Recientemente, una reunión de evaluación de proyectos cerrada centrada en la tokenización de activos físicos (RWA) ha llamado la atención en la industria. Este evento reunió a varios representantes de la industria de las finanzas tradicionales y de la cadena de bloques, con el objetivo de evaluar y seleccionar en profundidad una serie de proyectos RWA desde la perspectiva de los inversores tradicionales, explorando conjuntamente activos de calidad con potencial de inversión.
Con el gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong avanzando activamente en la estrategia de activos digitales conformes, el último marco lanzado "LEAP" se centra en la tokenización de activos físicos como bonos del gobierno, obras de arte, oro y energía, inyectando un fuerte impulso a la cadena de bloques de estos activos. En el contexto de la mejora continua de la infraestructura Web3 y el sistema regulatorio en Hong Kong, el RWA se ha convertido rápidamente en una entrada importante y un puente central para que el TradFi ingrese al campo de los activos digitales. Actualmente, el foco de atención del mercado se ha trasladado a cómo implementar efectivamente proyectos de RWA dentro del entorno normativo existente.
La profunda discusión y los resultados de la votación de esta evaluación han formado un consenso claro en la industria: la utilidad real de RWA es mucho más importante que la tokenización en sí. Los proyectos RWA que han llamado la atención se centran, sin excepción, en resolver problemas de liquidez en el mercado real y adoptan estructuras de transacción razonables y transparentes. Aunque las motivaciones de los emisores de RWA son diferentes, el valor de inversión de RWA para los inversores de TradFi depende, en esencia, de factores fundamentales como la calidad crediticia de los activos subyacentes, la estructura de riesgos y la liquidez intrínseca. Como señalaron los expertos presentes, un activo que carece de liquidez en el mercado tradicional no obtendrá automáticamente liquidez solo porque se tokenice en la cadena.
El tipo de proyecto RWA que se discutirá en esta evaluación es representativo, y los activos subyacentes de la tokenización abarcan las siguientes categorías:
Fondos del mercado monetario: La evaluación exploró productos de fondos del mercado monetario tokenizados, incluidos fondos de bonos del gobierno de EE.UU. anclados a las principales instituciones de gestión de activos, así como proyectos de fondos del mercado monetario emitidos por fondos públicos líderes en Asia. Los activos subyacentes de este tipo de productos tienen una calificación crediticia extremadamente alta, ofrecen ingresos robustos y liquidez inherente, y cuentan con una estructura de cumplimiento bien desarrollada. Bajo la premisa de asegurar la custodia de activos, un marco de cumplimiento y mecanismos de liquidez confiables, la atracción de estos productos depende de la accesibilidad que brinda la tokenización, así como de su capacidad para integrarse sin problemas en el ecosistema de activos digitales y ofrecer rendimientos más competitivos que los fondos monetarios tradicionales. Los resultados de la votación mostraron que el mercado tiene una fuerte demanda de productos que combinan la seguridad de nivel TradFi con la conveniencia nativa de Web3, lo que indica que los inversores no solo se preocupan por los activos subyacentes en sí, sino que también valoran la liquidez inherente del producto y su capacidad para integrarse en el ecosistema de activos digitales para mejorar la eficiencia del funcionamiento de los fondos.
Bienes raíces físicos: Este tipo de proyectos de RWA mapean la propiedad de activos con valor reconocido, como el oro, en la cadena de bloques, proporcionando a los inversores herramientas convenientes para poseer, comerciar y cubrir en la cadena. Un proyecto de token de oro que se discute vincula el valor de su token con el 100% de las reservas de oro físico y asegura la seguridad de los activos a través de auditorías y mecanismos de custodia transparentes. La alta homogeneidad del oro y su característica de no entrega física lo convierten en un activo subyacente ideal para la tokenización de materias primas. Los datos de votación de selección de productos muestran que este proyecto ha generado un gran interés de inversión, validando que el oro, como activo tradicional de refugio, sigue teniendo un atractivo poderoso en el mundo digital.
Activos de deuda: Este tipo de RWA tokeniza activos de crédito tradicionales, ofreciendo a los inversores un rendimiento fijo relativamente alto, pero asumiendo el correspondiente riesgo crediticio. Por ejemplo, hay proyectos de préstamos personales garantizados por empresas cotizadas que presentan como riesgo principal la necesidad de evaluar la calidad crediticia de los préstamos no garantizados subyacentes y la verdadera capacidad de cumplimiento del garante. En el caso de proyectos que adoptan el modelo de "renta fija + opción" de bonos convertibles, su valor depende en gran medida del rendimiento operativo futuro del emisor. Este tipo de activos de deuda tokenizados satisface la demanda de inversores que buscan flujos de efectivo claros y altos rendimientos, y que están dispuestos a asumir un cierto riesgo de incumplimiento empresarial o de proyecto.
Flujos de efectivo futuros y derechos de ingresos: este tipo de RWA es un acuerdo de financiamiento estructurado que tokeniza los ingresos esperados futuros de un proyecto comercial específico, cuyo riesgo y retorno están directamente vinculados al estado operativo del negocio subyacente. Por ejemplo, el proyecto de arrendamiento de un buque discutido en la evaluación asegura dividendos de alquiler estables y predecibles al firmar un contrato de arrendamiento a largo plazo con un arrendatario de alta calificación crediticia. Otro proyecto permite a los inversores participar en las ganancias de la posible diferencia de precios generada por la distribución de poder computacional de IA en este nuevo negocio emergente. La lógica de evaluación de este tipo de inversión es más cercana a la inversión en proyectos, adecuada para inversores con un profundo conocimiento de las perspectivas de ciertas industrias y una correspondiente aversión al riesgo.
Tokens funcionales: Esta es una categoría especial que se discutirá en esta reunión de evaluación. El valor de este tipo de tokens no está anclado en activos reales tangibles o flujos de efectivo estables, sino que proviene de su funcionalidad de uso en un ecosistema específico y de la demanda del mercado. Su tendencia de precios depende principalmente de la popularidad de la propiedad intelectual y del sentimiento especulativo en el mercado secundario, por lo que atrae principalmente a participantes que tienen un profundo conocimiento de la industria relacionada o del contenido de la propiedad intelectual. Los inversores de TradFi son relativamente cautelosos con respecto a este tipo de tokens.
La discusión y los resultados de la votación de la evaluación indican claramente que la tokenización es únicamente el camino técnico para llevar activos a la cadena. La base del desarrollo de RWA radica en si puede satisfacer las necesidades reales de los participantes del mercado. La liquidez del proyecto y el potencial de escalabilidad son condiciones clave para el desarrollo a largo plazo de todo el ecosistema RWA; y como activos del mundo real, la calidad crediticia del activo subyacente, la solidez del flujo de efectivo, la estructura legal y la situación de riesgo del emisor, determinan directamente el valor y la seguridad a largo plazo del proyecto.
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DiamondHands
· 08-02 05:03
Otra ronda de la conferencia de alcistas ha terminado.
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OnchainSniper
· 08-02 02:01
Los estafadores realmente saben jugar, ¿verdad?
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BrokenYield
· 07-31 17:07
smh... otro esquema ponzi de rwa esperando a implosionar, he visto esta película antes
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ChainMelonWatcher
· 07-30 05:52
Sobre RWA no entendemos, con entender el dinero real es suficiente.
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FloorSweeper
· 07-30 05:50
ngmi... manos de papel persiguiendo rwa mientras el verdadero alpha está en los rendimientos de defi smh
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GateUser-5854de8b
· 07-30 05:49
RWA es una nueva herramienta para tomar a la gente por tonta, ¿verdad?
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ChainSpy
· 07-30 05:45
Siempre he pensado que el rwa es solo una broma.
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LiquidityNinja
· 07-30 05:44
Tener moneda es ser el rey
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GasWrangler
· 07-30 05:26
técnicamente, las implementaciones de rwa siguen siendo subóptimas para una verdadera eficiencia en defi
La reunión a puerta cerrada revela el valor de inversión del proyecto RWA: la practicidad y la Liquidez son clave.
Recientemente, una reunión de evaluación de proyectos cerrada centrada en la tokenización de activos físicos (RWA) ha llamado la atención en la industria. Este evento reunió a varios representantes de la industria de las finanzas tradicionales y de la cadena de bloques, con el objetivo de evaluar y seleccionar en profundidad una serie de proyectos RWA desde la perspectiva de los inversores tradicionales, explorando conjuntamente activos de calidad con potencial de inversión.
Con el gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong avanzando activamente en la estrategia de activos digitales conformes, el último marco lanzado "LEAP" se centra en la tokenización de activos físicos como bonos del gobierno, obras de arte, oro y energía, inyectando un fuerte impulso a la cadena de bloques de estos activos. En el contexto de la mejora continua de la infraestructura Web3 y el sistema regulatorio en Hong Kong, el RWA se ha convertido rápidamente en una entrada importante y un puente central para que el TradFi ingrese al campo de los activos digitales. Actualmente, el foco de atención del mercado se ha trasladado a cómo implementar efectivamente proyectos de RWA dentro del entorno normativo existente.
La profunda discusión y los resultados de la votación de esta evaluación han formado un consenso claro en la industria: la utilidad real de RWA es mucho más importante que la tokenización en sí. Los proyectos RWA que han llamado la atención se centran, sin excepción, en resolver problemas de liquidez en el mercado real y adoptan estructuras de transacción razonables y transparentes. Aunque las motivaciones de los emisores de RWA son diferentes, el valor de inversión de RWA para los inversores de TradFi depende, en esencia, de factores fundamentales como la calidad crediticia de los activos subyacentes, la estructura de riesgos y la liquidez intrínseca. Como señalaron los expertos presentes, un activo que carece de liquidez en el mercado tradicional no obtendrá automáticamente liquidez solo porque se tokenice en la cadena.
El tipo de proyecto RWA que se discutirá en esta evaluación es representativo, y los activos subyacentes de la tokenización abarcan las siguientes categorías:
Fondos del mercado monetario: La evaluación exploró productos de fondos del mercado monetario tokenizados, incluidos fondos de bonos del gobierno de EE.UU. anclados a las principales instituciones de gestión de activos, así como proyectos de fondos del mercado monetario emitidos por fondos públicos líderes en Asia. Los activos subyacentes de este tipo de productos tienen una calificación crediticia extremadamente alta, ofrecen ingresos robustos y liquidez inherente, y cuentan con una estructura de cumplimiento bien desarrollada. Bajo la premisa de asegurar la custodia de activos, un marco de cumplimiento y mecanismos de liquidez confiables, la atracción de estos productos depende de la accesibilidad que brinda la tokenización, así como de su capacidad para integrarse sin problemas en el ecosistema de activos digitales y ofrecer rendimientos más competitivos que los fondos monetarios tradicionales. Los resultados de la votación mostraron que el mercado tiene una fuerte demanda de productos que combinan la seguridad de nivel TradFi con la conveniencia nativa de Web3, lo que indica que los inversores no solo se preocupan por los activos subyacentes en sí, sino que también valoran la liquidez inherente del producto y su capacidad para integrarse en el ecosistema de activos digitales para mejorar la eficiencia del funcionamiento de los fondos.
Bienes raíces físicos: Este tipo de proyectos de RWA mapean la propiedad de activos con valor reconocido, como el oro, en la cadena de bloques, proporcionando a los inversores herramientas convenientes para poseer, comerciar y cubrir en la cadena. Un proyecto de token de oro que se discute vincula el valor de su token con el 100% de las reservas de oro físico y asegura la seguridad de los activos a través de auditorías y mecanismos de custodia transparentes. La alta homogeneidad del oro y su característica de no entrega física lo convierten en un activo subyacente ideal para la tokenización de materias primas. Los datos de votación de selección de productos muestran que este proyecto ha generado un gran interés de inversión, validando que el oro, como activo tradicional de refugio, sigue teniendo un atractivo poderoso en el mundo digital.
Activos de deuda: Este tipo de RWA tokeniza activos de crédito tradicionales, ofreciendo a los inversores un rendimiento fijo relativamente alto, pero asumiendo el correspondiente riesgo crediticio. Por ejemplo, hay proyectos de préstamos personales garantizados por empresas cotizadas que presentan como riesgo principal la necesidad de evaluar la calidad crediticia de los préstamos no garantizados subyacentes y la verdadera capacidad de cumplimiento del garante. En el caso de proyectos que adoptan el modelo de "renta fija + opción" de bonos convertibles, su valor depende en gran medida del rendimiento operativo futuro del emisor. Este tipo de activos de deuda tokenizados satisface la demanda de inversores que buscan flujos de efectivo claros y altos rendimientos, y que están dispuestos a asumir un cierto riesgo de incumplimiento empresarial o de proyecto.
Flujos de efectivo futuros y derechos de ingresos: este tipo de RWA es un acuerdo de financiamiento estructurado que tokeniza los ingresos esperados futuros de un proyecto comercial específico, cuyo riesgo y retorno están directamente vinculados al estado operativo del negocio subyacente. Por ejemplo, el proyecto de arrendamiento de un buque discutido en la evaluación asegura dividendos de alquiler estables y predecibles al firmar un contrato de arrendamiento a largo plazo con un arrendatario de alta calificación crediticia. Otro proyecto permite a los inversores participar en las ganancias de la posible diferencia de precios generada por la distribución de poder computacional de IA en este nuevo negocio emergente. La lógica de evaluación de este tipo de inversión es más cercana a la inversión en proyectos, adecuada para inversores con un profundo conocimiento de las perspectivas de ciertas industrias y una correspondiente aversión al riesgo.
Tokens funcionales: Esta es una categoría especial que se discutirá en esta reunión de evaluación. El valor de este tipo de tokens no está anclado en activos reales tangibles o flujos de efectivo estables, sino que proviene de su funcionalidad de uso en un ecosistema específico y de la demanda del mercado. Su tendencia de precios depende principalmente de la popularidad de la propiedad intelectual y del sentimiento especulativo en el mercado secundario, por lo que atrae principalmente a participantes que tienen un profundo conocimiento de la industria relacionada o del contenido de la propiedad intelectual. Los inversores de TradFi son relativamente cautelosos con respecto a este tipo de tokens.
La discusión y los resultados de la votación de la evaluación indican claramente que la tokenización es únicamente el camino técnico para llevar activos a la cadena. La base del desarrollo de RWA radica en si puede satisfacer las necesidades reales de los participantes del mercado. La liquidez del proyecto y el potencial de escalabilidad son condiciones clave para el desarrollo a largo plazo de todo el ecosistema RWA; y como activos del mundo real, la calidad crediticia del activo subyacente, la solidez del flujo de efectivo, la estructura legal y la situación de riesgo del emisor, determinan directamente el valor y la seguridad a largo plazo del proyecto.