat AsliBalas0
ShibaMillionairen't
· 08-11 00:59
40 miliar topi sungguh tidak masuk akal
Lihat AsliBalas0
CodeZeroBasis
· 08-11 00:55
Selesai, pasar ini sulit untuk ditangani.
Lihat AsliBalas0
TooScaredToSell
· 08-11 00:48
Koin baru diluncurkan saat ini? Gila...
Lihat AsliBalas0
LiquidityWizard
· 08-11 00:44
secara teoretis, tekanan dump 13.2b secara statistik sub-optimal dalam kondisi pasar ini... ngmi
Lihat AsliBalas0
DesireForETHFall
· 08-11 00:32
semua sudah turun di bawah harga penjualan pribadi 😂😂😂
Pump platform 4 miliar dolar AS nilai tinggi penerbitan koin, hilangnya pangsa pasar memicu kontroversi
Pumpplatform 40 miliar dolar AS valuasi penerbitan Token memicu kontroversi
Baru-baru ini, platform Pump secara resmi mengumumkan peluncuran Token platform PUMP, yang menarik perhatian luas di pasar. Jumlah maksimum pasokan Token PUMP adalah 1 triliun keping, di mana 33% akan digunakan untuk penerbitan Token perdana. Harga Token untuk putaran privat dan publik disatukan sebesar 0,004 dolar AS/keping, dengan total valuasi mencapai 4 miliar dolar AS. Ini berarti PUMP akan menghadapi potensi tekanan jual hingga 1,32 miliar dolar AS setelah上市. Hingga baru-baru ini, harga perdagangan pra-pasar PUMP di beberapa platform sekitar 0,0051 dolar AS, yang merupakan premium sekitar 22% dibandingkan harga penerbitan.
Pump platform memilih untuk meluncurkan Token secara mencolok di tengah kondisi pasar saat ini, menambah ketegangan pada suasana di blockchain yang sudah tegang. Saat ini, pasar menghadapi pengetatan likuiditas dan suasana yang lesu, Pump sebagai pemimpin platform peluncuran MEME, pendapatan harian dan tingkat aktivitas pengguna jelas menurun dibandingkan dengan puncaknya, dan pangsa pasar juga secara bertahap dimakan oleh pesaing baru. Dalam konteks ini, valuasi tinggi dari penawaran publik secara umum dianggap memiliki masalah struktural: Token kurang memiliki nilai nyata, tekanan jual yang besar di awal, rencana penguncian tim tidak transparan, dan terlalu membebani valuasi dalam siklus penurunan koin alternatif.
Selain itu, karena tim Pump sebelumnya terus-menerus menjual hasil keuntungan biaya yang didapat daripada mengembalikannya kepada komunitas, banyak orang khawatir bahwa penggalangan dana dengan valuasi tinggi ini lebih mirip dengan operasi keluar, daripada rencana pengembangan jangka panjang proyek. Pasar meragukan tim kurang memiliki motivasi dan kemampuan untuk terus mendukung pasar.
Sejak diluncurkan pada Januari 2024, platform Pump telah mengumpulkan pendapatan hampir 670 juta USD, dengan puncak biaya transaksi harian mendekati 7 juta USD. Ini pernah membuatnya mendominasi posisi utama sebagai platform peluncuran token MEME ekosistem Solana. Namun, menjelang penerbitan PUMP, pesaing muncul dengan kuat. Sebuah platform kompetitor telah melakukan 15.600 penerbitan token, melebihi 11.500 penerbitan Pump, dengan pangsa pasar mencapai 49,8%, membalikkan posisi dominasi Pump sebesar 40,9%. Ini adalah pertama kalinya sejak Januari 2024, Pump dilewati oleh pesaing dalam pangsa pasar MEME Solana. Meskipun Pump kemudian kembali ke posisi pertama di pasar, pengalaman dilewati kali ini memunculkan keraguan di pasar terhadap posisi dominasi mereka, dan juga menunjukkan kemungkinan bahwa mereka dapat digantikan oleh platform lain dalam jangka pendek.
Rencana distribusi Token PUMP adalah sebagai berikut:
Detail penjualan PUMP Token:
Penerbitan waktu pengaturan:
Persyaratan partisipasi:
Kegunaan Token PUMP:
Dibandingkan dengan produk pesaing utama, Pump masih mempertahankan keunggulan dalam pangsa pasar dan aktivitas perdagangan, tetapi keunggulannya sedang tergerus. Dalam model ekonomi token, PUMP memiliki kekurangan yang jelas. Pihak resmi menyatakan PUMP hanya digunakan untuk promosi platform, tidak memiliki hak ekonomi apa pun, yang membuat dasar nilai intrinsiknya mendekati nol. Token yang kurang memiliki dukungan nilai sulit untuk mendorong kepemilikan jangka panjang, dan juga melemahkan ikatan kepentingan pengguna dengan platform.
Dibandingkan dengan itu, pesaing tertentu memiliki keunggulan dalam desain mekanisme Token. Meskipun Token mereka juga tidak memberikan pemegangnya hak kepemilikan platform, mereka membangun logika dukungan nilai yang kuat dengan memperkenalkan siklus ekonomi dan model deflasi: menggunakan sebagian dari biaya transaksi untuk membeli kembali di pasar dan menghancurkan Token, sambil menyuntikkan ke dalam kolam likuiditas, membentuk mekanisme pembuat pasar otomatis. Mekanisme deflasi dan likuiditas ganda semacam ini secara efektif meningkatkan daya tarik kepemilikan Token dan kemampuan dukungan harga.
Risiko utama yang dihadapi dalam penerbitan PUMP Token termasuk:
Penilaian yang tinggi: Penilaian sebesar 4 miliar dolar AS secara signifikan lebih tinggi dibandingkan produk pesaing, pasar meragukan keadilan harga tersebut.
Model Token memiliki cacat: tidak memiliki hak ekonomi dasar, hanya bergantung pada narasi merek untuk mendukung nilai, dan kurang memiliki insentif untuk memegang koin dalam jangka panjang.
Lingkungan pasar: Likuiditas pasar koin alternatif cukup ketat, pengguna menunjukkan sikap hati-hati terhadap token yang memiliki valuasi tinggi dan tekanan jual yang tinggi.
Risiko tekanan penjualan: Kuota publik mencapai 600 juta dolar AS, 33% dibuka segera untuk pemberi pinjaman tingkat satu, yang dapat memperburuk tekanan harga jangka pendek.
Secara umum, meskipun Pump dalam penerbitan koin kali ini melanjutkan pengaruh mereknya, di bawah tekanan ganda dari peningkatan persaingan pasar, mekanisme token yang tidak memadai, dan sentimen keuangan yang konservatif, valuasi tingginya dan struktur tekanan jual yang tinggi sangat mungkin memperbesar ketidakpastian pasar. Kinerja PUMP di masa depan akan tergantung pada apakah tim proyek dapat membangun sistem nilai token yang berkelanjutan dengan tepat waktu, dan melalui inovasi produk atau integrasi ekosistem, memperkuat kembali posisi pasar dan kepercayaan pengguna.