Ethereum a le potentiel de devenir la pierre angulaire de la finance off-chain, les tendances réglementaires favorables propulsent le bull run

Récemment, le prix d'Ethereum et de ses jetons écologiques a fortement augmenté, avec une hausse de 6,4 % pour l'ETH, de 24,4 % pour l'UNI et de 13,1 % pour l'AAVE. Cette nouvelle vague de hausse est principalement due au changement d'attitude réglementaire des États-Unis et au développement continu de la finance off-chain.

I. La réglementation des cryptomonnaies devient de plus en plus claire

Le gouvernement Trump adopte une attitude relativement amicale envers les actifs cryptographiques. Le nouveau président de la SEC, John Atkins, a déclaré qu'il simplifierait le processus de réglementation des actifs cryptographiques, établirait des normes de classification des jetons et explorerait les transactions de titres off-chain. Plusieurs projets de loi sur la réglementation des cryptos sont en cours, y compris :

• Le projet de loi « CLARITY » vise à clarifier la classification des actifs cryptographiques et les responsabilités des organismes de réglementation.
• Le « Projet de loi sur les génies » réglemente de manière exhaustive les stablecoins, consolidant ainsi la position du dollar.
• Assouplissement de la réglementation sur l'émission, la garde et le commerce des actifs cryptographiques
• DeFi devrait mettre en œuvre un "exemption d'innovation"
• Les attentes concernant l'approbation des rendements des dépôts d'ETF Ethereum ont augmenté.

Ces mesures fourniront un cadre réglementaire plus clair pour l'industrie de la cryptographie, ce qui facilitera l'entrée de capitaux traditionnels.

Deux, Ethereum reste l'infrastructure financière off-chain.

Actuellement, environ 50 % des stablecoins circulent sur Ethereum, dont l'écosystème DeFi est le plus développé. Les nouvelles stablecoins ont principalement quatre types de flux :

1. Se diriger vers le marché DeFi à haut rendement, comme les protocoles leaders UNI, AAVE, etc.
2. Flux vers le marché RWA construit par des organismes de conformité, comme le fonds BUIDL de BlackRock
3. Utilisé pour optimiser le domaine des paiements, comme la plateforme Kinexys de JPMorgan.
4. Faible afflux sur le marché de spéculation natif des cryptomonnaies

L'écosystème Ethereum devrait accueillir la majeure partie des fonds supplémentaires, marquant le début d'une nouvelle vague de prospérité DeFi.

Trois, Analyse des émotions du marché

1. Les positions de contrats ETH atteignent un nouveau sommet, la liquidité du marché est abondante.

2. L'indice de peur et de cupidité vient d'entrer dans la zone de cupidité, le point culminant des émotions n'est pas encore atteint.

3. Le nombre de personnes faisant short sur les échanges a augmenté, mais l'équilibre entre longs et shorts reste relativement stable.

4. Augmentation des positions courtes nettes des investisseurs non commerciaux sur les contrats à terme CME

5. Off-chain prêt ETH à grande échelle, avec de nombreuses positions à découvert nues.

6. L'ETF spot ETH continue d'enregistrer des flux nets entrants, BlackRock achète massivement.

7. Le marché des options montre un fort sentiment haussier

Dans l'ensemble, le marché présente actuellement de nombreuses positions à la baisse, mais les institutions s'installent activement, et à court terme, une pression sur les positions à la baisse pourrait entraîner une hausse.

Quatre, conclusion

Sous l'impulsion de facteurs tels qu'un environnement réglementaire favorable, la croissance des stablecoins et l'entrée des institutions, ETH devrait à moyen et long terme dépasser 14000 dollars. L'écosystème financier off-chain connaîtra une nouvelle prospérité, et les projets DeFi et RWA de premier plan méritent d'être surveillés.