Le marché reste faible, suivre l'impact des droits de douane équitables et les données sur l'emploi.

La pression du marché continue d'augmenter, suivre l'impact de la mise en œuvre des tarifs équivalents

I. Revue macroéconomique de la semaine

1. Vue d'ensemble du marché

Cette semaine, le marché des actifs à risque a montré une tendance volatile. À part l'or qui continue de montrer une Hausse, les marchés boursiers américains, les cryptomonnaies et les matières premières ont globalement affiché des performances faibles. En particulier, après des déclarations fermes sur les droits de douane sur les automobiles, le sentiment du marché s'est clairement affaibli dans la seconde moitié de la semaine.

【Rapport macro hebdomadaire┃4 Alpha】La pression sur le marché augmente, en attendant la mise en œuvre des droits de douane réciproques ?

Le marché des cryptomonnaies est globalement calme cette semaine, mais avec une dynamique plutôt faible. Bien que la Chambre des représentants des États-Unis ait introduit un nouveau projet de loi sur les stablecoins, le marché doit encore attendre de nouvelles indications directionnelles dans un contexte de liquidité globale faible et d'incertitude macroéconomique persistante.

2. Analyse des données économiques

Le modèle GDPNow prévoit un PIB de -1,8 % pour le premier trimestre, stable par rapport à la semaine dernière. Après ajustement du modèle, la prévision du taux de croissance de l'investissement privé domestique réel pour le premier trimestre est passée de 9,1 % à 8,8 %.

【Rapport macro hebdomadaire┃4 Alpha】Pression sur le marché accrue, en attente de l'instauration des droits de douane équivalents ?

Les données du marché du travail montrent une fatigue évidente. Bien que le nombre de demandes d'allocations chômage au début de la semaine soit légèrement inférieur aux attentes, à long terme, le taux de chômage dans 290 zones métropolitaines est en Hausse. Le nombre de demandes d'allocations chômage continues reste également élevé.

【Rapport macro hebdomadaire┃4 Alpha】Pression sur le marché croissante, attendre la mise en place des tarifs équivalents ?

Les données PCE de février ont dépassé les attentes, tandis que les dépenses personnelles ont diminué, reflétant un scénario de faiblesse économique et d'inflation élevée coexistants. Les coûts des services sont devenus le principal facteur de la hausse du PCE.

【Macro Weekly┃4 Alpha】Pression sur le marché accrue, en attente de la mise en place des droits de douane réciproques ?

3. Liquidité et taux d'intérêt

La liquidité globale de la Réserve fédérale s'est légèrement améliorée, restant autour de 6 000 milliards. La courbe des rendements des obligations d'État présente une forme "bear steep", avec une pente plus élevée pour les obligations à long terme que pour celles à court terme, reflétant les inquiétudes du marché concernant l'inflation.

【Macro Weekly┃4 Alpha】Pression sur le marché accrue, attendre la mise en œuvre des droits de douane équivalents ?

Le spread de crédit des obligations à haut rendement continue de s'élargir, ce qui indique que les investisseurs ressentent une pression accrue sur l'environnement microéconomique des entreprises. Cela pourrait augmenter davantage le coût de refinancement des entreprises, ce qui est un signal défavorable d'une augmentation du risque de récession.

【Rapport macroéconomique┃4 Alpha】La pression sur le marché augmente, en attendant la mise en œuvre des droits de douane réciproques ?

II. Perspectives macroéconomiques de la semaine prochaine

1. Variables clés

Les droits de douane réciproques seront annoncés le 2 avril, ce qui représente la plus grande variable sur le marché des risques récemment. Si les droits de douane dépassent les attentes ou rencontrent des représailles, cela pourrait avoir un impact considérable sur un marché fragile.

2. 重点 suivre données

Il est nécessaire de suivre de près le taux de chômage et les données sur l'emploi non agricole aux États-Unis en mars, afin d'évaluer davantage le risque de récession.

3. Suggestions de stratégie d'investissement

  • Défense prioritaire, éviter de suivre la hausse et de tuer la baisse
  • Peut allouer modérément des fonds quantitatifs d'arbitrage, de l'or, des obligations d'État américaines et d'autres actifs refuges.
  • Il est conseillé de réduire la position dans les actifs risqués tels que les actions technologiques surévaluées et les actifs cryptographiques, ou de réajuster les niveaux de prise de bénéfices.
  • Si l'impact des droits de douane est inférieur aux attentes, la propension au risque du marché pourrait s'améliorer, mais il faut encore plus de soutien macroéconomique pour inverser la tendance.

Le marché actuel est toujours dans un schéma de "faible économie + forte inflation + politiques oscillantes", les actifs risqués font face à des pressions à la baisse. L'orientation future dépend de l'impact de la mise en œuvre des droits de douane équitables et de la capacité des données sur l'emploi à confirmer le risque de récession. À court terme, il est nécessaire de maintenir une stratégie défensive et d'attendre patiemment l'apparition de signaux plus clairs.

【宏观周报┃4 Alpha】Marché sous pression, en attendant la mise en place des tarifs douaniers équivalents ?

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MEVHunterNoLossvip
· 07-20 20:46
Attention aux positions baissières~
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CryptoCrazyGFvip
· 07-20 12:27
Encore une chute, achetez, achetez, achetez, achetez !!!
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GateUser-0717ab66vip
· 07-18 22:05
C'est reparti pour les fluctuations.
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NotFinancialAdvicevip
· 07-17 21:26
Le marché est vraiment trop difficile à jouer... Je tremble en tenant mes jetons.
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IfIWereOnChainvip
· 07-17 21:25
Le marché est toujours aussi fragile, sigh~
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PositionPhobiavip
· 07-17 21:23
Le marché est en chute, il est temps de prendre les gens pour des idiots et de s'en aller.
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AirdropBlackHolevip
· 07-17 21:15
Ah, ça reste latéral, ceux qui veulent entrer dans une position sont devenus des pigeons.
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gas_fee_traumavip
· 07-17 21:05
Les tarifs douaniers équitables sont aussi difficiles que le bull run.
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LiquidityHuntervip
· 07-17 21:01
L'écart d'arbitrage se resserre, la liquidité se contracte rapidement. Ce soir, il est conseillé de surveiller les fluctuations après 24 heures.
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