Analisis Dinamika Lingkungan Makro dan Pasar Kripto

Ikhtisar Pasar

Saat ini pasar kripto memasuki tahap konsolidasi defensif, terutama dipengaruhi oleh faktor-faktor berikut:

• Ketidakpastian ekonomi makro meningkat, menekan preferensi risiko pasar
• Energi aliran dana melemah, perbedaan struktur terlihat jelas
• Bitcoin tetap relatif kuat, tetapi momentum kenaikannya melemah
• Ethereum menunjukkan tanda-tanda pelemahan dan membentuk dasar
• Likuiditas token dengan kapitalisasi pasar kecil habis, risiko terus terlepas

Disarankan kepada investor untuk mempertahankan pengaturan defensif, memperhatikan perubahan pergerakan Ethereum dan ritme aliran dana, serta menempatkan aset berisiko tinggi pada waktu yang tepat.

Situasi Ekonomi Makro

1. Masalah Utang dan Fiskal Amerika Serikat

   • Skala utang mencapai 36 triliun dolar AS, pengeluaran bunga 880 miliar dolar AS
   • Moody's menurunkan peringkat kredit AS menjadi Aa1, memicu kekhawatiran pasar
   • Utang yang tinggi dapat melemahkan kepercayaan jangka panjang terhadap dolar, menguntungkan aset safe haven seperti Bitcoin.

2. Arah kebijakan moneter Federal Reserve

   • Pasar memperkirakan kemungkinan penurunan suku bunga mulai paruh kedua tahun 2025
   • Penurunan suku bunga 1% dapat menghemat lebih dari 100 miliar USD untuk pengeluaran bunga AS
   • Kebijakan moneter yang longgar akan meningkatkan likuiditas pasar, menguntungkan aset berisiko seperti Bitcoin.

3. Pergerakan Dolar

   • Indeks dolar AS melemah pada bulan Mei, tetapi diperkirakan akan stabil di paruh kedua tahun ini.
   • Dolar dan Bitcoin memiliki korelasi negatif, pelemahan dolar menguntungkan kenaikan Bitcoin

Pasar kripto aliran dana

1. Arus Dana ETF
   • Terjadi aliran keluar bersih sebesar 6,97 juta dolar AS dari 31 Mei hingga 6 Juni
   • Menurun 13,68 miliar dolar AS dibandingkan bulan sebelumnya, mencerminkan sikap investor institusi yang cenderung berhati-hati
   • Posisi berkurang 6710 BTC, tetapi hanya mewakili 0.03% dari total sirkulasi, dampaknya terbatas

2. pasar kripto stabil
   • Minggu ini menerbitkan 10,05 miliar, pertumbuhan dibandingkan bulan lalu 82%
   • Rata-rata peningkatan harian 143 juta, pemulihan moderat tetapi masih di bawah titik tertinggi sebelumnya
   • Tingkat premi OTC USDT dan USDC sama-sama turun di bawah 100%, memasuki zona diskon

3. Suasana pasar luar ruangan
   • Rasio premi stablecoin mencapai titik terendah baru-baru ini, mencerminkan kurangnya permintaan beli
   • Keinginan untuk menarik dana lebih kuat daripada keinginan untuk menyetor, pasar secara keseluruhan cenderung bersikap konservatif dan menunggu.

Analisis Data On-chain

1. Perilaku pemegang jangka pendek dan panjang
   • Pasokan pemegang jangka panjang mencapai tertinggi baru dalam enam bulan, mencapai 14,4 juta BTC
   • Volume pasokan pemegang jangka pendek sedikit pulih setelah mencapai titik terendah.
   • Mencerminkan peningkatan kepercayaan dana jangka panjang, aktivitas perdagangan jangka pendek sedikit meningkat

2. Distribusi alamat penyimpanan koin
   • Proporsi alamat yang memegang 1000-10000 koin sedikit meningkat
   • Tren keseluruhan adalah perpindahan ke 100-1000 alamat
   • Rentang 103000-105000 dolar AS menambah banyak chip, menjadi zona konsentrasi baru

Prospek Pasar

Dalam jangka pendek, pasar mungkin akan tetap dalam tren fluktuasi dan rebound, tetapi kinerja sisi likuiditas dan sentimen tidak baik. Perhatikan arah pergerakan investor institusi dan kinerja token dengan kapitalisasi pasar kecil, yang mungkin mempengaruhi arah pasar. Disarankan agar investor tetap berhati-hati, memperhatikan rilis data ekonomi penting, dan menyesuaikan strategi investasi secara moderat.