Analyse du sentiment du marché et des données off-chain

Indice de peur et de cupidité

L'indice de peur et de cupidité est actuellement de 74, indiquant que le marché est en état de cupidité, avec un sentiment d'investissement élevé. En juin, l'indice a fortement chuté, tombant en dessous de 30 au début juillet, avant de connaître un rebond significatif.

Dynamique du marché des contrats à terme sur le Bitcoin

Les positions des contrats à terme sur Bitcoin sur une certaine plateforme de trading ont continué d'augmenter depuis le 5 juillet, pour commencer à diminuer à partir du 23 juillet. Après qu'une personnalité importante a pris la parole lors de la conférence Bitcoin le 28 juillet, le volume des positions a de nouveau augmenté.

Les changements dans la logique du marché montrent qu'après le 5 juillet, les fonds sont optimistes, et près du niveau de résistance le 23 juillet, une partie des fonds a réduit ses positions. Après un discours important, bien que le Bitcoin ait connu une brève baisse, il a rapidement rebondi, indiquant que la pression de vente est limitée, et une partie des fonds est de nouveau entrée sur le marché avec une perspective positive.

Positions short de fonds à effet de levier

La semaine dernière (du 16 au 23 juillet), les fonds à effet de levier ont augmenté leurs positions vendeuses de 103 contrats, soit l'équivalent de 515 bitcoins. Cette hausse de l'indicateur signifie généralement que les fonds d'arbitrage augmentent également leurs positions sur le marché au comptant, et lorsque l'indicateur descend à un point de retournement, cela pourrait signaler une tendance haussière après la fermeture des positions vendeuses.

Position longue sur marge Bitcoin sur une plateforme de trading

Le 16 mars, après que les positions longues aient atteint un point bas (correspondant au point haut du marché), elles ont ensuite commencé à accumuler des positions. Actuellement, les positions restent à un niveau élevé, mais la tendance à la hausse a déjà ralenti.

Oscillateur d'approvisionnement en stablecoins (SSRO)

SSRO a atteint son point le plus bas le 9 juillet, en dessous des creux d'août-septembre de l'année dernière, ce qui indique une forte baisse de la participation des fonds sur le marché. Mais cela a également constitué un point de retournement, suivi d'un rebond. Ce niveau relativement bas a offert de bonnes conditions de rebond pour les tokens de petite capitalisation.

Changement de la proportion des détenteurs de Bitcoin à court et à long terme

Les détenteurs à long terme continuent de vendre pendant la vague principale de hausse de décembre 2023 à avril 2024. Depuis avril, le Bitcoin est entré dans une large fluctuation, les détenteurs à long terme ont arrêté de vendre et ont tendance à continuer à conserver.

Selon le modèle des deux cycles haussiers de 2017 et 2021, on s'attend à deux baisses de la proportion de détenteurs à long terme, la deuxième baisse étant généralement plus importante que la première.

Les détenteurs de Bitcoin à long terme n'ont pas réalisé de pertes ou de gains nets

Au cours des deux derniers cycles, cet indicateur a atteint des niveaux supérieurs à 0,75. Dans ce cycle actuel, cet indicateur n'a pas encore atteint ce niveau et reste dans une zone relativement basse. Il est prévu que cet indicateur devrait entrer dans une zone élevée et y rester un certain temps, pour éventuellement former le sommet de ce cycle.

Les détenteurs de Bitcoin à court terme n'ont pas réalisé de pertes ou de gains nets

Dans un marché haussier, lorsque cet indicateur est proche de 0 ou inférieur à 0, il forme souvent un creux temporaire. En 2023, il y a eu deux occasions où il était inférieur à 0, et en 2024, cela s'est déjà produit deux fois. De fin juin à début juillet, cet indicateur était en dessous de 0, puis a retrouvé un niveau supérieur à 0 le 15 juillet. En se référant à la tendance de septembre dernier, il pourrait y avoir une formation d'une tendance haussière majeure par la suite.