Préstamos on-chain: un paso clave de la especulación a la practicidad
Los protocolos de préstamos on-chain, como piedra angular de las finanzas en Internet, tienen la visión de proporcionar canales de acceso al capital justos para individuos y empresas en todo el mundo. Este modelo ayuda a establecer mercados de capital más justos y eficientes, impulsando así el crecimiento económico. Sin embargo, a pesar del gran potencial de los préstamos on-chain, el principal grupo de usuarios actual sigue siendo usuarios nativos de criptomonedas, y su uso se limita en gran medida a transacciones especulativas. Esto limita enormemente el volumen total del mercado que puede abarcar.
Este artículo explorará cómo ampliar gradualmente la base de usuarios y transitar hacia escenarios de préstamo más productivos, al mismo tiempo que se enfrentan a los posibles desafíos.
El estado actual del préstamo on-chain
El mercado de préstamos en la cadena ha evolucionado en solo unos pocos años desde la etapa conceptual hasta varios protocolos probados en el mercado, habiendo atravesado múltiples pruebas de mercado con fuertes fluctuaciones y sin generar cuentas incobrables. Hasta la fecha, estos protocolos han atraído un total de 43,7 mil millones de dólares en depósitos y han otorgado 18,6 mil millones de dólares en préstamos no pagados.
Actualmente, las principales fuentes de demanda de los protocolos de préstamos on-chain incluyen:
Comercio especulativo: los inversores en criptomonedas utilizan apalancamiento para comprar más activos criptográficos.
Obtención de liquidez: los inversores obtienen liquidez de activos criptográficos a través de préstamos, sin necesidad de vender activos.
Préstamos relámpago de arbitraje: préstamos a muy corto plazo, utilizados por los comerciantes de arbitraje para aprovechar los breves desajustes de precios en el mercado y realizar correcciones de precios.
Estas aplicaciones están dirigidas principalmente a usuarios nativos de criptomonedas y se centran en la especulación. Sin embargo, la visión del préstamo on-chain va mucho más allá de esto. En comparación con el total de deuda no pagada en el mundo de 320 billones de dólares, o el total de préstamos a hogares y empresas no financieras de 120 billones de dólares, los 18.6 mil millones de dólares en préstamos impagos de los protocolos de préstamo on-chain representan solo una parte insignificante de ello.
A medida que el préstamo en cadena se transforma gradualmente hacia usos de capital más productivos (como financiamiento para pequeñas empresas, préstamos personales para compra de automóviles o vivienda), se espera que su tamaño de mercado crezca en varios órdenes de magnitud.
El futuro del préstamo on-chain
Para mejorar la utilidad del préstamo on-chain, se necesitan dos mejoras clave:
1. Ampliar el alcance de los activos de garantía
Actualmente, solo unos pocos activos criptográficos están disponibles como garantía, lo que limita enormemente el número de posibles prestatarios. Además, para compensar la alta volatilidad de los activos criptográficos, los préstamos existentes en la cadena suelen requerir una tasa de colateralización de hasta 2 veces o más, lo que suprime aún más la demanda de préstamos.
Ampliar el rango de activos colaterales aceptables no solo puede atraer a más inversores a utilizar su cartera para préstamos, sino que también puede aumentar la capacidad de préstamo de los protocolos de préstamos on-chain.
2. Impulsar préstamos con colateral de muy bajo monto
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamo on-chain utilizan un modelo de sobrecolateralización. Este modelo lleva a una baja eficiencia en la utilización del capital, lo que dificulta la realización de muchos escenarios de aplicación práctica (como la financiación de pequeñas empresas).
Al adoptar préstamos con colateral ultra bajo, el préstamo on-chain puede cubrir una gama más amplia de prestatarios, mejorando aún más su utilidad.
Implementación específica para ampliar el alcance de los activos de garantía
Combinar la tokenización de activos con el préstamo on-chain permite a los inversores utilizar de manera más efectiva toda su cartera de inversiones para préstamos, y no limitarse a una pequeña parte de los activos criptográficos, ampliando así el alcance de los posibles prestatarios.
El primer paso para expandir el rango de activos colaterales podría comenzar con activos de alta liquidez y transacciones frecuentes (como acciones, fondos del mercado monetario, bonos, etc.). A largo plazo, expandirse a activos físicos de menor liquidez (como la propiedad inmobiliaria tokenizada) ofrecerá un gran potencial de crecimiento, pero también traerá nuevos desafíos.
Finalmente, el préstamo on-chain podría desarrollarse hasta el nivel de utilizar propiedades como garantía para hipotecas, es decir, la emisión de préstamos, la compra de propiedades y el depósito de estas en el acuerdo de préstamo como colateral podrían completarse de manera atómica dentro de un bloque. Igualmente, las empresas también podrían financiarse a través de acuerdos de préstamo, por ejemplo, comprando equipos para fábricas y depositándolos como colateral en el acuerdo al mismo tiempo.
Impulsar el desarrollo de préstamos con bajo colateral
En la industria de las criptomonedas, la demanda inicial de préstamos con bajo colateral podría provenir de los creadores de mercado y otras instituciones nativas de criptomonedas. Un nuevo proyecto que merece atención está intentando reintroducir préstamos con bajo colateral mientras conserva más componentes on-chain. Este proyecto funciona únicamente como un motor de emparejamiento entre prestatarios y prestamistas, donde los prestamistas evalúan por sí mismos el riesgo crediticio de los prestatarios, en lugar de depender de un proceso de verificación de crédito off-chain.
La mayor oportunidad de crecimiento para los productos de préstamos on-chain radica en aquellos mercados que los bancos tradicionales no pueden cubrir de manera efectiva, por ejemplo:
Mercado de préstamos personales: En los últimos años, la participación de las instituciones de préstamo no tradicionales en el mercado de préstamos personales de bajo monto ha ido en aumento, especialmente entre los grupos de bajos y medianos ingresos. El préstamo on-chain puede ser una extensión natural de esta tendencia, ofreciendo a los consumidores tasas de interés más competitivas.
Financiamiento para pequeñas empresas: Debido a que el monto de los préstamos es pequeño, los grandes bancos a menudo no están dispuestos a otorgar préstamos a pequeñas empresas, ya sea para la expansión del negocio o para capital de trabajo. El préstamo on-chain puede llenar este vacío, proporcionando canales de financiamiento más convenientes y eficientes.
Desafíos por resolver
A pesar de que las dos mejoras mencionadas anteriormente ampliarán significativamente la base de usuarios potenciales del préstamo on-chain y apoyarán más aplicaciones financieras eficientes, también introducen una serie de nuevos desafíos, que incluyen:
Manejar posiciones de deuda respaldadas por activos no líquidos
Problemas de liquidación de activos colaterales físicos
Determinación de la prima de riesgo
Modelo de riesgo crediticio descentralizado
Otros desafíos incluyen la privacidad on-chain, ajustar los parámetros de riesgo a medida que se expande el pool de colateral, el cumplimiento normativo y facilitar el uso de los rendimientos tomados en préstamo para la utilidad del mundo real.
Conclusión
En los últimos años, los protocolos de préstamo on-chain han establecido una base sólida, pero aún no han logrado desplegar todo su potencial. La siguiente etapa del préstamo on-chain será aún más emocionante: los protocolos pasarán gradualmente de escenarios centrados en criptomonedas nativas y especulación a aplicaciones financieras más eficientes y relacionadas con el mundo real.
Finalmente, el préstamo en la cadena ayudará a eliminar la desigualdad financiera, permitiendo que todas las empresas y personas, sin importar dónde se encuentren, obtengan capital de manera equitativa. Nuestro objetivo es establecer un sistema financiero donde el margen de interés neto se reduzca al costo de capital. ¡Este será un objetivo por el que vale la pena luchar!
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rugdoc.eth
· hace13h
Menos charla, el mercado está a punto de caida a cero.
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MeaninglessApe
· hace13h
Los tontos de los juegos en cadena son estafadores especulativos.
Préstamos on-chain: el camino de transformación de la especulación en encriptación a la economía real
Préstamos on-chain: un paso clave de la especulación a la practicidad
Los protocolos de préstamos on-chain, como piedra angular de las finanzas en Internet, tienen la visión de proporcionar canales de acceso al capital justos para individuos y empresas en todo el mundo. Este modelo ayuda a establecer mercados de capital más justos y eficientes, impulsando así el crecimiento económico. Sin embargo, a pesar del gran potencial de los préstamos on-chain, el principal grupo de usuarios actual sigue siendo usuarios nativos de criptomonedas, y su uso se limita en gran medida a transacciones especulativas. Esto limita enormemente el volumen total del mercado que puede abarcar.
Este artículo explorará cómo ampliar gradualmente la base de usuarios y transitar hacia escenarios de préstamo más productivos, al mismo tiempo que se enfrentan a los posibles desafíos.
El estado actual del préstamo on-chain
El mercado de préstamos en la cadena ha evolucionado en solo unos pocos años desde la etapa conceptual hasta varios protocolos probados en el mercado, habiendo atravesado múltiples pruebas de mercado con fuertes fluctuaciones y sin generar cuentas incobrables. Hasta la fecha, estos protocolos han atraído un total de 43,7 mil millones de dólares en depósitos y han otorgado 18,6 mil millones de dólares en préstamos no pagados.
Actualmente, las principales fuentes de demanda de los protocolos de préstamos on-chain incluyen:
Estas aplicaciones están dirigidas principalmente a usuarios nativos de criptomonedas y se centran en la especulación. Sin embargo, la visión del préstamo on-chain va mucho más allá de esto. En comparación con el total de deuda no pagada en el mundo de 320 billones de dólares, o el total de préstamos a hogares y empresas no financieras de 120 billones de dólares, los 18.6 mil millones de dólares en préstamos impagos de los protocolos de préstamo on-chain representan solo una parte insignificante de ello.
A medida que el préstamo en cadena se transforma gradualmente hacia usos de capital más productivos (como financiamiento para pequeñas empresas, préstamos personales para compra de automóviles o vivienda), se espera que su tamaño de mercado crezca en varios órdenes de magnitud.
El futuro del préstamo on-chain
Para mejorar la utilidad del préstamo on-chain, se necesitan dos mejoras clave:
1. Ampliar el alcance de los activos de garantía
Actualmente, solo unos pocos activos criptográficos están disponibles como garantía, lo que limita enormemente el número de posibles prestatarios. Además, para compensar la alta volatilidad de los activos criptográficos, los préstamos existentes en la cadena suelen requerir una tasa de colateralización de hasta 2 veces o más, lo que suprime aún más la demanda de préstamos.
Ampliar el rango de activos colaterales aceptables no solo puede atraer a más inversores a utilizar su cartera para préstamos, sino que también puede aumentar la capacidad de préstamo de los protocolos de préstamos on-chain.
2. Impulsar préstamos con colateral de muy bajo monto
Actualmente, la mayoría de los protocolos de préstamo on-chain utilizan un modelo de sobrecolateralización. Este modelo lleva a una baja eficiencia en la utilización del capital, lo que dificulta la realización de muchos escenarios de aplicación práctica (como la financiación de pequeñas empresas).
Al adoptar préstamos con colateral ultra bajo, el préstamo on-chain puede cubrir una gama más amplia de prestatarios, mejorando aún más su utilidad.
Implementación específica para ampliar el alcance de los activos de garantía
Combinar la tokenización de activos con el préstamo on-chain permite a los inversores utilizar de manera más efectiva toda su cartera de inversiones para préstamos, y no limitarse a una pequeña parte de los activos criptográficos, ampliando así el alcance de los posibles prestatarios.
El primer paso para expandir el rango de activos colaterales podría comenzar con activos de alta liquidez y transacciones frecuentes (como acciones, fondos del mercado monetario, bonos, etc.). A largo plazo, expandirse a activos físicos de menor liquidez (como la propiedad inmobiliaria tokenizada) ofrecerá un gran potencial de crecimiento, pero también traerá nuevos desafíos.
Finalmente, el préstamo on-chain podría desarrollarse hasta el nivel de utilizar propiedades como garantía para hipotecas, es decir, la emisión de préstamos, la compra de propiedades y el depósito de estas en el acuerdo de préstamo como colateral podrían completarse de manera atómica dentro de un bloque. Igualmente, las empresas también podrían financiarse a través de acuerdos de préstamo, por ejemplo, comprando equipos para fábricas y depositándolos como colateral en el acuerdo al mismo tiempo.
Impulsar el desarrollo de préstamos con bajo colateral
En la industria de las criptomonedas, la demanda inicial de préstamos con bajo colateral podría provenir de los creadores de mercado y otras instituciones nativas de criptomonedas. Un nuevo proyecto que merece atención está intentando reintroducir préstamos con bajo colateral mientras conserva más componentes on-chain. Este proyecto funciona únicamente como un motor de emparejamiento entre prestatarios y prestamistas, donde los prestamistas evalúan por sí mismos el riesgo crediticio de los prestatarios, en lugar de depender de un proceso de verificación de crédito off-chain.
La mayor oportunidad de crecimiento para los productos de préstamos on-chain radica en aquellos mercados que los bancos tradicionales no pueden cubrir de manera efectiva, por ejemplo:
Mercado de préstamos personales: En los últimos años, la participación de las instituciones de préstamo no tradicionales en el mercado de préstamos personales de bajo monto ha ido en aumento, especialmente entre los grupos de bajos y medianos ingresos. El préstamo on-chain puede ser una extensión natural de esta tendencia, ofreciendo a los consumidores tasas de interés más competitivas.
Financiamiento para pequeñas empresas: Debido a que el monto de los préstamos es pequeño, los grandes bancos a menudo no están dispuestos a otorgar préstamos a pequeñas empresas, ya sea para la expansión del negocio o para capital de trabajo. El préstamo on-chain puede llenar este vacío, proporcionando canales de financiamiento más convenientes y eficientes.
Desafíos por resolver
A pesar de que las dos mejoras mencionadas anteriormente ampliarán significativamente la base de usuarios potenciales del préstamo on-chain y apoyarán más aplicaciones financieras eficientes, también introducen una serie de nuevos desafíos, que incluyen:
Otros desafíos incluyen la privacidad on-chain, ajustar los parámetros de riesgo a medida que se expande el pool de colateral, el cumplimiento normativo y facilitar el uso de los rendimientos tomados en préstamo para la utilidad del mundo real.
Conclusión
En los últimos años, los protocolos de préstamo on-chain han establecido una base sólida, pero aún no han logrado desplegar todo su potencial. La siguiente etapa del préstamo on-chain será aún más emocionante: los protocolos pasarán gradualmente de escenarios centrados en criptomonedas nativas y especulación a aplicaciones financieras más eficientes y relacionadas con el mundo real.
Finalmente, el préstamo en la cadena ayudará a eliminar la desigualdad financiera, permitiendo que todas las empresas y personas, sin importar dónde se encuentren, obtengan capital de manera equitativa. Nuestro objetivo es establecer un sistema financiero donde el margen de interés neto se reduzca al costo de capital. ¡Este será un objetivo por el que vale la pena luchar!