La bulle et les actions « meme » sont de retour ! Robinhood (HOOD) est à nouveau devenu le centre d'attention des investisseurs de détail, avec un prix de l'action qui a grimpé de 40 % depuis juin, nous faisant presque revivre la frénésie des actions meme de 2021. Cependant, alors que le sentiment du marché est à la hausse, certains analystes choisissent de baisser leurs prévisions à « vendre », arguant que les évaluations sont trop élevées et qu'il existe des risques cycliques de croissance.
Retour de l'émotion des actions meme : HOOD redevenu populaire
（source : Trading View）
Robinhood, en tant que plateforme de trading sans commission la plus familière pour les investisseurs de détail, a fait sensation lors du pic des actions mèmes comme GameStop en 2021. Bien que la volatilité de l'époque ait temporairement nui à sa réputation, au fil du temps et grâce à l'innovation de ses produits, HOOD a réussi à redorer son image.
Le nombre de membres en or continue d'augmenter, montrant une reprise de l'activité des utilisateurs.
Récemment, le prix des actions a grimpé en flèche, et le sentiment de "fear of missing out" (FOMO) sur le marché est évident.
Points forts du rapport financier : augmentation des revenus et des bénéfices
（source : Robinhood）
Selon le rapport financier du deuxième trimestre 2025 :
Le revenu net a augmenté de 45 % pour atteindre 989 millions de dollars, principalement en raison de la croissance des revenus liés aux transactions.
Le taux de marge EBITDA ajusté a augmenté de 82 % par rapport à l'année précédente, atteignant 56 %.
Réserve de liquidités de 4,3 milliards de dollars, sans dette d'entreprise, mais le solde de liquidités continue de diminuer en raison des rachats d'actions et des activités de fusion et d'acquisition.
Au cours de cette saison, 124 millions de dollars d'actions ont été rachetés, ce qui porte le total des rachats au cours des 12 derniers mois à 700 millions de dollars.
La direction a également souligné le potentiel des « tokens d'actions », affirmant qu'ils pourraient avoir un impact sur le marché boursier similaire à celui des stablecoins sur les monnaies fiduciaires, et a suggéré le lancement de produits bancaires privés.
Inquiétudes concernant l'évaluation : prime trop élevée, risque cyclique
Bien que les fondamentaux soient solides, la valorisation actuelle de HOOD est très élevée :
Le ratio prix/ventes (P/S) atteint 23 fois, bien au-dessus des 8 fois de Charles Schwab (SCHW) et des 5 fois d'Interactive Brokers (IBKR).
Les revenus de type transactionnel présentent une forte périodicité, atteignant un pic en 2021 avant de chuter brusquement en 2022, et ne commençant à se redresser lentement qu'en 2023.
Les analystes s'inquiètent que le taux de croissance de 19 % attendu sur le marché en 2026 pourrait être trop optimiste et que la pression des concurrents continuera d'augmenter.
Conclusion d'investissement : fondamentaux solides, mais le prix de l'action pourrait être sous pression
Les performances de revenus et de bénéfices de HOOD ces dernières années ont effectivement dépassé les attentes du marché, consolidant ainsi sa position sur le marché du courtage de détail. Cependant, une valorisation trop élevée et la cyclicité des revenus de trading signifient qu'il existe un risque de baisse des prix des actions.
Conclusion de l'analyste : « Même si Robinhood continue de croître rapidement, sa prime d'évaluation pourrait finalement revenir à un niveau cohérent avec celui de ses pairs, et le prix de l'action subira une pression énorme. »
Ainsi, bien que les fondamentaux semblent solides, certaines institutions professionnelles ont néanmoins abaissé la note de HOOD à « vendre ».
Conclusion
L'histoire de Robinhood rappelle aux investisseurs qu'il peut exister un fossé énorme entre le sentiment du marché et les fondamentaux. La folie des actions mèmes de 2021 pourrait revenir, mais cette fois, les investisseurs doivent être plus prudents et éviter de prendre des positions à des sommets émotionnels. Pour une analyse approfondie du marché boursier américain et du marché des cryptomonnaies, veuillez suivre la plateforme officielle de Gate.
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Robinhood est de retour en 2021 ! La frénésie des actions mèmes renaît, mais les analystes crient "vendez".
La bulle et les actions « meme » sont de retour ! Robinhood (HOOD) est à nouveau devenu le centre d'attention des investisseurs de détail, avec un prix de l'action qui a grimpé de 40 % depuis juin, nous faisant presque revivre la frénésie des actions meme de 2021. Cependant, alors que le sentiment du marché est à la hausse, certains analystes choisissent de baisser leurs prévisions à « vendre », arguant que les évaluations sont trop élevées et qu'il existe des risques cycliques de croissance.
Retour de l'émotion des actions meme : HOOD redevenu populaire
（source : Trading View）
Robinhood, en tant que plateforme de trading sans commission la plus familière pour les investisseurs de détail, a fait sensation lors du pic des actions mèmes comme GameStop en 2021. Bien que la volatilité de l'époque ait temporairement nui à sa réputation, au fil du temps et grâce à l'innovation de ses produits, HOOD a réussi à redorer son image.
Le nombre de membres en or continue d'augmenter, montrant une reprise de l'activité des utilisateurs.
Récemment, le prix des actions a grimpé en flèche, et le sentiment de "fear of missing out" (FOMO) sur le marché est évident.
Points forts du rapport financier : augmentation des revenus et des bénéfices
（source : Robinhood）
Selon le rapport financier du deuxième trimestre 2025 :
Le revenu net a augmenté de 45 % pour atteindre 989 millions de dollars, principalement en raison de la croissance des revenus liés aux transactions.
Le taux de marge EBITDA ajusté a augmenté de 82 % par rapport à l'année précédente, atteignant 56 %.
Réserve de liquidités de 4,3 milliards de dollars, sans dette d'entreprise, mais le solde de liquidités continue de diminuer en raison des rachats d'actions et des activités de fusion et d'acquisition.
Au cours de cette saison, 124 millions de dollars d'actions ont été rachetés, ce qui porte le total des rachats au cours des 12 derniers mois à 700 millions de dollars.
La direction a également souligné le potentiel des « tokens d'actions », affirmant qu'ils pourraient avoir un impact sur le marché boursier similaire à celui des stablecoins sur les monnaies fiduciaires, et a suggéré le lancement de produits bancaires privés.
Inquiétudes concernant l'évaluation : prime trop élevée, risque cyclique
Bien que les fondamentaux soient solides, la valorisation actuelle de HOOD est très élevée :
Le ratio prix/ventes (P/S) atteint 23 fois, bien au-dessus des 8 fois de Charles Schwab (SCHW) et des 5 fois d'Interactive Brokers (IBKR).
Les revenus de type transactionnel présentent une forte périodicité, atteignant un pic en 2021 avant de chuter brusquement en 2022, et ne commençant à se redresser lentement qu'en 2023.
Les analystes s'inquiètent que le taux de croissance de 19 % attendu sur le marché en 2026 pourrait être trop optimiste et que la pression des concurrents continuera d'augmenter.
Conclusion d'investissement : fondamentaux solides, mais le prix de l'action pourrait être sous pression
Les performances de revenus et de bénéfices de HOOD ces dernières années ont effectivement dépassé les attentes du marché, consolidant ainsi sa position sur le marché du courtage de détail. Cependant, une valorisation trop élevée et la cyclicité des revenus de trading signifient qu'il existe un risque de baisse des prix des actions.
Conclusion de l'analyste : « Même si Robinhood continue de croître rapidement, sa prime d'évaluation pourrait finalement revenir à un niveau cohérent avec celui de ses pairs, et le prix de l'action subira une pression énorme. »
Ainsi, bien que les fondamentaux semblent solides, certaines institutions professionnelles ont néanmoins abaissé la note de HOOD à « vendre ».
Conclusion
L'histoire de Robinhood rappelle aux investisseurs qu'il peut exister un fossé énorme entre le sentiment du marché et les fondamentaux. La folie des actions mèmes de 2021 pourrait revenir, mais cette fois, les investisseurs doivent être plus prudents et éviter de prendre des positions à des sommets émotionnels. Pour une analyse approfondie du marché boursier américain et du marché des cryptomonnaies, veuillez suivre la plateforme officielle de Gate.