Análisis de estabilidad de USDT: calidad de los activos y confianza del mercado
La estructura de reservas de activos de las stablecoins es similar a la de los fondos del mercado monetario tradicionales, compuesta principalmente por efectivo y bonos a corto plazo de alta calidad. Al revisar la crisis financiera de 2008, el mayor fondo del mercado monetario, Reserve Primary, provocó pánico por poseer una pequeña cantidad de bonos de Lehman Brothers. Este evento llevó a que la percepción de "un dólar equivalente" se rompiera, desencadenando una masiva ola de redenciones.
Las stablecoins y los fondos del mercado monetario tienen similitudes en la estructura del balance, por lo que el análisis de la estabilidad de USDT debe considerar dos cuestiones clave:
¿Cuál es la liquidez de las reservas de activos USDT?
¿Es posible que USDT enfrente una gran redención similar a la de los fondos del mercado monetario de 2008?
En cuanto a la primera pregunta, la calidad de los activos de USDT está mejorando continuamente. La proporción de papel comercial (CP) está disminuyendo gradualmente, mientras que la proporción de bonos del Tesoro a corto plazo de EE. UU. (T-Bill) está aumentando constantemente. En el segundo trimestre de 2021, la proporción de CP y T-Bill era del 49% frente al 24%, y en el primer trimestre de 2022 ya se había convertido en 24% frente al 48%. Se estima que en el segundo trimestre de 2022, la proporción de T-Bill podría haber superado el 60%. Al mismo tiempo, la calidad del CP que posee USDT también está mejorando, y la proporción de aquellos con calificación de A3 o superior ha aumentado del 93% en el segundo trimestre de 2021 al 99% en el primer trimestre de 2022.
La presión de redención que ha experimentado USDT recientemente también ha demostrado su buena liquidez. En el último mes, se han redimido aproximadamente 17 mil millones de USD en USDT, lo que representa una disminución del 20% en su circulación. De esta cantidad, 10 mil millones de USD en redenciones ocurrieron durante el período más aterrador del colapso de UST, del 12 al 15 de mayo de (. Esto indica que USDT tiene la capacidad de hacer frente a grandes redenciones a corto plazo.
![El FUD sobre el colapso de USDT se intensifica, análisis de datos sobre por qué la posibilidad de colapso es muy baja])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-25796799b5e04c1a999b27efcdd74bbe.webp(
Para la segunda pregunta, aunque en circunstancias extremas ), como el 80% o más de los reembolsos en una semana ( USDT, podría desvincularse, la probabilidad de que esto ocurra es muy baja. A diferencia de los fondos del mercado monetario que son puramente herramientas de inversión, USDT desempeña un papel indispensable en el ecosistema de criptomonedas. Muchos creadores de mercado de pares de intercambio y canales de comercio fuera de línea dependen de USDT, y esta parte de la demanda representa aproximadamente el 20% del suministro total, lo que hace poco probable una retirada repentina.
Además, el mecanismo de redención de USDT también limita la ocurrencia de situaciones de redención extremas. Solo las instituciones verificadas en la lista blanca pueden negociar directamente con Tether para convertir USDT en dólares. Esto significa que incluso en situaciones extremas, es poco probable que USDT sea redimido en grandes cantidades a corto plazo.
El 85% de las reservas de USDT están en efectivo y equivalentes, de los cuales más de la mitad son T-Bills de alta liquidez. Incluso suponiendo que el 80% de la oferta en circulación desee retirarse, debido a que el proceso de redención de Tether se ha mantenido fluido, la intervención de los arbitrajistas generalmente puede estabilizar el precio del token rápidamente. Incluso en medio del pánico provocado por el colapso de UST, USDT solo cayó brevemente a 0.95 dólares y se recuperó rápidamente.
![El FUD sobre el colapso de USDT está por todas partes, un análisis de datos sobre por qué la posibilidad de colapso es muy baja])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5bf278df7446bf5f8c258e053aae27ed.webp(
En resumen, la posibilidad de que USDT colapse es muy baja. La mejora continua en la calidad de los activos, un buen desempeño de la liquidez y su importante posición en el ecosistema de criptomonedas brindan un sólido apoyo a USDT. Sin embargo, todavía existen algunas conductas en el mercado que intentan beneficiarse al propagar el pánico, por lo que los inversores deben mantener un juicio racional.
![FUD de USDT en aumento, análisis de datos sobre por qué la posibilidad de un colapso es muy baja])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-75082458cc150beb02cac02c87108504.webp(
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DeadTrades_Walking
· 08-12 22:17
¡Incluso se puede copiar tareas hasta 2008!
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VibesOverCharts
· 08-11 18:56
¿Qué tan estable es USDT? ¿Quién puede asegurarlo?
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EyeOfTheTokenStorm
· 08-11 02:44
Hablando con datos históricos, ¿cuántas veces ha colapsado el USDT? ¿Por qué tanta prisa?
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degenonymous
· 08-10 15:52
usdt mantén firme, abuelo
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OffchainOracle
· 08-10 15:42
Ya no tiene ese sabor de 2008.
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DaoDeveloper
· 08-10 15:40
¿Cuál es la diferencia clave de usdt con respecto a los mmfs de 2008? Patrones de diseño de liquidez robustos, para ser honesto.
Mejora de la estructura de activos de USDT Análisis de liquidez confirma su estabilidad
Análisis de estabilidad de USDT: calidad de los activos y confianza del mercado
La estructura de reservas de activos de las stablecoins es similar a la de los fondos del mercado monetario tradicionales, compuesta principalmente por efectivo y bonos a corto plazo de alta calidad. Al revisar la crisis financiera de 2008, el mayor fondo del mercado monetario, Reserve Primary, provocó pánico por poseer una pequeña cantidad de bonos de Lehman Brothers. Este evento llevó a que la percepción de "un dólar equivalente" se rompiera, desencadenando una masiva ola de redenciones.
Las stablecoins y los fondos del mercado monetario tienen similitudes en la estructura del balance, por lo que el análisis de la estabilidad de USDT debe considerar dos cuestiones clave:
En cuanto a la primera pregunta, la calidad de los activos de USDT está mejorando continuamente. La proporción de papel comercial (CP) está disminuyendo gradualmente, mientras que la proporción de bonos del Tesoro a corto plazo de EE. UU. (T-Bill) está aumentando constantemente. En el segundo trimestre de 2021, la proporción de CP y T-Bill era del 49% frente al 24%, y en el primer trimestre de 2022 ya se había convertido en 24% frente al 48%. Se estima que en el segundo trimestre de 2022, la proporción de T-Bill podría haber superado el 60%. Al mismo tiempo, la calidad del CP que posee USDT también está mejorando, y la proporción de aquellos con calificación de A3 o superior ha aumentado del 93% en el segundo trimestre de 2021 al 99% en el primer trimestre de 2022.
La presión de redención que ha experimentado USDT recientemente también ha demostrado su buena liquidez. En el último mes, se han redimido aproximadamente 17 mil millones de USD en USDT, lo que representa una disminución del 20% en su circulación. De esta cantidad, 10 mil millones de USD en redenciones ocurrieron durante el período más aterrador del colapso de UST, del 12 al 15 de mayo de (. Esto indica que USDT tiene la capacidad de hacer frente a grandes redenciones a corto plazo.
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Para la segunda pregunta, aunque en circunstancias extremas ), como el 80% o más de los reembolsos en una semana ( USDT, podría desvincularse, la probabilidad de que esto ocurra es muy baja. A diferencia de los fondos del mercado monetario que son puramente herramientas de inversión, USDT desempeña un papel indispensable en el ecosistema de criptomonedas. Muchos creadores de mercado de pares de intercambio y canales de comercio fuera de línea dependen de USDT, y esta parte de la demanda representa aproximadamente el 20% del suministro total, lo que hace poco probable una retirada repentina.
![USDT暴雷FUD四起，数据详解为什么暴雷的可能性很小])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-77020d593a3903c24fa4fdb0718eca1e.webp(
Además, el mecanismo de redención de USDT también limita la ocurrencia de situaciones de redención extremas. Solo las instituciones verificadas en la lista blanca pueden negociar directamente con Tether para convertir USDT en dólares. Esto significa que incluso en situaciones extremas, es poco probable que USDT sea redimido en grandes cantidades a corto plazo.
El 85% de las reservas de USDT están en efectivo y equivalentes, de los cuales más de la mitad son T-Bills de alta liquidez. Incluso suponiendo que el 80% de la oferta en circulación desee retirarse, debido a que el proceso de redención de Tether se ha mantenido fluido, la intervención de los arbitrajistas generalmente puede estabilizar el precio del token rápidamente. Incluso en medio del pánico provocado por el colapso de UST, USDT solo cayó brevemente a 0.95 dólares y se recuperó rápidamente.
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En resumen, la posibilidad de que USDT colapse es muy baja. La mejora continua en la calidad de los activos, un buen desempeño de la liquidez y su importante posición en el ecosistema de criptomonedas brindan un sólido apoyo a USDT. Sin embargo, todavía existen algunas conductas en el mercado que intentan beneficiarse al propagar el pánico, por lo que los inversores deben mantener un juicio racional.
![FUD de USDT en aumento, análisis de datos sobre por qué la posibilidad de un colapso es muy baja])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-75082458cc150beb02cac02c87108504.webp(