Interpretación completa de BTCFi: desde Lending hasta Staking, construye tu propio banco móvil de Bitcoin
Resumen
Con la posición del Bitcoin (BTC) en los mercados financieros cada vez más consolidada, el campo de BTCFi (finanzas de Bitcoin) se está convirtiendo rápidamente en la vanguardia de la innovación en criptomonedas. BTCFi abarca una serie de servicios financieros basados en Bitcoin, incluyendo préstamos, staking, trading y derivados. Este informe de investigación analiza en profundidad múltiples rutas clave de BTCFi, explorando monedas estables, servicios de préstamo (Lending), servicios de staking (Staking), servicios de restaking (Restaking), así como la combinación de finanzas centralizadas y descentralizadas (CeDeFi).
El informe primero presenta la escala y el potencial de crecimiento del mercado de BTCFi, enfatizando cómo la participación de los inversores institucionales aporta estabilidad y madurez al mercado. Luego, se exploran en detalle los mecanismos de las stablecoins, incluyendo los diferentes tipos de stablecoins centralizadas y descentralizadas, así como su papel en el ecosistema de BTCFi. En el área de préstamos, se analiza cómo los usuarios obtienen liquidez a través del préstamo de Bitcoin, al mismo tiempo que se evalúan las principales plataformas y productos de préstamo.
En cuanto a los servicios de staking, el informe destaca proyectos clave como Babylon, que ofrecen servicios de staking a otras cadenas PoS aprovechando la seguridad de Bitcoin, mientras crean oportunidades de ingresos para los poseedores de Bitcoin. El restaking desbloquea aún más la liquidez de los activos apostados, proporcionando a los usuarios una fuente adicional de ingresos.
Además, el informe de investigación también explora el modelo CeDeFi, que combina la seguridad de las finanzas centralizadas con la flexibilidad de las finanzas descentralizadas, proporcionando a los usuarios una experiencia de servicio financiero más conveniente.
Finalmente, el informe reveló las ventajas únicas y los riesgos potenciales de BTCFi en comparación con otros sectores de las finanzas criptográficas, al comparar la seguridad, el rendimiento y la riqueza ecológica de diferentes clases de activos. A medida que el campo de BTCFi continúa desarrollándose, se espera que llegue más innovación y flujo de capital, consolidando aún más el liderazgo de Bitcoin en el ámbito financiero.
Ahora imagina que tienes un efectivo, tienes una buena opinión sobre el mercado de criptomonedas pero no quieres asumir demasiados riesgos, y deseas obtener activos con un ROI relativamente alto, así que eliges el BTC, conocido como "oro digital". Quieres mantener el BTC a largo plazo, en lugar de observar las fluctuaciones del precio y realizar operaciones innecesarias que causen pérdidas. En este momento, necesitas algo que pueda poner tu BTC en uso, aprovechando la liquidez y funcionalidad que ofrece su valor, similar a Defi en Ethereum. No solo te permitirá mantener tus activos a largo plazo, sino que también generará ingresos adicionales, reutilizando la liquidez de los activos que tienes, incluso hasta tres veces, y la variedad de juegos y proyectos en este ámbito merece un profundo estudio.
BTCFi (Bitcoin Finanzas) es como un banco móvil de Bitcoin, que abarca una serie de actividades financieras en torno a Bitcoin, incluyendo préstamos de Bitcoin, staking, trading, futuros y derivados. Según datos de CryptoCompare y CoinGecko, el tamaño del mercado de BTCFi alcanzó aproximadamente 10 mil millones de dólares en 2023. Según las proyecciones de Defilama, se espera que el mercado de BTCFi alcance un tamaño de 1.2 billones de dólares para 2030, cifra que incluye el total de valor bloqueado (TVL) de Bitcoin en el ecosistema de finanzas descentralizadas (DeFi), así como el tamaño del mercado de productos y servicios financieros relacionados con Bitcoin. En la última década, el mercado de BTCFi ha mostrado un notable potencial de crecimiento, atrayendo la participación de un número creciente de instituciones, como Grayscale, BlackRock y JPMorgan, que han comenzado a incursionar en el mercado de Bitcoin y BTCFi. La participación de inversores institucionales no solo ha traído una gran afluencia de capital, aumentando la liquidez y la estabilidad del mercado, sino que también ha elevado la madurez y la regulación del mercado, aportando mayor reconocimiento y confianza al mercado de BTCFi.
Este artículo explorará en profundidad múltiples áreas populares en el actual mercado financiero de criptomonedas, incluyendo el préstamo de Bitcoin (BTC Lending), stablecoins (Stablecoin), servicios de staking (Staking Service), servicios de restaking (Restaking Service), así como la combinación de finanzas centralizadas y descentralizadas, CeDeFi (CeDeFi). A través de una detallada introducción y análisis de estas áreas, comprenderemos su mecanismo de operación, desarrollo del mercado, principales plataformas y productos, medidas de gestión de riesgos, así como las tendencias futuras de desarrollo.
Segunda parte: segmentación de la pista BTCFi
1. Stablecoin moneda estable
Introducción
Las stablecoins son un tipo de criptomoneda diseñada para mantener un valor estable. Por lo general, están vinculadas a monedas fiduciarias u otros activos de valor para reducir la volatilidad de precios. Las stablecoins logran la estabilidad de precios mediante el respaldo de activos en reserva o la regulación algorítmica de la oferta, y se utilizan ampliamente en escenarios como el comercio, los pagos y las transferencias transfronterizas, permitiendo a los usuarios disfrutar de las ventajas de la tecnología blockchain mientras evitan la fuerte volatilidad de las criptomonedas tradicionales.
En economía existe un triángulo imposible: un país soberano no puede lograr simultáneamente un régimen de tipo de cambio fijo, libertad de movimiento de capital y una política monetaria independiente. De manera similar, en el contexto de las stablecoins criptográficas, también hay un triángulo imposible: la estabilidad de precios, la descentralización y la eficiencia del capital no pueden lograrse simultáneamente.
La clasificación de las stablecoins según el grado de centralización y el tipo de colateral son dos dimensiones relativamente intuitivas. En las stablecoins más populares actualmente, según el grado de centralización, se pueden clasificar en stablecoins centralizadas (representadas por USDT, USDC, FDUSD) y stablecoins descentralizadas (representadas por DAI, FRAX, USDe). Según el tipo de colateral, se pueden clasificar en colateral respaldado por moneda fiat/bienes físicos, colateral respaldado por activos criptográficos y colateral insuficiente.
Según los datos de DefiLlama del 14 de julio, la capitalización total de las stablecoins es de 162,372 millones de dólares. En términos de capitalización de mercado, USDT y USDC están muy por delante, siendo USDT el líder destacado, ocupando el 69.23% de la capitalización total de stablecoins. DAI, USDe y FDUSD les siguen de cerca, ocupando el 3º al 5º lugar en capitalización. Mientras tanto, todas las demás stablecoins representan menos del 0.5% de la capitalización total.
Las stablecoins centralizadas generalmente están respaldadas por monedas fiduciarias/activos físicos, siendo esencialmente RWA de monedas fiduciarias/u otros activos físicos, como USDT y USDC que están anclados 1:1 al dólar estadounidense, y PAXG y XAUT que están anclados al precio del oro. Las stablecoins descentralizadas suelen estar respaldadas por activos criptográficos o ser no respaldadas (o insuficientemente respaldadas), DAI y USDe están respaldadas por activos criptográficos, y dentro de esto se puede subdividir en colateralización equivalente o sobrecolateralización. Las no respaldadas (o insuficientemente respaldadas) son generalmente lo que comúnmente se conoce como stablecoins algorítmicas, representadas por FRAX y el antiguo UST. En comparación con las stablecoins centralizadas, las stablecoins descentralizadas no tienen un alto valor de mercado, su diseño es algo más complejo y también han surgido varios proyectos estrella. En el ecosistema de BTC, los proyectos de stablecoins que valen la pena seguir son todos stablecoins descentralizadas, por lo tanto, a continuación se presenta el mecanismo de las stablecoins descentralizadas.
Mecanismo de moneda estable descentralizada
A continuación, se introduce el mecanismo de CDP representado por DAI (sobrecolateralización) y el mecanismo de cobertura de contratos representado por Ethena (colateralización equivalente). Además, existe el mecanismo de moneda estable algorítmica, que no se detalla aquí.
CDP ( Posición de Deuda Colateralizada ) representa una posición de deuda colateralizada, que es un mecanismo en un sistema de finanzas descentralizadas para generar monedas estables a través de la garantía de activos criptográficos. Tras su creación por MakerDAO, ha sido aplicado en muchos proyectos de diferentes categorías como DeFi, NFTFi, entre otros.
DAI es una moneda estable descentralizada y sobrecolateralizada creada por MakerDAO, diseñada para mantener un anclaje de 1:1 con el dólar estadounidense. El funcionamiento de DAI depende de contratos inteligentes y organizaciones autónomas descentralizadas (DAO) para mantener su estabilidad. Sus mecanismos centrales incluyen sobrecolateralización, posiciones de deuda colateralizada (CDP), mecanismos de liquidación y el papel del token de gobernanza MKR.
CDP es un mecanismo clave en el sistema MakerDAO, utilizado para gestionar y controlar el proceso de generación de DAI. En MakerDAO, el CDP ahora se llama Vaults, pero su función y mecanismo central siguen siendo los mismos. A continuación se detalla el proceso de funcionamiento del CDP/Vault:
i. Generar DAI: El usuario deposita sus activos criptográficos (como ETH) en el contrato inteligente de MakerDAO, creando un nuevo CDP/Vault, y luego genera DAI basado en los activos colaterales. El DAI generado es la parte de la deuda que el usuario ha tomado prestada, mientras que el colateral sirve como garantía de la deuda.
ii. Sobrecolateralización: Para evitar liquidaciones, los usuarios deben mantener la tasa de colateralización de su CDP/Vault por encima de la tasa de colateralización mínima establecida por el sistema (por ejemplo, 150%). Esto significa que si un usuario pide prestado 100 DAI, debe al menos bloquear colateral por un valor de 150 DAI.
iii. Reembolso/Liquidación: Los usuarios deben reembolsar el DAI generado y una tarifa estable (valorada en MKR) para recuperar su garantía. Si un usuario no mantiene una tasa de colateral suficiente, su garantía será liquidada.
Delta representa el porcentaje de cambio en el precio de los derivados en relación con el precio del activo subyacente. Por ejemplo, si el Delta de una opción es 0.5, cuando el precio del activo subyacente sube 1 dólar, se espera que el precio de la opción suba 0.5 dólares. Una posición Delta neutral es una estrategia de inversión que busca compensar el riesgo de cambio de precio al mantener una cantidad específica del activo subyacente y de derivados. Su objetivo es hacer que el valor Delta total de la cartera sea cero, de manera que el valor de la posición se mantenga constante durante la fluctuación del precio del activo subyacente. Por ejemplo, para una cantidad determinada de ETH al contado, comprar un contrato perpetuo corto de ETH por un valor equivalente.
Ethena tokeniza las operaciones de arbitraje "Delta neutral" de ETH mediante la emisión de la moneda estable USDe, que representa el valor de las posiciones Delta neutrales. Por lo tanto, su moneda estable USDe tiene las siguientes dos fuentes de ingresos:
rendimiento por staking
Diferencia de base y tasa de financiación
Ethena logra una garantía equivalente y beneficios adicionales a través de la cobertura.
Proyecto Uno, Bitsmiley Protocol
Descripción del proyecto
El primer proyecto de moneda estable nativa en el ecosistema de BTC.
El 14 de diciembre de 2023, OKX Ventures anunció una inversión estratégica en el protocolo de stablecoin bitSmiley en el ecosistema de BTC, que permite a los usuarios acuñar la stablecoin bitUSD mediante el sobrecolateralización de BTC nativo en la red BTC. Al mismo tiempo, bitSmiley también abarca protocolos de préstamo y derivados, con el objetivo de proporcionar un nuevo ecosistema financiero para Bitcoin. Anteriormente, bitSmiley fue seleccionado como un proyecto destacado en el hackathon de BTC organizado en noviembre de 2023 por ABCDE y OKX Ventures.
El 28 de enero de 2024 se anunció la finalización de la primera ronda de financiación de tokens, con OKX Ventures y ABCDE como líderes, y la participación de CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital, así como personas relacionadas de Delphi Digital y Particle Network. El 2 de febrero, LK Venture, una subsidiaria de la empresa cotizada en Hong Kong Blueport Interactive, anunció en la plataforma X que había participado en la primera ronda de financiación de bitSmiley a través del fondo de gestión de inversiones del ecosistema de la red Bitcoin BTC NEXT. El 4 de marzo, KuCoin Ventures publicó un tweet anunciando una inversión estratégica en el proyecto de DeFi de Bitcoin bitSmiley.
mecanismo de funcionamiento
bitSmiley es un proyecto de moneda estable nativa de Bitcoin basado en el marco de Fintegra. Está compuesto por la moneda estable sobrecolateralizada descentralizada bitUSD y el protocolo de préstamos sin confianza nativo (bitLending). bitUSD se basa en bitRC-20, que es una versión modificada de BRC-20, y es compatible con BRC-20. bitUSD ha añadido las operaciones de Mint y Burn para satisfacer la demanda de acuñación y quema de monedas estables.
bitSmiley lanzó en enero un nuevo protocolo de inscripción DeFi llamado bitRC-20. El primer activo del protocolo, OG PASS NFT, también conocido como bitDisc. bitDisc se divide en dos niveles: tarjeta dorada y tarjeta negra, la tarjeta dorada se asigna a los OG de Bitcoin y a los líderes de la industria, con un total de menos de 40 poseedores. A partir del 4 de febrero, la tarjeta negra se abrirá al público en forma de inscripción BRC-20 a través de actividades de lista blanca y actividades de acuñación pública, lo que causó congestión en la cadena. Luego, el equipo del proyecto mencionó
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blocksnark
· hace15h
Otra ola de préstamos para tomar a la gente por tonta, solo es un cambio de disfraz.
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SmartContractPhobia
· hace20h
¿Cómo se juega a volver a hacer stake? Estoy nervioso.
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ForkYouPayMe
· 08-15 20:36
Que nadie me detenga de ser un tonto.
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ApeWithAPlan
· 08-13 20:01
trampa concepto para ganar dinero rápido ¿por qué no llamarlo directamente captación de altos intereses?
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MidnightTrader
· 08-13 19:58
He negociado grandes alcistas y bajistas, solo creo en Bitcoin.
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PrivacyMaximalist
· 08-13 19:57
Estoy en la ruina...
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MysteryBoxBuster
· 08-13 19:52
mundo Cripto Ser engañados nueva táctica Huele a Esquema Ponzi
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airdrop_whisperer
· 08-13 19:38
Siempre hablas de manera tan complicada, solo quieres jugar con el btc como si fuera un préstamo.
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BearMarketMonk
· 08-13 19:37
Otra vez calentando la comida fría, solo copiando la tarea de Finanzas descentralizadas.
Análisis completo de BTCFi: creando un banco móvil de Bitcoin desde préstamos hasta stake
Interpretación completa de BTCFi: desde Lending hasta Staking, construye tu propio banco móvil de Bitcoin
Resumen
Con la posición del Bitcoin (BTC) en los mercados financieros cada vez más consolidada, el campo de BTCFi (finanzas de Bitcoin) se está convirtiendo rápidamente en la vanguardia de la innovación en criptomonedas. BTCFi abarca una serie de servicios financieros basados en Bitcoin, incluyendo préstamos, staking, trading y derivados. Este informe de investigación analiza en profundidad múltiples rutas clave de BTCFi, explorando monedas estables, servicios de préstamo (Lending), servicios de staking (Staking), servicios de restaking (Restaking), así como la combinación de finanzas centralizadas y descentralizadas (CeDeFi).
El informe primero presenta la escala y el potencial de crecimiento del mercado de BTCFi, enfatizando cómo la participación de los inversores institucionales aporta estabilidad y madurez al mercado. Luego, se exploran en detalle los mecanismos de las stablecoins, incluyendo los diferentes tipos de stablecoins centralizadas y descentralizadas, así como su papel en el ecosistema de BTCFi. En el área de préstamos, se analiza cómo los usuarios obtienen liquidez a través del préstamo de Bitcoin, al mismo tiempo que se evalúan las principales plataformas y productos de préstamo.
En cuanto a los servicios de staking, el informe destaca proyectos clave como Babylon, que ofrecen servicios de staking a otras cadenas PoS aprovechando la seguridad de Bitcoin, mientras crean oportunidades de ingresos para los poseedores de Bitcoin. El restaking desbloquea aún más la liquidez de los activos apostados, proporcionando a los usuarios una fuente adicional de ingresos.
Además, el informe de investigación también explora el modelo CeDeFi, que combina la seguridad de las finanzas centralizadas con la flexibilidad de las finanzas descentralizadas, proporcionando a los usuarios una experiencia de servicio financiero más conveniente.
Finalmente, el informe reveló las ventajas únicas y los riesgos potenciales de BTCFi en comparación con otros sectores de las finanzas criptográficas, al comparar la seguridad, el rendimiento y la riqueza ecológica de diferentes clases de activos. A medida que el campo de BTCFi continúa desarrollándose, se espera que llegue más innovación y flujo de capital, consolidando aún más el liderazgo de Bitcoin en el ámbito financiero.
Palabras clave: BTCFi, moneda estable, préstamo, staking, re-staking, CeDeFi, Bitcoin financiero
Resumen de la pista BTCfi
Ahora imagina que tienes un efectivo, tienes una buena opinión sobre el mercado de criptomonedas pero no quieres asumir demasiados riesgos, y deseas obtener activos con un ROI relativamente alto, así que eliges el BTC, conocido como "oro digital". Quieres mantener el BTC a largo plazo, en lugar de observar las fluctuaciones del precio y realizar operaciones innecesarias que causen pérdidas. En este momento, necesitas algo que pueda poner tu BTC en uso, aprovechando la liquidez y funcionalidad que ofrece su valor, similar a Defi en Ethereum. No solo te permitirá mantener tus activos a largo plazo, sino que también generará ingresos adicionales, reutilizando la liquidez de los activos que tienes, incluso hasta tres veces, y la variedad de juegos y proyectos en este ámbito merece un profundo estudio.
BTCFi (Bitcoin Finanzas) es como un banco móvil de Bitcoin, que abarca una serie de actividades financieras en torno a Bitcoin, incluyendo préstamos de Bitcoin, staking, trading, futuros y derivados. Según datos de CryptoCompare y CoinGecko, el tamaño del mercado de BTCFi alcanzó aproximadamente 10 mil millones de dólares en 2023. Según las proyecciones de Defilama, se espera que el mercado de BTCFi alcance un tamaño de 1.2 billones de dólares para 2030, cifra que incluye el total de valor bloqueado (TVL) de Bitcoin en el ecosistema de finanzas descentralizadas (DeFi), así como el tamaño del mercado de productos y servicios financieros relacionados con Bitcoin. En la última década, el mercado de BTCFi ha mostrado un notable potencial de crecimiento, atrayendo la participación de un número creciente de instituciones, como Grayscale, BlackRock y JPMorgan, que han comenzado a incursionar en el mercado de Bitcoin y BTCFi. La participación de inversores institucionales no solo ha traído una gran afluencia de capital, aumentando la liquidez y la estabilidad del mercado, sino que también ha elevado la madurez y la regulación del mercado, aportando mayor reconocimiento y confianza al mercado de BTCFi.
Este artículo explorará en profundidad múltiples áreas populares en el actual mercado financiero de criptomonedas, incluyendo el préstamo de Bitcoin (BTC Lending), stablecoins (Stablecoin), servicios de staking (Staking Service), servicios de restaking (Restaking Service), así como la combinación de finanzas centralizadas y descentralizadas, CeDeFi (CeDeFi). A través de una detallada introducción y análisis de estas áreas, comprenderemos su mecanismo de operación, desarrollo del mercado, principales plataformas y productos, medidas de gestión de riesgos, así como las tendencias futuras de desarrollo.
Segunda parte: segmentación de la pista BTCFi
1. Stablecoin moneda estable
Introducción
Las stablecoins son un tipo de criptomoneda diseñada para mantener un valor estable. Por lo general, están vinculadas a monedas fiduciarias u otros activos de valor para reducir la volatilidad de precios. Las stablecoins logran la estabilidad de precios mediante el respaldo de activos en reserva o la regulación algorítmica de la oferta, y se utilizan ampliamente en escenarios como el comercio, los pagos y las transferencias transfronterizas, permitiendo a los usuarios disfrutar de las ventajas de la tecnología blockchain mientras evitan la fuerte volatilidad de las criptomonedas tradicionales.
En economía existe un triángulo imposible: un país soberano no puede lograr simultáneamente un régimen de tipo de cambio fijo, libertad de movimiento de capital y una política monetaria independiente. De manera similar, en el contexto de las stablecoins criptográficas, también hay un triángulo imposible: la estabilidad de precios, la descentralización y la eficiencia del capital no pueden lograrse simultáneamente.
La clasificación de las stablecoins según el grado de centralización y el tipo de colateral son dos dimensiones relativamente intuitivas. En las stablecoins más populares actualmente, según el grado de centralización, se pueden clasificar en stablecoins centralizadas (representadas por USDT, USDC, FDUSD) y stablecoins descentralizadas (representadas por DAI, FRAX, USDe). Según el tipo de colateral, se pueden clasificar en colateral respaldado por moneda fiat/bienes físicos, colateral respaldado por activos criptográficos y colateral insuficiente.
Según los datos de DefiLlama del 14 de julio, la capitalización total de las stablecoins es de 162,372 millones de dólares. En términos de capitalización de mercado, USDT y USDC están muy por delante, siendo USDT el líder destacado, ocupando el 69.23% de la capitalización total de stablecoins. DAI, USDe y FDUSD les siguen de cerca, ocupando el 3º al 5º lugar en capitalización. Mientras tanto, todas las demás stablecoins representan menos del 0.5% de la capitalización total.
Las stablecoins centralizadas generalmente están respaldadas por monedas fiduciarias/activos físicos, siendo esencialmente RWA de monedas fiduciarias/u otros activos físicos, como USDT y USDC que están anclados 1:1 al dólar estadounidense, y PAXG y XAUT que están anclados al precio del oro. Las stablecoins descentralizadas suelen estar respaldadas por activos criptográficos o ser no respaldadas (o insuficientemente respaldadas), DAI y USDe están respaldadas por activos criptográficos, y dentro de esto se puede subdividir en colateralización equivalente o sobrecolateralización. Las no respaldadas (o insuficientemente respaldadas) son generalmente lo que comúnmente se conoce como stablecoins algorítmicas, representadas por FRAX y el antiguo UST. En comparación con las stablecoins centralizadas, las stablecoins descentralizadas no tienen un alto valor de mercado, su diseño es algo más complejo y también han surgido varios proyectos estrella. En el ecosistema de BTC, los proyectos de stablecoins que valen la pena seguir son todos stablecoins descentralizadas, por lo tanto, a continuación se presenta el mecanismo de las stablecoins descentralizadas.
Mecanismo de moneda estable descentralizada
A continuación, se introduce el mecanismo de CDP representado por DAI (sobrecolateralización) y el mecanismo de cobertura de contratos representado por Ethena (colateralización equivalente). Además, existe el mecanismo de moneda estable algorítmica, que no se detalla aquí.
CDP ( Posición de Deuda Colateralizada ) representa una posición de deuda colateralizada, que es un mecanismo en un sistema de finanzas descentralizadas para generar monedas estables a través de la garantía de activos criptográficos. Tras su creación por MakerDAO, ha sido aplicado en muchos proyectos de diferentes categorías como DeFi, NFTFi, entre otros.
DAI es una moneda estable descentralizada y sobrecolateralizada creada por MakerDAO, diseñada para mantener un anclaje de 1:1 con el dólar estadounidense. El funcionamiento de DAI depende de contratos inteligentes y organizaciones autónomas descentralizadas (DAO) para mantener su estabilidad. Sus mecanismos centrales incluyen sobrecolateralización, posiciones de deuda colateralizada (CDP), mecanismos de liquidación y el papel del token de gobernanza MKR.
CDP es un mecanismo clave en el sistema MakerDAO, utilizado para gestionar y controlar el proceso de generación de DAI. En MakerDAO, el CDP ahora se llama Vaults, pero su función y mecanismo central siguen siendo los mismos. A continuación se detalla el proceso de funcionamiento del CDP/Vault:
i. Generar DAI: El usuario deposita sus activos criptográficos (como ETH) en el contrato inteligente de MakerDAO, creando un nuevo CDP/Vault, y luego genera DAI basado en los activos colaterales. El DAI generado es la parte de la deuda que el usuario ha tomado prestada, mientras que el colateral sirve como garantía de la deuda.
ii. Sobrecolateralización: Para evitar liquidaciones, los usuarios deben mantener la tasa de colateralización de su CDP/Vault por encima de la tasa de colateralización mínima establecida por el sistema (por ejemplo, 150%). Esto significa que si un usuario pide prestado 100 DAI, debe al menos bloquear colateral por un valor de 150 DAI.
iii. Reembolso/Liquidación: Los usuarios deben reembolsar el DAI generado y una tarifa estable (valorada en MKR) para recuperar su garantía. Si un usuario no mantiene una tasa de colateral suficiente, su garantía será liquidada.
Delta representa el porcentaje de cambio en el precio de los derivados en relación con el precio del activo subyacente. Por ejemplo, si el Delta de una opción es 0.5, cuando el precio del activo subyacente sube 1 dólar, se espera que el precio de la opción suba 0.5 dólares. Una posición Delta neutral es una estrategia de inversión que busca compensar el riesgo de cambio de precio al mantener una cantidad específica del activo subyacente y de derivados. Su objetivo es hacer que el valor Delta total de la cartera sea cero, de manera que el valor de la posición se mantenga constante durante la fluctuación del precio del activo subyacente. Por ejemplo, para una cantidad determinada de ETH al contado, comprar un contrato perpetuo corto de ETH por un valor equivalente.
Ethena tokeniza las operaciones de arbitraje "Delta neutral" de ETH mediante la emisión de la moneda estable USDe, que representa el valor de las posiciones Delta neutrales. Por lo tanto, su moneda estable USDe tiene las siguientes dos fuentes de ingresos:
rendimiento por staking
Diferencia de base y tasa de financiación
Ethena logra una garantía equivalente y beneficios adicionales a través de la cobertura.
Proyecto Uno, Bitsmiley Protocol
Descripción del proyecto
El primer proyecto de moneda estable nativa en el ecosistema de BTC.
El 14 de diciembre de 2023, OKX Ventures anunció una inversión estratégica en el protocolo de stablecoin bitSmiley en el ecosistema de BTC, que permite a los usuarios acuñar la stablecoin bitUSD mediante el sobrecolateralización de BTC nativo en la red BTC. Al mismo tiempo, bitSmiley también abarca protocolos de préstamo y derivados, con el objetivo de proporcionar un nuevo ecosistema financiero para Bitcoin. Anteriormente, bitSmiley fue seleccionado como un proyecto destacado en el hackathon de BTC organizado en noviembre de 2023 por ABCDE y OKX Ventures.
El 28 de enero de 2024 se anunció la finalización de la primera ronda de financiación de tokens, con OKX Ventures y ABCDE como líderes, y la participación de CMS Holdings, Satoshi Lab, Foresight Ventures, LK Venture, Silvermine Capital, así como personas relacionadas de Delphi Digital y Particle Network. El 2 de febrero, LK Venture, una subsidiaria de la empresa cotizada en Hong Kong Blueport Interactive, anunció en la plataforma X que había participado en la primera ronda de financiación de bitSmiley a través del fondo de gestión de inversiones del ecosistema de la red Bitcoin BTC NEXT. El 4 de marzo, KuCoin Ventures publicó un tweet anunciando una inversión estratégica en el proyecto de DeFi de Bitcoin bitSmiley.
mecanismo de funcionamiento
bitSmiley es un proyecto de moneda estable nativa de Bitcoin basado en el marco de Fintegra. Está compuesto por la moneda estable sobrecolateralizada descentralizada bitUSD y el protocolo de préstamos sin confianza nativo (bitLending). bitUSD se basa en bitRC-20, que es una versión modificada de BRC-20, y es compatible con BRC-20. bitUSD ha añadido las operaciones de Mint y Burn para satisfacer la demanda de acuñación y quema de monedas estables.
bitSmiley lanzó en enero un nuevo protocolo de inscripción DeFi llamado bitRC-20. El primer activo del protocolo, OG PASS NFT, también conocido como bitDisc. bitDisc se divide en dos niveles: tarjeta dorada y tarjeta negra, la tarjeta dorada se asigna a los OG de Bitcoin y a los líderes de la industria, con un total de menos de 40 poseedores. A partir del 4 de febrero, la tarjeta negra se abrirá al público en forma de inscripción BRC-20 a través de actividades de lista blanca y actividades de acuñación pública, lo que causó congestión en la cadena. Luego, el equipo del proyecto mencionó