RWA se convierte en uno de los casos de uso más poderosos de la Cadena de bloques

La tokenización de activos del mundo real (RWA) se está convirtiendo en uno de los escenarios de aplicación más prometedores de la tecnología de cadena de bloques a nivel mundial. Esta tecnología tiene el potencial de aportar mayor eficiencia y seguridad a los mercados financieros, impulsando a los mercados financieros hacia una nueva era digital.

Benjamin Stani, director de desarrollo de negocios de Matrixport, considera que, con la compresión de los rendimientos en la cadena y el aumento de tasas de la Reserva Federal, hay una clara diferenciación entre las tasas en la cadena y fuera de la cadena. Se espera que RWA cierre esta brecha y aborde el problema del mercado de monedas estables que no se ha aprovechado adecuadamente. En 2023, RWA se ha convertido en una fuerza disruptiva, liberando el potencial de esta clase de activos y cambiando fundamentalmente la forma en que se crea, transfiere y almacena valor.

La tendencia de impulsar tasas de rendimiento del mundo real sin riesgo ha llevado el enfoque de la industria hacia la tokenización de instrumentos financieros regulados. Los bonos del tesoro, bienes raíces, metales preciosos y obras de arte se consideran los activos tokenizados más viables. El producto de tokenización de bonos del tesoro a corto plazo STBT ha recaudado 123 millones de dólares en poco más de cinco meses, lo que demuestra la fuerte demanda del mercado por este tipo de productos.

A medida que los bonos del gobierno tokenizados son ampliamente adoptados en la industria, la exploración de la tokenización de otros valores cotizados con liquidez también se volverá más fácil. RWA puede extenderse a áreas como bienes raíces, bonos corporativos y vinos de renombre. Se espera que en los próximos años, la industria RWA se convierta en un tema importante dentro del ecosistema de activos digitales, añadiendo cientos de miles de millones de dólares al mercado.

Con el continuo aumento de las tasas de interés sin riesgo, se espera que en los próximos trimestres, las instituciones adopten billetes tokenizados debido a los incentivos económicos, y al mismo tiempo, el campo de DeFi verá más innovaciones. Aunque RWA aún se encuentra en una etapa temprana, el interés por parte de participantes nativos de criptomonedas y del sector financiero tradicional está en aumento.

El Project Guardian del banco central de Singapur ha logrado aplicar DeFi en el mercado de financiamiento mayorista, llevando a cabo pruebas de comercio de divisas y de bonos del gobierno. Deutsche Bank también está probando fondos tokenizados en la red pública de Ethereum. Estos avances indican que la tasa de adopción de RWA está aumentando rápidamente. La continua innovación en estrategias de liquidación y algoritmos inteligentes está impulsando este impulso, y se espera lograr avances significativos antes de fin de año.

Una de las mayores ventajas de la tokenización es la democratización de los mercados financieros al eliminar intermediarios, acelerar la velocidad de las transacciones y reducir costos, al tiempo que abre oportunidades de inversión que anteriormente estaban disponibles solo para personas de alto patrimonio. RWA tiene el potencial de transformar radicalmente el panorama financiero, crear nuevas fuentes de ingresos e incluso mercados completamente nuevos.

En comparación con los préstamos tradicionales, los préstamos en la cadena de bloques tienen una mayor accesibilidad internacional, una mayor disponibilidad de herramientas financieras criptográficas y un proceso de toma de decisiones más democrático. Estos factores ayudan a hacer que los préstamos sean más inclusivos, transparentes y facilitan a una gama más amplia de prestatarios y prestamistas, al mismo tiempo que promueven la estabilidad del ecosistema de préstamos y reducen el riesgo. En el futuro, podríamos ver una fusión de las finanzas tradicionales y DeFi, creando condiciones para una economía global más inteligente y más programable.

Uno de los mayores obstáculos que enfrenta actualmente el RWA es la incertidumbre regulatoria. El marco legal está luchando por mantenerse al día con el rápido desarrollo de la tecnología de tokenización. Esto es especialmente evidente en el ámbito de la infraestructura RWA integrada con DeFi, donde los reguladores deben enfrentar el problema de la escalabilidad de la cadena de bloques para adaptarse a la capacidad del mercado financiero tradicional.

Para superar este obstáculo, se sugiere adoptar un enfoque regulatorio progresivo, centrado en establecer un marco integral que sea completamente compatible con los estándares de DeFi. Dicho marco debe aplicar estrictamente los protocolos de gestión de riesgos para mejorar la transparencia y la seguridad. El éxito de la regulación pionera de monedas estables en Singapur demuestra el poder de unas directrices claras y contundentes. No solo protegen a los inversores, sino que también crean un entorno favorable para que los emisores e instituciones financieras innoven y desarrollen nuevos canales de inversión.

Los problemas técnicos son relativamente fáciles de resolver, ya que existen soluciones viables. Los cuellos de botella se presentan más en el ámbito de la regulación y el cumplimiento, donde es necesario definir claramente lo que son los valores y cómo manejar la propiedad en la cadena fuera de la cadena. Algunas jurisdicciones son más avanzadas en este aspecto que otras, y es posible que veamos un impulso en la innovación en estas áreas.

El mayor obstáculo puede ser que el equipo de cumplimiento interno quiera aplicar marcos tradicionales a estas nuevas clases de activos, pero muchas prácticas tradicionales pueden no ser aplicables o realizables en un entorno de cadena de bloques. Aunque los problemas relacionados con el cumplimiento regulatorio han causado retrasos en la adopción de RWA, estos obstáculos eventualmente serán superados, lo que permitirá que RWA prospere a nivel mundial.

La demanda de liquidez profunda en la cadena de bloques seguirá siendo fuerte en el futuro, especialmente para protocolos grandes. Aunque los tokens de seguridad (STO) tienen restricciones y requisitos de licencia, habrá cierta flexibilidad al usar valores como activos subyacentes para otros productos. La industria está explorando activamente estas posibilidades, buscando innovar.

Una vez que los RWA alcancen una escala suficiente en la industria, el resultado final será la fusión del mundo financiero tradicional y el de las criptomonedas en un único ámbito financiero. Esta fusión será muy diferente de las tendencias de los mercados alcistas del pasado, y podría traer transformaciones sorprendentes.