Analyse de l'état actuel et des tendances futures du développement de l'ETH
Récemment, une nouvelle vague de discussions sur ETH a émergé sur les réseaux sociaux, principalement pour deux raisons : d'une part, l'interview de Vitalik avec ETHPanda a suscité un large intérêt ; d'autre part, par rapport à SOL, le taux de change d'ETH par rapport à BTC continue de baisser, ce qui a soulevé de nombreuses questions. À cet égard, cet article partagera quelques opinions personnelles.
Dans l'ensemble, les perspectives de développement à long terme de l'ETH restent prometteuses. Il n'y a actuellement aucun produit concurrent direct sur le marché qui puisse rivaliser, car la valeur fondamentale d'Ethereum réside dans sa propriété de "décentralisation" dans un "environnement d'exécution décentralisé", cette position de base n'ayant pas changé. Cependant, le développement actuel de l'ETH fait face à certaines limitations, principalement dans deux domaines :
Tout d'abord, la piste de Restaking a entraîné un certain degré de répartition des ressources pour les solutions techniques de Layer2. Étant donné que le mécanisme central du Restaking a du mal à créer une demande incrémentale pour l'ETH, il est difficile pour le côté applicatif d'obtenir des ressources de développement suffisantes et l'attention des utilisateurs, ce qui entraîne un ralentissement de la promotion et de l'éducation des utilisateurs.
Deuxièmement, les leaders d'opinion clés dans l'écosystème Ethereum présentent une certaine tendance à la "noblesse", formant une classe d'intérêts relativement figée. Ce phénomène entraîne un manque d'incitations suffisantes dans l'écosystème des développeurs et une motivation d'innovation insuffisante.
L'impact du Restaking sur les ressources de l'écosystème Ethereum
La feuille de route officielle du développement d'ETH a toujours été de créer un environnement d'exécution complètement décentralisé grâce à la technologie de sharding, similaire à une plateforme cloud distribuée non contrôlée par une seule entité. Compte tenu de la complexité technique, la communauté a finalement choisi la solution Rollup-Layer2 comme principale direction de développement. Dans cette architecture, les applications peuvent être construites sur des Layer2 indépendants, tandis que le réseau principal d'ETH sert d'infrastructure pour toutes les chaînes d'applications, fournissant la finalité des données et des fonctions de relais d'informations.
En même temps, Ethereum a également conçu un modèle commercial relativement cohérent et un modèle économique pour l'ETH. En convertissant le mécanisme de consensus de la chaîne principale de POW en POS, les participants peuvent obtenir un droit de partage des revenus des frais de transaction de la chaîne principale. Chaque Layer2 doit confirmer la finalité des données de transaction via la chaîne principale, ces transactions nécessitant de l'ETH comme frais de Gas, ce qui stimule l'activité de la chaîne principale et permet à l'ETH de capturer de la valeur de l'ensemble de l'écosystème.
Cependant, le secteur du ETH Restaking qui a émergé à la fin de l'année dernière, représenté par EigenLayer, a eu un certain impact sur cet écosystème. Le Restaking réutilise directement l'ETH participant au staking PoS et fournit des fonctionnalités d'exécution (c'est-à-dire AVS). Cela constitue, dans une certaine mesure, une "attaque de vampire" contre Layer2, entraînant une perte partielle de la capacité de capture de valeur de l'ETH.
Le Restaking offre aux applications un "deuxième schéma de consensus" sans avoir à payer le coût de l'ETH sur la chaîne principale. Prenons l'exemple de la couche de disponibilité des données (DA), où la chaîne d'application devait initialement appeler un contrat sur la chaîne principale pour réaliser la finalité des données, créant ainsi une demande pour l'ETH. Le Restaking propose une nouvelle option, permettant de payer les frais d'achat de consensus avec n'importe quel actif. Cela transforme le marché DA, auparavant monopolisé par Ethereum, en un marché concurrentiel, influençant le pouvoir de prix et les profits d'Ethereum.
Il est encore plus crucial que le Restaking ait détourné de précieuses ressources qui étaient initialement destinées à la promotion de l'application et à l'éducation du marché. Ces ressources ont été investies dans le développement redondant de l'infrastructure, plutôt que dans la promotion du développement de l'écosystème des applications. Le manque d'applications actives a directement conduit à la morosité du système de capture de valeur d'Ethereum.
La cause fondamentale de ce problème peut résider dans l'absence d'unité des pouvoirs au sein des organisations décentralisées. Dans la recherche d'une organisation décentralisée distribuée, chaque partie peut se développer et rivaliser pour les ressources selon sa propre volonté. Cela favorise la capture de valeur et l'innovation pendant un marché haussier, mais dans le cadre d'une compétition sur l'offre pendant un marché baissier, le manque de coordination des ressources peut entraîner un biais dans les trajectoires de développement. En revanche, des structures organisationnelles centralisées comme Solana peuvent avoir un avantage en termes d'efficacité et de réponse rapide aux tendances.
État actuel des leaders d'opinion de l'écosystème Ethereum
Il y a un manque de leaders d'opinion actifs dans l'écosystème Ethereum, contrairement à d'autres blockchains publiques. Bien que ces leaders soient parfois considérés comme une force qui stimule le FOMO, leur rôle dans la cohésion de la communauté et la confiance des équipes de startups est indéniable.
Dans l'écosystème Ethereum, il est difficile de trouver d'autres leaders influents en dehors de Vitalik. Ce phénomène est en partie dû à la scission de l'équipe fondatrice initiale et est également lié à la rigidité des classes internes de l'écosystème. De nombreux participants précoces ont déjà tiré d'énormes bénéfices de la croissance de l'écosystème, ce qui les pousse à adopter des stratégies plus conservatrices.
Par exemple, les premiers participants n'ont besoin que de s'assurer de la position des projets existants (comme AAVE) et de prêter une grande quantité d'ETH aux utilisateurs ayant des besoins de levier pour générer des revenus stables, afin de maintenir le statu quo. Dans ce cas, leur motivation à promouvoir le développement de nouveaux projets diminuera naturellement.
Néanmoins, les perspectives de développement à long terme d'ETH restent optimistes. Il n'existe actuellement aucun produit capable de concurrencer directement, car la valeur fondamentale d'Ethereum réside dans ses attributs de décentralisation, et non simplement en tant qu'environnement d'exécution. Tant qu'il est possible d'intégrer efficacement les ressources et de promouvoir la construction d'un écosystème d'applications, l'avenir d'Ethereum reste plein d'espoir.
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· Il y a 18h
Vitalik Buterin est probablement maintenant inquiet.
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HodlOrRegret
· Il y a 18h
Vitalik Buterin est toujours indécis ?
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Whale_Whisperer
· Il y a 18h
sol est le vrai maître eth est à genoux
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MevTears
· Il y a 18h
Faire semblant d'être haussier tout en étant baissier.
Le développement de l'ETH fait face à des obstacles, mais les perspectives à long terme restent positives.
Analyse de l'état actuel et des tendances futures du développement de l'ETH
Récemment, une nouvelle vague de discussions sur ETH a émergé sur les réseaux sociaux, principalement pour deux raisons : d'une part, l'interview de Vitalik avec ETHPanda a suscité un large intérêt ; d'autre part, par rapport à SOL, le taux de change d'ETH par rapport à BTC continue de baisser, ce qui a soulevé de nombreuses questions. À cet égard, cet article partagera quelques opinions personnelles.
Dans l'ensemble, les perspectives de développement à long terme de l'ETH restent prometteuses. Il n'y a actuellement aucun produit concurrent direct sur le marché qui puisse rivaliser, car la valeur fondamentale d'Ethereum réside dans sa propriété de "décentralisation" dans un "environnement d'exécution décentralisé", cette position de base n'ayant pas changé. Cependant, le développement actuel de l'ETH fait face à certaines limitations, principalement dans deux domaines :
Tout d'abord, la piste de Restaking a entraîné un certain degré de répartition des ressources pour les solutions techniques de Layer2. Étant donné que le mécanisme central du Restaking a du mal à créer une demande incrémentale pour l'ETH, il est difficile pour le côté applicatif d'obtenir des ressources de développement suffisantes et l'attention des utilisateurs, ce qui entraîne un ralentissement de la promotion et de l'éducation des utilisateurs.
Deuxièmement, les leaders d'opinion clés dans l'écosystème Ethereum présentent une certaine tendance à la "noblesse", formant une classe d'intérêts relativement figée. Ce phénomène entraîne un manque d'incitations suffisantes dans l'écosystème des développeurs et une motivation d'innovation insuffisante.
L'impact du Restaking sur les ressources de l'écosystème Ethereum
La feuille de route officielle du développement d'ETH a toujours été de créer un environnement d'exécution complètement décentralisé grâce à la technologie de sharding, similaire à une plateforme cloud distribuée non contrôlée par une seule entité. Compte tenu de la complexité technique, la communauté a finalement choisi la solution Rollup-Layer2 comme principale direction de développement. Dans cette architecture, les applications peuvent être construites sur des Layer2 indépendants, tandis que le réseau principal d'ETH sert d'infrastructure pour toutes les chaînes d'applications, fournissant la finalité des données et des fonctions de relais d'informations.
En même temps, Ethereum a également conçu un modèle commercial relativement cohérent et un modèle économique pour l'ETH. En convertissant le mécanisme de consensus de la chaîne principale de POW en POS, les participants peuvent obtenir un droit de partage des revenus des frais de transaction de la chaîne principale. Chaque Layer2 doit confirmer la finalité des données de transaction via la chaîne principale, ces transactions nécessitant de l'ETH comme frais de Gas, ce qui stimule l'activité de la chaîne principale et permet à l'ETH de capturer de la valeur de l'ensemble de l'écosystème.
Cependant, le secteur du ETH Restaking qui a émergé à la fin de l'année dernière, représenté par EigenLayer, a eu un certain impact sur cet écosystème. Le Restaking réutilise directement l'ETH participant au staking PoS et fournit des fonctionnalités d'exécution (c'est-à-dire AVS). Cela constitue, dans une certaine mesure, une "attaque de vampire" contre Layer2, entraînant une perte partielle de la capacité de capture de valeur de l'ETH.
Le Restaking offre aux applications un "deuxième schéma de consensus" sans avoir à payer le coût de l'ETH sur la chaîne principale. Prenons l'exemple de la couche de disponibilité des données (DA), où la chaîne d'application devait initialement appeler un contrat sur la chaîne principale pour réaliser la finalité des données, créant ainsi une demande pour l'ETH. Le Restaking propose une nouvelle option, permettant de payer les frais d'achat de consensus avec n'importe quel actif. Cela transforme le marché DA, auparavant monopolisé par Ethereum, en un marché concurrentiel, influençant le pouvoir de prix et les profits d'Ethereum.
Il est encore plus crucial que le Restaking ait détourné de précieuses ressources qui étaient initialement destinées à la promotion de l'application et à l'éducation du marché. Ces ressources ont été investies dans le développement redondant de l'infrastructure, plutôt que dans la promotion du développement de l'écosystème des applications. Le manque d'applications actives a directement conduit à la morosité du système de capture de valeur d'Ethereum.
La cause fondamentale de ce problème peut résider dans l'absence d'unité des pouvoirs au sein des organisations décentralisées. Dans la recherche d'une organisation décentralisée distribuée, chaque partie peut se développer et rivaliser pour les ressources selon sa propre volonté. Cela favorise la capture de valeur et l'innovation pendant un marché haussier, mais dans le cadre d'une compétition sur l'offre pendant un marché baissier, le manque de coordination des ressources peut entraîner un biais dans les trajectoires de développement. En revanche, des structures organisationnelles centralisées comme Solana peuvent avoir un avantage en termes d'efficacité et de réponse rapide aux tendances.
État actuel des leaders d'opinion de l'écosystème Ethereum
Il y a un manque de leaders d'opinion actifs dans l'écosystème Ethereum, contrairement à d'autres blockchains publiques. Bien que ces leaders soient parfois considérés comme une force qui stimule le FOMO, leur rôle dans la cohésion de la communauté et la confiance des équipes de startups est indéniable.
Dans l'écosystème Ethereum, il est difficile de trouver d'autres leaders influents en dehors de Vitalik. Ce phénomène est en partie dû à la scission de l'équipe fondatrice initiale et est également lié à la rigidité des classes internes de l'écosystème. De nombreux participants précoces ont déjà tiré d'énormes bénéfices de la croissance de l'écosystème, ce qui les pousse à adopter des stratégies plus conservatrices.
Par exemple, les premiers participants n'ont besoin que de s'assurer de la position des projets existants (comme AAVE) et de prêter une grande quantité d'ETH aux utilisateurs ayant des besoins de levier pour générer des revenus stables, afin de maintenir le statu quo. Dans ce cas, leur motivation à promouvoir le développement de nouveaux projets diminuera naturellement.
Néanmoins, les perspectives de développement à long terme d'ETH restent optimistes. Il n'existe actuellement aucun produit capable de concurrencer directement, car la valeur fondamentale d'Ethereum réside dans ses attributs de décentralisation, et non simplement en tant qu'environnement d'exécution. Tant qu'il est possible d'intégrer efficacement les ressources et de promouvoir la construction d'un écosystème d'applications, l'avenir d'Ethereum reste plein d'espoir.