La fusión de RWA y Finanzas descentralizadas: inyectando un gen de Programabilidad en las finanzas
Recientemente, la presidenta de la Fundación Solana, Lily Liu, al hablar sobre RWA, señaló: "La mayoría de los RWA tienen valor pero no precio, porque no se comercian." Este punto de vista señala con precisión el problema central del desarrollo actual de RWA: a pesar de que los RWA en sí tienen un valor real, la falta de escenarios de uso en la cadena y de liquidez sostenible provoca que el valor de los activos se separe del precio, dificultando la realización de una verdadera libre circulación. El significado de RWA no radica solo en 'trasladar' activos a la cadena, sino en activar su liquidez a través de la cadena, permitiendo que el valor de los activos pase de ser 'visible en la cadena' a 'utilizable en la cadena'. En este proceso, la fusión de RWA con Finanzas descentralizadas es crucial.
RWA困局：el "efecto de isla" de los activos en cadena
Cuando se habla de RWA, la gente a menudo asocia esto con algunas profecías que parecen exageradas: apartamentos de Manhattan divididos en participaciones de NFT, acciones de Tesla convertidas en tokens en la cadena. Hoy en día, estas ideas están comenzando a hacerse realidad, y cada vez más activos físicos están migrando hacia la blockchain. Según estadísticas, hasta el 26 de marzo, la capitalización total del sector RWA (excluyendo stablecoins) se acerca a los 20,000 millones de dólares, creciendo un 25.4% desde principios de año, y logrando un aumento del 109.27% en comparación con el mismo período del año pasado, mostrando un rendimiento significativamente superior al de otros sectores de activos criptográficos.
Estos datos impresionantes reflejan el reconocimiento y la aceptación del concepto RWA por parte del mercado. En el sistema financiero tradicional, las instituciones financieras a menudo necesitan gastar meses para completar la emisión de bonos privados, mientras que la liquidación de oro también requiere 72 horas. En comparación, la tecnología blockchain ya puede reducir el tiempo para poner activos en cadena a segundos, y las tarifas de transacción son solo de un solo dígito. Esta enorme diferencia en eficiencia ha atraído cada vez más la atención y participación de las instituciones financieras tradicionales. El CEO de una de las principales compañías de gestión de activos del mundo señaló que los ETF son el primer paso de la revolución tecnológica del mercado financiero, y el siguiente paso es la tokenización.
Sin embargo, a pesar de que el mercado de RWA tiene el potencial de convertirse en el próximo mercado de billones de dólares, si la innovación se limita únicamente al nivel de "tokenización de activos", RWA no será más que una capa de tecnología blockchain sobre productos financieros tradicionales, y su potencial no podrá liberarse completamente. Tomemos como ejemplo los bonos tradicionales; aunque la tokenización puede permitir la liquidación T+0, si falta un pool de liquidez, protocolos de préstamo o mercados de derivados, estos tokens seguirán siendo simplemente "certificados electrónicos" controlados por instituciones centralizadas. Como dijo un responsable de crédito: "La utilidad de RWA es insuficiente, lo que limita la liquidez en cadena de activos de alta calidad."
Más importante aún, durante el proceso de llevar activos a la cadena, las instituciones financieras tradicionales suelen tener que pasar por complicados procesos de liquidación, custodia y cumplimiento. Aunque estos procesos garantizan la seguridad de los activos, también restringen en gran medida la difusión y el desarrollo de las aplicaciones tokenizadas. Las plataformas tokenizadas dominadas por grandes instituciones financieras a menudo reconstruyen los privilegios financieros a través de estrictos KYC y barreras de entrada. Por ejemplo, un fondo de una conocida empresa de gestión de activos solo está disponible para instituciones con niveles de un millón de dólares, esta supuesta "democratización" a menudo es solo un eslogan para las élites, impidiendo que los inversores comunes realmente se beneficien.
Sin Finanzas descentralizadas en RWA: una revolución de innovación inconclusa
A pesar de haber sido mencionado varias veces, en el contexto actual en el que RWA sigue ganando popularidad, debemos reiterar: el desarrollo de RWA debe fusionarse con Finanzas descentralizadas.
Si bien las instituciones financieras tradicionales son conformes y sólidas en el proceso de tokenización de activos, su limitación geográfica, problemas de eficiencia y obstáculos regulatorios dificultan la circulación de activos tokenizados a nivel global. Si se depende completamente de las instituciones financieras tradicionales, los RWA solo podrán circular en círculos cerrados, y el capital global no podrá participar ampliamente. Además, sin el apoyo de Finanzas descentralizadas, los RWA no podrán formar un verdadero sistema de mercado abierto y libre, con baja eficiencia en las transacciones y un mecanismo de descubrimiento de precios incompleto, lo que podría llevar a la creación de verdaderas "islas de activos".
Sin embargo, la apertura y la ventaja de descentralización de las Finanzas descentralizadas inyectan nueva vitalidad a la tokenización de RWA. Tomemos como ejemplo el sector inmobiliario, donde RWA ha sido uno de los ámbitos más cuestionados en el mercado. Frente a un edificio de oficinas valorado en cientos de millones de dólares, ¿cómo permitir que los inversores comunes participen? La respuesta que ofrecen las Finanzas descentralizadas es empaquetar la hipoteca de dicho edificio como un NFT y dividirlo en tokens de diferentes niveles de riesgo, conectándolo a un pool de liquidez. De esta manera, los inversores comunes pueden comprar un token de "bajo riesgo" por 50 dólares y compartir los ingresos fijos del alquiler del edificio, mientras que los inversores profesionales pueden aprovechar los tokens de "alto riesgo" para realizar arbitraje apalancado.
Este modelo de "fragmentación + programabilidad" permite que el valor de un único activo se divida en una combinación de ingresos multidimensionales para inversores globales. A través de los pools de liquidez de Finanzas descentralizadas, los tokens de RWA no solo pueden ofrecer a los inversores opciones más diversificadas, sino que también pueden aumentar la liquidez general del mercado, promoviendo la eficiente asignación de capital.
Más importante aún, la fusión de RWA con Finanzas descentralizadas proporcionará al mercado canales de ingresos más estables. Actualmente, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. es de aproximadamente el 5%, mientras que, a través de los protocolos de préstamo en DeFi, los inversores a menudo pueden obtener rendimientos más atractivos. En este contexto, RWA no solo puede proporcionar más activos con respaldo real al ecosistema DeFi, sino que también el mecanismo de emparejamiento y liquidación eficiente de DeFi puede ofrecer servicios de comercialización más eficientes a RWA. De esta manera, DeFi no solo proporciona un canal de flujo de capital para RWA, sino que, a través de la transparencia y eficiencia de la plataforma, ofrece un mayor potencial de rendimiento a los inversores. Esto atraerá a más inversores al mercado tokenizado, ampliando aún más la demanda y el alcance de aplicación de RWA.
Mirando hacia atrás, el desarrollo de DeFi también depende del sólido respaldo de RWA. En el pasado, los rendimientos de DeFi dependían principalmente de actividades como el staking, el préstamo y el comercio de activos criptográficos de alta volatilidad, pero a menudo exponían problemas reales como la falta de liquidez y la disminución de los rendimientos. La introducción de activos RWA no solo puede aportar más activos estables con respaldo de valor real al ecosistema DeFi, sino que también puede proporcionar a los usuarios rendimientos estables y sin riesgo en tiempos de mercado débil. En comparación con los activos de alta volatilidad tradicionales, esta estabilidad es precisamente lo que las plataformas DeFi necesitan urgentemente para atraer capital institucional e inversores a largo plazo. Con la estabilidad y conformidad de RWA, la alta eficiencia y apertura únicas de DeFi tienen la esperanza de liberarse más plenamente en el futuro, dando la bienvenida a nuevas oportunidades de desarrollo.
Conclusión
La fusión de RWA y DeFi es esencialmente inyectar la lógica financiera tradicional en el ADN programable de la blockchain. Cuando un edificio tokenizado puede convertir automáticamente los ingresos por alquiler en intereses de depósitos tokenizados, y cuando una obra de arte digital puede ser fragmentada en cientos de colaterales para pools de préstamos DeFi, las finanzas dejarán de ser un juego de unos pocos y se convertirán en un protocolo de código abierto para la liquidez global.
Esta revolución no busca derrocar el valor del oro, sino permitir que cada persona se convierta en su propio "creador de mercado". Así como el titular del periódico grabado en el bloque génesis de Bitcoin: "El Ministro de Finanzas está al borde de la segunda ronda de rescate bancario"—quince años después, RWA y Finanzas descentralizadas se están uniendo para escribir el siguiente capítulo: "La tokenización está tocando el borde de la reestructuración de las finanzas tradicionales".
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gas_guzzler
· hace17h
¿Realmente hay que hacer defi?
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ChainMelonWatcher
· hace17h
¿Solana está ocupando de nuevo el centro de atención?
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AirdropHunterKing
· 08-10 06:11
He estado corriendo durante cinco años y no he visto un rwa confiable, todos son Ser engañados.
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DeFiAlchemist
· 08-10 06:11
*ajusta el prisma teórico* es fascinante cómo la transmutación de liquidez rwa refleja la antigua búsqueda de la transformación de la materia... belleza algorítmica en su máxima expresión, para ser honesto
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WalletManager
· 08-10 06:06
El valor on-chain es evidente. No te apresures a comprar, solo observa el diseño del contrato.
RWA y Finanzas descentralizadas: activar activos on-chain y reconfigurar el panorama financiero global
La fusión de RWA y Finanzas descentralizadas: inyectando un gen de Programabilidad en las finanzas
Recientemente, la presidenta de la Fundación Solana, Lily Liu, al hablar sobre RWA, señaló: "La mayoría de los RWA tienen valor pero no precio, porque no se comercian." Este punto de vista señala con precisión el problema central del desarrollo actual de RWA: a pesar de que los RWA en sí tienen un valor real, la falta de escenarios de uso en la cadena y de liquidez sostenible provoca que el valor de los activos se separe del precio, dificultando la realización de una verdadera libre circulación. El significado de RWA no radica solo en 'trasladar' activos a la cadena, sino en activar su liquidez a través de la cadena, permitiendo que el valor de los activos pase de ser 'visible en la cadena' a 'utilizable en la cadena'. En este proceso, la fusión de RWA con Finanzas descentralizadas es crucial.
RWA困局：el "efecto de isla" de los activos en cadena
Cuando se habla de RWA, la gente a menudo asocia esto con algunas profecías que parecen exageradas: apartamentos de Manhattan divididos en participaciones de NFT, acciones de Tesla convertidas en tokens en la cadena. Hoy en día, estas ideas están comenzando a hacerse realidad, y cada vez más activos físicos están migrando hacia la blockchain. Según estadísticas, hasta el 26 de marzo, la capitalización total del sector RWA (excluyendo stablecoins) se acerca a los 20,000 millones de dólares, creciendo un 25.4% desde principios de año, y logrando un aumento del 109.27% en comparación con el mismo período del año pasado, mostrando un rendimiento significativamente superior al de otros sectores de activos criptográficos.
Estos datos impresionantes reflejan el reconocimiento y la aceptación del concepto RWA por parte del mercado. En el sistema financiero tradicional, las instituciones financieras a menudo necesitan gastar meses para completar la emisión de bonos privados, mientras que la liquidación de oro también requiere 72 horas. En comparación, la tecnología blockchain ya puede reducir el tiempo para poner activos en cadena a segundos, y las tarifas de transacción son solo de un solo dígito. Esta enorme diferencia en eficiencia ha atraído cada vez más la atención y participación de las instituciones financieras tradicionales. El CEO de una de las principales compañías de gestión de activos del mundo señaló que los ETF son el primer paso de la revolución tecnológica del mercado financiero, y el siguiente paso es la tokenización.
Sin embargo, a pesar de que el mercado de RWA tiene el potencial de convertirse en el próximo mercado de billones de dólares, si la innovación se limita únicamente al nivel de "tokenización de activos", RWA no será más que una capa de tecnología blockchain sobre productos financieros tradicionales, y su potencial no podrá liberarse completamente. Tomemos como ejemplo los bonos tradicionales; aunque la tokenización puede permitir la liquidación T+0, si falta un pool de liquidez, protocolos de préstamo o mercados de derivados, estos tokens seguirán siendo simplemente "certificados electrónicos" controlados por instituciones centralizadas. Como dijo un responsable de crédito: "La utilidad de RWA es insuficiente, lo que limita la liquidez en cadena de activos de alta calidad."
Más importante aún, durante el proceso de llevar activos a la cadena, las instituciones financieras tradicionales suelen tener que pasar por complicados procesos de liquidación, custodia y cumplimiento. Aunque estos procesos garantizan la seguridad de los activos, también restringen en gran medida la difusión y el desarrollo de las aplicaciones tokenizadas. Las plataformas tokenizadas dominadas por grandes instituciones financieras a menudo reconstruyen los privilegios financieros a través de estrictos KYC y barreras de entrada. Por ejemplo, un fondo de una conocida empresa de gestión de activos solo está disponible para instituciones con niveles de un millón de dólares, esta supuesta "democratización" a menudo es solo un eslogan para las élites, impidiendo que los inversores comunes realmente se beneficien.
Sin Finanzas descentralizadas en RWA: una revolución de innovación inconclusa
A pesar de haber sido mencionado varias veces, en el contexto actual en el que RWA sigue ganando popularidad, debemos reiterar: el desarrollo de RWA debe fusionarse con Finanzas descentralizadas.
Si bien las instituciones financieras tradicionales son conformes y sólidas en el proceso de tokenización de activos, su limitación geográfica, problemas de eficiencia y obstáculos regulatorios dificultan la circulación de activos tokenizados a nivel global. Si se depende completamente de las instituciones financieras tradicionales, los RWA solo podrán circular en círculos cerrados, y el capital global no podrá participar ampliamente. Además, sin el apoyo de Finanzas descentralizadas, los RWA no podrán formar un verdadero sistema de mercado abierto y libre, con baja eficiencia en las transacciones y un mecanismo de descubrimiento de precios incompleto, lo que podría llevar a la creación de verdaderas "islas de activos".
Sin embargo, la apertura y la ventaja de descentralización de las Finanzas descentralizadas inyectan nueva vitalidad a la tokenización de RWA. Tomemos como ejemplo el sector inmobiliario, donde RWA ha sido uno de los ámbitos más cuestionados en el mercado. Frente a un edificio de oficinas valorado en cientos de millones de dólares, ¿cómo permitir que los inversores comunes participen? La respuesta que ofrecen las Finanzas descentralizadas es empaquetar la hipoteca de dicho edificio como un NFT y dividirlo en tokens de diferentes niveles de riesgo, conectándolo a un pool de liquidez. De esta manera, los inversores comunes pueden comprar un token de "bajo riesgo" por 50 dólares y compartir los ingresos fijos del alquiler del edificio, mientras que los inversores profesionales pueden aprovechar los tokens de "alto riesgo" para realizar arbitraje apalancado.
Este modelo de "fragmentación + programabilidad" permite que el valor de un único activo se divida en una combinación de ingresos multidimensionales para inversores globales. A través de los pools de liquidez de Finanzas descentralizadas, los tokens de RWA no solo pueden ofrecer a los inversores opciones más diversificadas, sino que también pueden aumentar la liquidez general del mercado, promoviendo la eficiente asignación de capital.
Más importante aún, la fusión de RWA con Finanzas descentralizadas proporcionará al mercado canales de ingresos más estables. Actualmente, el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. es de aproximadamente el 5%, mientras que, a través de los protocolos de préstamo en DeFi, los inversores a menudo pueden obtener rendimientos más atractivos. En este contexto, RWA no solo puede proporcionar más activos con respaldo real al ecosistema DeFi, sino que también el mecanismo de emparejamiento y liquidación eficiente de DeFi puede ofrecer servicios de comercialización más eficientes a RWA. De esta manera, DeFi no solo proporciona un canal de flujo de capital para RWA, sino que, a través de la transparencia y eficiencia de la plataforma, ofrece un mayor potencial de rendimiento a los inversores. Esto atraerá a más inversores al mercado tokenizado, ampliando aún más la demanda y el alcance de aplicación de RWA.
Mirando hacia atrás, el desarrollo de DeFi también depende del sólido respaldo de RWA. En el pasado, los rendimientos de DeFi dependían principalmente de actividades como el staking, el préstamo y el comercio de activos criptográficos de alta volatilidad, pero a menudo exponían problemas reales como la falta de liquidez y la disminución de los rendimientos. La introducción de activos RWA no solo puede aportar más activos estables con respaldo de valor real al ecosistema DeFi, sino que también puede proporcionar a los usuarios rendimientos estables y sin riesgo en tiempos de mercado débil. En comparación con los activos de alta volatilidad tradicionales, esta estabilidad es precisamente lo que las plataformas DeFi necesitan urgentemente para atraer capital institucional e inversores a largo plazo. Con la estabilidad y conformidad de RWA, la alta eficiencia y apertura únicas de DeFi tienen la esperanza de liberarse más plenamente en el futuro, dando la bienvenida a nuevas oportunidades de desarrollo.
Conclusión
La fusión de RWA y DeFi es esencialmente inyectar la lógica financiera tradicional en el ADN programable de la blockchain. Cuando un edificio tokenizado puede convertir automáticamente los ingresos por alquiler en intereses de depósitos tokenizados, y cuando una obra de arte digital puede ser fragmentada en cientos de colaterales para pools de préstamos DeFi, las finanzas dejarán de ser un juego de unos pocos y se convertirán en un protocolo de código abierto para la liquidez global.
Esta revolución no busca derrocar el valor del oro, sino permitir que cada persona se convierta en su propio "creador de mercado". Así como el titular del periódico grabado en el bloque génesis de Bitcoin: "El Ministro de Finanzas está al borde de la segunda ronda de rescate bancario"—quince años después, RWA y Finanzas descentralizadas se están uniendo para escribir el siguiente capítulo: "La tokenización está tocando el borde de la reestructuración de las finanzas tradicionales".