Revue du marché des cryptomonnaies du premier trimestre 2025
Début 2025, le marché des cryptomonnaies a commencé dans une émotion complexe. Le marché avait des attentes par rapport au changement de politique de la Réserve fédérale, à la révolution technologique de l'IA et au nouveau cadre de réglementation "ami des cryptomonnaies" du gouvernement, mais le premier trimestre a présenté une situation de "turbulences macroéconomiques, innovations microéconomiques".
L'économie macroéconomique mondiale devient la variable centrale qui domine le marché. La Réserve fédérale pèse entre l'inflation et le risque de récession ; bien que les attentes de baisse des taux en mars aient temporairement stimulé le marché, elles n'ont pas réussi à compenser la panique provoquée par l'éclatement de la bulle du marché boursier américain. Le nouveau gouvernement promeut la stratégie de réserve nationale en bitcoin et met en œuvre un projet de loi sur la régulation des actifs numériques, libérant des avantages pour l'industrie, mais exacerbant également les controverses sur le "coût de conformité".
Après avoir franchi les 100 000 dollars en janvier, le Bitcoin a subi un repli de 30 %, révélant une prise de bénéfices sur le "récit de la réduction d'offre". Les altcoins sont globalement stagnants, mais des produits innovants tels que RWA et les points d'entrée pour les utilisateurs continuent d'insuffler de l'énergie au secteur. Il convient de noter que certaines grandes plateformes d'échange accélèrent leur stratégie pour établir un écosystème décentralisé, en favorisant l'accès fluide des utilisateurs à des scénarios tels que DeFi grâce à l'agrégation de liquidités sur la chaîne et à la technologie d'abstraction des comptes. Ce modèle de "fusion entre centralisation et décentralisation" pourrait devenir la clé de la prochaine vague de croissance.
Environnement macroéconomique et impact
Au premier trimestre 2025, l'économie macroéconomique américaine aura un impact profond sur le marché des cryptomonnaies. La corrélation positive entre le marché des cryptomonnaies et le marché boursier américain s'est renforcée, et l'évolution du NASDAQ détermine dans une certaine mesure la direction des cryptomonnaies. Le cœur de l'économie macroéconomique réside dans l'équilibre entre l'inflation et la force économique, et le marché négocie des attentes pour l'avenir.
Le nouveau gouvernement a considérablement réduit le personnel des institutions gouvernementales, ce qui a directement entraîné une augmentation du taux de chômage. En même temps, la politique tarifaire a fait grimper les prix des produits touchés et les coûts des services associés, exacerbant les pressions inflationnistes et augmentant la probabilité d'une récession économique. Ces politiques ont accru les facteurs d'instabilité sur le marché, entraînant une plus grande volatilité des marchés de capitaux.
Compte tenu des augmentations de prix et des risques de retracement potentiels liés aux élections précédentes, certaines institutions d'investissement ont réduit leurs plans d'investissement au premier trimestre 2025, se tournant plutôt vers l'exploration des stratégies OTC. Cependant, ces politiques ne sont peut-être pas de simples régulations économiques, mais visent à augmenter les atouts lors des négociations internationales ou à créer le chaos pour atteindre des objectifs politico-économiques particuliers, comme forcer la Réserve fédérale à abaisser rapidement les taux d'intérêt pour atténuer les problèmes de la dette publique et stimuler l'économie. Par conséquent, le marché reste optimiste quant à la performance future du marché des cryptomonnaies.
Au premier trimestre, le marché des cryptomonnaies est sensible aux données macroéconomiques. Les données de janvier sont globalement solides mais le marché est stable, l'inflation de février dépassant les attentes a entraîné une chute brutale des prévisions de baisse des taux d'intérêt, et le Bitcoin a fortement chuté. L'amélioration des données en mars a provoqué un rebond temporaire, mais le PCE core dépassant les attentes a de nouveau entraîné une baisse. En perspective, l'évolution du marché des cryptomonnaies dépendra toujours fortement des données macroéconomiques et de la politique de la Réserve fédérale, les investisseurs doivent suivre de près l'évolution des données sur l'inflation et l'emploi.
Nouvelle politique gouvernementale en matière de chiffrement des cryptomonnaies et impact
Le nouveau gouvernement a signé un décret en mars 2025, établissant une réserve stratégique de bitcoins, financée par environ 200 000 bitcoins confisqués. Cette mesure vise à élever le bitcoin au rang d'"actif de réserve souverain", renforçant sa légitimité et sa liquidité. À court terme, le prix du bitcoin a bondi avant de redescendre, mais à long terme, cela pourrait inciter d'autres pays à emboîter le pas, propulsant le bitcoin en tant qu'actif de réserve international. Cela marque la transition des cryptomonnaies vers des outils stratégiques nationaux, pouvant remodeler le système financier mondial.
En matière de réglementation, le nouveau gouvernement pousse à la destitution du président de la SEC, à la création d'un groupe de travail sur les actifs cryptographiques, à une clarification de la distinction entre jetons de valeur mobilière et jetons non mobiliers, et à l'arrêt des poursuites contre certaines entreprises. Il a abrogé des normes comptables controversées, allégeant ainsi le fardeau des entreprises. Un environnement réglementaire assoupli incite les investisseurs institutionnels à entrer rapidement sur le marché, et les institutions financières traditionnelles sont autorisées à offrir des services de garde de cryptomonnaies. À court terme, les avantages politiques pourraient accélérer l'innovation et l'afflux de capitaux ; à long terme, il faut être vigilant face aux risques systémiques et aux jeux de pouvoir réglementaires mondiaux.
En ce qui concerne les stablecoins, le gouvernement établit un cadre de réglementation fédéral, permettant aux émetteurs d'accéder au système de paiement de la Réserve fédérale, et interdit clairement l'émission de monnaies numériques de banque centrale. L'application des stablecoins dans les paiements transfrontaliers s'accélère, élargissant le chemin de l'internationalisation du dollar ; la part de marché des stablecoins privés s'élargit, et l'intégration avec le système financier traditionnel s'approfondit.
En février 2025, le gouvernement a signé le "Mémorandum sur le commerce réciproque et les droits de douane", exigeant que les partenaires commerciaux alignent leurs droits de douane sur ceux des États-Unis et imposent des droits de douane supplémentaires aux pays appliquant la taxe sur la valeur ajoutée. En avril, un décret administratif sur les droits de douane réciproques a été signé, entraînant une réaction rapide des principaux pays concernés, augmentant les coûts commerciaux mondiaux et réduisant potentiellement l'échelle.
La politique tarifaire entraîne une augmentation des coûts de production, la restructuration des chaînes d'approvisionnement s'accélère, la volonté d'investissement des entreprises diminue, et les États-Unis font face à une pression inflationniste importée. La politique monétaire de la Réserve fédérale est dans une impasse, et les attentes de baisse des taux d'intérêt sont retardées. Les entreprises sont contraintes de déplacer leur production vers d'autres pays, mais l'infrastructure et la pénurie de main-d'œuvre aux États-Unis entravent le retour de l'industrie manufacturière. Les secteurs automobile et électronique sont touchés, les bénéfices des multinationales sont sous pression, et les actions technologiques corrigent. La guerre tarifaire érode la confiance dans le dollar comme monnaie de règlement, et certains pays explorent des voies de dé-dollarisation. Les marchés financiers mondiaux sont en baisse généralisée, et la liquidité est sous pression.
Un projet DeFi soutenu par un gouvernement a eu un impact multidimensionnel sur l'industrie depuis son lancement en 2024. Ce projet est considéré comme un "baromètre" politique, et sa configuration d'actifs est interprétée comme une "sélection présidentielle", attirant les investisseurs à suivre la tendance, ce qui pourrait exacerber la dépendance du marché à la "narration politique". Le stablecoin en dollars lancé par le projet met l'accent sur la conformité et la garde de niveau institutionnel, ce qui pourrait affecter la part de marché des stablecoins existants et favoriser le processus de numérisation du dollar.
Ce projet bénéficie d'ajustements politiques, fournissant des modèles conformes pour des projets similaires, abaissant les barrières à l'entrée de l'industrie et attirant la participation des institutions financières traditionnelles, mais pourrait entraîner des bulles sur le marché en raison de l'arbitrage réglementaire. Le projet détient une variété de chiffrement, en résonance avec la politique de "réserve stratégique de chiffrement", ce qui pourrait orienter davantage de capitaux vers les actifs numériques et faire de la réserve d'actifs numériques le récit central du prochain cycle.
La connexion et la fusion entre CEX et DEX
Les échanges et les portefeuilles Web3, en tant qu'entrées dans le monde du chiffrement, étaient autrefois clairement définis. En 2025, les activités des échanges sont devenues plus matures, avec une augmentation significative du nombre d'utilisateurs, tandis que l'activité quotidienne sur la chaîne ne représente qu'environ 10 % de celle des échanges.
Depuis 2023, les échanges s'attaquent au marché des portefeuilles Web3. Un portefeuille d'un certain échange attire les utilisateurs grâce à une expérience produit exceptionnelle, mais n'a pas de différence significative avec les portefeuilles Web3 traditionnels. Un autre portefeuille Web3 d'un échange est étroitement lié au compte de l'échange, permettant une interconnexion rapide entre les actifs internes et le portefeuille Web3, réduisant ainsi les préoccupations en matière de sécurité. Ce portefeuille a également lancé un IDO destiné aux utilisateurs ordinaires en collaboration avec un DEX de l'écosystème, et permet aux utilisateurs internes d'acheter directement des actifs en chaîne, brisant ainsi les frontières traditionnelles entre CEX et DEX.
Les équipes de projets de chiffrement natifs se concentrent sur la résolution des besoins réels des utilisateurs sur la chaîne. Un produit lancé par un réseau intègre un portefeuille et une plateforme de trading, résolvant les problèmes de transfert et de trading d'actifs multi-chaînes, et a obtenu une reconnaissance sur le marché.
La fusion des CEX et des DEX n'est pas seulement une innovation technologique, mais marque également le passage du marché des cryptomonnaies d'une "opposition divisée" à une "coopération symbiotique". Cette transformation améliore l'efficacité et l'inclusivité, tout en posant de nouveaux défis en matière de réglementation, de sécurité et de gouvernance. À l'avenir, les participants capables de mieux équilibrer l'efficacité centralisée et les avantages décentralisés domineront la direction de l'évolution des infrastructures financières de prochaine génération.
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NotFinancialAdvice
· 07-23 11:29
Encore une fois, je suis tombé dans le piège.
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FloorSweeper
· 07-22 17:47
La Réserve fédérale (FED) est vraiment difficile à deviner.
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PretendingToReadDocs
· 07-22 17:38
Juste cette ours, c'est quand To the moon.
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ser_we_are_ngmi
· 07-22 17:36
Un pullback en bull run qui ne casse pas les 10 000 dollars est un fond.
Revue du marché des cryptomonnaies au premier trimestre 2025 : innovation et fusion dans un contexte macroéconomique agité
Revue du marché des cryptomonnaies du premier trimestre 2025
Début 2025, le marché des cryptomonnaies a commencé dans une émotion complexe. Le marché avait des attentes par rapport au changement de politique de la Réserve fédérale, à la révolution technologique de l'IA et au nouveau cadre de réglementation "ami des cryptomonnaies" du gouvernement, mais le premier trimestre a présenté une situation de "turbulences macroéconomiques, innovations microéconomiques".
L'économie macroéconomique mondiale devient la variable centrale qui domine le marché. La Réserve fédérale pèse entre l'inflation et le risque de récession ; bien que les attentes de baisse des taux en mars aient temporairement stimulé le marché, elles n'ont pas réussi à compenser la panique provoquée par l'éclatement de la bulle du marché boursier américain. Le nouveau gouvernement promeut la stratégie de réserve nationale en bitcoin et met en œuvre un projet de loi sur la régulation des actifs numériques, libérant des avantages pour l'industrie, mais exacerbant également les controverses sur le "coût de conformité".
Après avoir franchi les 100 000 dollars en janvier, le Bitcoin a subi un repli de 30 %, révélant une prise de bénéfices sur le "récit de la réduction d'offre". Les altcoins sont globalement stagnants, mais des produits innovants tels que RWA et les points d'entrée pour les utilisateurs continuent d'insuffler de l'énergie au secteur. Il convient de noter que certaines grandes plateformes d'échange accélèrent leur stratégie pour établir un écosystème décentralisé, en favorisant l'accès fluide des utilisateurs à des scénarios tels que DeFi grâce à l'agrégation de liquidités sur la chaîne et à la technologie d'abstraction des comptes. Ce modèle de "fusion entre centralisation et décentralisation" pourrait devenir la clé de la prochaine vague de croissance.
Environnement macroéconomique et impact
Au premier trimestre 2025, l'économie macroéconomique américaine aura un impact profond sur le marché des cryptomonnaies. La corrélation positive entre le marché des cryptomonnaies et le marché boursier américain s'est renforcée, et l'évolution du NASDAQ détermine dans une certaine mesure la direction des cryptomonnaies. Le cœur de l'économie macroéconomique réside dans l'équilibre entre l'inflation et la force économique, et le marché négocie des attentes pour l'avenir.
Le nouveau gouvernement a considérablement réduit le personnel des institutions gouvernementales, ce qui a directement entraîné une augmentation du taux de chômage. En même temps, la politique tarifaire a fait grimper les prix des produits touchés et les coûts des services associés, exacerbant les pressions inflationnistes et augmentant la probabilité d'une récession économique. Ces politiques ont accru les facteurs d'instabilité sur le marché, entraînant une plus grande volatilité des marchés de capitaux.
Compte tenu des augmentations de prix et des risques de retracement potentiels liés aux élections précédentes, certaines institutions d'investissement ont réduit leurs plans d'investissement au premier trimestre 2025, se tournant plutôt vers l'exploration des stratégies OTC. Cependant, ces politiques ne sont peut-être pas de simples régulations économiques, mais visent à augmenter les atouts lors des négociations internationales ou à créer le chaos pour atteindre des objectifs politico-économiques particuliers, comme forcer la Réserve fédérale à abaisser rapidement les taux d'intérêt pour atténuer les problèmes de la dette publique et stimuler l'économie. Par conséquent, le marché reste optimiste quant à la performance future du marché des cryptomonnaies.
Au premier trimestre, le marché des cryptomonnaies est sensible aux données macroéconomiques. Les données de janvier sont globalement solides mais le marché est stable, l'inflation de février dépassant les attentes a entraîné une chute brutale des prévisions de baisse des taux d'intérêt, et le Bitcoin a fortement chuté. L'amélioration des données en mars a provoqué un rebond temporaire, mais le PCE core dépassant les attentes a de nouveau entraîné une baisse. En perspective, l'évolution du marché des cryptomonnaies dépendra toujours fortement des données macroéconomiques et de la politique de la Réserve fédérale, les investisseurs doivent suivre de près l'évolution des données sur l'inflation et l'emploi.
Nouvelle politique gouvernementale en matière de chiffrement des cryptomonnaies et impact
Le nouveau gouvernement a signé un décret en mars 2025, établissant une réserve stratégique de bitcoins, financée par environ 200 000 bitcoins confisqués. Cette mesure vise à élever le bitcoin au rang d'"actif de réserve souverain", renforçant sa légitimité et sa liquidité. À court terme, le prix du bitcoin a bondi avant de redescendre, mais à long terme, cela pourrait inciter d'autres pays à emboîter le pas, propulsant le bitcoin en tant qu'actif de réserve international. Cela marque la transition des cryptomonnaies vers des outils stratégiques nationaux, pouvant remodeler le système financier mondial.
En matière de réglementation, le nouveau gouvernement pousse à la destitution du président de la SEC, à la création d'un groupe de travail sur les actifs cryptographiques, à une clarification de la distinction entre jetons de valeur mobilière et jetons non mobiliers, et à l'arrêt des poursuites contre certaines entreprises. Il a abrogé des normes comptables controversées, allégeant ainsi le fardeau des entreprises. Un environnement réglementaire assoupli incite les investisseurs institutionnels à entrer rapidement sur le marché, et les institutions financières traditionnelles sont autorisées à offrir des services de garde de cryptomonnaies. À court terme, les avantages politiques pourraient accélérer l'innovation et l'afflux de capitaux ; à long terme, il faut être vigilant face aux risques systémiques et aux jeux de pouvoir réglementaires mondiaux.
En ce qui concerne les stablecoins, le gouvernement établit un cadre de réglementation fédéral, permettant aux émetteurs d'accéder au système de paiement de la Réserve fédérale, et interdit clairement l'émission de monnaies numériques de banque centrale. L'application des stablecoins dans les paiements transfrontaliers s'accélère, élargissant le chemin de l'internationalisation du dollar ; la part de marché des stablecoins privés s'élargit, et l'intégration avec le système financier traditionnel s'approfondit.
En février 2025, le gouvernement a signé le "Mémorandum sur le commerce réciproque et les droits de douane", exigeant que les partenaires commerciaux alignent leurs droits de douane sur ceux des États-Unis et imposent des droits de douane supplémentaires aux pays appliquant la taxe sur la valeur ajoutée. En avril, un décret administratif sur les droits de douane réciproques a été signé, entraînant une réaction rapide des principaux pays concernés, augmentant les coûts commerciaux mondiaux et réduisant potentiellement l'échelle.
La politique tarifaire entraîne une augmentation des coûts de production, la restructuration des chaînes d'approvisionnement s'accélère, la volonté d'investissement des entreprises diminue, et les États-Unis font face à une pression inflationniste importée. La politique monétaire de la Réserve fédérale est dans une impasse, et les attentes de baisse des taux d'intérêt sont retardées. Les entreprises sont contraintes de déplacer leur production vers d'autres pays, mais l'infrastructure et la pénurie de main-d'œuvre aux États-Unis entravent le retour de l'industrie manufacturière. Les secteurs automobile et électronique sont touchés, les bénéfices des multinationales sont sous pression, et les actions technologiques corrigent. La guerre tarifaire érode la confiance dans le dollar comme monnaie de règlement, et certains pays explorent des voies de dé-dollarisation. Les marchés financiers mondiaux sont en baisse généralisée, et la liquidité est sous pression.
Un projet DeFi soutenu par un gouvernement a eu un impact multidimensionnel sur l'industrie depuis son lancement en 2024. Ce projet est considéré comme un "baromètre" politique, et sa configuration d'actifs est interprétée comme une "sélection présidentielle", attirant les investisseurs à suivre la tendance, ce qui pourrait exacerber la dépendance du marché à la "narration politique". Le stablecoin en dollars lancé par le projet met l'accent sur la conformité et la garde de niveau institutionnel, ce qui pourrait affecter la part de marché des stablecoins existants et favoriser le processus de numérisation du dollar.
Ce projet bénéficie d'ajustements politiques, fournissant des modèles conformes pour des projets similaires, abaissant les barrières à l'entrée de l'industrie et attirant la participation des institutions financières traditionnelles, mais pourrait entraîner des bulles sur le marché en raison de l'arbitrage réglementaire. Le projet détient une variété de chiffrement, en résonance avec la politique de "réserve stratégique de chiffrement", ce qui pourrait orienter davantage de capitaux vers les actifs numériques et faire de la réserve d'actifs numériques le récit central du prochain cycle.
La connexion et la fusion entre CEX et DEX
Les échanges et les portefeuilles Web3, en tant qu'entrées dans le monde du chiffrement, étaient autrefois clairement définis. En 2025, les activités des échanges sont devenues plus matures, avec une augmentation significative du nombre d'utilisateurs, tandis que l'activité quotidienne sur la chaîne ne représente qu'environ 10 % de celle des échanges.
Depuis 2023, les échanges s'attaquent au marché des portefeuilles Web3. Un portefeuille d'un certain échange attire les utilisateurs grâce à une expérience produit exceptionnelle, mais n'a pas de différence significative avec les portefeuilles Web3 traditionnels. Un autre portefeuille Web3 d'un échange est étroitement lié au compte de l'échange, permettant une interconnexion rapide entre les actifs internes et le portefeuille Web3, réduisant ainsi les préoccupations en matière de sécurité. Ce portefeuille a également lancé un IDO destiné aux utilisateurs ordinaires en collaboration avec un DEX de l'écosystème, et permet aux utilisateurs internes d'acheter directement des actifs en chaîne, brisant ainsi les frontières traditionnelles entre CEX et DEX.
Les équipes de projets de chiffrement natifs se concentrent sur la résolution des besoins réels des utilisateurs sur la chaîne. Un produit lancé par un réseau intègre un portefeuille et une plateforme de trading, résolvant les problèmes de transfert et de trading d'actifs multi-chaînes, et a obtenu une reconnaissance sur le marché.
La fusion des CEX et des DEX n'est pas seulement une innovation technologique, mais marque également le passage du marché des cryptomonnaies d'une "opposition divisée" à une "coopération symbiotique". Cette transformation améliore l'efficacité et l'inclusivité, tout en posant de nouveaux défis en matière de réglementation, de sécurité et de gouvernance. À l'avenir, les participants capables de mieux équilibrer l'efficacité centralisée et les avantages décentralisés domineront la direction de l'évolution des infrastructures financières de prochaine génération.