Projet de loi « GENIUS » : un tournant clé dans la réglementation des stablecoins aux États-Unis
De mai à juin 2025, le Sénat américain a engagé un intense jeu politique autour du projet de loi « GENIUS ». Ce projet de loi, visant à établir le premier cadre réglementaire fédéral pour un marché des stablecoins de 250 milliards de dollars, a connu un retournement dramatique, passant d'un échec imminent à un compromis bipartite, pour finalement entrer en phase de débat en séance plénière du Sénat avec un résultat de vote de 68 contre 30. Ce processus met en évidence les échanges d'intérêts entre les deux partis, les luttes de lobbying des géants de l'industrie, ainsi que les controverses suscitées par l'implication de certaines familles politiques dans le domaine des cryptomonnaies.
Les jalons clés de l'avancement de la loi
Mars 2025 : Le projet de loi est proposé, visant à établir un système de réglementation en double voie "fédéral + étatique".
8 mai : Échec inattendu du premier vote programmatique
15 mai : Les deux partis ont eu des consultations d'urgence et ont présenté un projet de loi révisé.
20 mai : adoption de l'amendement clé "motion de clôture du débat"
11 juin : le Sénat a adopté le projet de loi par un vote de 68 contre 30, passant à la phase de débat final.
Le Parti républicain a présenté le projet de loi comme un outil stratégique pour "la domination numérique du dollar", tandis que des membres du Parti démocrate commencent à assouplir leur position en raison des craintes qu'un vide réglementaire puisse entraîner des risques financiers. Les déclarations de lobbying du leader de la majorité au Sénat, John Thune, sont particulièrement incitatives, soulignant que les États-Unis doivent dominer les règles des stablecoins, sinon ils seront devancés par d'autres pays.
Dispositions clés du projet de loi
Double réglementation et seuil d'émission : les stablecoins de plus de 10 milliards de dollars sont régulés par le fédéral, ceux en dessous de ce seuil peuvent opter pour une régulation au niveau des États.
Réserve 1:1 et séparation des actifs : exige un nantissement total avec des actifs de haute liquidité, les actifs de réserve doivent être strictement séparés des fonds d'exploitation.
Émission de jetons par des géants de la technologie : Les entreprises technologiques non financières doivent passer par un examen spécial pour émettre des stablecoins.
Protection des consommateurs et priorité en cas de faillite : les détenteurs de stablecoins peuvent récupérer leurs actifs en priorité en cas de faillite de l'émetteur.
Exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de transparence : soumettre les émetteurs de stablecoin à la juridiction de la loi sur le secret bancaire.
Controverse sur l'exemption réglementaire : le projet de loi ne prohibe pas clairement la participation de certains groupes spéciaux aux activités de stablecoin, ce qui a suscité une controverse.
Impact sur le marché et perspectives futures
Si le projet de loi est finalement adopté, il entraînera des changements structurels sur le marché des stablecoins :
Les acteurs majeurs pourraient renforcer davantage leur position sur le marché.
Les institutions financières traditionnelles devraient entrer dans le domaine des stablecoins
Le marché obligataire américain pourrait bénéficier d'une tendance à court terme, mais les impacts à long terme restent incertains.
Le cadre réglementaire mondial pourrait en être redéfini.
Cependant, le projet de loi doit encore passer par l'examen de la Chambre des représentants et la signature du président, entre autres étapes. La version de la Chambre des représentants présente des divergences avec celle du Sénat, et la coordination entre les deux chambres pourrait se poursuivre jusqu'en août. De plus, des défis judiciaires potentiels pourraient également influencer le destin final du projet de loi.
L'objectif principal de la loi « GENIUS » n'est pas seulement de réguler le marché, mais aussi d'étendre l'hégémonie du dollar dans le domaine de la blockchain. En liant les obligations américaines aux stablecoins, les États-Unis tentent de construire un "empire du dollar numérique". Cependant, cette stratégie est également confrontée à des risques : le développement de la finance décentralisée ou l'accélération de l'internationalisation des monnaies numériques par d'autres pays pourraient constituer des défis pour l'efficacité de la loi.
À l'intersection des jeux politiques, des luttes d'intérêts et des innovations technologiques, l'issue finale de la loi GENIUS façonnera dans une large mesure le paysage financier mondial pour la prochaine décennie.
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RamenDeFiSurvivor
· 08-09 03:29
Manger du melon et regarder le spectacle, pas mal, pas mal.
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NftBankruptcyClub
· 08-08 21:15
La régulation est arrivée, les stablecoins sont en difficulté.
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LuckyHashValue
· 08-07 18:13
Les deux partis se sont à nouveau battus comme des chiens.
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ruggedNotShrugged
· 08-07 11:16
Ces politiciens sont encore un peu utiles.
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RegenRestorer
· 08-06 08:42
Il aurait fallu s'en occuper plus tôt.
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MEVEye
· 08-06 08:32
Réglementation Conformité, allongé Mining
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RektRecorder
· 08-06 08:30
Le résultat n'est pas à la hauteur des attentes.
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pumpamentalist
· 08-06 08:20
Avec cet échec, il peut quand même se relever, il faut l'admettre.
La loi GENIUS fait à nouveau des progrès, le cadre de réglementation des stablecoins aux États-Unis est sur le point d'émerger.
Projet de loi « GENIUS » : un tournant clé dans la réglementation des stablecoins aux États-Unis
De mai à juin 2025, le Sénat américain a engagé un intense jeu politique autour du projet de loi « GENIUS ». Ce projet de loi, visant à établir le premier cadre réglementaire fédéral pour un marché des stablecoins de 250 milliards de dollars, a connu un retournement dramatique, passant d'un échec imminent à un compromis bipartite, pour finalement entrer en phase de débat en séance plénière du Sénat avec un résultat de vote de 68 contre 30. Ce processus met en évidence les échanges d'intérêts entre les deux partis, les luttes de lobbying des géants de l'industrie, ainsi que les controverses suscitées par l'implication de certaines familles politiques dans le domaine des cryptomonnaies.
Les jalons clés de l'avancement de la loi
Le Parti républicain a présenté le projet de loi comme un outil stratégique pour "la domination numérique du dollar", tandis que des membres du Parti démocrate commencent à assouplir leur position en raison des craintes qu'un vide réglementaire puisse entraîner des risques financiers. Les déclarations de lobbying du leader de la majorité au Sénat, John Thune, sont particulièrement incitatives, soulignant que les États-Unis doivent dominer les règles des stablecoins, sinon ils seront devancés par d'autres pays.
Dispositions clés du projet de loi
Double réglementation et seuil d'émission : les stablecoins de plus de 10 milliards de dollars sont régulés par le fédéral, ceux en dessous de ce seuil peuvent opter pour une régulation au niveau des États.
Réserve 1:1 et séparation des actifs : exige un nantissement total avec des actifs de haute liquidité, les actifs de réserve doivent être strictement séparés des fonds d'exploitation.
Émission de jetons par des géants de la technologie : Les entreprises technologiques non financières doivent passer par un examen spécial pour émettre des stablecoins.
Protection des consommateurs et priorité en cas de faillite : les détenteurs de stablecoins peuvent récupérer leurs actifs en priorité en cas de faillite de l'émetteur.
Exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de transparence : soumettre les émetteurs de stablecoin à la juridiction de la loi sur le secret bancaire.
Controverse sur l'exemption réglementaire : le projet de loi ne prohibe pas clairement la participation de certains groupes spéciaux aux activités de stablecoin, ce qui a suscité une controverse.
Impact sur le marché et perspectives futures
Si le projet de loi est finalement adopté, il entraînera des changements structurels sur le marché des stablecoins :
Cependant, le projet de loi doit encore passer par l'examen de la Chambre des représentants et la signature du président, entre autres étapes. La version de la Chambre des représentants présente des divergences avec celle du Sénat, et la coordination entre les deux chambres pourrait se poursuivre jusqu'en août. De plus, des défis judiciaires potentiels pourraient également influencer le destin final du projet de loi.
L'objectif principal de la loi « GENIUS » n'est pas seulement de réguler le marché, mais aussi d'étendre l'hégémonie du dollar dans le domaine de la blockchain. En liant les obligations américaines aux stablecoins, les États-Unis tentent de construire un "empire du dollar numérique". Cependant, cette stratégie est également confrontée à des risques : le développement de la finance décentralisée ou l'accélération de l'internationalisation des monnaies numériques par d'autres pays pourraient constituer des défis pour l'efficacité de la loi.
À l'intersection des jeux politiques, des luttes d'intérêts et des innovations technologiques, l'issue finale de la loi GENIUS façonnera dans une large mesure le paysage financier mondial pour la prochaine décennie.