Depuis mi-juillet, l'ascension du bitcoin (BTC) a ralenti au-dessus de 120 000 $. Les prix ont atteint un nouveau sommet de 124 157 $ jeudi matin, mais ont depuis reculé à 123 000 $, manquant de momentum.
Cela soulève une question : qui retire de l'argent du bitcoin et ajoute une pression à la vente sur le marché ? Selon les observateurs, la réponse se trouve dans les données de la blockchain, qui montrent que les anciens portefeuilles ont liquidé leurs avoirs.
« Cela peut être dû à une pression de vente concentrée de la part des détenteurs à long terme qui ont récemment accéléré leurs ventes », a déclaré Gabriel Halm, analyste blockchain senior chez Sentora, à CoinDesk.
"Historiquement, les phases de vente des détenteurs à long terme sont clairement définies dans le cycle du bitcoin. Cette fois, cependant, l'accumulation pendant le recul du T2 a cédé la place à une nouvelle vente, ce qui suggère que la structure du marché pourrait être en train de changer."
Selon la source de données Bitcoin Magazine, l'offre de BTC contrôlée par des détenteurs à long terme ou des portefeuilles ayant un historique de possession de jetons pendant 155 jours ou plus a diminué de plus de 300 000 BTC en quatre semaines.
Plusieurs portefeuilles inactifs, restés dormants pendant plus d'une décennie, sont devenus actifs au cours des quatre dernières semaines, déplaçant des jetons sur la chaîne pour la première fois depuis des années, peut-être dans le cadre d'opérations de prise de bénéfices.
La société d'analyse blockchain Glassnode a déclaré la semaine dernière que la prise de bénéfices par les détenteurs à long terme se poursuit, bien que à un rythme plus lent qu'en juillet.
"La réalisation de profit en $BTC par les détenteurs à long terme (7D SMA) a ralenti en août après une période de juillet où elle était constamment supérieure à 1 milliard de dollars par jour - l'une des plus grandes périodes de prise de profit enregistrées," a déclaré Glassnode sur X.
Sam Gaer, directeur des investissements du Directional Fund de Monarq Asset Management, a déclaré que l'offre provenant des anciens portefeuilles a limité la hausse mais a été en grande partie bien absorbée, correspondant au schéma observé l'année dernière lorsque l'État de Saxe en Allemagne a liquidé ses avoirs.
"Les niveaux de prix en BTC ont tendance à se consolider autour de niveaux psychologiques ( pensez à 100 000 $, 110 000 $, 120 000 ) et spécifiquement autour des niveaux ATH. Ce même schéma a été observé le mois dernier au niveau de 110 000 $, alors que nous avons atteint des sommets historiques dans la zone de 112 et ensuite dérivé vers le bas plusieurs fois," a déclaré Gaer.
La vente persistante d'appels à des prix d'exercice plus élevés par les institutions pourrait avoir influencé la vitesse du rallye. Elles le font généralement pour gagner un rendement supplémentaire en plus des avoirs sur le marché au comptant. Selon Gaer, ce qu'on appelle le surécriture d'appels a conduit à un effondrement de la volatilité. La volatilité implicite, qui représente la turbulence des prix attendue sur une période spécifique, est déterminée par la demande d'options.
L'histoire continue"L'activité de réécriture des appels par les détenteurs à long terme se poursuit de manière apparemment ininterrompue, avec une forte chute de la volatilité qui a laissé le BTC avec des vols de week-end dans les dizaines - sans précédent selon mon expérience. J'utilise l'expression '40 est le nouveau 60' en faisant référence à la revalorisation de la volatilité globale du BTC [implied] - c'est un signe historique de maturation du marché," a déclaré Gaer.
Que faire ensuite ?
Le chemin de la moindre résistance reste à la hausse, grâce à des signes de forte demande lors des baisses et à des vents macroéconomiques favorables.
"1,88 million d'adresses ont acheté 1,3 million de BTC à un prix moyen de 118 000 $, ce qui indique une forte couche de demande qui a jusqu'à présent empêché un repli plus profond," a déclaré Halm à CoinDesk.
En parlant de macro, le marché s'habitue de plus en plus à l'idée que l'inflation nouvelle normale dans le monde post-COVID est bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed et s'attend à ce que la banque centrale abaisse les taux en septembre.
Steve Gregory, fondateur de Vtrader, s'attend à un nouveau mouvement de fonds vers le bitcoin depuis l'ether.
« Nous pourrions voir une rotation vers le bitcoin et une rupture du niveau de 120 000 $ alors que la volatilité sur 3 mois du bitcoin a atteint son plus bas niveau depuis septembre 2023. De plus, 95 % des portefeuilles ETH sont désormais bénéficiaires, ce qui indique que les traders pourraient effectuer une rotation logique vers le BTC », a déclaré Gregory.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
Qui encaisse des bénéfices sur Bitcoin à des sommets record au-dessus de 120K $ ?
Depuis mi-juillet, l'ascension du bitcoin (BTC) a ralenti au-dessus de 120 000 $. Les prix ont atteint un nouveau sommet de 124 157 $ jeudi matin, mais ont depuis reculé à 123 000 $, manquant de momentum.
Cela soulève une question : qui retire de l'argent du bitcoin et ajoute une pression à la vente sur le marché ? Selon les observateurs, la réponse se trouve dans les données de la blockchain, qui montrent que les anciens portefeuilles ont liquidé leurs avoirs.
« Cela peut être dû à une pression de vente concentrée de la part des détenteurs à long terme qui ont récemment accéléré leurs ventes », a déclaré Gabriel Halm, analyste blockchain senior chez Sentora, à CoinDesk.
"Historiquement, les phases de vente des détenteurs à long terme sont clairement définies dans le cycle du bitcoin. Cette fois, cependant, l'accumulation pendant le recul du T2 a cédé la place à une nouvelle vente, ce qui suggère que la structure du marché pourrait être en train de changer."
Selon la source de données Bitcoin Magazine, l'offre de BTC contrôlée par des détenteurs à long terme ou des portefeuilles ayant un historique de possession de jetons pendant 155 jours ou plus a diminué de plus de 300 000 BTC en quatre semaines.
Plusieurs portefeuilles inactifs, restés dormants pendant plus d'une décennie, sont devenus actifs au cours des quatre dernières semaines, déplaçant des jetons sur la chaîne pour la première fois depuis des années, peut-être dans le cadre d'opérations de prise de bénéfices.
La société d'analyse blockchain Glassnode a déclaré la semaine dernière que la prise de bénéfices par les détenteurs à long terme se poursuit, bien que à un rythme plus lent qu'en juillet.
"La réalisation de profit en $BTC par les détenteurs à long terme (7D SMA) a ralenti en août après une période de juillet où elle était constamment supérieure à 1 milliard de dollars par jour - l'une des plus grandes périodes de prise de profit enregistrées," a déclaré Glassnode sur X.
Sam Gaer, directeur des investissements du Directional Fund de Monarq Asset Management, a déclaré que l'offre provenant des anciens portefeuilles a limité la hausse mais a été en grande partie bien absorbée, correspondant au schéma observé l'année dernière lorsque l'État de Saxe en Allemagne a liquidé ses avoirs.
"Les niveaux de prix en BTC ont tendance à se consolider autour de niveaux psychologiques ( pensez à 100 000 $, 110 000 $, 120 000 ) et spécifiquement autour des niveaux ATH. Ce même schéma a été observé le mois dernier au niveau de 110 000 $, alors que nous avons atteint des sommets historiques dans la zone de 112 et ensuite dérivé vers le bas plusieurs fois," a déclaré Gaer.
La vente persistante d'appels à des prix d'exercice plus élevés par les institutions pourrait avoir influencé la vitesse du rallye. Elles le font généralement pour gagner un rendement supplémentaire en plus des avoirs sur le marché au comptant. Selon Gaer, ce qu'on appelle le surécriture d'appels a conduit à un effondrement de la volatilité. La volatilité implicite, qui représente la turbulence des prix attendue sur une période spécifique, est déterminée par la demande d'options.
L'histoire continue"L'activité de réécriture des appels par les détenteurs à long terme se poursuit de manière apparemment ininterrompue, avec une forte chute de la volatilité qui a laissé le BTC avec des vols de week-end dans les dizaines - sans précédent selon mon expérience. J'utilise l'expression '40 est le nouveau 60' en faisant référence à la revalorisation de la volatilité globale du BTC [implied] - c'est un signe historique de maturation du marché," a déclaré Gaer.
Que faire ensuite ?
Le chemin de la moindre résistance reste à la hausse, grâce à des signes de forte demande lors des baisses et à des vents macroéconomiques favorables.
"1,88 million d'adresses ont acheté 1,3 million de BTC à un prix moyen de 118 000 $, ce qui indique une forte couche de demande qui a jusqu'à présent empêché un repli plus profond," a déclaré Halm à CoinDesk.
En parlant de macro, le marché s'habitue de plus en plus à l'idée que l'inflation nouvelle normale dans le monde post-COVID est bien au-dessus de l'objectif de 2 % de la Fed et s'attend à ce que la banque centrale abaisse les taux en septembre.
Steve Gregory, fondateur de Vtrader, s'attend à un nouveau mouvement de fonds vers le bitcoin depuis l'ether.
« Nous pourrions voir une rotation vers le bitcoin et une rupture du niveau de 120 000 $ alors que la volatilité sur 3 mois du bitcoin a atteint son plus bas niveau depuis septembre 2023. De plus, 95 % des portefeuilles ETH sont désormais bénéficiaires, ce qui indique que les traders pourraient effectuer une rotation logique vers le BTC », a déclaré Gregory.
Voir les commentaires