في الآونة الأخيرة، أثار خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول في مؤتمر جاكسون هول جدلاً في الأسواق، حيث أشار إلى إمكانية خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر. وقد أثارت هذه الأخبار على الفور مشاعر التفاؤل في وول ستريت، حيث ارتفعت أسواق الأسهم والسندات. ومع ذلك، نحتاج إلى أن نكون حذرين في النظر إلى هذه التوقعات، لأن قرارات الاحتياطي الفيدرالي تعتمد بشكل أساسي على البيانات الاقتصادية، وليس على مشاعر السوق.

سيكون المؤشر الاقتصادي الأكثر اهتمامًا الأسبوع المقبل هو بيانات PCE الأساسية لشهر يوليو التي سيتم نشرها يوم الجمعة. إذا كانت درجة انكماش التضخم أقل من المتوقع، حتى لو اتخذ باول موقفًا متساهلاً، قد تتصرف الاحتياطي الفيدرالي بحذر ولا تتخذ تدابير لتخفيض أسعار الفائدة بسهولة. بالإضافة إلى ذلك، ستؤثر تصريحات العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، وتعديلات الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشر ثقة المستهلك على اتجاه السوق.

من المهم أن نلاحظ أن المبالغة في المراهنة على خفض أسعار الفائدة قد تحمل مخاطر. في العام الماضي، شهد السوق حالة مشابهة، حيث كانت هناك توقعات قوية لخفض أسعار الفائدة، ولكن بعد ذلك ارتفعت التضخم، وتبنت الاحتياطي الفيدرالي موقفًا متشددًا، مما أدى إلى انخفاض كبير في أسعار الأصول مثل البيتكوين. حاليًا، فإن المشاعر في السوق مرتفعة، ولكن إذا كانت البيانات الاقتصادية أقل من المتوقع، فقد يؤدي ذلك إلى تصحيح كبير.

بالنسبة لسوق العملات المشفرة، فإن الزيادة المدفوعة بتوقعات السيولة غالبًا ما تفتقر إلى قاعدة صلبة. إذا خاب أمل توقعات خفض أسعار الفائدة، فقد يسارع المستثمرون إلى سحب أموالهم من الأصول ذات المخاطر، بما في ذلك البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى. في الأجل القصير، يراهن السوق على انخفاض أسعار الفائدة في سبتمبر، ولكن على المدى الطويل، فإن استمرار التضخم هو التحدي الحقيقي.

بشكل عام، سيواجه السوق في الأسبوع المقبل احتمالين: إما استمرار التفاؤل الناتج عن تحقق التوقعات، أو تقلبات حادة بسبب البيانات السيئة. يجب على المستثمرين متابعة البيانات الاقتصادية التي سيتم الإعلان عنها قريبًا، وخاصة مؤشر PCE، لتقييم مخاطر السوق وفرصه بشكل معقول. بغض النظر عن كيفية تغير السوق، فإن الحفاظ على عقلانية وحذر في النهج الاستثماري هو خيار حكيم.