La nouvelle politique Web3 de Hong Kong ouvre la voie à un marché RWA de mille milliards, les stablecoins soutiennent l'innovation financière mondiale.
Hong Kong accueille l'ère Web3, forgeant une nouvelle configuration financière mondiale
À l'occasion du 28e anniversaire du retour de Hong Kong, un événement en ligne axé sur Web3 à Hong Kong et l'innovation financière mondiale a été couronné de succès. L'événement, centré sur le thème "Révolution RWA - Hong Kong et l'activation d'actifs de trillions" a rassemblé des experts du secteur pour discuter des opportunités et des défis liés à la mise en chaîne des actifs du monde réel (RWA).
Le directeur stratégique d'une plateforme d'échange analyse d'un point de vue macroéconomique et souligne que l'adoption des lois sur les stablecoins aux États-Unis et à Hong Kong a déclenché un engouement pour les actifs virtuels au sein des institutions financières traditionnelles et des courtiers en valeurs mobilières chinois, reflétant une tendance à la conformité et à l'institutionnalisation des actifs virtuels. Il positionne la stratégie américaine comme "colonisation numérique sur blockchain", renforçant l'hégémonie du dollar par la distribution de stablecoins et d'obligations américaines ; Hong Kong, quant à lui, est positionné comme "port commercial sur blockchain", utilisant les avantages de 'un pays, deux systèmes' pour servir de fenêtre d'attraction d'investissements étrangers pour les actifs du continent, tout en explorant des solutions de règlement non dollar. Il souligne que les stablecoins et les RWA représentent respectivement le côté financement et le côté actif sur blockchain, et Hong Kong promeut l'internationalisation du renminbi et la construction d'un réseau de règlement autonome à travers les RWA, occupant une position unique dans l'innovation financière mondiale.
Un directeur juridique d'une société de gestion d'investissement a souligné que l'attitude de Hong Kong envers les actifs virtuels est passée depuis 2017 d'un malentendu sur le "blanchiment d'argent" à un soutien réglementaire. Les trois principaux points juridiques concernant le développement des RWA incluent : la préférence des institutions financières traditionnelles pour les chaînes privées afin d'assurer la conformité ; la nécessité d'un plan de garde clair, répondant aux exigences de la Commission des valeurs mobilières ; les enregistrements de transactions doivent respecter le "standard d'or" hors chaîne des finances traditionnelles. Les RWA immobiliers font face à des défis en raison des exigences d'enregistrement hors chaîne, mais peuvent contourner les restrictions grâce à la capitalisation des revenus locatifs ; les obligations et les fonds sont plus facilement approuvés en raison de leur standardisation. Il a précisé que la conformité des RWA dépend de la régulation des actifs sous-jacents par le "Securities and Futures Ordinance", comme les actifs non réglementés tels que l'or au comptant ayant un seuil de conformité plus bas. Le marché secondaire de Hong Kong a un grand potentiel, mais les infrastructures sont insuffisantes. Si la stablecoin de Hong Kong peut soutenir l'internationalisation du yuan après son lancement, cela pourrait encore élargir le marché.
Le CEO d'un certain groupe estime que le succès des RWA nécessite un soutien d'achat. Sa base d'utilisateurs se divise en deux catégories : les investisseurs Crypto Native, qui font face à des prix de crypto-monnaie élevés et ont du mal à doubler leurs investissements, et qui ont tendance à allouer leurs gains vers des actifs traditionnels via les RWA ; et les personnes à haute valeur nette du secteur financier traditionnel, qui, en raison de la morosité économique, sont prudentes dans leurs investissements traditionnels et sont prêtes à allouer une petite proportion de leurs fonds aux RWA pour diversifier les risques. Il souligne que le marché des RWA à Hong Kong peut connecter les finances numériques et traditionnelles, promouvoir la tokenisation d'actifs de qualité et attirer des fonds du monde entier.
Un directeur d'école a souligné que le règlement sur les stablecoins, qui entrera en vigueur le 1er août 2025, marque le premier cadre réglementaire mondial pour les stablecoins en monnaie fiduciaire, les positionnant comme des outils de règlement de paiement. Hong Kong peut émettre des stablecoins en dollars américains ou en dollars de Hong Kong, mais les stablecoins en dollars américains sont plus attractifs en raison de leur forte liquidité. Les stablecoins offrent un soutien efficace aux paiements transfrontaliers pour les actifs réels (RWA), dont le développement se déroule en trois phases : la tokenisation monétaire (stablecoins), la tokenisation des obligations/commodités, et la tokenisation des actions. Il estime que Hong Kong doit accélérer l'innovation, explorer la tokenisation des REIT et des ABS, et tirer parti des avantages d'un pays, deux systèmes pour attirer les actifs transfrontaliers, tout en restant vigilant face à la pression concurrentielle des États-Unis.
Un certain KOL estime que la réglementation sur les stablecoins à Hong Kong favorise le développement des RWA sur le plan de la réglementation et de la conformité. Sur le plan réglementaire, l'émetteur doit obtenir les licences appropriées et établir une entité locale, les actifs de réserve doivent avoir une haute liquidité et être confiés à un trust agréé pour garantir la transparence et la sécurité. En matière de conformité, les stablecoins réduisent le cycle de règlement des RWA à des niveaux de secondes, les transactions inter-chaînes sont à l'abri des risques de fluctuations de valeur, les actifs sont vérifiables et traçables, conformes aux normes des banques centrales, facilitant ainsi l'audit et le calcul fiscal.
Un partenaire Web3 a exprimé son approbation pour l'initiative de Hong Kong visant à promouvoir les RWA et le développement de Web3, en notant que bien que Hong Kong ait pris du retard en matière de réglementation et de législation, il a déjà montré des progrès positifs grâce à son système de licence pour les stablecoins. Il a souligné que l'objectif de Hong Kong est de tokeniser les actifs financiers traditionnels afin d'améliorer l'efficacité et la fluidité des transactions par le biais de la technologie blockchain, en particulier pour l'émission de produits financiers sur le marché primaire, en conjonction avec le développement des stablecoins pour ouvrir des canaux de vente sur le marché international. Il a insisté sur le fait que le marché des RWA doit d'abord perfectionner l'émission sur le marché primaire avant que le marché secondaire puisse progressivement se développer.
Les nouvelles régulations sur les stablecoins à Hong Kong, axées sur des réserves à 100 % et un mécanisme de licence clair, améliorent considérablement la clarté réglementaire et attirent les institutions financières traditionnelles. Les nouvelles règles réduisent l'incertitude réglementaire, renforcent la confiance du marché et soutiennent l'expansion des paiements transfrontaliers, de la DeFi et du marché des RWA, mais le coût élevé de la conformité limite la participation des petites et moyennes institutions. En Q2 2024, le volume des transferts de stablecoins dans le monde atteindra 40 000 milliards de dollars, et Hong Kong peut tirer parti de son avantage en tant que hub financier pour attirer les banques et les entreprises Internet, bien que cela soit momentanément limité par la taille du marché et la domination des stablecoins en USD. Plusieurs géants ont déjà intégré le sandbox réglementaire, visant le secteur des paiements B2B de 30 à 60 000 milliards de dollars, défiant le système traditionnel Swift.
Les nouvelles régulations sur les stablecoins propulsent l'accélération du secteur des RWA, les deux étant complémentaires et établissant les bases de la nouvelle infrastructure de paiement mondiale à Hong Kong. Les stablecoins fournissent un règlement efficace pour les RWA, réduisant les cycles de financement, avec une prévision d'une augmentation de 1 milliard de dollars en stablecoins entraînant 320 millions de dollars de RWA sur la blockchain, le marché pouvant atteindre 16 000 milliards de dollars d'ici 2030. Les RWA attirent des fonds hors marché, l'entrée des institutions créant un effet boule de neige, les stablecoins réduisant les coûts de conformité et améliorant la faisabilité des transactions. Cependant, la coopération en matière de réglementation transfrontalière est le plus grand défi, car la circulation des stablecoins sur les blockchains publiques doit faire face aux exigences d'application des lois de plusieurs pays, rendant les opérations de gel des actifs complexes.
Hong Kong, grâce à un cadre réglementaire clair pour les stablecoins et à l'avantage unique du "un pays, deux systèmes", attire de nombreux géants cherchant à pénétrer un marché des paiements transfrontaliers et de la tokenisation des actifs évalué à des milliers de milliards, défiant ainsi le paysage financier dominé par le dollar. Les stablecoins et les RWA se complètent mutuellement, injectant une écologie en chaîne efficace et transparente dans la finance traditionnelle, tout en soutenant l'internationalisation du renminbi et les flux de capitaux mondiaux. Cependant, les coûts de conformité élevés, la complexité de la réglementation transfrontalière et le cycle de développement du marché demeurent des défis à surmonter. Si Hong Kong peut accélérer l'innovation législative, améliorer les infrastructures et élargir les scénarios d'application diversifiés, il pourra passer de "suiveur" à "créateur de tendances" dans la vague Web3, ouvrant ainsi un nouveau chapitre dans la transformation numérique de la finance mondiale et dessiner un magnifique avenir pour la chaîne numérique.
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SmartMoneyWallet
· 08-09 19:09
Au début de juillet, le volume d'interaction des adresses des mineurs a connu une hausse de 84 %. Est-ce seulement un effet de politique ?
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PessimisticOracle
· 08-09 19:04
Encore une fois, on parle de concepts. Voyons s'ils peuvent se concrétiser.
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GasGrillMaster
· 08-09 18:50
Encore une histoire de rwa, c'est terminé, c'est terminé.
La nouvelle politique Web3 de Hong Kong ouvre la voie à un marché RWA de mille milliards, les stablecoins soutiennent l'innovation financière mondiale.
Hong Kong accueille l'ère Web3, forgeant une nouvelle configuration financière mondiale
À l'occasion du 28e anniversaire du retour de Hong Kong, un événement en ligne axé sur Web3 à Hong Kong et l'innovation financière mondiale a été couronné de succès. L'événement, centré sur le thème "Révolution RWA - Hong Kong et l'activation d'actifs de trillions" a rassemblé des experts du secteur pour discuter des opportunités et des défis liés à la mise en chaîne des actifs du monde réel (RWA).
Le directeur stratégique d'une plateforme d'échange analyse d'un point de vue macroéconomique et souligne que l'adoption des lois sur les stablecoins aux États-Unis et à Hong Kong a déclenché un engouement pour les actifs virtuels au sein des institutions financières traditionnelles et des courtiers en valeurs mobilières chinois, reflétant une tendance à la conformité et à l'institutionnalisation des actifs virtuels. Il positionne la stratégie américaine comme "colonisation numérique sur blockchain", renforçant l'hégémonie du dollar par la distribution de stablecoins et d'obligations américaines ; Hong Kong, quant à lui, est positionné comme "port commercial sur blockchain", utilisant les avantages de 'un pays, deux systèmes' pour servir de fenêtre d'attraction d'investissements étrangers pour les actifs du continent, tout en explorant des solutions de règlement non dollar. Il souligne que les stablecoins et les RWA représentent respectivement le côté financement et le côté actif sur blockchain, et Hong Kong promeut l'internationalisation du renminbi et la construction d'un réseau de règlement autonome à travers les RWA, occupant une position unique dans l'innovation financière mondiale.
Un directeur juridique d'une société de gestion d'investissement a souligné que l'attitude de Hong Kong envers les actifs virtuels est passée depuis 2017 d'un malentendu sur le "blanchiment d'argent" à un soutien réglementaire. Les trois principaux points juridiques concernant le développement des RWA incluent : la préférence des institutions financières traditionnelles pour les chaînes privées afin d'assurer la conformité ; la nécessité d'un plan de garde clair, répondant aux exigences de la Commission des valeurs mobilières ; les enregistrements de transactions doivent respecter le "standard d'or" hors chaîne des finances traditionnelles. Les RWA immobiliers font face à des défis en raison des exigences d'enregistrement hors chaîne, mais peuvent contourner les restrictions grâce à la capitalisation des revenus locatifs ; les obligations et les fonds sont plus facilement approuvés en raison de leur standardisation. Il a précisé que la conformité des RWA dépend de la régulation des actifs sous-jacents par le "Securities and Futures Ordinance", comme les actifs non réglementés tels que l'or au comptant ayant un seuil de conformité plus bas. Le marché secondaire de Hong Kong a un grand potentiel, mais les infrastructures sont insuffisantes. Si la stablecoin de Hong Kong peut soutenir l'internationalisation du yuan après son lancement, cela pourrait encore élargir le marché.
Le CEO d'un certain groupe estime que le succès des RWA nécessite un soutien d'achat. Sa base d'utilisateurs se divise en deux catégories : les investisseurs Crypto Native, qui font face à des prix de crypto-monnaie élevés et ont du mal à doubler leurs investissements, et qui ont tendance à allouer leurs gains vers des actifs traditionnels via les RWA ; et les personnes à haute valeur nette du secteur financier traditionnel, qui, en raison de la morosité économique, sont prudentes dans leurs investissements traditionnels et sont prêtes à allouer une petite proportion de leurs fonds aux RWA pour diversifier les risques. Il souligne que le marché des RWA à Hong Kong peut connecter les finances numériques et traditionnelles, promouvoir la tokenisation d'actifs de qualité et attirer des fonds du monde entier.
Un directeur d'école a souligné que le règlement sur les stablecoins, qui entrera en vigueur le 1er août 2025, marque le premier cadre réglementaire mondial pour les stablecoins en monnaie fiduciaire, les positionnant comme des outils de règlement de paiement. Hong Kong peut émettre des stablecoins en dollars américains ou en dollars de Hong Kong, mais les stablecoins en dollars américains sont plus attractifs en raison de leur forte liquidité. Les stablecoins offrent un soutien efficace aux paiements transfrontaliers pour les actifs réels (RWA), dont le développement se déroule en trois phases : la tokenisation monétaire (stablecoins), la tokenisation des obligations/commodités, et la tokenisation des actions. Il estime que Hong Kong doit accélérer l'innovation, explorer la tokenisation des REIT et des ABS, et tirer parti des avantages d'un pays, deux systèmes pour attirer les actifs transfrontaliers, tout en restant vigilant face à la pression concurrentielle des États-Unis.
Un certain KOL estime que la réglementation sur les stablecoins à Hong Kong favorise le développement des RWA sur le plan de la réglementation et de la conformité. Sur le plan réglementaire, l'émetteur doit obtenir les licences appropriées et établir une entité locale, les actifs de réserve doivent avoir une haute liquidité et être confiés à un trust agréé pour garantir la transparence et la sécurité. En matière de conformité, les stablecoins réduisent le cycle de règlement des RWA à des niveaux de secondes, les transactions inter-chaînes sont à l'abri des risques de fluctuations de valeur, les actifs sont vérifiables et traçables, conformes aux normes des banques centrales, facilitant ainsi l'audit et le calcul fiscal.
Un partenaire Web3 a exprimé son approbation pour l'initiative de Hong Kong visant à promouvoir les RWA et le développement de Web3, en notant que bien que Hong Kong ait pris du retard en matière de réglementation et de législation, il a déjà montré des progrès positifs grâce à son système de licence pour les stablecoins. Il a souligné que l'objectif de Hong Kong est de tokeniser les actifs financiers traditionnels afin d'améliorer l'efficacité et la fluidité des transactions par le biais de la technologie blockchain, en particulier pour l'émission de produits financiers sur le marché primaire, en conjonction avec le développement des stablecoins pour ouvrir des canaux de vente sur le marché international. Il a insisté sur le fait que le marché des RWA doit d'abord perfectionner l'émission sur le marché primaire avant que le marché secondaire puisse progressivement se développer.
Les nouvelles régulations sur les stablecoins à Hong Kong, axées sur des réserves à 100 % et un mécanisme de licence clair, améliorent considérablement la clarté réglementaire et attirent les institutions financières traditionnelles. Les nouvelles règles réduisent l'incertitude réglementaire, renforcent la confiance du marché et soutiennent l'expansion des paiements transfrontaliers, de la DeFi et du marché des RWA, mais le coût élevé de la conformité limite la participation des petites et moyennes institutions. En Q2 2024, le volume des transferts de stablecoins dans le monde atteindra 40 000 milliards de dollars, et Hong Kong peut tirer parti de son avantage en tant que hub financier pour attirer les banques et les entreprises Internet, bien que cela soit momentanément limité par la taille du marché et la domination des stablecoins en USD. Plusieurs géants ont déjà intégré le sandbox réglementaire, visant le secteur des paiements B2B de 30 à 60 000 milliards de dollars, défiant le système traditionnel Swift.
Les nouvelles régulations sur les stablecoins propulsent l'accélération du secteur des RWA, les deux étant complémentaires et établissant les bases de la nouvelle infrastructure de paiement mondiale à Hong Kong. Les stablecoins fournissent un règlement efficace pour les RWA, réduisant les cycles de financement, avec une prévision d'une augmentation de 1 milliard de dollars en stablecoins entraînant 320 millions de dollars de RWA sur la blockchain, le marché pouvant atteindre 16 000 milliards de dollars d'ici 2030. Les RWA attirent des fonds hors marché, l'entrée des institutions créant un effet boule de neige, les stablecoins réduisant les coûts de conformité et améliorant la faisabilité des transactions. Cependant, la coopération en matière de réglementation transfrontalière est le plus grand défi, car la circulation des stablecoins sur les blockchains publiques doit faire face aux exigences d'application des lois de plusieurs pays, rendant les opérations de gel des actifs complexes.
Hong Kong, grâce à un cadre réglementaire clair pour les stablecoins et à l'avantage unique du "un pays, deux systèmes", attire de nombreux géants cherchant à pénétrer un marché des paiements transfrontaliers et de la tokenisation des actifs évalué à des milliers de milliards, défiant ainsi le paysage financier dominé par le dollar. Les stablecoins et les RWA se complètent mutuellement, injectant une écologie en chaîne efficace et transparente dans la finance traditionnelle, tout en soutenant l'internationalisation du renminbi et les flux de capitaux mondiaux. Cependant, les coûts de conformité élevés, la complexité de la réglementation transfrontalière et le cycle de développement du marché demeurent des défis à surmonter. Si Hong Kong peut accélérer l'innovation législative, améliorer les infrastructures et élargir les scénarios d'application diversifiés, il pourra passer de "suiveur" à "créateur de tendances" dans la vague Web3, ouvrant ainsi un nouveau chapitre dans la transformation numérique de la finance mondiale et dessiner un magnifique avenir pour la chaîne numérique.