Invertir en fuerzas transformadoras en los márgenes de los grandes mercados
En los últimos veinte años, el campo del capital de riesgo ha experimentado cambios drásticos. Desde la explosión de la burbuja de Internet hasta la proliferación de los teléfonos inteligentes, desde el auge de las redes sociales hasta el nacimiento de las criptomonedas, cada era ha traído consigo oportunidades de inversión únicas.
Una firma de capital de riesgo fundada en 2004 ha recorrido un camino extraordinario durante este tiempo. Gestionan un total de 14 fondos, que incluyen 8 fondos centrales de etapa temprana, 2 fondos relacionados con el clima y 4 fondos de oportunidades. Sus inversiones abarcan más de 230 proyectos en múltiples campos, incluyendo redes sociales, plataformas de mercado, herramientas para desarrolladores, educación, salud, fintech, Web3, sistemas descentralizados y energía y clima.
Al revisar el desarrollo de esta empresa, podemos ver que sus temas de inversión siempre giran en torno a innovaciones tecnológicas que pueden desencadenar un cambio de paradigma y momentos clave de transformación social:
En 2003-2004, la construcción de la capa de aplicaciones de Internet se convirtió en el foco, y las inversiones en infraestructura anteriores jugaron un papel importante en esta etapa.
A mediados del siglo XXI, construir nuevas redes (como redes sociales y plataformas de mercado) se convirtió en la principal dirección de las aplicaciones de Internet.
A principios de la década de 2010, con el fortalecimiento de las redes básicas, el enfoque de inversión se trasladó a redes verticalmente segmentadas (como en los campos de la educación y la salud), nuevas capas de infraestructura (herramientas para desarrolladores, tecnología financiera) y sistemas de computación descentralizados (blockchain y mercado de criptomonedas).
A finales de la década de 2010, la posición de las aplicaciones de Internet en la economía global se volvió cada vez más importante, y las inversiones comenzaron a centrarse en cómo utilizar estas aplicaciones para ampliar el acceso a recursos clave (como el conocimiento, el capital y el bienestar), y buscar oportunidades para aumentar la confianza en estos sistemas centrales.
A medida que nos acercamos al 2020, con la intensificación de la crisis climática, el enfoque de inversión se ha desplazado hacia proyectos emprendedores que no solo se dedican a mitigar los efectos del cambio climático, sino que, lo que es más importante, aceleran la transición energética y se adaptan a un entorno en constante cambio.
Hoy en día, el rápido desarrollo de los modelos de lenguaje grandes (LLMs) y la inteligencia artificial ha aumentado significativamente el ámbito de aplicación y la utilidad del software relacionado, al mismo tiempo que destaca la necesidad de establecer nuevas formas de confianza digital.
A lo largo de estos 20 años de historia de inversiones que abarca diferentes períodos y campos, podemos resumir una filosofía de inversión que ha perdurado continuamente:
Invertir en aquellas áreas periféricas de grandes mercados que surgen de la presión tecnológica y de transformación social.
Esta filosofía de inversión se refleja en los siguientes aspectos:
Marginalidad
Los márgenes del gran mercado son a menudo el lugar donde las nuevas ideas y métodos germinan más fácilmente. Las startups que se encuentran en los márgenes pueden parecer insignificantes al principio, pero tienen el potencial de desafiar a las empresas existentes de maneras inesperadas.
Por ejemplo, las primeras redes sociales parecían no tener relación con los medios tradicionales; las primeras criptomonedas tampoco parecían desafiar el sistema financiero existente; muchos productos de aprendizaje orientados al consumidor parecían no competir directamente con el sistema educativo tradicional.
Las nuevas tecnologías hacen posible lo que antes era imposible. Mirando hacia atrás, estos comportamientos emergentes pueden parecer poco interesantes, pero no era así cuando surgieron; necesitaban ser validados a través de la exploración experimental. La rápida prueba y error es la mejor manera de avanzar, pero cambiar una industria no es fácil, ya que las instituciones establecidas y los participantes que ya ocupan el mercado suelen mostrar escepticismo e incluso resistencia a los cambios.
Las estrategias de "margen", como la prioridad al consumidor, los consumidores productores, la prioridad a los desarrolladores y el modelo de código abierto, pueden eludir a los gatekeepers del mercado y crear condiciones para experimentos libres. Esta es precisamente la atracción de estas estrategias.
Presión de cambio
La presión técnica y social puede romper la estructura de mercado existente, creando ventanas de oportunidad para que nuevas empresas y redes satisfagan la demanda del mercado de manera innovadora.
La presión técnica puede incluir tecnologías y plataformas emergentes, como nuevos sistemas operativos, activos criptográficos y pilas de inteligencia artificial. La presión técnica más poderosa a menudo da lugar a nuevos modelos de negocio, que a menudo son transformaciones estructurales difíciles de alcanzar para las empresas existentes.
La presión social puede incluir factores globales como la crisis climática, la pérdida de confianza del público en las instituciones sociales o los cambios en las normas y actitudes sociales. Estas presiones pueden desencadenar rápidamente cambios de comportamiento que antes eran inimaginables o considerados poco probables.
Cuando estas presiones se agrupan, la estructura del mercado que antes era estable puede volverse turbulenta. Las startups tienen la oportunidad de ajustar su posicionamiento según estas presiones, incluso desde una posición desfavorable, pueden competir con empresas tradicionales. Los inversores necesitan prestar atención continua a estas presiones y buscar las oportunidades que encierran para las startups.
Perspectivas de la estructura de inversiones para los próximos 20 años: Con la aceleración de los cambios globales y la aparición y madurez de nuevas tecnologías, es posible que las ideas de inversión experimenten un nuevo desarrollo, pero el marco central seguirá buscando oportunidades en los márgenes de grandes mercados impulsados por la presión del cambio.
Para aquellos fundadores que comparten la misma filosofía, sin duda este es un tiempo lleno de oportunidades. Explorar e innovar constantemente en los márgenes del mercado puede llevar a descubrir la próxima gran idea que cambiará el mundo.
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BrokenDAO
· 08-12 18:37
Otra historia de monopolio capitalista centralizado disfrazada de innovación... la esencia de la gobernanza nunca ha cambiado.
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BearMarketSurvivor
· 08-10 04:38
Superar tres rondas alcista-bajista, aprender a defenderse en la trinchera.
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DarkPoolWatcher
· 08-09 20:24
El capitalista que copia tareas ha venido a presumir de nuevo.
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BlockchainThinkTank
· 08-09 20:23
Los datos muestran que la mayoría de los VC tienen una tasa de ganancia inferior al 15%. Se recomienda precaución.
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SorryRugPulled
· 08-09 20:20
Los demás copian tareas de proyectos serios, él en cambio, invierte en el clima.
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MetaverseLandlord
· 08-09 20:18
Se vendieron bolsas, se vendieron bolsas, todos han invertido en web3.
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DataChief
· 08-09 20:15
¡Está divertido! Finalmente se ha hecho algo grande.
20 años de inversión: Enfoque en las fuerzas transformadoras en los márgenes del gran mercado
Invertir en fuerzas transformadoras en los márgenes de los grandes mercados
En los últimos veinte años, el campo del capital de riesgo ha experimentado cambios drásticos. Desde la explosión de la burbuja de Internet hasta la proliferación de los teléfonos inteligentes, desde el auge de las redes sociales hasta el nacimiento de las criptomonedas, cada era ha traído consigo oportunidades de inversión únicas.
Una firma de capital de riesgo fundada en 2004 ha recorrido un camino extraordinario durante este tiempo. Gestionan un total de 14 fondos, que incluyen 8 fondos centrales de etapa temprana, 2 fondos relacionados con el clima y 4 fondos de oportunidades. Sus inversiones abarcan más de 230 proyectos en múltiples campos, incluyendo redes sociales, plataformas de mercado, herramientas para desarrolladores, educación, salud, fintech, Web3, sistemas descentralizados y energía y clima.
Al revisar el desarrollo de esta empresa, podemos ver que sus temas de inversión siempre giran en torno a innovaciones tecnológicas que pueden desencadenar un cambio de paradigma y momentos clave de transformación social:
En 2003-2004, la construcción de la capa de aplicaciones de Internet se convirtió en el foco, y las inversiones en infraestructura anteriores jugaron un papel importante en esta etapa.
A mediados del siglo XXI, construir nuevas redes (como redes sociales y plataformas de mercado) se convirtió en la principal dirección de las aplicaciones de Internet.
A principios de la década de 2010, con el fortalecimiento de las redes básicas, el enfoque de inversión se trasladó a redes verticalmente segmentadas (como en los campos de la educación y la salud), nuevas capas de infraestructura (herramientas para desarrolladores, tecnología financiera) y sistemas de computación descentralizados (blockchain y mercado de criptomonedas).
A finales de la década de 2010, la posición de las aplicaciones de Internet en la economía global se volvió cada vez más importante, y las inversiones comenzaron a centrarse en cómo utilizar estas aplicaciones para ampliar el acceso a recursos clave (como el conocimiento, el capital y el bienestar), y buscar oportunidades para aumentar la confianza en estos sistemas centrales.
A medida que nos acercamos al 2020, con la intensificación de la crisis climática, el enfoque de inversión se ha desplazado hacia proyectos emprendedores que no solo se dedican a mitigar los efectos del cambio climático, sino que, lo que es más importante, aceleran la transición energética y se adaptan a un entorno en constante cambio.
Hoy en día, el rápido desarrollo de los modelos de lenguaje grandes (LLMs) y la inteligencia artificial ha aumentado significativamente el ámbito de aplicación y la utilidad del software relacionado, al mismo tiempo que destaca la necesidad de establecer nuevas formas de confianza digital.
A lo largo de estos 20 años de historia de inversiones que abarca diferentes períodos y campos, podemos resumir una filosofía de inversión que ha perdurado continuamente:
Invertir en aquellas áreas periféricas de grandes mercados que surgen de la presión tecnológica y de transformación social.
Esta filosofía de inversión se refleja en los siguientes aspectos:
Los márgenes del gran mercado son a menudo el lugar donde las nuevas ideas y métodos germinan más fácilmente. Las startups que se encuentran en los márgenes pueden parecer insignificantes al principio, pero tienen el potencial de desafiar a las empresas existentes de maneras inesperadas.
Por ejemplo, las primeras redes sociales parecían no tener relación con los medios tradicionales; las primeras criptomonedas tampoco parecían desafiar el sistema financiero existente; muchos productos de aprendizaje orientados al consumidor parecían no competir directamente con el sistema educativo tradicional.
Las nuevas tecnologías hacen posible lo que antes era imposible. Mirando hacia atrás, estos comportamientos emergentes pueden parecer poco interesantes, pero no era así cuando surgieron; necesitaban ser validados a través de la exploración experimental. La rápida prueba y error es la mejor manera de avanzar, pero cambiar una industria no es fácil, ya que las instituciones establecidas y los participantes que ya ocupan el mercado suelen mostrar escepticismo e incluso resistencia a los cambios.
Las estrategias de "margen", como la prioridad al consumidor, los consumidores productores, la prioridad a los desarrolladores y el modelo de código abierto, pueden eludir a los gatekeepers del mercado y crear condiciones para experimentos libres. Esta es precisamente la atracción de estas estrategias.
La presión técnica y social puede romper la estructura de mercado existente, creando ventanas de oportunidad para que nuevas empresas y redes satisfagan la demanda del mercado de manera innovadora.
La presión técnica puede incluir tecnologías y plataformas emergentes, como nuevos sistemas operativos, activos criptográficos y pilas de inteligencia artificial. La presión técnica más poderosa a menudo da lugar a nuevos modelos de negocio, que a menudo son transformaciones estructurales difíciles de alcanzar para las empresas existentes.
La presión social puede incluir factores globales como la crisis climática, la pérdida de confianza del público en las instituciones sociales o los cambios en las normas y actitudes sociales. Estas presiones pueden desencadenar rápidamente cambios de comportamiento que antes eran inimaginables o considerados poco probables.
Cuando estas presiones se agrupan, la estructura del mercado que antes era estable puede volverse turbulenta. Las startups tienen la oportunidad de ajustar su posicionamiento según estas presiones, incluso desde una posición desfavorable, pueden competir con empresas tradicionales. Los inversores necesitan prestar atención continua a estas presiones y buscar las oportunidades que encierran para las startups.
Perspectivas de la estructura de inversiones para los próximos 20 años: Con la aceleración de los cambios globales y la aparición y madurez de nuevas tecnologías, es posible que las ideas de inversión experimenten un nuevo desarrollo, pero el marco central seguirá buscando oportunidades en los márgenes de grandes mercados impulsados por la presión del cambio.
Para aquellos fundadores que comparten la misma filosofía, sin duda este es un tiempo lleno de oportunidades. Explorar e innovar constantemente en los márgenes del mercado puede llevar a descubrir la próxima gran idea que cambiará el mundo.