Rapport sur l'industrie RWA : La fusion entre la TradFi et la Finance Décentralisée
Introduction
La capitalisation du marché des cryptomonnaies a dépassé un trillion de dollars, avec Bitcoin et Ethereum occupant plus de 50 % de la part de marché. Cependant, la capitalisation des principales classes d'actifs et des matières premières reste largement supérieure à celle des cryptomonnaies. Dans ce contexte, le concept d'"RWA"(Real World Asset) commence à attirer l'attention dans le domaine des cryptomonnaies. RWA fait référence à la tokenisation d'actifs du monde réel et à leur introduction sur la blockchain, tels que l'immobilier commercial, les obligations, les voitures et presque tout actif pouvant stocker de la valeur. Cela permet de stocker et de transférer des actifs sans intermédiaire central, pouvant être échangés directement sur la blockchain. Bien que RWA offre un grand potentiel d'expansion de la capitalisation des cryptomonnaies, sa définition, ses avantages et ses tendances de développement doivent encore être explorés.
Cet article explorera les RWA sous plusieurs aspects :
L'avenir du RWA devrait être la fusion bidirectionnelle entre le monde réel et le monde virtuel, c'est-à-dire un nouveau système financier basé sur des chaînes de permission dans plusieurs juridictions et systèmes de régulation différents.
Avoir une vision rationnelle de la RWA : Tous les actifs ne sont pas adaptés à la RWA, il est nécessaire de se calmer par rapport à l'engouement actuel.
De nombreux pays à travers le monde travaillent activement à la mise en place de cadres juridiques de réglementation liés à la blockchain. En même temps, les infrastructures blockchain telles que les protocoles inter-chaînes et les oracles sont également en train de s'améliorer rapidement.
Les principes et les défis des projets RWA pour différents actifs sont similaires, mais les mécanismes de fonctionnement spécifiques mettent l'accent sur des aspects différents. Par exemple, les tokens d'obligations n'ont généralement pas besoin de la même liquidité élevée que les tokens d'actions.
I. Contexte de la tokenisation des actifs
La tokenisation d'actifs consiste à enregistrer la propriété d'actifs spécifiques dans des jetons numériques échangeables sur une blockchain. Théoriquement, n'importe quel actif peut être numérisé, y compris des actifs tangibles comme l'immobilier, et des actifs intangibles comme des actions d'entreprise. La tokenisation facilite la division des actifs, permettant une propriété partielle, ce qui permet à un plus grand nombre de personnes de participer à l'investissement et d'améliorer la liquidité. Elle peut également être échangée directement sur des plateformes peer-to-peer, sans intermédiaire, augmentant ainsi la sécurité et la transparence.
Principes de base de la tokenisation des actifs :
Obtenir des actifs du monde réel
Tokeniser les actifs sur la blockchain
Distribuer des RWA aux utilisateurs de la chaîne
La taille actuelle du marché de la tokenisation des actifs est d'environ 600 milliards de dollars, avec un taux de croissance annuel composé prévu de 40,5 % entre 2024 et 2032. Les RWA sont la catégorie d'actifs tokenisés DeFi à la croissance la plus rapide. À partir de novembre 2024, la TVL des actifs tokenisés RWA a atteint 6,512 millions de dollars.
Actuellement, il existe deux points de vue différents sur la tokenisation des RWA :
1. RWA sous l'angle de la crypto
Le modèle de rendement traditionnel de la Finance Décentralisée n'est pas durable, incitant les protocoles DeFi à utiliser des tokens RWA comme source de revenus plus stable. Par exemple, MakerDAO prévoit d'investir 1 milliard de dollars de réserves dans des obligations d'État américaines tokenisées.
2. RWA sous l'angle du TradFi
La fusion bilatérale entre le TradFi et le DeFi n'apporte pas seulement de la valeur au marché des cryptomonnaies, mais elle permet également de doter les actifs réels des avantages des cryptomonnaies. Principaux avantages :
Améliorer l'efficacité des transactions : transférer plusieurs étapes de l'IPO sur la blockchain pour réaliser la transaction en une seule fois.
Réduire les coûts de financement : fournir un financement aux secteurs peu populaires par le biais des STO, réduisant ainsi les frais bancaires d'investissement.
Simplification des seuils d'investissement : un compte suffit pour investir dans des actifs mondiaux, réduisant ainsi la complexité.
Cet article se concentre sur les RWA du point de vue de TradFi. Les deux diffèrent dans le choix de la blockchain : les RWA Crypto sont basés sur des blockchains publiques, tandis que les RWA TradFi sont basés sur des blockchains autorisées. Les blockchains autorisées sont mieux adaptées aux exigences de conformité et de réglementation.
Deux, comment les RWA peuvent bouleverser le TradFi
RWA résout les problèmes d'efficacité du système financier traditionnel grâce à la technologie blockchain :
1. Améliorer l'accessibilité du marché
La tokenisation divise les actifs de grande valeur en tokens négociables, permettant une propriété partielle et permettant aux petits investisseurs de participer à des marchés à forte barrière.
2. Améliorer la liquidité et la découverte des prix
La tokenisation réduit les frictions dans les transactions d'actifs, permettant aux actifs peu liquides d'être échangés sans effort à faible coût. Elle améliore la transparence des prix et la réactivité en temps réel.
3. Améliorer l'efficacité du marché et réduire les coûts
La blockchain et les contrats intelligents éliminent les intermédiaires, permettant des paiements 24h/24, des encaissements instantanés et répondant aux besoins de paiements transfrontaliers. Par exemple, les obligations vertes numériques émises à Hong Kong réduisent le cycle de règlement de T+5 à T+1.
4. Améliorer la traçabilité et la programmabilité
La blockchain enregistre des données immuables, fournissant des enregistrements de transfert de propriété clairs et auditables. Comme le projet "tokenisation des factures numériques" d'Unizon en Australie a résolu le problème de la falsification des factures pour les petites et moyennes entreprises.
Trois, Classification des projets RWA et projets représentatifs
1. Blockchain de niveau institutionnel : Polymesh Private
Polymesh Private est une blockchain autorisée destinée à la finance institutionnelle, offrant un contrôle opérationnel, une protection de la vie privée et une compatibilité publique.
2. Stablecoins : USDT, USDC, etc.
Les stablecoins centralisés sont les premiers et les plus importants RWA. À partir de novembre 2024, la capitalisation boursière des stablecoins est de 1873,8 milliards de dollars.
3. Immobilier:Propy
Propy utilise la blockchain pour simplifier les transactions immobilières, offrant un système d'enregistrement foncier décentralisé et un traitement en ligne.
4. Marché des valeurs mobilières
(1) Token d'actions : Backed Finance
Backed Finance émet des bTokens, ancrés 1:1 avec des actifs physiques. Résoudre les problèmes de mise en chaîne des données, de liquidité et de synchronisation grâce à Chainlink.
(2) Marché obligataire : Obligations vertes numériques du gouvernement de Hong Kong
Hong Kong a émis la première obligation gouvernementale au monde ayant des caractéristiques vertes et numériques, réduisant le temps d'émission et les coûts.
5. Certificat de crédit carbone : Toucan
Toucan occupe 85% de part de marché, en réalisant la tokenisation des crédits carbone grâce à Carbon Bridge, Carbon Pools et le registre Toucan.
6. Œuvres d'art et objets de collection : Crypto Punks
Crypto Punks est un ensemble de 10 000 personnages numériques uniques, dont certains se vendent à des millions de dollars.
7. Métaux précieux : PAXG
PAXG est soutenu par de l'or physique, résolvant les problèmes de stockage, de transaction et de liquidité liés à l'investissement traditionnel dans l'or.
Quatre, les défis auxquels RWA est confronté
Malgré des perspectives prometteuses, les RWA font encore face à de nombreux défis :
1. Régulation et conformité
Manque de directives réglementaires claires, la conformité transfrontalière est complexe.
2. Problèmes techniques
La technologie sous-jacente de la blockchain est encore en développement, l'interopérabilité et la sécurité doivent être améliorées.
3. La spéculation et le décalage avec la réalité
Certain projets sont trop axés sur le marketing et manquent de valeur réelle.
4. Risques de sécurité
Les problèmes de sécurité tels que les vulnérabilités des contrats intelligents et la gestion des clés privées doivent encore être résolus.
Conclusion
RWA sera l'application clé de l'entrée de la blockchain sur le marché des milliers de milliards de dollars. Pour le TradFi, RWA représente une fusion bidirectionnelle avec la Finance Décentralisée. À l'avenir, avec l'amélioration du cadre réglementaire et les avancées technologiques, RWA devrait connaître une application à grande échelle, transformant la façon dont les gens gèrent et échangent des actifs.
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Web3ProductManager
· 07-18 22:03
la rétention des utilisateurs est essentielle pour l'adoption de rwa rn...
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ApyWhisperer
· 07-17 14:10
Il semble que tout abréger en token ne soit pas vraiment correct.
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TokenCreatorOP
· 07-17 12:01
Voilà, voilà, encore une vague de pigeons à prendre les gens pour des idiots.
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0xSherlock
· 07-17 00:29
Assurez-vous que les Holdings ne posent pas de problème avant de parler.
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fren.eth
· 07-16 15:12
Je ne comprends rien, tant que c'est un peu précieux.
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just_here_for_vibes
· 07-16 15:10
C'est vraiment intéressant.
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BoredRiceBall
· 07-16 15:09
Le chercheur est là
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Ser_Liquidated
· 07-16 15:07
Encore un discours sur le concept, c'est le rythme pour se faire prendre pour des cons.
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LiquidityOracle
· 07-16 15:03
Encore une fois, parler de concepts pour être pris pour des pigeons.
RWA : un nouveau domaine de fusion entre TradFi et Finance décentralisée avec un potentiel de capitalisation boursière énorme
Rapport sur l'industrie RWA : La fusion entre la TradFi et la Finance Décentralisée
Introduction
La capitalisation du marché des cryptomonnaies a dépassé un trillion de dollars, avec Bitcoin et Ethereum occupant plus de 50 % de la part de marché. Cependant, la capitalisation des principales classes d'actifs et des matières premières reste largement supérieure à celle des cryptomonnaies. Dans ce contexte, le concept d'"RWA"(Real World Asset) commence à attirer l'attention dans le domaine des cryptomonnaies. RWA fait référence à la tokenisation d'actifs du monde réel et à leur introduction sur la blockchain, tels que l'immobilier commercial, les obligations, les voitures et presque tout actif pouvant stocker de la valeur. Cela permet de stocker et de transférer des actifs sans intermédiaire central, pouvant être échangés directement sur la blockchain. Bien que RWA offre un grand potentiel d'expansion de la capitalisation des cryptomonnaies, sa définition, ses avantages et ses tendances de développement doivent encore être explorés.
Cet article explorera les RWA sous plusieurs aspects :
L'avenir du RWA devrait être la fusion bidirectionnelle entre le monde réel et le monde virtuel, c'est-à-dire un nouveau système financier basé sur des chaînes de permission dans plusieurs juridictions et systèmes de régulation différents.
Avoir une vision rationnelle de la RWA : Tous les actifs ne sont pas adaptés à la RWA, il est nécessaire de se calmer par rapport à l'engouement actuel.
De nombreux pays à travers le monde travaillent activement à la mise en place de cadres juridiques de réglementation liés à la blockchain. En même temps, les infrastructures blockchain telles que les protocoles inter-chaînes et les oracles sont également en train de s'améliorer rapidement.
Les principes et les défis des projets RWA pour différents actifs sont similaires, mais les mécanismes de fonctionnement spécifiques mettent l'accent sur des aspects différents. Par exemple, les tokens d'obligations n'ont généralement pas besoin de la même liquidité élevée que les tokens d'actions.
I. Contexte de la tokenisation des actifs
La tokenisation d'actifs consiste à enregistrer la propriété d'actifs spécifiques dans des jetons numériques échangeables sur une blockchain. Théoriquement, n'importe quel actif peut être numérisé, y compris des actifs tangibles comme l'immobilier, et des actifs intangibles comme des actions d'entreprise. La tokenisation facilite la division des actifs, permettant une propriété partielle, ce qui permet à un plus grand nombre de personnes de participer à l'investissement et d'améliorer la liquidité. Elle peut également être échangée directement sur des plateformes peer-to-peer, sans intermédiaire, augmentant ainsi la sécurité et la transparence.
Principes de base de la tokenisation des actifs :
La taille actuelle du marché de la tokenisation des actifs est d'environ 600 milliards de dollars, avec un taux de croissance annuel composé prévu de 40,5 % entre 2024 et 2032. Les RWA sont la catégorie d'actifs tokenisés DeFi à la croissance la plus rapide. À partir de novembre 2024, la TVL des actifs tokenisés RWA a atteint 6,512 millions de dollars.
Actuellement, il existe deux points de vue différents sur la tokenisation des RWA :
1. RWA sous l'angle de la crypto
Le modèle de rendement traditionnel de la Finance Décentralisée n'est pas durable, incitant les protocoles DeFi à utiliser des tokens RWA comme source de revenus plus stable. Par exemple, MakerDAO prévoit d'investir 1 milliard de dollars de réserves dans des obligations d'État américaines tokenisées.
2. RWA sous l'angle du TradFi
La fusion bilatérale entre le TradFi et le DeFi n'apporte pas seulement de la valeur au marché des cryptomonnaies, mais elle permet également de doter les actifs réels des avantages des cryptomonnaies. Principaux avantages :
Cet article se concentre sur les RWA du point de vue de TradFi. Les deux diffèrent dans le choix de la blockchain : les RWA Crypto sont basés sur des blockchains publiques, tandis que les RWA TradFi sont basés sur des blockchains autorisées. Les blockchains autorisées sont mieux adaptées aux exigences de conformité et de réglementation.
Deux, comment les RWA peuvent bouleverser le TradFi
RWA résout les problèmes d'efficacité du système financier traditionnel grâce à la technologie blockchain :
1. Améliorer l'accessibilité du marché
La tokenisation divise les actifs de grande valeur en tokens négociables, permettant une propriété partielle et permettant aux petits investisseurs de participer à des marchés à forte barrière.
2. Améliorer la liquidité et la découverte des prix
La tokenisation réduit les frictions dans les transactions d'actifs, permettant aux actifs peu liquides d'être échangés sans effort à faible coût. Elle améliore la transparence des prix et la réactivité en temps réel.
3. Améliorer l'efficacité du marché et réduire les coûts
La blockchain et les contrats intelligents éliminent les intermédiaires, permettant des paiements 24h/24, des encaissements instantanés et répondant aux besoins de paiements transfrontaliers. Par exemple, les obligations vertes numériques émises à Hong Kong réduisent le cycle de règlement de T+5 à T+1.
4. Améliorer la traçabilité et la programmabilité
La blockchain enregistre des données immuables, fournissant des enregistrements de transfert de propriété clairs et auditables. Comme le projet "tokenisation des factures numériques" d'Unizon en Australie a résolu le problème de la falsification des factures pour les petites et moyennes entreprises.
Trois, Classification des projets RWA et projets représentatifs
1. Blockchain de niveau institutionnel : Polymesh Private
Polymesh Private est une blockchain autorisée destinée à la finance institutionnelle, offrant un contrôle opérationnel, une protection de la vie privée et une compatibilité publique.
2. Stablecoins : USDT, USDC, etc.
Les stablecoins centralisés sont les premiers et les plus importants RWA. À partir de novembre 2024, la capitalisation boursière des stablecoins est de 1873,8 milliards de dollars.
3. Immobilier:Propy
Propy utilise la blockchain pour simplifier les transactions immobilières, offrant un système d'enregistrement foncier décentralisé et un traitement en ligne.
4. Marché des valeurs mobilières
(1) Token d'actions : Backed Finance
Backed Finance émet des bTokens, ancrés 1:1 avec des actifs physiques. Résoudre les problèmes de mise en chaîne des données, de liquidité et de synchronisation grâce à Chainlink.
(2) Marché obligataire : Obligations vertes numériques du gouvernement de Hong Kong
Hong Kong a émis la première obligation gouvernementale au monde ayant des caractéristiques vertes et numériques, réduisant le temps d'émission et les coûts.
5. Certificat de crédit carbone : Toucan
Toucan occupe 85% de part de marché, en réalisant la tokenisation des crédits carbone grâce à Carbon Bridge, Carbon Pools et le registre Toucan.
6. Œuvres d'art et objets de collection : Crypto Punks
Crypto Punks est un ensemble de 10 000 personnages numériques uniques, dont certains se vendent à des millions de dollars.
7. Métaux précieux : PAXG
PAXG est soutenu par de l'or physique, résolvant les problèmes de stockage, de transaction et de liquidité liés à l'investissement traditionnel dans l'or.
Quatre, les défis auxquels RWA est confronté
Malgré des perspectives prometteuses, les RWA font encore face à de nombreux défis :
1. Régulation et conformité
Manque de directives réglementaires claires, la conformité transfrontalière est complexe.
2. Problèmes techniques
La technologie sous-jacente de la blockchain est encore en développement, l'interopérabilité et la sécurité doivent être améliorées.
3. La spéculation et le décalage avec la réalité
Certain projets sont trop axés sur le marketing et manquent de valeur réelle.
4. Risques de sécurité
Les problèmes de sécurité tels que les vulnérabilités des contrats intelligents et la gestion des clés privées doivent encore être résolus.
Conclusion
RWA sera l'application clé de l'entrée de la blockchain sur le marché des milliers de milliards de dollars. Pour le TradFi, RWA représente une fusion bidirectionnelle avec la Finance Décentralisée. À l'avenir, avec l'amélioration du cadre réglementaire et les avancées technologiques, RWA devrait connaître une application à grande échelle, transformant la façon dont les gens gèrent et échangent des actifs.