Analyse comparative des mécanismes de staking d'Ethereum et de Polkadot et du développement des dérivations associées
Ethereum va bientôt procéder à la mise à niveau de Shanghai, permettant la fonctionnalité de retrait de stake, suscitant un large intérêt du marché pour le staking d'Ethereum et les dérivations associées. Par ailleurs, Polkadot utilise depuis son lancement en 2019 un mécanisme de proof of stake (PoS) et a récemment lancé plusieurs outils liés au staking. Cet article comparera les mécanismes de staking et l'état actuel d'Ethereum et de Polkadot sous plusieurs angles, et analysera brièvement l'évolution des dérivations des deux.
Comparaison des mécanismes de stake
Ethereum adopte un mécanisme de preuve d'enjeu (PoS), chaque validateur doit détenir 32 ETH pour le stake. Les validateurs exécutent un nœud principal de la chaîne de balisage et plusieurs clients de validateurs, chaque client correspondant à 32 ETH. Ces validateurs sont répartis au hasard dans un "comité" chargé de valider les fragments du réseau. Ethereum 2.0 repose sur un grand ensemble de validateurs pour garantir la disponibilité et l'efficacité : chaque fragment nécessite au moins 111 validateurs pour faire fonctionner le réseau, 256 validateurs sont nécessaires pour finaliser tous les fragments dans une période. S'il y a 64 fragments, 16384 validateurs sont nécessaires.
Polkadot adopte un mécanisme de preuve d'enjeu nominée (NPoS), comprenant deux rôles : le "validateur" qui exécute les nœuds et le "nominator" qui nomme les validateurs. Les nominators n'ont pas besoin de faire fonctionner des appareils eux-mêmes, mais peuvent tout de même recevoir des récompenses du système. Les nominators peuvent également rejoindre le pool de nominators, ce qui réduit davantage le seuil de participation et simplifie le processus opérationnel. Le NPoS permet à Polkadot d'avoir un nombre de validateurs relativement faible, avec environ 10 validateurs par chaîne parallèle, et seulement 1000 validateurs pour 100 chaînes parallèles. Actuellement, le réseau Polkadot compte 297 validateurs et devrait nécessiter 1000 validateurs à mesure que le réseau mûrit, c'est pourquoi le "plan des mille validateurs" a été lancé pour augmenter le nombre de validateurs.
Données de stake actuelles
Selon les données récentes, il y a 16,44 millions d'ETH en état de stake sur Ethereum, avec un taux de stake de 14,3 %, et un total de 513 000 validateurs, le rendement du stake étant de 4,32 %, tandis que le rendement après inflation est de 4,55 %. Polkadot a quant à lui 592 millions de DOT en stake, avec un taux de stake atteignant 46,4 %, le nombre de nominés étant de 455 000, le rendement historique du stake étant de 15,39 %, et le rendement après inflation de 8,26 %.
Pour les chaînes PoS, plus le taux de stake est élevé, plus la sécurité du réseau est forte. Actuellement, le taux de stake d'Ethereum est relativement bas, probablement parce que l'ETH staké dans la version actuelle ne peut pas être retiré. La mise à niveau "Shanghai" d'Ethereum prévue pour mars devrait permettre le retrait de l'ETH staké, et à ce moment-là, le taux de stake pourrait augmenter considérablement. Le taux de stake idéal pour Polkadot est de 50 %, tandis que le taux de stake réel se maintient la plupart du temps entre 40 % et 60 %.
Comparaison de la période de verrouillage
Actuellement, les ETH stakés sur Ethereum ne peuvent pas être retirés. La fonction de retrait sera activée après l'achèvement de la mise à niveau "Shanghai". À ce moment-là, la période de verrouillage des ETH stakés sera de 27 heures, et les ETH stakés pourront être retirés 27 heures après le déverrouillage.
La période de verrouillage du stake de Polkadot est de 28 jours, et les DOT stakés peuvent être retirés 28 jours après le déverrouillage. Une période de verrouillage plus longue augmente la sécurité du protocole, mais réduit également l'attrait pour les stakers en raison d'une flexibilité plus faible et d'un coût d'opportunité plus élevé.
Analyse des seuils de stake
Ethereum ne prend en charge qu'un seul mode de stake natif, à savoir le fonctionnement autonome d'un validateur. Chaque validateur doit déposer 32 ETH dans le contrat de dépôt ETH2 et nécessite un ordinateur dédié connecté au réseau fonctionnant toute l'année, ainsi qu'une certaine connaissance technique.
Bien que le protocole Ethereum ne prenne pas en charge le staking délégué, il existe sur le marché certains tiers qui proposent des services d'hébergement de nœuds, déléguant ainsi le travail d'exploitation des nœuds à des prestataires de services. Cette méthode nécessite toujours de déposer 32 ETH, convenant aux utilisateurs ayant des fonds mais peu familiers avec la technologie, tout en nécessitant une certaine confiance envers l'hébergeur.
Le protocole Polkadot prend en charge quatre types de stake natifs, classés de la plus haute à la plus basse exigence de capital : exécuter un validateur, nomination directe, exécuter un pool de nomination et rejoindre un pool de nomination, avec un minimum de 1 DOT pour participer au stake. Polkadot propose également un site "panneau de stake" pour faciliter les opérations de stake des utilisateurs.
Les validateurs doivent disposer d'un ordinateur dédié en réseau fonctionnant 24 heures sur 24, ainsi que des compétences techniques connexes. De plus, il est nécessaire d'avoir un nombre de DOT stakés parmi les plus élevés pour entrer dans le pool de validateurs actifs, ces DOT peuvent être stakés par soi-même ou par des nominés. Le nombre de DOT requis pour devenir un validateur actif varie de manière dynamique, et il faut actuellement au moins environ 1,6 million de DOT.
La nomination directe nécessite que le nommant "nomme" les validateurs (jusqu'à 16) en qui il a confiance, en plaçant ses DOT en staking sous ces validateurs. Le nommant et le validateur partagent les mêmes récompenses réseau et doivent payer une certaine commission au validateur (la commission moyenne actuelle est de 4,04 %). Si le validateur nommé a des comportements malveillants tels que des déconnexions, le nommant sera également pénalisé en tokens. Pour obtenir des récompenses de nomination, il est nécessaire d'atteindre le montant minimum de mise, qui est également variable, et qui est actuellement d'environ 264 DOT.
Le pool de nomination opérationnel est une nouvelle fonctionnalité récemment lancée, visant à abaisser davantage le seuil de nomination. Plusieurs petits nominés peuvent former un pool de nomination, en stakant des DOT dans le pool, puis le pool dans son ensemble agit comme un seul nominé pour nommer un ensemble de validateurs sélectionnés. Les membres du pool répartissent les récompenses et les pénalités en fonction de leur part de staking. Pour faire fonctionner un pool de nomination, il est nécessaire de sélectionner des validateurs, et un pool de nomination nécessite actuellement 200 DOT.
Rejoindre le pool de nomination est la manière de staking la plus simple, il n'est pas nécessaire de choisir soi-même un validateur, il suffit de 1 DOT pour rejoindre le pool de nomination et obtenir des récompenses de staking.
En ce qui concerne les seuils de participation au stake, Polkadot offre plus d'options de stake natif par rapport à Ethereum, avec un minimum d'un DOT pour participer au stake, et certaines méthodes de stake ne nécessitent pas de connaissances techniques. Que ce soit en termes d'exigences financières ou techniques, les seuils de participation au stake de Polkadot sont plus bas, ce qui favorise l'attraction d'un plus grand nombre de personnes pour participer au stake, augmentant ainsi le degré de décentralisation et la sécurité du réseau.
Situation du développement de la mise en jeu liquide
En raison d'une certaine période de verrouillage associée au stake, les fonds en cours de verrouillage ne peuvent pas être utilisés, c'est pourquoi le stake liquide est né. Les dérivations de stake liquide (LSD) permettent aux utilisateurs de bénéficier des récompenses de stake tout en maintenant la liquidité des fonds, ce qui améliore le taux d'utilisation des fonds.
Après avoir mis en jeu des jetons dans un protocole de staking liquide, l'utilisateur peut générer des jetons dérivés liquides correspondants. Ces dérivés ont des usages similaires aux jetons d'origine, par exemple, ils peuvent être utilisés pour participer à DeFi tout en permettant de recevoir des récompenses de staking. L'existence du staking liquide peut stimuler l'activité économique des chaînes PoS, car elle permet de concilier les deux canaux de revenus que sont le staking et la participation à DeFi, ce qui fait du staking liquide un domaine très important.
Il est possible qu'en raison de l'impossibilité de retirer les fonds natifs de staking d'Ethereum, le taux de staking liquide d'Ethereum soit très élevé. Au premier trimestre 2023, 44 % de tous les ETH stakés l'ont été via le staking liquide. La TVL du staking liquide d'Ethereum atteint actuellement 10 milliards de dollars, ce qui représente un marché énorme. Un certain protocole de staking liquide détient une position de domination absolue sur le marché du staking liquide d'Ethereum, avec une part de marché de 73,42 %, tandis que le deuxième plateforme a une part de marché de 15,76 %.
Contrairement au marché de la liquidité de staking d'Ethereum qui est dominé par un seul acteur, la distribution du TVL des produits de liquidité de staking dans l'écosystème Polkadot est relativement équilibrée. Un produit de liquidité de staking sur une plateforme a un TVL de 16,71 millions de dollars, un autre produit de liquidité de staking sur une autre plateforme a un TVL de 14,14 millions de dollars, le troisième plateforme a un TVL de 12,10 millions de dollars, et le TVL du produit de liquidité de staking de la quatrième plateforme est de 7,49 millions de dollars. La somme des TVL de ces quatre protocoles de liquidité de staking n'est que de 50,44 millions de dollars, tandis que 592 millions de DOT sont actuellement en staking. Par rapport à Ethereum, le taux de pénétration de la liquidité de staking de Polkadot est assez faible, et il y a un grand potentiel de croissance pour le marché de la liquidité de staking dans l'écosystème Polkadot. De plus, les produits de liquidité de staking développés sur les parachains de Polkadot ont certains avantages uniques, tels que la facilité d'intégration inter-chaînes.
Dans l'ensemble, le taux de pénétration de la mise en jeu liquide d'Ethereum est assez élevé, tandis que le taux de pénétration de l'écosystème Polkadot est relativement faible ; le marché de la mise en jeu liquide d'Ethereum est dominé par une seule entité, tandis qu'il n'y a pas encore de produit de mise en jeu liquide particulièrement dominant dans l'écosystème Polkadot.
Résumé
| | Ethereum | Polkadot |
|--------------|------------------------|-----------|
| Mécanisme de staking | PoS | NPoS |
| taux de stake | 14,3 % | 46,4 % |
| Rendement des staking ajusté pour l'inflation | 4.55% | 8.26% |
| Période de verrouillage de stake | Actuellement non disponible pour le retrait, la fonction de retrait sera disponible après 27 heures | 28 jours |
| seuil de mise | 32 Éther | minimum 1 DOT |
| Staking liquide | Grande taille du marché, un seul acteur | Petite taille du marché, assez dispersé |
Dans l'ensemble, le taux de staking de Polkadot est supérieur à celui d'Ethereum, offrant plus d'options de staking natif avec des barrières d'entrée plus faibles, tandis que le marché du staking liquide d'Ethereum se développe de manière considérable. Avec la mise à niveau imminente d'Ethereum Shanghai et la diffusion croissante du staking liquide dans l'écosystème Polkadot, le paysage des deux pourrait connaître des changements significatifs.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
22 J'aime
Récompense
22
8
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
LiquidationKing
· 07-28 07:58
Rappel de remboursement en cas d'échec de départ.
Voir l'originalRépondre0
HodlBeliever
· 07-26 02:11
Il est conseillé d'adopter une stratégie de différenciation. Les rendements de staking de DOT sont légèrement supérieurs à ceux d'ETH, mais le coefficient de risque est +2.
Voir l'originalRépondre0
UncommonNPC
· 07-25 11:10
Ces deux cases sont comme ça.
Voir l'originalRépondre0
GateUser-aa7df71e
· 07-25 11:08
Polkadot n'est qu'à 32 Satoshi, alors que le grand frère ETH est très attrayant.
Voir l'originalRépondre0
ShibaSunglasses
· 07-25 11:05
BTC n'est-il pas délicieux ? Que regardes-tu ? eth
Voir l'originalRépondre0
quietly_staking
· 07-25 11:05
Le groupe eth refuse de déployer des mesures ciblées à l'avance !
Voir l'originalRépondre0
MEVictim
· 07-25 11:02
Stake des trucs, c'est mieux d'aller directement acheter le dip.
Voir l'originalRépondre0
FlashLoanLarry
· 07-25 10:54
meh... je ne touche pas aux rendements de 15% de dot quand eth a ce doux jus mev à vrai dire
Comparaison complète des mécanismes de staking d'Ethereum et de Polkadot : analyse du rendement, des seuils et de la liquidité
Analyse comparative des mécanismes de staking d'Ethereum et de Polkadot et du développement des dérivations associées
Ethereum va bientôt procéder à la mise à niveau de Shanghai, permettant la fonctionnalité de retrait de stake, suscitant un large intérêt du marché pour le staking d'Ethereum et les dérivations associées. Par ailleurs, Polkadot utilise depuis son lancement en 2019 un mécanisme de proof of stake (PoS) et a récemment lancé plusieurs outils liés au staking. Cet article comparera les mécanismes de staking et l'état actuel d'Ethereum et de Polkadot sous plusieurs angles, et analysera brièvement l'évolution des dérivations des deux.
Comparaison des mécanismes de stake
Ethereum adopte un mécanisme de preuve d'enjeu (PoS), chaque validateur doit détenir 32 ETH pour le stake. Les validateurs exécutent un nœud principal de la chaîne de balisage et plusieurs clients de validateurs, chaque client correspondant à 32 ETH. Ces validateurs sont répartis au hasard dans un "comité" chargé de valider les fragments du réseau. Ethereum 2.0 repose sur un grand ensemble de validateurs pour garantir la disponibilité et l'efficacité : chaque fragment nécessite au moins 111 validateurs pour faire fonctionner le réseau, 256 validateurs sont nécessaires pour finaliser tous les fragments dans une période. S'il y a 64 fragments, 16384 validateurs sont nécessaires.
Polkadot adopte un mécanisme de preuve d'enjeu nominée (NPoS), comprenant deux rôles : le "validateur" qui exécute les nœuds et le "nominator" qui nomme les validateurs. Les nominators n'ont pas besoin de faire fonctionner des appareils eux-mêmes, mais peuvent tout de même recevoir des récompenses du système. Les nominators peuvent également rejoindre le pool de nominators, ce qui réduit davantage le seuil de participation et simplifie le processus opérationnel. Le NPoS permet à Polkadot d'avoir un nombre de validateurs relativement faible, avec environ 10 validateurs par chaîne parallèle, et seulement 1000 validateurs pour 100 chaînes parallèles. Actuellement, le réseau Polkadot compte 297 validateurs et devrait nécessiter 1000 validateurs à mesure que le réseau mûrit, c'est pourquoi le "plan des mille validateurs" a été lancé pour augmenter le nombre de validateurs.
Données de stake actuelles
Selon les données récentes, il y a 16,44 millions d'ETH en état de stake sur Ethereum, avec un taux de stake de 14,3 %, et un total de 513 000 validateurs, le rendement du stake étant de 4,32 %, tandis que le rendement après inflation est de 4,55 %. Polkadot a quant à lui 592 millions de DOT en stake, avec un taux de stake atteignant 46,4 %, le nombre de nominés étant de 455 000, le rendement historique du stake étant de 15,39 %, et le rendement après inflation de 8,26 %.
Pour les chaînes PoS, plus le taux de stake est élevé, plus la sécurité du réseau est forte. Actuellement, le taux de stake d'Ethereum est relativement bas, probablement parce que l'ETH staké dans la version actuelle ne peut pas être retiré. La mise à niveau "Shanghai" d'Ethereum prévue pour mars devrait permettre le retrait de l'ETH staké, et à ce moment-là, le taux de stake pourrait augmenter considérablement. Le taux de stake idéal pour Polkadot est de 50 %, tandis que le taux de stake réel se maintient la plupart du temps entre 40 % et 60 %.
Comparaison de la période de verrouillage
Actuellement, les ETH stakés sur Ethereum ne peuvent pas être retirés. La fonction de retrait sera activée après l'achèvement de la mise à niveau "Shanghai". À ce moment-là, la période de verrouillage des ETH stakés sera de 27 heures, et les ETH stakés pourront être retirés 27 heures après le déverrouillage.
La période de verrouillage du stake de Polkadot est de 28 jours, et les DOT stakés peuvent être retirés 28 jours après le déverrouillage. Une période de verrouillage plus longue augmente la sécurité du protocole, mais réduit également l'attrait pour les stakers en raison d'une flexibilité plus faible et d'un coût d'opportunité plus élevé.
Analyse des seuils de stake
Ethereum ne prend en charge qu'un seul mode de stake natif, à savoir le fonctionnement autonome d'un validateur. Chaque validateur doit déposer 32 ETH dans le contrat de dépôt ETH2 et nécessite un ordinateur dédié connecté au réseau fonctionnant toute l'année, ainsi qu'une certaine connaissance technique.
Bien que le protocole Ethereum ne prenne pas en charge le staking délégué, il existe sur le marché certains tiers qui proposent des services d'hébergement de nœuds, déléguant ainsi le travail d'exploitation des nœuds à des prestataires de services. Cette méthode nécessite toujours de déposer 32 ETH, convenant aux utilisateurs ayant des fonds mais peu familiers avec la technologie, tout en nécessitant une certaine confiance envers l'hébergeur.
Le protocole Polkadot prend en charge quatre types de stake natifs, classés de la plus haute à la plus basse exigence de capital : exécuter un validateur, nomination directe, exécuter un pool de nomination et rejoindre un pool de nomination, avec un minimum de 1 DOT pour participer au stake. Polkadot propose également un site "panneau de stake" pour faciliter les opérations de stake des utilisateurs.
Les validateurs doivent disposer d'un ordinateur dédié en réseau fonctionnant 24 heures sur 24, ainsi que des compétences techniques connexes. De plus, il est nécessaire d'avoir un nombre de DOT stakés parmi les plus élevés pour entrer dans le pool de validateurs actifs, ces DOT peuvent être stakés par soi-même ou par des nominés. Le nombre de DOT requis pour devenir un validateur actif varie de manière dynamique, et il faut actuellement au moins environ 1,6 million de DOT.
La nomination directe nécessite que le nommant "nomme" les validateurs (jusqu'à 16) en qui il a confiance, en plaçant ses DOT en staking sous ces validateurs. Le nommant et le validateur partagent les mêmes récompenses réseau et doivent payer une certaine commission au validateur (la commission moyenne actuelle est de 4,04 %). Si le validateur nommé a des comportements malveillants tels que des déconnexions, le nommant sera également pénalisé en tokens. Pour obtenir des récompenses de nomination, il est nécessaire d'atteindre le montant minimum de mise, qui est également variable, et qui est actuellement d'environ 264 DOT.
Le pool de nomination opérationnel est une nouvelle fonctionnalité récemment lancée, visant à abaisser davantage le seuil de nomination. Plusieurs petits nominés peuvent former un pool de nomination, en stakant des DOT dans le pool, puis le pool dans son ensemble agit comme un seul nominé pour nommer un ensemble de validateurs sélectionnés. Les membres du pool répartissent les récompenses et les pénalités en fonction de leur part de staking. Pour faire fonctionner un pool de nomination, il est nécessaire de sélectionner des validateurs, et un pool de nomination nécessite actuellement 200 DOT.
Rejoindre le pool de nomination est la manière de staking la plus simple, il n'est pas nécessaire de choisir soi-même un validateur, il suffit de 1 DOT pour rejoindre le pool de nomination et obtenir des récompenses de staking.
En ce qui concerne les seuils de participation au stake, Polkadot offre plus d'options de stake natif par rapport à Ethereum, avec un minimum d'un DOT pour participer au stake, et certaines méthodes de stake ne nécessitent pas de connaissances techniques. Que ce soit en termes d'exigences financières ou techniques, les seuils de participation au stake de Polkadot sont plus bas, ce qui favorise l'attraction d'un plus grand nombre de personnes pour participer au stake, augmentant ainsi le degré de décentralisation et la sécurité du réseau.
Situation du développement de la mise en jeu liquide
En raison d'une certaine période de verrouillage associée au stake, les fonds en cours de verrouillage ne peuvent pas être utilisés, c'est pourquoi le stake liquide est né. Les dérivations de stake liquide (LSD) permettent aux utilisateurs de bénéficier des récompenses de stake tout en maintenant la liquidité des fonds, ce qui améliore le taux d'utilisation des fonds.
Après avoir mis en jeu des jetons dans un protocole de staking liquide, l'utilisateur peut générer des jetons dérivés liquides correspondants. Ces dérivés ont des usages similaires aux jetons d'origine, par exemple, ils peuvent être utilisés pour participer à DeFi tout en permettant de recevoir des récompenses de staking. L'existence du staking liquide peut stimuler l'activité économique des chaînes PoS, car elle permet de concilier les deux canaux de revenus que sont le staking et la participation à DeFi, ce qui fait du staking liquide un domaine très important.
Il est possible qu'en raison de l'impossibilité de retirer les fonds natifs de staking d'Ethereum, le taux de staking liquide d'Ethereum soit très élevé. Au premier trimestre 2023, 44 % de tous les ETH stakés l'ont été via le staking liquide. La TVL du staking liquide d'Ethereum atteint actuellement 10 milliards de dollars, ce qui représente un marché énorme. Un certain protocole de staking liquide détient une position de domination absolue sur le marché du staking liquide d'Ethereum, avec une part de marché de 73,42 %, tandis que le deuxième plateforme a une part de marché de 15,76 %.
Contrairement au marché de la liquidité de staking d'Ethereum qui est dominé par un seul acteur, la distribution du TVL des produits de liquidité de staking dans l'écosystème Polkadot est relativement équilibrée. Un produit de liquidité de staking sur une plateforme a un TVL de 16,71 millions de dollars, un autre produit de liquidité de staking sur une autre plateforme a un TVL de 14,14 millions de dollars, le troisième plateforme a un TVL de 12,10 millions de dollars, et le TVL du produit de liquidité de staking de la quatrième plateforme est de 7,49 millions de dollars. La somme des TVL de ces quatre protocoles de liquidité de staking n'est que de 50,44 millions de dollars, tandis que 592 millions de DOT sont actuellement en staking. Par rapport à Ethereum, le taux de pénétration de la liquidité de staking de Polkadot est assez faible, et il y a un grand potentiel de croissance pour le marché de la liquidité de staking dans l'écosystème Polkadot. De plus, les produits de liquidité de staking développés sur les parachains de Polkadot ont certains avantages uniques, tels que la facilité d'intégration inter-chaînes.
Dans l'ensemble, le taux de pénétration de la mise en jeu liquide d'Ethereum est assez élevé, tandis que le taux de pénétration de l'écosystème Polkadot est relativement faible ; le marché de la mise en jeu liquide d'Ethereum est dominé par une seule entité, tandis qu'il n'y a pas encore de produit de mise en jeu liquide particulièrement dominant dans l'écosystème Polkadot.
Résumé
| | Ethereum | Polkadot | |--------------|------------------------|-----------| | Mécanisme de staking | PoS | NPoS | | taux de stake | 14,3 % | 46,4 % | | Rendement des staking ajusté pour l'inflation | 4.55% | 8.26% | | Période de verrouillage de stake | Actuellement non disponible pour le retrait, la fonction de retrait sera disponible après 27 heures | 28 jours | | seuil de mise | 32 Éther | minimum 1 DOT | | Staking liquide | Grande taille du marché, un seul acteur | Petite taille du marché, assez dispersé |
Dans l'ensemble, le taux de staking de Polkadot est supérieur à celui d'Ethereum, offrant plus d'options de staking natif avec des barrières d'entrée plus faibles, tandis que le marché du staking liquide d'Ethereum se développe de manière considérable. Avec la mise à niveau imminente d'Ethereum Shanghai et la diffusion croissante du staking liquide dans l'écosystème Polkadot, le paysage des deux pourrait connaître des changements significatifs.