Ethereum diharapkan menjadi batu loncatan keuangan on-chain, tren regulasi yang membaik mendorong bull run

Baru-baru ini, harga Ethereum dan token ekosistemnya meningkat secara signifikan, ETH naik 6,4%, UNI naik 24,4%, AAVE naik 13,1%. Kenaikan kali ini terutama didorong oleh perubahan sikap regulasi AS dan perkembangan keuangan on-chain yang berkelanjutan.

I. Regulasi Kripto Menjadi Lebih Jelas

Pemerintahan Trump mengambil sikap yang relatif ramah terhadap aset kripto. Ketua SEC yang baru John Atkins menyatakan akan menyederhanakan proses regulasi aset kripto, menetapkan standar klasifikasi token, dan mengeksplorasi perdagangan sekuritas di atas rantai. Beberapa undang-undang regulasi kripto sedang dalam proses, termasuk:

• RUU "CLARITY" bertujuan untuk memperjelas klasifikasi aset kripto dan tanggung jawab lembaga pengatur.
• RUU "Cendekia" mengatur stablecoin secara komprehensif, memperkuat posisi dolar.
• Pelonggaran regulasi untuk penerbitan, kustodian, dan perdagangan aset kripto
• DeFi diharapkan menerapkan "pembebasan inovasi"
• Harapan persetujuan hasil staking ETF Ethereum meningkat

Langkah-langkah ini akan memberikan kerangka regulasi yang lebih jelas untuk industri kripto, yang menguntungkan masuknya dana tradisional.

Dua, Ethereum masih merupakan infrastruktur keuangan on-chain

Saat ini sekitar 50% stablecoin beredar di Ethereum, ekosistem DeFi-nya paling matang. Ada empat arah utama untuk stablecoin baru:

1. Mengalir ke pasar DeFi dengan hasil tinggi, seperti protokol unggulan UNI, AAVE, dan lainnya.
2. Mengalir ke pasar RWA yang dibangun oleh lembaga yang patuh, seperti dana BUIDL dari BlackRock
3. Digunakan untuk mengoptimalkan bidang pembayaran, seperti platform Kinexys dari JPMorgan Chase.
4. Aliran kecil ke pasar spekulasi kripto asli

Ekosistem Ethereum diharapkan dapat menarik sebagian besar dana tambahan, menyambut gelombang baru kemakmuran DeFi.

Tiga, Analisis Emosi Pasar

1. Posisi kontrak ETH mencapai rekor tertinggi, likuiditas pasar cukup

2. Indeks ketakutan dan keserakahan baru saja masuk ke zona keserakahan, puncak emosi belum tercapai.

3. Jumlah orang yang melakukan short di bursa meningkat, tetapi secara keseluruhan posisi long dan short cukup seimbang

4. Investor non-komersial CME Futures meningkat posisi short net

5. Pinjaman on-chain ETH dalam skala besar, terdapat banyak posisi short telanjang.

6. ETF spot ETH terus mengalami aliran masuk bersih, BlackRock membeli dalam jumlah besar

7. Sentimen bullish di pasar opsi cukup kuat

Secara keseluruhan, saat ini pasar memiliki banyak posisi short, tetapi institusi sedang melakukan penataan aktif, dalam jangka pendek diharapkan dapat menekan posisi short dan mendorong kenaikan.

Empat, Kesimpulan

Dengan dorongan dari faktor-faktor seperti regulasi yang ramah, pertumbuhan stablecoin, dan masuknya institusi, ETH dalam jangka menengah diharapkan dapat menembus 14000 dolar AS. Ekosistem keuangan on-chain akan menyambut gelombang kemakmuran baru, proyek DeFi terkemuka dan RWA layak untuk diperhatikan.