Rapport sur l'industrie RWA : fusion entre TradFi et Finance Décentralisée
Introduction
La capitalisation boursière des cryptomonnaies a dépassé le trillion de dollars, avec Bitcoin et Ethereum représentant plus de 50 %. Cependant, la capitalisation boursière des grandes classes d'actifs traditionnels et des matières premières reste largement supérieure à celle des cryptomonnaies. Dans ce contexte, le concept "RWA"(Real World Asset) a émergé dans le domaine des cryptos en 2023. RWA fait référence à la tokenisation d'actifs réels tels que l'immobilier commercial, les obligations, etc., et leur introduction sur la blockchain, permettant le stockage et le transfert d'actifs sans intermédiaire.
Bien que les RWA soient considérés comme pouvant élargir la limite de capitalisation du marché des cryptomonnaies, leur définition, leurs avantages et leurs tendances de développement nécessitent encore d'être explorés. Certains estiment que les RWA ne sont qu'une spéculation sur le marché, tandis que d'autres sont pleins de confiance quant à leurs perspectives. Cet article vise à analyser en profondeur l'état actuel et l'avenir des RWA.
Point clé:
RWA sera l'intégration bidirectionnelle du monde réel et virtuel, sous plusieurs systèmes de réglementation, avec un nouveau système financier DLT construit sur une chaîne autorisée.
Il convient d'avoir une approche rationnelle concernant la tokenisation des actifs réels (RWA), tous les actifs ne sont pas adaptés à la RWA.
Le monde s'emploie activement à faire progresser la réglementation légale liée à la blockchain, et les infrastructures s'améliorent rapidement.
Les différents projets RWA ont des principes similaires, mais leurs mécanismes de fonctionnement spécifiques mettent l'accent sur des aspects variés.
I. Contexte de la tokenisation des actifs
La tokenisation des actifs consiste à enregistrer la propriété des actifs dans des jetons blockchain, ce qui les rend échangeables. Cela améliore la fractionnement des actifs et la liquidité, et réduit le seuil d'investissement. En 2023, la taille du marché de la tokenisation des actifs est d'environ 600 milliards de dollars, avec un TCAC prévu de 40,5 % entre 2024 et 2032.
Actuellement, il existe deux principales perceptions des RWA :
1. RWA du point de vue crypto
Le domaine DeFi introduit des jetons RWA pour obtenir des rendements stables. Par exemple, MakerDAO investit dans des obligations d'État américaines tokenisées pour améliorer la stabilité et la demande de DAI.
2. RWA du point de vue de TradFi
TradFi considère DeFi comme un outil de technologie financière, se concentrant sur la manière d'utiliser la technologie DeFi pour réaliser la tokenisation des actifs. Les principaux avantages incluent :
Améliorer l'efficacité des transactions
Réduire le coût de financement
Simplifier les seuils d'investissement
Les deux perspectives présentent des différences dans la logique sous-jacente et les chemins de mise en œuvre. Crypto privilégie les chaînes publiques, tandis que TradFi privilégie les chaînes autorisées. Dans la perspective de TradFi, les RWA sont plus susceptibles de former un nouveau système financier.
Deux, comment les RWA peuvent-ils bouleverser le TradFi
RWA résout plusieurs problèmes du TradFi grâce à la technologie blockchain :
1. Améliorer l'accessibilité du marché
La tokenisation permet aux petits investisseurs de participer à l'investissement dans des actifs de grande valeur, réalisant ainsi la démocratisation des opportunités d'investissement.
2. Améliorer la liquidité et la découverte des prix
La tokenisation réduit les coûts de transaction et améliore l'efficacité des transactions d'actifs à faible liquidité.
3. Améliorer l'efficacité du marché et réduire les coûts
La blockchain et les contrats intelligents automatisent les processus de compensation et de règlement, réduisant les coûts et augmentant l'efficacité.
4. Améliorer la traçabilité et la programmabilité
La blockchain fournit des enregistrements de transactions immuables, renforçant la transparence et la sécurité.
Trois, Classification des projets RWA et projets représentatifs
1. Blockchain à permission institutionnelle : Polymesh Private
Fournir un environnement de tokenisation contrôlé et confidentiel pour les institutions.
2. Stablecoins : Tether, etc.
Le plus ancien et le plus grand RWA, offrant un moyen d'échange à prix stable.
3. Immobilier:Propy
Simplifier le processus de transaction immobilière, réaliser une propriété partielle.
4. Marché boursier
(1) Token d'actions : Backed Finance
Émettre une variété d'actions tokenisées et de produits à revenu fixe.
(2) Obligations publiques : Obligations vertes numériques du gouvernement de Hong Kong
Raccourcir le cycle d'émission, accroître la transparence.
5. Certificat de crédit carbone : Toucan
Améliorer la liquidité et la découverte des prix sur le marché du carbone.
6. Œuvres d'art et objets de collection : Crypto Punks
Réaliser la copropriété d'œuvres d'art de grande valeur, élargir le marché des collections.
7. Métaux Précieux : PAXG
Simplifier le processus d'investissement en or et réduire les coûts.
Quatre, les défis auxquels sont confrontés les RWA
1. Problèmes de réglementation et de conformité
Manque de directives réglementaires claires, complexité de la conformité transfrontalière.
2. Technologie de base de la blockchain
Des problèmes tels que la normalisation technique et l'interopérabilité doivent encore être résolus.
3. La spéculation et la réalité sont difficiles à distinguer
Certain projets manquent de valeur réelle et se concentrent trop sur le marketing.
4. Problèmes de sécurité
Risques de sécurité tels que les vulnérabilités des contrats intelligents et la gestion des clés privées.
Conclusion
RWA va conduire la blockchain vers une application à plus grande échelle. Pour Crypto, RWA est un moyen d'obtenir des rendements d'actifs réels ; pour TradFi, RWA est un outil permettant d'autonomiser la finance traditionnelle grâce à la blockchain. L'application à grande échelle de RWA à l'avenir nécessite un soutien multiforme, y compris la réglementation légale et les progrès technologiques. À mesure que les obstacles sont surmontés, RWA devrait devenir un pont reliant le monde réel et le monde numérique, stimulant l'innovation dans le système financier.
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Analyse approfondie de l'industrie RWA : la voie de la fusion entre le TradFi et la Blockchain
Rapport sur l'industrie RWA : fusion entre TradFi et Finance Décentralisée
Introduction
La capitalisation boursière des cryptomonnaies a dépassé le trillion de dollars, avec Bitcoin et Ethereum représentant plus de 50 %. Cependant, la capitalisation boursière des grandes classes d'actifs traditionnels et des matières premières reste largement supérieure à celle des cryptomonnaies. Dans ce contexte, le concept "RWA"(Real World Asset) a émergé dans le domaine des cryptos en 2023. RWA fait référence à la tokenisation d'actifs réels tels que l'immobilier commercial, les obligations, etc., et leur introduction sur la blockchain, permettant le stockage et le transfert d'actifs sans intermédiaire.
Bien que les RWA soient considérés comme pouvant élargir la limite de capitalisation du marché des cryptomonnaies, leur définition, leurs avantages et leurs tendances de développement nécessitent encore d'être explorés. Certains estiment que les RWA ne sont qu'une spéculation sur le marché, tandis que d'autres sont pleins de confiance quant à leurs perspectives. Cet article vise à analyser en profondeur l'état actuel et l'avenir des RWA.
Point clé:
RWA sera l'intégration bidirectionnelle du monde réel et virtuel, sous plusieurs systèmes de réglementation, avec un nouveau système financier DLT construit sur une chaîne autorisée.
Il convient d'avoir une approche rationnelle concernant la tokenisation des actifs réels (RWA), tous les actifs ne sont pas adaptés à la RWA.
Le monde s'emploie activement à faire progresser la réglementation légale liée à la blockchain, et les infrastructures s'améliorent rapidement.
Les différents projets RWA ont des principes similaires, mais leurs mécanismes de fonctionnement spécifiques mettent l'accent sur des aspects variés.
I. Contexte de la tokenisation des actifs
La tokenisation des actifs consiste à enregistrer la propriété des actifs dans des jetons blockchain, ce qui les rend échangeables. Cela améliore la fractionnement des actifs et la liquidité, et réduit le seuil d'investissement. En 2023, la taille du marché de la tokenisation des actifs est d'environ 600 milliards de dollars, avec un TCAC prévu de 40,5 % entre 2024 et 2032.
Actuellement, il existe deux principales perceptions des RWA :
1. RWA du point de vue crypto
Le domaine DeFi introduit des jetons RWA pour obtenir des rendements stables. Par exemple, MakerDAO investit dans des obligations d'État américaines tokenisées pour améliorer la stabilité et la demande de DAI.
2. RWA du point de vue de TradFi
TradFi considère DeFi comme un outil de technologie financière, se concentrant sur la manière d'utiliser la technologie DeFi pour réaliser la tokenisation des actifs. Les principaux avantages incluent :
Les deux perspectives présentent des différences dans la logique sous-jacente et les chemins de mise en œuvre. Crypto privilégie les chaînes publiques, tandis que TradFi privilégie les chaînes autorisées. Dans la perspective de TradFi, les RWA sont plus susceptibles de former un nouveau système financier.
Deux, comment les RWA peuvent-ils bouleverser le TradFi
RWA résout plusieurs problèmes du TradFi grâce à la technologie blockchain :
1. Améliorer l'accessibilité du marché
La tokenisation permet aux petits investisseurs de participer à l'investissement dans des actifs de grande valeur, réalisant ainsi la démocratisation des opportunités d'investissement.
2. Améliorer la liquidité et la découverte des prix
La tokenisation réduit les coûts de transaction et améliore l'efficacité des transactions d'actifs à faible liquidité.
3. Améliorer l'efficacité du marché et réduire les coûts
La blockchain et les contrats intelligents automatisent les processus de compensation et de règlement, réduisant les coûts et augmentant l'efficacité.
4. Améliorer la traçabilité et la programmabilité
La blockchain fournit des enregistrements de transactions immuables, renforçant la transparence et la sécurité.
Trois, Classification des projets RWA et projets représentatifs
1. Blockchain à permission institutionnelle : Polymesh Private
Fournir un environnement de tokenisation contrôlé et confidentiel pour les institutions.
2. Stablecoins : Tether, etc.
Le plus ancien et le plus grand RWA, offrant un moyen d'échange à prix stable.
3. Immobilier:Propy
Simplifier le processus de transaction immobilière, réaliser une propriété partielle.
4. Marché boursier
(1) Token d'actions : Backed Finance
Émettre une variété d'actions tokenisées et de produits à revenu fixe.
(2) Obligations publiques : Obligations vertes numériques du gouvernement de Hong Kong
Raccourcir le cycle d'émission, accroître la transparence.
5. Certificat de crédit carbone : Toucan
Améliorer la liquidité et la découverte des prix sur le marché du carbone.
6. Œuvres d'art et objets de collection : Crypto Punks
Réaliser la copropriété d'œuvres d'art de grande valeur, élargir le marché des collections.
7. Métaux Précieux : PAXG
Simplifier le processus d'investissement en or et réduire les coûts.
Quatre, les défis auxquels sont confrontés les RWA
1. Problèmes de réglementation et de conformité
Manque de directives réglementaires claires, complexité de la conformité transfrontalière.
2. Technologie de base de la blockchain
Des problèmes tels que la normalisation technique et l'interopérabilité doivent encore être résolus.
3. La spéculation et la réalité sont difficiles à distinguer
Certain projets manquent de valeur réelle et se concentrent trop sur le marketing.
4. Problèmes de sécurité
Risques de sécurité tels que les vulnérabilités des contrats intelligents et la gestion des clés privées.
Conclusion
RWA va conduire la blockchain vers une application à plus grande échelle. Pour Crypto, RWA est un moyen d'obtenir des rendements d'actifs réels ; pour TradFi, RWA est un outil permettant d'autonomiser la finance traditionnelle grâce à la blockchain. L'application à grande échelle de RWA à l'avenir nécessite un soutien multiforme, y compris la réglementation légale et les progrès technologiques. À mesure que les obstacles sont surmontés, RWA devrait devenir un pont reliant le monde réel et le monde numérique, stimulant l'innovation dans le système financier.