عالم العملات الرقمية والتغير: صعود اقتصاد بيع العملات واندثار الابتكار

بعد العودة من قمة blockchain في هونغ كونغ، كانت تجربة التواصل مع الزملاء المحليين مثيرة للتفكير. على الرغم من أن الوجوه المألوفة لا تزال نشطة، إلا أن أجواء الصناعة قد شهدت تغييرًا دقيقًا. لم يعد الأمر يتعلق بسوق صاعدة أو هابطة كما كنا نعرف، بل هو حالة "تنفّر" يصعب وصفها، وهي أجواء غريبة لم يختبرها المحترفون من قبل.

في بيئة السوق الحالية، يبدو أن عالم العملات الرقمية لا يتبقى فيه سوى عمل واحد مهيمن: بيع العملات.

الأعمدة الثلاثة للاقتصاد الصناعي

Traditionally, يعتمد عالم العملات الرقمية على ثلاثة مراحل رئيسية:

1. خلق القيمة: تلبية احتياجات المستخدمين من خلال الابتكار التكنولوجي، مثل عملة البيتكوين، إيثريوم، العملات المستقرة وغيرها.
2. اكتشاف القيمة: من خلال الاستثمار وتحديد الأسعار من خلال التداول، اكتشاف الأصول ذات الإمكانات ودفع تطور الصناعة.
3. تدفق القيمة: بناء قنوات البيع، وتعزيز تدفق الأموال من السوق الأولية إلى السوق الثانوية.

كان من المفترض أن تدعم هذه الثلاثة بعضها البعض لبناء نظام سوق صحي. ومع ذلك، فإن الوضع الحالي هو: أن الأولين يتراجعان بشكل متزايد، بينما الثالث يشهد ازدهارًا.

لم يعد فريق المشروع يركز على احتياجات المستخدمين وجودة المنتج، ولم تعد المؤسسات الاستثمارية تبحث في اتجاهات الصناعة بشكل معمق. يبدو أن السوق بأسره لم يتبق فيه سوى صوت واحد: "كيف يمكن بيع العملات الرقمية بشكل أفضل؟"

نادي الموارد واقتصاد بيع العملات

في سوق مثالي، يجب أن تكون الحلقات الثلاث مرتبطة بشكل وثيق: يقوم مطورو المشروع بتطوير منتجات عالية الجودة تلبي احتياجات المستخدمين، ويحققون الأرباح والزيادة في السوق؛ تتدخل المؤسسات الاستثمارية في فترات الانخفاض وتخرج في فترات الذروة؛ في حين يقوم قنوات التداول بتحسين كفاءة رأس المال.

ومع ذلك، فإن الواقع هو أن الأصوات التي تناقش فرص الابتكار وتطوير المنتجات أصبحت أقل وأقل. حتى لو كانت هناك حرارة في بعض المجالات الفرعية، فإن الحماس لريادة الأعمال قد انخفض بشكل ملحوظ بشكل عام.

تتبنى المؤسسات في السوق الثانوية عمومًا موقف الانتظار، حيث تصل العملات الجديدة عند إطلاقها إلى ذروتها، وتنفد سيولة العملات المضاربية. في هذه الحالة، يكون النشاط الرئيسي من قبل صانعي السوق والوسطاء، حيث يتركز اهتمامهم على كيفية تعبئة البيانات، وبناء العلاقات مع منصات التداول الكبيرة، وكيفية جذب المشترين من خلال التسويق.

تسود تجانس كبير بين المشاركين في السوق، حيث يسعون جميعًا لاستغلال الفوائد من الأموال المتاحة التي تزداد ندرتها. وقد أدى ذلك إلى تشكيل مجتمع مصالح قوي بين الموارد الرائدة، مما يسيطر على تدفق الأموال في عالم العملات الرقمية.

تراجع الروح الابتكارية

على عكس فترة الانخفاض في نهاية عام 2022، حيث كان السوق راكدًا، إلا أن كميات كبيرة من الأموال كانت لا تزال متراكمة في أيدي المؤسسات الاستثمارية، وكانت هذه الأموال تتمتع بوظيفة توليد الدم، حيث يمكن استثمارها في المشاريع الابتكارية، وخلق القيمة وجذب أموال جديدة للدخول.

والآن، يتم امتصاص كميات كبيرة من الأموال بواسطة الحلقات الوسيطة، حيث يسعى مقدمو المشاريع فقط إلى إطلاق سريع في البورصات لكسب الفارق، ليصبحوا وسطاء بين المؤسسات الاستثمارية والسوق الثانوية. لم يعودوا يركزون على خلق القيمة، بل يميلون إلى بناء "قصص فارغة".

في هذا السياق، أصبحت مسارات الابتكار في عالم العملات الرقمية:

"سرد قصص جذابة → تغليف سريع → البحث عن علاقات على الإنترنت → سحب الأموال مغادرة"

تم تهميش المنتجات والمستخدمين وخلق القيمة الحقيقية.

معضلة السحب من الوسيط

يبدو أن المشروع يستخدم الأموال لإدراجها في البورصات وزيادة أسعار العملات، مما يبدو أنه يعود بالنفع على جميع الأطراف. ومع ذلك، على المدى الطويل، يؤدي هذا النموذج إلى فقدان الفوائد الخارجية الإيجابية. كلما زاد حجم الوسطاء، ارتفعت نسبة الاستغلال بعد تكوين الاحتكار.

تم إجبار فريق المشروع على تقليص تكاليف البحث والتطوير، مما يضعه في مأزق يتمثل في ارتفاع المخاطر وانخفاض العوائد. تتزايد لعبة الصفر بين المستثمرين الأفراد، مما يضعف تأثير الربح، مما يؤدي إلى خروج عدد كبير من المستخدمين من السوق.

عندما تصبح الجهة المقدمة للخدمة وجهة السحب القوة المهيمنة في السوق، يصبح النظام البيئي بأكمله وكأنه مصاب بالسرطان، مما قد يؤدي في النهاية إلى انهيار السوق بأكمله.

قوة الدورة وإعادة بناء الأمل

عالم العملات الرقمية في جوهره هو سوق دوري.

يعتقد المتفائلون أنه بعد الانخفاض الحالي، ستأتي "ربيع القيمة" الحقيقي. ستعيد الابتكارات التكنولوجية والمشاهد والتطبيقات التجارية الجديدة إشعال حماس الابتكار.

يعتقد المتشائمون أن السوق قد يحتاج إلى تجربة إعادة هيكلة أعمق، فقط عندما ينهار الوضع القائم تمامًا، يمكن أن يبدأ إعادة البناء الحقيقية.

في هذه الفترة الانتقالية، سيواجه العاملون في المجال الشك، والصراعات الداخلية، والإرهاق. لكن هذه هي طبيعة السوق - الدورة هي القدر، وقد تكون الفقاعات مقدمة لمرحلة جديدة.

قد يكون المستقبل مليئًا بالأمل، لكن الطريق نحو النور قد يكون طويلاً. خلال هذه العملية، من الضروري الحفاظ على العقلانية والصبر.