Proposition HIP-3 de Hyperliquid : remodeler le trading de dérivés off-chain
La proposition d'amélioration HIP-3 récemment lancée par Hyperliquid a suscité un large intérêt dans le domaine de la DeFi, sa version minimale viable étant déjà en ligne sur le réseau de test. Ce n'est pas simplement une mise à niveau ordinaire du protocole, mais représente une étape clé dans la feuille de route de développement d'Hyperliquid, pouvant avoir un impact profond sur l'avenir du trading de dérivés off-chain.
Pour comprendre pleinement l'importance de HIP-3, nous devons d'abord comprendre la philosophie de conception globale de Hyperliquid, ce qui commence par ses trois propositions principales.
Stratégie de développement en trois étapes de Hyperliquid
Hyperliquid a établi un chemin de développement clair et cohérent, en construisant un écosystème financier complet et progressif à travers trois propositions d'amélioration clés.
HIP-1 : abaisser le seuil d'entrée des nouveaux tokens
Depuis longtemps, les nouveaux projets de cryptomonnaie rencontrent des difficultés liées à l'opacité et aux coûts élevés sur les plateformes d'échange traditionnelles, nécessitant souvent de longues négociations et le paiement de frais importants. HIP-1 offre une alternative aux projets de cryptomonnaie. Il permet à quiconque de créer de nouveaux tokens sur Hyperliquid sans autorisation, similaire à la norme ERC-20. Les équipes de projet doivent simplement payer des frais pour créer leur propre token et ouvrir automatiquement un marché de carnet d'ordres au comptant, réduisant ainsi considérablement le seuil d'entrée des actifs sur le marché public.
HIP-2 : automatisation de la tenue de marché
Même si un nouveau jeton est lancé avec succès, sa valeur est difficile à réaliser en raison du manque de profondeur de marché. C'est ce qu'on appelle le problème de "lancement à froid de liquidité". HIP-2, également connu sous le nom de "Hyperliquidity", est la stratégie de liquidité automatisée native du protocole Hyperliquid. Après la création d'un nouveau jeton via HIP-1, HIP-2 agit comme un robot de market making, affichant automatiquement des ordres d'achat et de vente sur le livre des ordres, fournissant une liquidité de base au nouveau marché et résolvant efficacement le problème de lancement à froid des nouveaux actifs.
HIP-3 : droit de création de marché perpétuel ouvert
Les contrats perpétuels sont le domaine avec le plus grand volume de transactions sur le marché des cryptomonnaies, mais avant le HIP-3, seule l'équipe centrale de Hyperliquid avait le droit de décider quels actifs pouvaient être mis en ligne sous forme de contrats perpétuels. Le HIP-3, également connu sous le nom de "Builder-Deployed Perpetuals", ouvre complètement les droits de création du marché des contrats perpétuels. Tout "constructeur" qui engage 1 million de HYPE peut déployer des contrats perpétuels personnalisés sur Hyperliquid.
Les constructeurs ont un contrôle total sur le marché qu'ils déploient, pouvant définir de manière autonome divers paramètres clés, y compris le choix des garanties, l'oracle de prix, la limite de levier et les paramètres de marge, entre autres. En même temps, les constructeurs peuvent également bénéficier de 50 % des frais de transaction du marché, ce qui représente un revenu assez considérable.
Grâce à ces trois étapes, Hyperliquid est passé d'une bourse décentralisée axée sur les utilisateurs finaux à une "couche d'infrastructure financière", dépassant ainsi les autres concurrents dans le récit, et dérivant de nouveaux écosystèmes commerciaux et modes de jeu.
Les quatre impacts de HIP-3
1. Correspond à la montée des actifs du monde réel
HIP-3 a établi un seuil de mise élevé de 1 million de HYPE, ce qui constitue en réalité un mécanisme de filtrage, garantissant que seuls les participants ayant des capitaux importants et sérieux peuvent créer un marché perpétuel. C'est une opportunité très attrayante pour le capital institutionnel, qui est susceptible de viser les marchés à volume élevé et stable de la finance traditionnelle, tels que les principaux indices boursiers, les matières premières et les paires de devises étrangères.
Prenons l'exemple des contrats à terme sur l'indice S&P 500 : même en n'obtenant que 0,1 % du volume de transactions du marché traditionnel, selon une hypothèse raisonnable, le constructeur peut également générer des revenus de frais considérables chaque jour. Ce retour stable est extrêmement attrayant pour les institutions qui recherchent des rendements à long terme.
De plus, la conception modulaire de HIP-3 permet à Hyperliquid de mieux s'adapter aux caractéristiques des différents types d'actifs, posant ainsi les bases pour introduire en toute sécurité et efficacement divers actifs du monde réel sur la chaîne.
2. Faire naître un nouvel écosystème de jetons
Bien que HIP-3 ait apporté de nouvelles opportunités au marché, ses exigences élevées en matière de mise en jeu constituent un obstacle à la participation des investisseurs ordinaires. Cependant, en utilisant la modularité de la DeFi, la communauté est très susceptible de développer des solutions tierces pour surmonter ce problème.
Par exemple, il pourrait y avoir des protocoles similaires à "HLAggregator" qui permettraient aux petits investisseurs de lever des fonds pour déployer des contrats perpétuels par le biais de la collecte de fonds. Cela donnerait non seulement aux utilisateurs ordinaires la possibilité de partager les revenus des frais, mais pourrait aussi donner naissance à de nouveaux modèles économiques de jetons, comme l'émission de jetons de gouvernance pour décider de la direction du déploiement des contrats.
Ce modèle résout non seulement le problème du seuil de capital, mais fournit également une source de liquidité initiale pour le marché des contrats nouvellement déployés. Avec l'émergence de protocoles similaires, cela pourrait déclencher une "guerre Hyperliquid" autour des dépôts HYPE, de la collaboration des projets et des droits de distribution des revenus, similaire à la "guerre Curve" des débuts.
3. Répondre aux besoins de négociation d'actions de sociétés non cotées.
Récemment, l'intérêt des investisseurs pour les actions privées de sociétés non cotées a considérablement augmenté. La fonctionnalité Hyperps de Hyperliquid, combinée à HIP-3, offre une solution idéale pour répondre à cette demande. Hyperps résout de manière innovante le problème du trading de dérivés en l'absence de sources de prix fiables pour les actifs, tandis que HIP-3 permet à quiconque de déployer des contrats perpétuels pour ces actions privées très convoitées.
Bien que ces contrats ne soient pas de vraies actions et ne conviennent pas aux investisseurs en valeur traditionnels, ils offrent aux investisseurs individuels la possibilité de participer aux fluctuations de prix de ces entreprises, tout en fournissant une référence précieuse pour la tarification lors des futures IPO de ces entreprises.
4. Réagir à la concurrence des échanges centralisés avec flexibilité
Avec l'arrivée des bourses conformes qui commencent à offrir des services de trading de dérivés aux utilisateurs américains, Hyperliquid fait face à une nouvelle pression concurrentielle. Cependant, les bourses traditionnelles ont des limitations en termes de vitesse de lancement et de diversité des produits, ce qui constitue l'avantage d'Hyperliquid.
HIP-3 a transformé la création de marchés de contrats en une opération "sans autorisation", améliorant considérablement la vitesse à laquelle Hyperliquid répond à la demande du marché. Cette agilité permet à Hyperliquid de lancer rapidement des produits innovants, tels que des contrats d'indices NFT et des indices de comptes sociaux, maintenant ainsi un avantage différentiel dans une concurrence de marché intense.
Conclusion
HIP-3 marque une étape importante dans le développement de Hyperliquid. Ce n'est pas seulement une mise à niveau technique, mais aussi une transformation stratégique, visant à faire de Hyperliquid l'infrastructure financière centrale reliant les actifs du monde réel, les écosystèmes innovants et la réponse rapide aux besoins du marché, favorisant la fusion profonde entre la finance décentralisée et la finance traditionnelle.
Bien qu'il y ait encore de nombreux défis à relever, tels que la nécessité de guider efficacement la liquidité sur les nouveaux marchés et de faire face à un environnement réglementaire complexe, HIP-3 a déjà esquissé un avenir financier off-chain, plus ouvert, flexible et plein de possibilités.
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MEVHunterZhang
· Il y a 21h
Il faut d'abord comprendre le Testnet avant de parler.
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ForkMaster
· 08-11 19:44
Le projet de fête a encore préparé des choses étranges, c'est juste du code fork qui ne peut pas échapper à l'audit ~ Les Vétérans de Crypto qui élèvent trois enfants en ont vu beaucoup.
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GasFeeSobber
· 08-11 00:31
Quand l'émission d'un jeton? J'attends en riant.
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FalseProfitProphet
· 08-10 18:26
hipq est devenu supérieur au jeton De.
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CryptoPunster
· 08-10 18:24
Le Testnet de la vitesse de la lumière est en ligne, après avoir pris les gens pour des idiots sur le marché au comptant, on commence à prendre les gens pour des idiots avec les contrats à terme.
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DeadTrades_Walking
· 08-10 18:12
Encore une mise à niveau, mon vieux !
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LightningAllInHero
· 08-10 17:58
C'est juste un coup de pub, ne viens pas me blâmer si tu perds tout.
Proposition HIP-3 de Hyperliquid : Repenser l'écosystème de trading de dérivés off-chain
Proposition HIP-3 de Hyperliquid : remodeler le trading de dérivés off-chain
La proposition d'amélioration HIP-3 récemment lancée par Hyperliquid a suscité un large intérêt dans le domaine de la DeFi, sa version minimale viable étant déjà en ligne sur le réseau de test. Ce n'est pas simplement une mise à niveau ordinaire du protocole, mais représente une étape clé dans la feuille de route de développement d'Hyperliquid, pouvant avoir un impact profond sur l'avenir du trading de dérivés off-chain.
Pour comprendre pleinement l'importance de HIP-3, nous devons d'abord comprendre la philosophie de conception globale de Hyperliquid, ce qui commence par ses trois propositions principales.
Stratégie de développement en trois étapes de Hyperliquid
Hyperliquid a établi un chemin de développement clair et cohérent, en construisant un écosystème financier complet et progressif à travers trois propositions d'amélioration clés.
HIP-1 : abaisser le seuil d'entrée des nouveaux tokens
Depuis longtemps, les nouveaux projets de cryptomonnaie rencontrent des difficultés liées à l'opacité et aux coûts élevés sur les plateformes d'échange traditionnelles, nécessitant souvent de longues négociations et le paiement de frais importants. HIP-1 offre une alternative aux projets de cryptomonnaie. Il permet à quiconque de créer de nouveaux tokens sur Hyperliquid sans autorisation, similaire à la norme ERC-20. Les équipes de projet doivent simplement payer des frais pour créer leur propre token et ouvrir automatiquement un marché de carnet d'ordres au comptant, réduisant ainsi considérablement le seuil d'entrée des actifs sur le marché public.
HIP-2 : automatisation de la tenue de marché
Même si un nouveau jeton est lancé avec succès, sa valeur est difficile à réaliser en raison du manque de profondeur de marché. C'est ce qu'on appelle le problème de "lancement à froid de liquidité". HIP-2, également connu sous le nom de "Hyperliquidity", est la stratégie de liquidité automatisée native du protocole Hyperliquid. Après la création d'un nouveau jeton via HIP-1, HIP-2 agit comme un robot de market making, affichant automatiquement des ordres d'achat et de vente sur le livre des ordres, fournissant une liquidité de base au nouveau marché et résolvant efficacement le problème de lancement à froid des nouveaux actifs.
HIP-3 : droit de création de marché perpétuel ouvert
Les contrats perpétuels sont le domaine avec le plus grand volume de transactions sur le marché des cryptomonnaies, mais avant le HIP-3, seule l'équipe centrale de Hyperliquid avait le droit de décider quels actifs pouvaient être mis en ligne sous forme de contrats perpétuels. Le HIP-3, également connu sous le nom de "Builder-Deployed Perpetuals", ouvre complètement les droits de création du marché des contrats perpétuels. Tout "constructeur" qui engage 1 million de HYPE peut déployer des contrats perpétuels personnalisés sur Hyperliquid.
Les constructeurs ont un contrôle total sur le marché qu'ils déploient, pouvant définir de manière autonome divers paramètres clés, y compris le choix des garanties, l'oracle de prix, la limite de levier et les paramètres de marge, entre autres. En même temps, les constructeurs peuvent également bénéficier de 50 % des frais de transaction du marché, ce qui représente un revenu assez considérable.
Grâce à ces trois étapes, Hyperliquid est passé d'une bourse décentralisée axée sur les utilisateurs finaux à une "couche d'infrastructure financière", dépassant ainsi les autres concurrents dans le récit, et dérivant de nouveaux écosystèmes commerciaux et modes de jeu.
Les quatre impacts de HIP-3
1. Correspond à la montée des actifs du monde réel
HIP-3 a établi un seuil de mise élevé de 1 million de HYPE, ce qui constitue en réalité un mécanisme de filtrage, garantissant que seuls les participants ayant des capitaux importants et sérieux peuvent créer un marché perpétuel. C'est une opportunité très attrayante pour le capital institutionnel, qui est susceptible de viser les marchés à volume élevé et stable de la finance traditionnelle, tels que les principaux indices boursiers, les matières premières et les paires de devises étrangères.
Prenons l'exemple des contrats à terme sur l'indice S&P 500 : même en n'obtenant que 0,1 % du volume de transactions du marché traditionnel, selon une hypothèse raisonnable, le constructeur peut également générer des revenus de frais considérables chaque jour. Ce retour stable est extrêmement attrayant pour les institutions qui recherchent des rendements à long terme.
De plus, la conception modulaire de HIP-3 permet à Hyperliquid de mieux s'adapter aux caractéristiques des différents types d'actifs, posant ainsi les bases pour introduire en toute sécurité et efficacement divers actifs du monde réel sur la chaîne.
2. Faire naître un nouvel écosystème de jetons
Bien que HIP-3 ait apporté de nouvelles opportunités au marché, ses exigences élevées en matière de mise en jeu constituent un obstacle à la participation des investisseurs ordinaires. Cependant, en utilisant la modularité de la DeFi, la communauté est très susceptible de développer des solutions tierces pour surmonter ce problème.
Par exemple, il pourrait y avoir des protocoles similaires à "HLAggregator" qui permettraient aux petits investisseurs de lever des fonds pour déployer des contrats perpétuels par le biais de la collecte de fonds. Cela donnerait non seulement aux utilisateurs ordinaires la possibilité de partager les revenus des frais, mais pourrait aussi donner naissance à de nouveaux modèles économiques de jetons, comme l'émission de jetons de gouvernance pour décider de la direction du déploiement des contrats.
Ce modèle résout non seulement le problème du seuil de capital, mais fournit également une source de liquidité initiale pour le marché des contrats nouvellement déployés. Avec l'émergence de protocoles similaires, cela pourrait déclencher une "guerre Hyperliquid" autour des dépôts HYPE, de la collaboration des projets et des droits de distribution des revenus, similaire à la "guerre Curve" des débuts.
3. Répondre aux besoins de négociation d'actions de sociétés non cotées.
Récemment, l'intérêt des investisseurs pour les actions privées de sociétés non cotées a considérablement augmenté. La fonctionnalité Hyperps de Hyperliquid, combinée à HIP-3, offre une solution idéale pour répondre à cette demande. Hyperps résout de manière innovante le problème du trading de dérivés en l'absence de sources de prix fiables pour les actifs, tandis que HIP-3 permet à quiconque de déployer des contrats perpétuels pour ces actions privées très convoitées.
Bien que ces contrats ne soient pas de vraies actions et ne conviennent pas aux investisseurs en valeur traditionnels, ils offrent aux investisseurs individuels la possibilité de participer aux fluctuations de prix de ces entreprises, tout en fournissant une référence précieuse pour la tarification lors des futures IPO de ces entreprises.
4. Réagir à la concurrence des échanges centralisés avec flexibilité
Avec l'arrivée des bourses conformes qui commencent à offrir des services de trading de dérivés aux utilisateurs américains, Hyperliquid fait face à une nouvelle pression concurrentielle. Cependant, les bourses traditionnelles ont des limitations en termes de vitesse de lancement et de diversité des produits, ce qui constitue l'avantage d'Hyperliquid.
HIP-3 a transformé la création de marchés de contrats en une opération "sans autorisation", améliorant considérablement la vitesse à laquelle Hyperliquid répond à la demande du marché. Cette agilité permet à Hyperliquid de lancer rapidement des produits innovants, tels que des contrats d'indices NFT et des indices de comptes sociaux, maintenant ainsi un avantage différentiel dans une concurrence de marché intense.
Conclusion
HIP-3 marque une étape importante dans le développement de Hyperliquid. Ce n'est pas seulement une mise à niveau technique, mais aussi une transformation stratégique, visant à faire de Hyperliquid l'infrastructure financière centrale reliant les actifs du monde réel, les écosystèmes innovants et la réponse rapide aux besoins du marché, favorisant la fusion profonde entre la finance décentralisée et la finance traditionnelle.
Bien qu'il y ait encore de nombreux défis à relever, tels que la nécessité de guider efficacement la liquidité sur les nouveaux marchés et de faire face à un environnement réglementaire complexe, HIP-3 a déjà esquissé un avenir financier off-chain, plus ouvert, flexible et plein de possibilités.