MEV dans l'écosystème Solana : révéler les jeux d'intérêts derrière
Au cours de l'année écoulée, la frénésie des Memecoins a propulsé Solana au centre de l'attention des traders. Cependant, les activités véritablement stables et hautement rentables ne se manifestent pas dans les fluctuations de prix, mais se cachent dans la structure sous-jacente de la blockchain. C'est ce qu'on appelle le MEV (valeur maximale pouvant être extraite).
Comparé aux bénéfices des robots de trading visibles publiquement, les profits MEV sont souvent cachés dans les mécanismes de construction et de tri des blocs, généralement contrôlés par des forces en coulisse qui maîtrisent les infrastructures en chaîne. Peu de gens en savent beaucoup à ce sujet, car le seuil d'entrée de ce système est élevé, l'information est extrêmement asymétrique et le contrôle est hautement concentré.
Lorsque les utilisateurs ordinaires utilisent des robots pour rivaliser dans le trading sur le marché intérieur et prévenir les liquidations, les captureurs MEV manipulent l'ordre des transactions en coulisses pour saisir avec précision les opportunités d'arbitrage. Pendant que les petits investisseurs se disputent la vitesse et les stratégies de trading, de grandes institutions disposant d'avantages de staking et de droits de nœud se maintiennent déjà au sommet de la pyramide des rendements grâce à leurs avantages structurels.
Dans le réseau Solana, le MEV n'est pas seulement une opportunité de trading, mais aussi un pouvoir au niveau des infrastructures. Il est contrôlé par une très petite poignée de personnes, formant un jeu de capital à forte barrière d'entrée, monopolistique et très lucratif. Explorons en profondeur le grand business du MEV dans l'écosystème de Solana.
Le concept et les types de MEV
MEV fait référence à la capacité des producteurs de blocs à obtenir des revenus supplémentaires en incluant, en excluant ou en réorganisant des transactions. En raison de la frénésie des Memecoins et de l'activité DeFi, l'ampleur du MEV est considérable.
D'un point de vue commercial, l'MEV comprend principalement les catégories suivantes :
Liquidation : Dans un protocole de prêt, la liquidation des positions proches du défaut est effectuée pour obtenir des récompenses.
Arbitrage : Tirer profit des différences de prix entre différentes plateformes de trading pour acheter et vendre, en réalisant un bénéfice sur la différence de prix.
Attaque par sandwich : insérer des transactions avant et après la transaction cible pour tirer profit des fluctuations de prix.
D'un point de vue comportemental, le MEV se divise principalement en transactions frontales et en transactions latérales :
Trading de préemption : exécuter le même ordre avant d'autres traders, en profitant de l'impact sur les prix.
Arbitrage post-trade : profiter des déséquilibres temporaires de prix causés par d'autres transactions.
Écosystème MEV sur Solana
Le problème de l'MEV sur le réseau Solana est assez grave, ce qui est lié à sa conception sous-jacente. Solana est réputé pour sa haute performance, mais cela a sacrifié une partie de la décentralisation, entraînant une concentration élevée du pouvoir.
En raison de l'absence de pool de mémoire sur Solana, d'autres nœuds doivent obtenir des données et soumettre des transactions via le validateur de bloc actuel. Cela confère au validateur de bloc un pouvoir considérable, tout en manquant de mécanismes d'équilibre, rendant le problème de MEV sur Solana particulièrement aigu.
Jito est le leader MEV dans l'écosystème Solana. Depuis le lancement du client Jito-Solana en août 2022, son utilisation a rapidement grimpé de moins de 10 % au départ. À la fin de 2024, plus de 94 % des validateurs Solana (pondérés par les mises) utilisent le client Jito-Solana, formant une position dominante absolue.
La fonction principale de Jito est de fournir des services de Bundles, permettant aux traders de soumettre des transactions groupées en payant un pourboire, afin d'obtenir un droit d'exécution prioritaire. Cela s'applique non seulement aux opportunités MEV, mais est également souvent utilisé pour accélérer les transactions, effectuer des opérations en masse et éviter que les transactions ne soient sandwichées.
Répartition des bénéfices MEV
Les revenus MEV sur Solana sont principalement dirigés vers trois catégories de participants clés :
Protocole Jito : En tant que fournisseur d'infrastructure, Jito prélève un certain pourcentage des frais de transaction.
Nœuds de haute mise : Étant donné que Solana utilise un mécanisme de PoS, les nœuds avec une grande quantité de mise ont une probabilité de création de blocs plus élevée, ce qui leur permet de générer plus de revenus MEV.
Intermédiaires de vente d'espace de bloc : ces intermédiaires collaborent avec des nœuds à forte mise, achètent des droits d'enchaînement des transactions, puis regroupent les transactions de plusieurs utilisateurs en un Jito Bundle, d'où ils tirent un bénéfice.
Paysage concurrentiel des clients Solana
Il existe plusieurs clients de nœuds sur le réseau Solana :
Nœud Solana officiel : client de base, sans optimisation MEV, rendements relativement faibles.
Nœud Jito : choix principal, prend en charge le service Bundles, représentant plus de 94 % de part de marché.
Noeud Paladin : version améliorée de Jito, visant à offrir un mécanisme de classement des transactions plus équitable.
Nœud Firedancer : un client haute performance développé par Jump Crypto, compatible avec le protocole Jito.
À l'avenir, avec l'augmentation du volume des transactions en ligne, les clients haute performance pourraient progressivement remplacer les nœuds basse performance, poussant l'ensemble du réseau vers une plus grande efficacité.
Participation des institutions et concentration du pouvoir
Les caractéristiques architecturales de Solana offrent des conditions favorables à l'implication et à la domination des grandes institutions dans l'écosystème. Prenons l'exemple de Sol Strategies, nous pouvons voir comment les grandes institutions pénètrent progressivement l'écosystème Solana :
Élargir la part de marché et l'influence par l'acquisition de nœuds.
Essayer de promouvoir des propositions de gouvernance, telles que l'ajustement du taux d'inflation, afin de consolider l'avantage des grands nœuds.
Participer à l'écosystème ETF Solana, promouvoir l'institutionnalisation des actifs cryptographiques.
Ces actions montrent comment les institutions s'immiscent dans le réseau Solana à tous les niveaux, de la technologie à la gouvernance en passant par le système financier, pour contester le contrôle de la gouvernance de la blockchain.
Dans l'ensemble, l'écosystème MEV sur Solana présente des caractéristiques de forte centralisation, les principaux bénéfices étant contrôlés par quelques participants. Avec le développement du réseau, cette tendance à la centralisation du pouvoir pourrait s'accentuer, tout en donnant également naissance à de nouvelles compétitions et innovations.
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NotSatoshi
· 08-16 09:50
Les pigeons sont juste des pools de pigeons off-chain.
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MoonBoi42
· 08-14 17:14
Trading des cryptomonnaies a perdu beaucoup, qu'est-ce que c'est que le mev? Ça vaut mieux que de rester sur le marché à perdre de l'argent.
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digital_archaeologist
· 08-14 17:02
Encore une histoire de se faire prendre pour des cons centralisée
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LidoStakeAddict
· 08-14 17:00
Ceux qui gagnent de l'argent par des moyens détournés sont tous des market makers. Pendez-les tous.
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AirdropSkeptic
· 08-14 16:53
Les joueurs de base sont les plus profitables, les investisseurs détaillants sont déjà devenus des pigeons.
Solana MEV paysage : distribution des intérêts et concentration du pouvoir sous la domination de Jito
MEV dans l'écosystème Solana : révéler les jeux d'intérêts derrière
Au cours de l'année écoulée, la frénésie des Memecoins a propulsé Solana au centre de l'attention des traders. Cependant, les activités véritablement stables et hautement rentables ne se manifestent pas dans les fluctuations de prix, mais se cachent dans la structure sous-jacente de la blockchain. C'est ce qu'on appelle le MEV (valeur maximale pouvant être extraite).
Comparé aux bénéfices des robots de trading visibles publiquement, les profits MEV sont souvent cachés dans les mécanismes de construction et de tri des blocs, généralement contrôlés par des forces en coulisse qui maîtrisent les infrastructures en chaîne. Peu de gens en savent beaucoup à ce sujet, car le seuil d'entrée de ce système est élevé, l'information est extrêmement asymétrique et le contrôle est hautement concentré.
Lorsque les utilisateurs ordinaires utilisent des robots pour rivaliser dans le trading sur le marché intérieur et prévenir les liquidations, les captureurs MEV manipulent l'ordre des transactions en coulisses pour saisir avec précision les opportunités d'arbitrage. Pendant que les petits investisseurs se disputent la vitesse et les stratégies de trading, de grandes institutions disposant d'avantages de staking et de droits de nœud se maintiennent déjà au sommet de la pyramide des rendements grâce à leurs avantages structurels.
Dans le réseau Solana, le MEV n'est pas seulement une opportunité de trading, mais aussi un pouvoir au niveau des infrastructures. Il est contrôlé par une très petite poignée de personnes, formant un jeu de capital à forte barrière d'entrée, monopolistique et très lucratif. Explorons en profondeur le grand business du MEV dans l'écosystème de Solana.
Le concept et les types de MEV
MEV fait référence à la capacité des producteurs de blocs à obtenir des revenus supplémentaires en incluant, en excluant ou en réorganisant des transactions. En raison de la frénésie des Memecoins et de l'activité DeFi, l'ampleur du MEV est considérable.
D'un point de vue commercial, l'MEV comprend principalement les catégories suivantes :
Liquidation : Dans un protocole de prêt, la liquidation des positions proches du défaut est effectuée pour obtenir des récompenses.
Arbitrage : Tirer profit des différences de prix entre différentes plateformes de trading pour acheter et vendre, en réalisant un bénéfice sur la différence de prix.
Attaque par sandwich : insérer des transactions avant et après la transaction cible pour tirer profit des fluctuations de prix.
D'un point de vue comportemental, le MEV se divise principalement en transactions frontales et en transactions latérales :
Écosystème MEV sur Solana
Le problème de l'MEV sur le réseau Solana est assez grave, ce qui est lié à sa conception sous-jacente. Solana est réputé pour sa haute performance, mais cela a sacrifié une partie de la décentralisation, entraînant une concentration élevée du pouvoir.
En raison de l'absence de pool de mémoire sur Solana, d'autres nœuds doivent obtenir des données et soumettre des transactions via le validateur de bloc actuel. Cela confère au validateur de bloc un pouvoir considérable, tout en manquant de mécanismes d'équilibre, rendant le problème de MEV sur Solana particulièrement aigu.
Jito est le leader MEV dans l'écosystème Solana. Depuis le lancement du client Jito-Solana en août 2022, son utilisation a rapidement grimpé de moins de 10 % au départ. À la fin de 2024, plus de 94 % des validateurs Solana (pondérés par les mises) utilisent le client Jito-Solana, formant une position dominante absolue.
La fonction principale de Jito est de fournir des services de Bundles, permettant aux traders de soumettre des transactions groupées en payant un pourboire, afin d'obtenir un droit d'exécution prioritaire. Cela s'applique non seulement aux opportunités MEV, mais est également souvent utilisé pour accélérer les transactions, effectuer des opérations en masse et éviter que les transactions ne soient sandwichées.
Répartition des bénéfices MEV
Les revenus MEV sur Solana sont principalement dirigés vers trois catégories de participants clés :
Protocole Jito : En tant que fournisseur d'infrastructure, Jito prélève un certain pourcentage des frais de transaction.
Nœuds de haute mise : Étant donné que Solana utilise un mécanisme de PoS, les nœuds avec une grande quantité de mise ont une probabilité de création de blocs plus élevée, ce qui leur permet de générer plus de revenus MEV.
Intermédiaires de vente d'espace de bloc : ces intermédiaires collaborent avec des nœuds à forte mise, achètent des droits d'enchaînement des transactions, puis regroupent les transactions de plusieurs utilisateurs en un Jito Bundle, d'où ils tirent un bénéfice.
Paysage concurrentiel des clients Solana
Il existe plusieurs clients de nœuds sur le réseau Solana :
À l'avenir, avec l'augmentation du volume des transactions en ligne, les clients haute performance pourraient progressivement remplacer les nœuds basse performance, poussant l'ensemble du réseau vers une plus grande efficacité.
Participation des institutions et concentration du pouvoir
Les caractéristiques architecturales de Solana offrent des conditions favorables à l'implication et à la domination des grandes institutions dans l'écosystème. Prenons l'exemple de Sol Strategies, nous pouvons voir comment les grandes institutions pénètrent progressivement l'écosystème Solana :
Ces actions montrent comment les institutions s'immiscent dans le réseau Solana à tous les niveaux, de la technologie à la gouvernance en passant par le système financier, pour contester le contrôle de la gouvernance de la blockchain.
Dans l'ensemble, l'écosystème MEV sur Solana présente des caractéristiques de forte centralisation, les principaux bénéfices étant contrôlés par quelques participants. Avec le développement du réseau, cette tendance à la centralisation du pouvoir pourrait s'accentuer, tout en donnant également naissance à de nouvelles compétitions et innovations.