Évaluation de la valeur d'investissement du projet RWA : fusion des finances traditionnelles et numériques
Récemment, une réunion fermée de sélection de projets axée sur la tokenisation des actifs réels (RWA) a suscité l'intérêt dans le secteur. Cet événement a rassemblé plusieurs experts des domaines de la finance traditionnelle et de la blockchain, visant à évaluer et à sélectionner en profondeur une série de projets RWA du point de vue des investisseurs traditionnels, tout en explorant ensemble des actifs de qualité ayant un potentiel d'investissement.
Avec le gouvernement de la RAS de Hong Kong qui promeut activement une stratégie de conformité des actifs numériques, notamment avec le récent lancement du cadre "LEAP" axé sur la tokenisation d'actifs réels tels que les obligations gouvernementales, les œuvres d'art, l'or et l'énergie, un soutien solide a été apporté pour mettre ces actifs sur la chaîne. Dans le contexte d'une infrastructure Web3 et d'un système de réglementation de plus en plus perfectionnés à Hong Kong, les AWR deviennent rapidement un canal important et un pont central pour l'entrée de la finance traditionnelle dans le domaine des actifs numériques. Actuellement, l'accent de l'industrie est mis sur la manière de mettre en œuvre de manière concrète des projets RWA dans un environnement conforme.
Les discussions approfondies et les résultats des votes lors de cette réunion de sélection ont abouti à un consensus clair dans l'industrie : l'utilité réelle des RWA est de loin plus importante que la tokenisation elle-même. Tous les projets RWA sous les projecteurs se concentrent sans exception sur la résolution des problèmes de liquidité sur le marché réel, en adoptant une structure de transaction raisonnable et transparente. Bien que les motivations des émetteurs de RWA soient diverses, pour les investisseurs en finance traditionnelle, la valeur d'investissement des RWA dépend essentiellement de la qualité de crédit des actifs sous-jacents, de la structure des risques et des éléments fondamentaux de liquidité intrinsèque. Comme l'ont souligné les experts présents, un actif qui manque de liquidité sur le marché traditionnel n'acquerra pas automatiquement de liquidité simplement parce qu'il est tokenisé sur la chaîne.
Le type de projet RWA discuté lors de cette sélection est représentatif, les actifs sous-jacents tokenisés couvrent les catégories suivantes :
Fonds de marché monétaire : La réunion a discuté des produits de fonds de marché monétaire tokenisés, y compris des fonds d'obligations du Trésor américain adossés à des institutions de gestion d'actifs de premier plan, ainsi que des projets de fonds de marché monétaire émis par des fonds publics leaders en Asie. Les actifs sous-jacents de ce type de produit ont une très haute note de crédit, offrant des rendements stables et une liquidité intrinsèque, avec une structure de conformité parfaitement établie. Dans le cadre de la garantie de la garde des actifs, du cadre de conformité et de la fiabilité des mécanismes de liquidité, l'attrait de ces produits dépend de l'accessibilité apportée par la tokenisation, ainsi que de leur capacité à s'intégrer de manière transparente dans l'écosystème des actifs numériques et à offrir des rendements plus compétitifs que ceux des fonds monétaires traditionnels. Les résultats du vote montrent qu'il existe une forte demande sur le marché pour des produits alliant la sécurité de niveau financier traditionnel et la commodité native de Web3.
Marchandises physiques : Ce type de projet RWA mappe la propriété d'actifs de valeur reconnue, comme l'or, sur la blockchain, offrant aux investisseurs des outils de détention, de trading et de couverture pratiques en chaîne. Dans un projet de jeton d'or discuté lors de la réunion, la valeur du jeton est liée à 100 % des réserves physiques d'or, et la sécurité des actifs est garantie par des mécanismes d'audit et de garde transparents. L'homogénéité élevée de l'or et ses caractéristiques de livraison non physique en font un actif sous-jacent idéal pour la tokenisation des matières premières. Les données de vote sur la sélection des produits montrent que ce projet a suscité un grand intérêt pour l'investissement, confirmant ainsi que l'or, en tant qu'actif refuge traditionnel, conserve une forte attractivité dans le monde numérique.
Actifs de créance : Ce type de RWA tokenise des actifs de crédit traditionnels, offrant aux investisseurs un revenu fixe relativement élevé, mais nécessitant d'assumer des risques de crédit correspondants. Par exemple, il existe des projets de prêts à la consommation garantis par des sociétés cotées, dont le risque principal réside dans la nécessité d'évaluer en profondeur la qualité de crédit des prêts non garantis sous-jacents et la véritable capacité d'exécution de la partie garantissant. En revanche, des projets utilisant un modèle d'obligations convertibles "revenu fixe + options" voient leur valeur hautement dépendante de la performance future de l'émetteur. Ces actifs de créance tokenisés répondent aux besoins des investisseurs recherchant des flux de trésorerie clairs et des rendements élevés, tout en étant prêts à assumer un certain risque de défaut d'entreprise ou de projet.
Flux de trésorerie futurs et droits de revenu : Ce type d'RWA est un arrangement de financement structuré qui tokenise les revenus futurs attendus d'un projet commercial spécifique, dont le risque et le retour sont directement liés à l'état opérationnel de l'entreprise sous-jacente. Par exemple, un projet de location de navires discuté lors de la réunion de sélection a garanti des dividendes de location stables et prévisibles en signant un bail à long terme avec un locataire de haute solvabilité. Un autre projet permet aux investisseurs de participer au partage des bénéfices potentiels provenant de la distribution de la puissance de calcul de l'IA dans ce nouveau secteur d'activité. La logique d'évaluation de ce type d'investissement est plus proche de celle des investissements dans des projets, et convient aux investisseurs ayant une connaissance approfondie des perspectives d'un secteur spécifique et une tolérance au risque correspondante.
Token fonctionnel : C'est une catégorie spéciale qui sera discutée lors de cette sélection de produits. La valeur de ces tokens n'est pas ancrée dans des actifs réels tangibles ou des flux de trésorerie stables, mais provient de leur fonctionnalité d'utilisation dans un écosystème spécifique et de la demande du marché. Sa tendance de prix dépend principalement de la popularité de l'IP et du sentiment spéculatif du marché secondaire, attirant ainsi principalement les participants ayant une compréhension approfondie des secteurs ou du contenu liés. Les investisseurs traditionnels en finance adoptent une attitude relativement prudente à l'égard de ces tokens.
Les résultats du vote montrent clairement que la tokenisation n'est qu'un chemin technique pour la mise en chaîne des actifs, et que le fondement du développement des RWA repose sur leur capacité à répondre aux besoins réels des participants du marché. La liquidité et le potentiel de mise à l'échelle des projets sont des prérequis clés pour le développement à long terme de l'écosystème RWA ; et en tant qu'actifs du monde réel, la qualité de crédit des actifs sous-jacents, la solidité des flux de trésorerie, la structure juridique et la situation de risque de l'émetteur déterminent directement la valeur et la sécurité à long terme du projet.
Les discussions et les résultats du vote lors de cette réunion de sélection fermée ont fourni de précieuses informations sur le marché pour l'évaluation des projets RWA, contribuant ainsi à promouvoir le développement sain de l'écosystème RWA et l'intégration approfondie des finances traditionnelles avec les actifs numériques. Avec l'amélioration continue de l'environnement réglementaire et la compréhension approfondie des acteurs du marché, nous avons des raisons de croire que les projets RWA qui peuvent réellement résoudre des problèmes pratiques et qui sont soutenus par des actifs sous-jacents solides joueront un rôle important dans le domaine des finances numériques à l'avenir.
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BrokenYield
· 08-16 06:43
déjà vu ce film... un autre "ponzi conforme à la réglementation" qui attend d'exploser smh
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PanicSeller69
· 08-16 06:41
Le petit homme qui déplace des briques est encore en train de faire des promesses.
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LucidSleepwalker
· 08-16 06:41
Encore rien de nouveau, c'est toujours le même vieux piège financier.
Évaluation de la valeur d'investissement des projets RWA : suivre la qualité des actifs sous-jacents et leur utilité réelle
Évaluation de la valeur d'investissement du projet RWA : fusion des finances traditionnelles et numériques
Récemment, une réunion fermée de sélection de projets axée sur la tokenisation des actifs réels (RWA) a suscité l'intérêt dans le secteur. Cet événement a rassemblé plusieurs experts des domaines de la finance traditionnelle et de la blockchain, visant à évaluer et à sélectionner en profondeur une série de projets RWA du point de vue des investisseurs traditionnels, tout en explorant ensemble des actifs de qualité ayant un potentiel d'investissement.
Avec le gouvernement de la RAS de Hong Kong qui promeut activement une stratégie de conformité des actifs numériques, notamment avec le récent lancement du cadre "LEAP" axé sur la tokenisation d'actifs réels tels que les obligations gouvernementales, les œuvres d'art, l'or et l'énergie, un soutien solide a été apporté pour mettre ces actifs sur la chaîne. Dans le contexte d'une infrastructure Web3 et d'un système de réglementation de plus en plus perfectionnés à Hong Kong, les AWR deviennent rapidement un canal important et un pont central pour l'entrée de la finance traditionnelle dans le domaine des actifs numériques. Actuellement, l'accent de l'industrie est mis sur la manière de mettre en œuvre de manière concrète des projets RWA dans un environnement conforme.
Les discussions approfondies et les résultats des votes lors de cette réunion de sélection ont abouti à un consensus clair dans l'industrie : l'utilité réelle des RWA est de loin plus importante que la tokenisation elle-même. Tous les projets RWA sous les projecteurs se concentrent sans exception sur la résolution des problèmes de liquidité sur le marché réel, en adoptant une structure de transaction raisonnable et transparente. Bien que les motivations des émetteurs de RWA soient diverses, pour les investisseurs en finance traditionnelle, la valeur d'investissement des RWA dépend essentiellement de la qualité de crédit des actifs sous-jacents, de la structure des risques et des éléments fondamentaux de liquidité intrinsèque. Comme l'ont souligné les experts présents, un actif qui manque de liquidité sur le marché traditionnel n'acquerra pas automatiquement de liquidité simplement parce qu'il est tokenisé sur la chaîne.
Le type de projet RWA discuté lors de cette sélection est représentatif, les actifs sous-jacents tokenisés couvrent les catégories suivantes :
Fonds de marché monétaire : La réunion a discuté des produits de fonds de marché monétaire tokenisés, y compris des fonds d'obligations du Trésor américain adossés à des institutions de gestion d'actifs de premier plan, ainsi que des projets de fonds de marché monétaire émis par des fonds publics leaders en Asie. Les actifs sous-jacents de ce type de produit ont une très haute note de crédit, offrant des rendements stables et une liquidité intrinsèque, avec une structure de conformité parfaitement établie. Dans le cadre de la garantie de la garde des actifs, du cadre de conformité et de la fiabilité des mécanismes de liquidité, l'attrait de ces produits dépend de l'accessibilité apportée par la tokenisation, ainsi que de leur capacité à s'intégrer de manière transparente dans l'écosystème des actifs numériques et à offrir des rendements plus compétitifs que ceux des fonds monétaires traditionnels. Les résultats du vote montrent qu'il existe une forte demande sur le marché pour des produits alliant la sécurité de niveau financier traditionnel et la commodité native de Web3.
Marchandises physiques : Ce type de projet RWA mappe la propriété d'actifs de valeur reconnue, comme l'or, sur la blockchain, offrant aux investisseurs des outils de détention, de trading et de couverture pratiques en chaîne. Dans un projet de jeton d'or discuté lors de la réunion, la valeur du jeton est liée à 100 % des réserves physiques d'or, et la sécurité des actifs est garantie par des mécanismes d'audit et de garde transparents. L'homogénéité élevée de l'or et ses caractéristiques de livraison non physique en font un actif sous-jacent idéal pour la tokenisation des matières premières. Les données de vote sur la sélection des produits montrent que ce projet a suscité un grand intérêt pour l'investissement, confirmant ainsi que l'or, en tant qu'actif refuge traditionnel, conserve une forte attractivité dans le monde numérique.
Actifs de créance : Ce type de RWA tokenise des actifs de crédit traditionnels, offrant aux investisseurs un revenu fixe relativement élevé, mais nécessitant d'assumer des risques de crédit correspondants. Par exemple, il existe des projets de prêts à la consommation garantis par des sociétés cotées, dont le risque principal réside dans la nécessité d'évaluer en profondeur la qualité de crédit des prêts non garantis sous-jacents et la véritable capacité d'exécution de la partie garantissant. En revanche, des projets utilisant un modèle d'obligations convertibles "revenu fixe + options" voient leur valeur hautement dépendante de la performance future de l'émetteur. Ces actifs de créance tokenisés répondent aux besoins des investisseurs recherchant des flux de trésorerie clairs et des rendements élevés, tout en étant prêts à assumer un certain risque de défaut d'entreprise ou de projet.
Flux de trésorerie futurs et droits de revenu : Ce type d'RWA est un arrangement de financement structuré qui tokenise les revenus futurs attendus d'un projet commercial spécifique, dont le risque et le retour sont directement liés à l'état opérationnel de l'entreprise sous-jacente. Par exemple, un projet de location de navires discuté lors de la réunion de sélection a garanti des dividendes de location stables et prévisibles en signant un bail à long terme avec un locataire de haute solvabilité. Un autre projet permet aux investisseurs de participer au partage des bénéfices potentiels provenant de la distribution de la puissance de calcul de l'IA dans ce nouveau secteur d'activité. La logique d'évaluation de ce type d'investissement est plus proche de celle des investissements dans des projets, et convient aux investisseurs ayant une connaissance approfondie des perspectives d'un secteur spécifique et une tolérance au risque correspondante.
Token fonctionnel : C'est une catégorie spéciale qui sera discutée lors de cette sélection de produits. La valeur de ces tokens n'est pas ancrée dans des actifs réels tangibles ou des flux de trésorerie stables, mais provient de leur fonctionnalité d'utilisation dans un écosystème spécifique et de la demande du marché. Sa tendance de prix dépend principalement de la popularité de l'IP et du sentiment spéculatif du marché secondaire, attirant ainsi principalement les participants ayant une compréhension approfondie des secteurs ou du contenu liés. Les investisseurs traditionnels en finance adoptent une attitude relativement prudente à l'égard de ces tokens.
Les résultats du vote montrent clairement que la tokenisation n'est qu'un chemin technique pour la mise en chaîne des actifs, et que le fondement du développement des RWA repose sur leur capacité à répondre aux besoins réels des participants du marché. La liquidité et le potentiel de mise à l'échelle des projets sont des prérequis clés pour le développement à long terme de l'écosystème RWA ; et en tant qu'actifs du monde réel, la qualité de crédit des actifs sous-jacents, la solidité des flux de trésorerie, la structure juridique et la situation de risque de l'émetteur déterminent directement la valeur et la sécurité à long terme du projet.
Les discussions et les résultats du vote lors de cette réunion de sélection fermée ont fourni de précieuses informations sur le marché pour l'évaluation des projets RWA, contribuant ainsi à promouvoir le développement sain de l'écosystème RWA et l'intégration approfondie des finances traditionnelles avec les actifs numériques. Avec l'amélioration continue de l'environnement réglementaire et la compréhension approfondie des acteurs du marché, nous avons des raisons de croire que les projets RWA qui peuvent réellement résoudre des problèmes pratiques et qui sont soutenus par des actifs sous-jacents solides joueront un rôle important dans le domaine des finances numériques à l'avenir.