Analisis Stabilitas USDT: Kualitas Aset dan Kepercayaan Pasar
Struktur cadangan aset stablecoin mirip dengan dana pasar uang tradisional, yang terutama terdiri dari uang tunai dan obligasi jangka pendek berkualitas tinggi. Mengingat krisis keuangan 2008, dana pasar uang terbesar Reserve Primary memicu kepanikan karena memegang sejumlah kecil obligasi Lehman Brothers. Peristiwa ini menyebabkan pemahaman investor tentang "nilai setara satu dolar" terganggu, memicu gelombang penarikan besar-besaran.
Stabilcoin dan dana pasar uang memiliki kesamaan dalam struktur neraca, oleh karena itu analisis stabilitas USDT perlu mempertimbangkan dua masalah kunci:
Bagaimana likuiditas cadangan aset USDT?
Apakah USDT mungkin menghadapi penarikan besar-besaran seperti dana pasar uang 2008?
Mengenai pertanyaan pertama, kualitas aset USDT terus membaik. Proporsi Commercial Paper (CP) secara bertahap menurun, sementara proporsi Treasury Bill jangka pendek AS (T-Bill) terus meningkat. Pada kuartal kedua tahun 2021, rasio CP terhadap T-Bill adalah 49% berbanding 24%, hingga kuartal pertama tahun 2022 berubah menjadi 24% berbanding 48%. Diperkirakan, pada kuartal kedua tahun 2022, proporsi T-Bill mungkin telah melebihi 60%. Sementara itu, kualitas CP yang dimiliki USDT juga meningkat, proporsi yang berkualitas di atas 3A meningkat dari 93% pada kuartal kedua tahun 2021 menjadi 99% pada kuartal pertama tahun 2022.
Tekanan penebusan yang dialami USDT baru-baru ini juga membuktikan likuiditasnya yang baik. Selama lebih dari sebulan terakhir, USDT telah ditebus sekitar 17 miliar USD, dengan volume beredar berkurang 20%. Di antara penebusan tersebut, 10 miliar USD terjadi selama periode kepanikan pasar saat kejatuhan UST dari 12 hingga 15 Mei (. Ini menunjukkan bahwa USDT memiliki kemampuan untuk menghadapi penebusan besar dalam jangka pendek.
![USDT mengalami FUD yang meningkat, analisis data mengapa kemungkinan kebangkrutan sangat kecil])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-25796799b5e04c1a999b27efcdd74bbe.webp(
Untuk pertanyaan kedua, meskipun dalam situasi ekstrim ) jika lebih dari 80% penebusan dalam satu minggu ( USDT mungkin akan terputus, kemungkinan terjadinya situasi ini sangat rendah. Berbeda dengan dana pasar uang yang murni berfungsi sebagai instrumen investasi, USDT memainkan peran yang sangat penting dalam ekosistem cryptocurrency. Banyak pembuat pasar untuk pasangan perdagangan dan saluran perdagangan over-the-counter bergantung pada USDT, dan permintaan ini berkontribusi sekitar 20% dari total pasokan, sehingga tidak mungkin untuk tiba-tiba menarik diri.
Selain itu, mekanisme penebusan USDT juga membatasi terjadinya situasi penebusan ekstrem. Hanya lembaga yang telah diverifikasi dalam daftar putih yang dapat bertransaksi langsung dengan Tether untuk menukarkan USDT menjadi USD. Ini berarti bahwa bahkan dalam situasi ekstrem, USDT tidak mungkin ditebus dalam jumlah besar dalam waktu singkat.
85% dari cadangan USDT adalah kas dan setara kas, di mana lebih dari setengahnya adalah T-Bill yang sangat likuid. Bahkan jika diasumsikan 80% dari sirkulasi ingin menarik diri, karena proses penukaran Tether tetap lancar, keterlibatan para arbitrator biasanya dapat dengan cepat menstabilkan harga koin. Bahkan di tengah kepanikan yang disebabkan oleh keruntuhan UST, USDT hanya turun sementara ke 0,95 USD dan segera rebound.
Secara keseluruhan, kemungkinan USDT mengalami kejatuhan sangat rendah. Perbaikan kualitas aset yang berkelanjutan, kinerja likuiditas yang baik, dan posisi pentingnya dalam ekosistem kripto memberikan dukungan yang kuat bagi USDT. Namun, masih ada beberapa tindakan di pasar yang mencoba mendapatkan keuntungan dengan menyebarkan suasana panik, investor perlu tetap rasional dalam penilaian.
![USDT mengalami FUD yang merajalela, analisis data mengapa kemungkinan terjadinya ledakan sangat kecil])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-75082458cc150beb02cac02c87108504.webp(
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
14 Suka
Hadiah
14
7
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
DeadTrades_Walking
· 08-12 22:17
Menyalin pekerjaan rumah bisa sampai tahun 2008 loh!
Lihat AsliBalas0
VibesOverCharts
· 08-11 18:56
USDT stabil atau tidak, siapa yang bisa memastikan?
Lihat AsliBalas0
EyeOfTheTokenStorm
· 08-11 02:44
Bicara dengan data historis, sudah berapa kali usdt jatuh? Kenapa terburu-buru?
Lihat AsliBalas0
degenonymous
· 08-10 15:52
usdt tetap aman untuk saya
Lihat AsliBalas0
OffchainOracle
· 08-10 15:42
Rasanya seperti tahun 08
Lihat AsliBalas0
DaoDeveloper
· 08-10 15:40
perbedaan kunci usdt dari mmfs 2008? pola desain likuiditas yang solid sejujurnya
Perbaikan struktur aset USDT Analisis likuiditas membuktikan stabilitasnya
Analisis Stabilitas USDT: Kualitas Aset dan Kepercayaan Pasar
Struktur cadangan aset stablecoin mirip dengan dana pasar uang tradisional, yang terutama terdiri dari uang tunai dan obligasi jangka pendek berkualitas tinggi. Mengingat krisis keuangan 2008, dana pasar uang terbesar Reserve Primary memicu kepanikan karena memegang sejumlah kecil obligasi Lehman Brothers. Peristiwa ini menyebabkan pemahaman investor tentang "nilai setara satu dolar" terganggu, memicu gelombang penarikan besar-besaran.
Stabilcoin dan dana pasar uang memiliki kesamaan dalam struktur neraca, oleh karena itu analisis stabilitas USDT perlu mempertimbangkan dua masalah kunci:
Mengenai pertanyaan pertama, kualitas aset USDT terus membaik. Proporsi Commercial Paper (CP) secara bertahap menurun, sementara proporsi Treasury Bill jangka pendek AS (T-Bill) terus meningkat. Pada kuartal kedua tahun 2021, rasio CP terhadap T-Bill adalah 49% berbanding 24%, hingga kuartal pertama tahun 2022 berubah menjadi 24% berbanding 48%. Diperkirakan, pada kuartal kedua tahun 2022, proporsi T-Bill mungkin telah melebihi 60%. Sementara itu, kualitas CP yang dimiliki USDT juga meningkat, proporsi yang berkualitas di atas 3A meningkat dari 93% pada kuartal kedua tahun 2021 menjadi 99% pada kuartal pertama tahun 2022.
Tekanan penebusan yang dialami USDT baru-baru ini juga membuktikan likuiditasnya yang baik. Selama lebih dari sebulan terakhir, USDT telah ditebus sekitar 17 miliar USD, dengan volume beredar berkurang 20%. Di antara penebusan tersebut, 10 miliar USD terjadi selama periode kepanikan pasar saat kejatuhan UST dari 12 hingga 15 Mei (. Ini menunjukkan bahwa USDT memiliki kemampuan untuk menghadapi penebusan besar dalam jangka pendek.
![USDT mengalami FUD yang meningkat, analisis data mengapa kemungkinan kebangkrutan sangat kecil])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-25796799b5e04c1a999b27efcdd74bbe.webp(
Untuk pertanyaan kedua, meskipun dalam situasi ekstrim ) jika lebih dari 80% penebusan dalam satu minggu ( USDT mungkin akan terputus, kemungkinan terjadinya situasi ini sangat rendah. Berbeda dengan dana pasar uang yang murni berfungsi sebagai instrumen investasi, USDT memainkan peran yang sangat penting dalam ekosistem cryptocurrency. Banyak pembuat pasar untuk pasangan perdagangan dan saluran perdagangan over-the-counter bergantung pada USDT, dan permintaan ini berkontribusi sekitar 20% dari total pasokan, sehingga tidak mungkin untuk tiba-tiba menarik diri.
![USDT暴雷FUD四起，数据详解为什么暴雷的可能性很小])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-77020d593a3903c24fa4fdb0718eca1e.webp(
Selain itu, mekanisme penebusan USDT juga membatasi terjadinya situasi penebusan ekstrem. Hanya lembaga yang telah diverifikasi dalam daftar putih yang dapat bertransaksi langsung dengan Tether untuk menukarkan USDT menjadi USD. Ini berarti bahwa bahkan dalam situasi ekstrem, USDT tidak mungkin ditebus dalam jumlah besar dalam waktu singkat.
85% dari cadangan USDT adalah kas dan setara kas, di mana lebih dari setengahnya adalah T-Bill yang sangat likuid. Bahkan jika diasumsikan 80% dari sirkulasi ingin menarik diri, karena proses penukaran Tether tetap lancar, keterlibatan para arbitrator biasanya dapat dengan cepat menstabilkan harga koin. Bahkan di tengah kepanikan yang disebabkan oleh keruntuhan UST, USDT hanya turun sementara ke 0,95 USD dan segera rebound.
![USDT暴雷FUD四起，数据详解为什么暴雷的可能性很小])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5bf278df7446bf5f8c258e053aae27ed.webp(
Secara keseluruhan, kemungkinan USDT mengalami kejatuhan sangat rendah. Perbaikan kualitas aset yang berkelanjutan, kinerja likuiditas yang baik, dan posisi pentingnya dalam ekosistem kripto memberikan dukungan yang kuat bagi USDT. Namun, masih ada beberapa tindakan di pasar yang mencoba mendapatkan keuntungan dengan menyebarkan suasana panik, investor perlu tetap rasional dalam penilaian.
![USDT mengalami FUD yang merajalela, analisis data mengapa kemungkinan terjadinya ledakan sangat kecil])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-75082458cc150beb02cac02c87108504.webp(