Ethereum redessine l'avenir : stablecoins, tokenisation d'actifs et adoption institutionnelle
En juillet 2025, le prix de l'ETH sur le réseau Ethereum a fortement augmenté de près de 50 %. L'attention des investisseurs se concentre principalement sur les stablecoins, la tokenisation des actifs et l'adoption par les institutions, qui sont justement les principaux atouts d'Ethereum en tant que l'une des premières plateformes de contrats intelligents par rapport à ses concurrents.
La récente loi adoptée représente une étape importante pour les stablecoins et l'ensemble de la catégorie des actifs cryptographiques. Bien que la législation relative à la structure du marché puisse prendre un certain temps avant d'être adoptée par le Congrès, les régulateurs peuvent continuer à soutenir le développement de l'industrie des actifs numériques par d'autres ajustements politiques, tels que l'approbation de la fonctionnalité de staking dans les produits d'investissement cryptographiques.
À court terme, la valorisation des actifs cryptographiques pourrait subir des ajustements, mais à long terme, les perspectives restent optimistes. Les actifs cryptographiques offrent aux investisseurs l'occasion d'accéder à l'innovation blockchain tout en présentant potentiellement une certaine résistance aux risques de certains actifs traditionnels. Par conséquent, le Bitcoin, l'Éther et d'autres actifs numériques devraient continuer à attirer l'attention des investisseurs.
Le 18 juillet, la signature d'une loi importante a fourni un cadre réglementaire complet pour les stablecoins aux États-Unis. Cela marque l'entrée d'une nouvelle phase pour la catégorie des actifs cryptographiques : la technologie blockchain passe de la phase expérimentale au cœur d'un système financier régulé. Le débat sur la capacité de la technologie blockchain à apporter une valeur réelle aux utilisateurs mainstream est désormais terminé, et les régulateurs se tournent désormais vers l'assurance que l'industrie croît tout en intégrant des mécanismes appropriés de protection des consommateurs et de stabilité financière.
En juillet, le marché des cryptomonnaies a connu une forte hausse en raison de l'adoption de nouvelles lois, tout en étant soutenu par des conditions macroéconomiques favorables. La plupart des indices boursiers dans le monde ont augmenté, tandis que les rendements du marché obligataire étaient entraînés par des secteurs à haut risque, tels que les obligations d'entreprises à haut rendement américaines et les obligations des marchés émergents. Avec la baisse de la volatilité du marché, les stratégies d'investissement associées ont également bien performé.
Un indice du marché des actifs cryptographiques a augmenté de 15 %, tandis que le prix du Bitcoin a crû de 8 %. L'ETH d'Ethereum est devenu l'actif le mieux performant du mois, avec une flambée de prix de 49 %, cumulant une augmentation de plus de 150 % depuis le creux début avril.
Les avantages d'Ethereum se manifestent à nouveau
Ethereum est la plus grande plateforme de contrats intelligents par capitalisation boursière, et constitue l'infrastructure des finances décentralisées. Cependant, jusqu'à récemment, la performance du prix de l'ETH était loin d'égaler celle du Bitcoin, et même inférieure à celle d'autres plateformes de contrats intelligents. Cela a amené certaines personnes à remettre en question la stratégie de développement d'Ethereum et sa position concurrentielle dans l'industrie.
Le regain d'intérêt du marché pour Ethereum et l'ETH pourrait refléter une attention accrue portée aux stablecoins, à la tokenisation des actifs et à l'adoption de la blockchain par les institutions - autant de points forts d'Ethereum. Par exemple, y compris son réseau de couche 2, l'écosystème Ethereum porte plus de 50 % des soldes de stablecoins et traite environ 45 % des transactions de stablecoins (en valeur dollar).
Ethereum est toujours le lieu où environ 65 % de la valeur verrouillée dans les protocoles de finance décentralisée (DeFi) se trouve, ainsi que près de 80 % des produits de tokenisation des obligations américaines. Pour de nombreuses institutions construisant des projets cryptographiques, Ethereum est resté le réseau de choix.
L'adoption des stablecoins et des actifs tokenisés augmentera, ce qui bénéficiera à Ethereum et à d'autres plateformes de contrats intelligents. Certains pensent que les stablecoins, grâce à des coûts réduits, des temps de règlement plus rapides et une plus grande transparence, pourraient transformer certains domaines de l'industrie des paiements mondiaux.
Les revenus liés aux stablecoins proviennent principalement de deux sources : d'une part, la marge nette gagnée par les émetteurs de stablecoins, et d'autre part, les frais de transaction perçus par la blockchain qui traite les transactions. Étant donné qu'Ethereum occupe une position de leader dans le domaine des stablecoins, son écosystème semble bénéficier de l'augmentation de l'adoption des stablecoins grâce à des frais de transaction plus élevés.
La tokenisation (le processus de mise en chaîne des actifs traditionnels) a également un potentiel similaire. Actuellement, la taille du marché des actifs tokenisés est relativement petite (environ 12 milliards de dollars), mais le potentiel de croissance est énorme. Les obligations d'État américaines tokenisées sont actuellement la plus grande catégorie d'actifs tokenisés, tandis qu'Ethereum est le leader du marché. Dans le domaine des actifs alternatifs, certaines institutions financières lancent des fonds de crédit en chaîne.
De plus, bien que le marché des actions tokenisées soit petit, il est en croissance : certaines plateformes ont lancé des actions tokenisées de sociétés privées et des projets de tokenisation d'actions sur Ethereum. La plupart de ces produits fonctionnent dans l'écosystème Ethereum.
La tendance ETP et les tendances du marché
L'intérêt des investisseurs pour l'Ethereum a entraîné un afflux net important de produits négociés en bourse (ETP) sur l'ETH au comptant. En juillet, l'afflux net d'ETP sur l'ETH au comptant coté aux États-Unis s'est élevé à 5,4 milliards de dollars, ce qui représente le plus grand afflux net mensuel depuis le lancement de ces produits l'année dernière.
Actuellement, ETHETP détient environ 21,5 milliards de dollars d'actifs, ce qui équivaut à près de 6 millions d'Éther, soit environ 5 % de l'offre totale en circulation. D'après les données pertinentes, nous estimons que seulement 1 à 2 milliards de dollars de flux nets d'ETHETP proviennent du "trading de base" des fonds spéculatifs, le reste étant du capital à long terme.
Certain sociétés cotées commencent également à accumuler de l'ETH afin d'obtenir des droits d'utilisation des jetons par le biais d'instruments de capitaux propres. Les deux plus grandes "sociétés de gestion de fonds cryptographiques" détiennent ensemble plus de 1 million d'ETH, d'une valeur totale de 3,9 milliards de dollars.
Une autre entreprise cotée en bourse a déclaré fin juillet qu'elle prévoyait de lever 2 milliards de dollars par l'émission d'actions ordinaires et d'actions privilégiées pour acheter des ETH supplémentaires (l'entreprise détient actuellement environ 70 000 ETH, d'une valeur d'environ 250 millions de dollars). En plus des entrées nettes dans le produit ETP d'ETH, la pression d'achat provenant des sociétés de gestion d'actifs Ethereum pourrait également avoir contribué à la hausse des prix.
De plus, la part d'Ethereum sur le marché des dérivés de cryptomonnaies a augmenté ce mois-ci, indiquant un intérêt spéculatif croissant pour cet actif. Dans les contrats à terme traditionnels cotés sur une certaine bourse, le nombre de contrats à terme ETH non réglés a atteint environ 40 % de celui des contrats à terme Bitcoin non réglés. Dans les contrats à terme perpétuels, le nombre de contrats à terme ETH non réglés a augmenté pour atteindre environ 65 % de celui des contrats à terme Bitcoin non réglés. Ce mois-ci, le volume des contrats à terme perpétuels d'Éther a également dépassé celui des contrats à terme perpétuels de Bitcoin.
Bien qu'Ethereum ait été sous le feu des projecteurs la majeure partie du mois de juillet, les produits d'investissement en Bitcoin ont également continué à bénéficier d'une demande stable de la part des investisseurs. Les flux nets vers les ETP de Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont atteint 6 milliards de dollars, avec environ 1,3 million de bitcoins détenus. Plusieurs sociétés cotées en bourse ont également élargi leur stratégie de gestion des fonds Bitcoin. Le leader du marché a émis 2,5 milliards de dollars d'actions privilégiées de nouvelle génération pour acheter plus de bitcoins.
De plus, un pionnier du Bitcoin a annoncé la création d'une nouvelle société de gestion de fonds Bitcoin. Cette société utilisera le Bitcoin des fondateurs et d'autres premiers adoptants comme capital et lèvera des fonds propres. Cela ressemble beaucoup à une transaction de société d'acquisition à but spécial organisée par une certaine société financière pour une autre société de gestion de fonds.
Tendances du marché des actifs cryptographiques
En juillet, la valorisation des différents segments du marché des cryptomonnaies a augmenté. Du point de vue des actifs cryptographiques, le meilleur segment est celui des contrats intelligents (grâce à la hausse de 49 % de l'Éther), tandis que le plus faible est celui de l'intelligence artificielle, affecté par la faiblesse exceptionnelle de certains jetons. Pendant le mois de juillet, le volume des contrats à terme non réglés et les taux de financement de nombreux actifs cryptographiques ont augmenté, indiquant une augmentation de l'appétit pour le risque des investisseurs et une hausse des positions longues spéculatives.
Après avoir connu de solides rendements, une certaine correction ou consolidation de la valorisation pourrait se produire. L'adoption de la nouvelle loi est un grand avantage pour la catégorie des actifs cryptographiques, stimulant les rendements absolus et ajustés au risque. Le Congrès envisage également une législation sur la structure du marché des cryptomonnaies, un projet de loi de la Chambre des représentants a été adopté avec un soutien bipartisan le 17 juillet. Cependant, le Sénat examine sa propre version de la législation sur la structure du marché, et aucun progrès significatif n'est prévu avant septembre. Par conséquent, il pourrait y avoir moins de catalyseurs législatifs pour soutenir la hausse de la valorisation des actifs cryptographiques à court terme.
Perspectives
Néanmoins, les perspectives des actifs cryptographiques pour les mois à venir restent optimistes. Tout d'abord, même sans législation, l'environnement réglementaire reste favorable. Par exemple, le gouvernement a récemment publié un rapport détaillé sur les actifs numériques, proposant plusieurs recommandations concrètes pour soutenir le développement de l'industrie des actifs numériques aux États-Unis. La plupart d'entre elles relèvent de la compétence des organismes de réglementation. Grâce au soutien des organismes de réglementation, les produits d'investissement cryptographique (tels que les fonctionnalités de staking ou les ETP cryptographiques au comptant plus larges) pourraient attirer de nouveaux capitaux dans cette catégorie d'actifs.
Deuxièmement, l'environnement macroéconomique devrait continuer à favoriser les actifs cryptographiques. Ces actifs offrent aux investisseurs l'opportunité de s'engager dans l'innovation blockchain, tout en ayant une certaine immunité contre certains risques liés aux actifs traditionnels. En plus de la législation sur les cryptomonnaies adoptée en juillet, le gouvernement a également signé un projet de loi verrouillant le déficit budgétaire fédéral massif pour les dix prochaines années.
Le gouvernement a également clairement indiqué qu'il espérait abaisser les taux d'intérêt, soulignant que la faiblesse du dollar serait bénéfique pour l'industrie manufacturière, et a augmenté les droits de douane sur divers produits et partenaires commerciaux. Un déficit budgétaire massif et des taux d'intérêt réels bas pourraient continuer à faire baisser la valeur du dollar, surtout lorsqu'il reçoit un soutien implicite du gouvernement. Des biens numériques rares tels que le Bitcoin et l'Éther pourraient en bénéficier et servir d'outil de couverture partiel dans un portefeuille confronté aux risques d'une faiblesse persistante du dollar.
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GateUser-75ee51e7
· 08-11 08:10
J'ai déjà dit que l'eth est la voie royale.
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PumpDetector
· 08-09 15:36
smart money savait que cette pump arrivait... a chargé de l'eth depuis le T1
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liquidation_surfer
· 08-09 14:01
C'est le fond, maintenant on regarde ETH, je mets tout.
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FlyingLeek
· 08-09 13:59
C'est trop fort, ça vient à l'envers du moment où j'ai acheté.
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ImpermanentSage
· 08-09 13:55
Entrer dans une position ! Le bull run est revenu...
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StablecoinEnjoyer
· 08-09 13:51
Cinquante mille, c'est le point de départ, non ?
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AirdropHunter
· 08-09 13:47
Quand allez-vous commencer ? Rester à la maison avec des jetons sans rien faire, c'est jouer avec le feu.
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OnlyOnMainnet
· 08-09 13:39
Il faut vraiment acheter le jeton de Vitalik Buterin.
Ethereum dirige l'avenir : les stablecoins, la tokenisation des actifs et l'adoption institutionnelle propulsent ETH à une hausse de 49%
Ethereum redessine l'avenir : stablecoins, tokenisation d'actifs et adoption institutionnelle
En juillet 2025, le prix de l'ETH sur le réseau Ethereum a fortement augmenté de près de 50 %. L'attention des investisseurs se concentre principalement sur les stablecoins, la tokenisation des actifs et l'adoption par les institutions, qui sont justement les principaux atouts d'Ethereum en tant que l'une des premières plateformes de contrats intelligents par rapport à ses concurrents.
La récente loi adoptée représente une étape importante pour les stablecoins et l'ensemble de la catégorie des actifs cryptographiques. Bien que la législation relative à la structure du marché puisse prendre un certain temps avant d'être adoptée par le Congrès, les régulateurs peuvent continuer à soutenir le développement de l'industrie des actifs numériques par d'autres ajustements politiques, tels que l'approbation de la fonctionnalité de staking dans les produits d'investissement cryptographiques.
À court terme, la valorisation des actifs cryptographiques pourrait subir des ajustements, mais à long terme, les perspectives restent optimistes. Les actifs cryptographiques offrent aux investisseurs l'occasion d'accéder à l'innovation blockchain tout en présentant potentiellement une certaine résistance aux risques de certains actifs traditionnels. Par conséquent, le Bitcoin, l'Éther et d'autres actifs numériques devraient continuer à attirer l'attention des investisseurs.
Le 18 juillet, la signature d'une loi importante a fourni un cadre réglementaire complet pour les stablecoins aux États-Unis. Cela marque l'entrée d'une nouvelle phase pour la catégorie des actifs cryptographiques : la technologie blockchain passe de la phase expérimentale au cœur d'un système financier régulé. Le débat sur la capacité de la technologie blockchain à apporter une valeur réelle aux utilisateurs mainstream est désormais terminé, et les régulateurs se tournent désormais vers l'assurance que l'industrie croît tout en intégrant des mécanismes appropriés de protection des consommateurs et de stabilité financière.
En juillet, le marché des cryptomonnaies a connu une forte hausse en raison de l'adoption de nouvelles lois, tout en étant soutenu par des conditions macroéconomiques favorables. La plupart des indices boursiers dans le monde ont augmenté, tandis que les rendements du marché obligataire étaient entraînés par des secteurs à haut risque, tels que les obligations d'entreprises à haut rendement américaines et les obligations des marchés émergents. Avec la baisse de la volatilité du marché, les stratégies d'investissement associées ont également bien performé.
Un indice du marché des actifs cryptographiques a augmenté de 15 %, tandis que le prix du Bitcoin a crû de 8 %. L'ETH d'Ethereum est devenu l'actif le mieux performant du mois, avec une flambée de prix de 49 %, cumulant une augmentation de plus de 150 % depuis le creux début avril.
Les avantages d'Ethereum se manifestent à nouveau
Ethereum est la plus grande plateforme de contrats intelligents par capitalisation boursière, et constitue l'infrastructure des finances décentralisées. Cependant, jusqu'à récemment, la performance du prix de l'ETH était loin d'égaler celle du Bitcoin, et même inférieure à celle d'autres plateformes de contrats intelligents. Cela a amené certaines personnes à remettre en question la stratégie de développement d'Ethereum et sa position concurrentielle dans l'industrie.
Le regain d'intérêt du marché pour Ethereum et l'ETH pourrait refléter une attention accrue portée aux stablecoins, à la tokenisation des actifs et à l'adoption de la blockchain par les institutions - autant de points forts d'Ethereum. Par exemple, y compris son réseau de couche 2, l'écosystème Ethereum porte plus de 50 % des soldes de stablecoins et traite environ 45 % des transactions de stablecoins (en valeur dollar).
Ethereum est toujours le lieu où environ 65 % de la valeur verrouillée dans les protocoles de finance décentralisée (DeFi) se trouve, ainsi que près de 80 % des produits de tokenisation des obligations américaines. Pour de nombreuses institutions construisant des projets cryptographiques, Ethereum est resté le réseau de choix.
L'adoption des stablecoins et des actifs tokenisés augmentera, ce qui bénéficiera à Ethereum et à d'autres plateformes de contrats intelligents. Certains pensent que les stablecoins, grâce à des coûts réduits, des temps de règlement plus rapides et une plus grande transparence, pourraient transformer certains domaines de l'industrie des paiements mondiaux.
Les revenus liés aux stablecoins proviennent principalement de deux sources : d'une part, la marge nette gagnée par les émetteurs de stablecoins, et d'autre part, les frais de transaction perçus par la blockchain qui traite les transactions. Étant donné qu'Ethereum occupe une position de leader dans le domaine des stablecoins, son écosystème semble bénéficier de l'augmentation de l'adoption des stablecoins grâce à des frais de transaction plus élevés.
La tokenisation (le processus de mise en chaîne des actifs traditionnels) a également un potentiel similaire. Actuellement, la taille du marché des actifs tokenisés est relativement petite (environ 12 milliards de dollars), mais le potentiel de croissance est énorme. Les obligations d'État américaines tokenisées sont actuellement la plus grande catégorie d'actifs tokenisés, tandis qu'Ethereum est le leader du marché. Dans le domaine des actifs alternatifs, certaines institutions financières lancent des fonds de crédit en chaîne.
De plus, bien que le marché des actions tokenisées soit petit, il est en croissance : certaines plateformes ont lancé des actions tokenisées de sociétés privées et des projets de tokenisation d'actions sur Ethereum. La plupart de ces produits fonctionnent dans l'écosystème Ethereum.
La tendance ETP et les tendances du marché
L'intérêt des investisseurs pour l'Ethereum a entraîné un afflux net important de produits négociés en bourse (ETP) sur l'ETH au comptant. En juillet, l'afflux net d'ETP sur l'ETH au comptant coté aux États-Unis s'est élevé à 5,4 milliards de dollars, ce qui représente le plus grand afflux net mensuel depuis le lancement de ces produits l'année dernière.
Actuellement, ETHETP détient environ 21,5 milliards de dollars d'actifs, ce qui équivaut à près de 6 millions d'Éther, soit environ 5 % de l'offre totale en circulation. D'après les données pertinentes, nous estimons que seulement 1 à 2 milliards de dollars de flux nets d'ETHETP proviennent du "trading de base" des fonds spéculatifs, le reste étant du capital à long terme.
Certain sociétés cotées commencent également à accumuler de l'ETH afin d'obtenir des droits d'utilisation des jetons par le biais d'instruments de capitaux propres. Les deux plus grandes "sociétés de gestion de fonds cryptographiques" détiennent ensemble plus de 1 million d'ETH, d'une valeur totale de 3,9 milliards de dollars.
Une autre entreprise cotée en bourse a déclaré fin juillet qu'elle prévoyait de lever 2 milliards de dollars par l'émission d'actions ordinaires et d'actions privilégiées pour acheter des ETH supplémentaires (l'entreprise détient actuellement environ 70 000 ETH, d'une valeur d'environ 250 millions de dollars). En plus des entrées nettes dans le produit ETP d'ETH, la pression d'achat provenant des sociétés de gestion d'actifs Ethereum pourrait également avoir contribué à la hausse des prix.
De plus, la part d'Ethereum sur le marché des dérivés de cryptomonnaies a augmenté ce mois-ci, indiquant un intérêt spéculatif croissant pour cet actif. Dans les contrats à terme traditionnels cotés sur une certaine bourse, le nombre de contrats à terme ETH non réglés a atteint environ 40 % de celui des contrats à terme Bitcoin non réglés. Dans les contrats à terme perpétuels, le nombre de contrats à terme ETH non réglés a augmenté pour atteindre environ 65 % de celui des contrats à terme Bitcoin non réglés. Ce mois-ci, le volume des contrats à terme perpétuels d'Éther a également dépassé celui des contrats à terme perpétuels de Bitcoin.
Bien qu'Ethereum ait été sous le feu des projecteurs la majeure partie du mois de juillet, les produits d'investissement en Bitcoin ont également continué à bénéficier d'une demande stable de la part des investisseurs. Les flux nets vers les ETP de Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont atteint 6 milliards de dollars, avec environ 1,3 million de bitcoins détenus. Plusieurs sociétés cotées en bourse ont également élargi leur stratégie de gestion des fonds Bitcoin. Le leader du marché a émis 2,5 milliards de dollars d'actions privilégiées de nouvelle génération pour acheter plus de bitcoins.
De plus, un pionnier du Bitcoin a annoncé la création d'une nouvelle société de gestion de fonds Bitcoin. Cette société utilisera le Bitcoin des fondateurs et d'autres premiers adoptants comme capital et lèvera des fonds propres. Cela ressemble beaucoup à une transaction de société d'acquisition à but spécial organisée par une certaine société financière pour une autre société de gestion de fonds.
Tendances du marché des actifs cryptographiques
En juillet, la valorisation des différents segments du marché des cryptomonnaies a augmenté. Du point de vue des actifs cryptographiques, le meilleur segment est celui des contrats intelligents (grâce à la hausse de 49 % de l'Éther), tandis que le plus faible est celui de l'intelligence artificielle, affecté par la faiblesse exceptionnelle de certains jetons. Pendant le mois de juillet, le volume des contrats à terme non réglés et les taux de financement de nombreux actifs cryptographiques ont augmenté, indiquant une augmentation de l'appétit pour le risque des investisseurs et une hausse des positions longues spéculatives.
Après avoir connu de solides rendements, une certaine correction ou consolidation de la valorisation pourrait se produire. L'adoption de la nouvelle loi est un grand avantage pour la catégorie des actifs cryptographiques, stimulant les rendements absolus et ajustés au risque. Le Congrès envisage également une législation sur la structure du marché des cryptomonnaies, un projet de loi de la Chambre des représentants a été adopté avec un soutien bipartisan le 17 juillet. Cependant, le Sénat examine sa propre version de la législation sur la structure du marché, et aucun progrès significatif n'est prévu avant septembre. Par conséquent, il pourrait y avoir moins de catalyseurs législatifs pour soutenir la hausse de la valorisation des actifs cryptographiques à court terme.
Perspectives
Néanmoins, les perspectives des actifs cryptographiques pour les mois à venir restent optimistes. Tout d'abord, même sans législation, l'environnement réglementaire reste favorable. Par exemple, le gouvernement a récemment publié un rapport détaillé sur les actifs numériques, proposant plusieurs recommandations concrètes pour soutenir le développement de l'industrie des actifs numériques aux États-Unis. La plupart d'entre elles relèvent de la compétence des organismes de réglementation. Grâce au soutien des organismes de réglementation, les produits d'investissement cryptographique (tels que les fonctionnalités de staking ou les ETP cryptographiques au comptant plus larges) pourraient attirer de nouveaux capitaux dans cette catégorie d'actifs.
Deuxièmement, l'environnement macroéconomique devrait continuer à favoriser les actifs cryptographiques. Ces actifs offrent aux investisseurs l'opportunité de s'engager dans l'innovation blockchain, tout en ayant une certaine immunité contre certains risques liés aux actifs traditionnels. En plus de la législation sur les cryptomonnaies adoptée en juillet, le gouvernement a également signé un projet de loi verrouillant le déficit budgétaire fédéral massif pour les dix prochaines années.
Le gouvernement a également clairement indiqué qu'il espérait abaisser les taux d'intérêt, soulignant que la faiblesse du dollar serait bénéfique pour l'industrie manufacturière, et a augmenté les droits de douane sur divers produits et partenaires commerciaux. Un déficit budgétaire massif et des taux d'intérêt réels bas pourraient continuer à faire baisser la valeur du dollar, surtout lorsqu'il reçoit un soutien implicite du gouvernement. Des biens numériques rares tels que le Bitcoin et l'Éther pourraient en bénéficier et servir d'outil de couverture partiel dans un portefeuille confronté aux risques d'une faiblesse persistante du dollar.