الاتجاهات الجديدة في تنظيم عملات مستقرة في هونغ كونغ: "قانون العملات المستقرة" سيدخل حيز التنفيذ قريبًا، والجهات التنظيمية تدعو إلى الحذر من المضاربة

هونغ كونغ على وشك دخول عصر جديد من تنظيم عملة مستقرة. مع دخول "لائحة العملة المستقرة" حيز التنفيذ رسميًا في 1 أغسطس، تخطط إدارة المال في هونغ كونغ للإعلان عن ملخص "نظام ترخيص مُصدري العملات المستقرة" في 28 يوليو. ستوفر هذه الوثيقة إرشادات أكثر تفصيلًا للمتقدمين، موضحةً المتطلبات المحددة لمصدري العملات المستقرة في مجالات مكافحة غسل الأموال، وإدارة الاحتياطيات، والإفصاح عن المعلومات.

في الآونة الأخيرة، شهد سوق الأسهم ارتفاعًا كبيرًا حول أسهم مفهوم العملة المستقرة. وفي هذا السياق، نشر رئيس سلطة النقد في هونغ كونغ، يوي وي وين، مقالًا بعنوان "عملة مستقرة تسير بثبات نحو المستقبل"، داعيًا إلى "تجنب المضاربة المفرطة"، وضرورة الحذر من المفاهيم المبالغ فيها واتجاهات الفقاعات، مع التنبيه إلى ضرورة اتخاذ الحيطة ضد المخاطر المالية.

حالياً، هناك ثلاث مجموعات من المؤسسات تجري اختبارات في صندوق التنظيم لعملة مستقرة. وذُكر أن حوالي خمسين إلى ستين شركة أبدت رغبتها في التقدم للحصول على ترخيص عملة مستقرة في هونغ كونغ، بما في ذلك الشركات المركزية الصينية، والمؤسسات المالية، والعملاقات في مجال الإنترنت.

أشار يوي وي ون في مقاله إلى أن النقاش حول العملات المستقرة في السوق قد ارتفع بشكل كبير مؤخرًا، ويحتاج إلى مزيد من التهدئة. وأكد على ضرورة الحذر من المبالغة في السوق والرأي العام. وذكر أن العديد من المؤسسات لا تزال في مرحلة المفهوم، حيث تقدم بعض الرؤى العامة، لكنها تفتقر إلى سيناريوهات تطبيقية محددة وقدرات التحكم في المخاطر.

الأكثر جدارة بالاهتمام هو الاتجاه المتزايد نحو فقاعة السوق. بعض الشركات المدرجة التي لا تتعلق بعملة مستقرة أو الأصول الرقمية شهدت ارتفاعًا كبيرًا في أسعار الأسهم وزيادة هائلة في حجم التداول بمجرد إعلانها عن نيتها في توسيع أعمال عملة مستقرة. وأوضح يوي ويمن أن المرحلة الأولية قد تمنح فيها عدد قليل فقط من تراخيص العملة المستقرة.

لقد ذكر أيضًا أن الجهات التنظيمية في هونغ كونغ قد لاحظت الحالات الأخيرة التي تم فيها استخدام الأصول الرقمية وعملة مستقرة للاحتيال. بعد سريان مفعول "قانون عملة مستقرة"، سيُعتبر الترويج لأي عملة مستقرة غير مرخصة للجمهور في هونغ كونغ عملاً غير قانوني.

مدير مكتب الذهب في هونغ كونغ، هونغ بي تشينغ، قال أيضًا إن عملة مستقرة يجب ألا تصبح موضوعًا للمضاربة، بل يجب أن تلعب دورًا في الاستقرار. ويعتقد أن رقمنة الأسواق المالية هي عملية طويلة الأمد، ويعتقد أن هونغ كونغ تتقدم في هذا المجال أسرع من المراكز المالية الأخرى.

يتوقع المطلعون في الصناعة أن تتبنى هونغ كونغ طريقة مشابهة لنظام تقديم الطلبات بالدعوة لتنظيم إصدار تراخيص العملات المستقرة. ستقوم هيئة النقد في هونغ كونغ بالتواصل المسبق مع المتقدمين المهتمين، ولن يتم إصدار الاستمارات الرسمية إلا بعد الموافقة الأولية.

تحليل يشير إلى أن هونغ كونغ قد تشكل "ربط عملة مستقرة بالدولار بالسوق الدولية + ربط عملة مستقرة بالدولار مع البر الرئيسي" كإطار تنظيمي مزدوج. هذا لا يعزز فقط الخصائص المالية لعملة هونغ كونغ، بل يوفر أيضًا "أرض اختبار" لزيادة استخدام الرنمينبي دوليًا. مع تطور سوق العملات المستقرة في هونغ كونغ، من المتوقع أن ترتفع حصة السوق للعملات المستقرة غير المرتبطة بالدولار تدريجيًا.

في مجال خدمات الحفظ، قامت العديد من البنوك بالتخطيط بنشاط. وقد حددت بعض المؤسسات التي تنوي التقدم للحصول على التراخيص بنوك الحفظ، بما في ذلك بنك تشونغ آن وبنك دويتشه. كما أن بنوك أخرى مثل بنك ستاندرد تشارترد وبنك تينغ شينغ والبنوك الصينية في هونغ كونغ تستعد بنشاط أيضًا. يمكن للبنوك توسيع أعمال التوزيع والتداول من خلال دورها كأوصياء، مما يعزز مصادر دخلها.

على الرغم من أن آفاق سوق العملات المستقرة واسعة، إلا أن التنظيمات تتزايد. يقوم مكتب الخزانة والمالية في هونغ كونغ وهيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة بإجراء مشاورات عامة حول نظام الترخيص لمقدمي خدمات تداول الأصول الرقمية وحفظها، بهدف تعزيز الرقابة على أعمال حفظ الأصول المشفرة.

مع اقتراب سريان "قانون عملة مستقرة"، سيشهد سوق العملات المستقرة في هونغ كونغ مرحلة جديدة من التطور. من المتوقع أن تلعب العملات المستقرة دورًا أكثر أهمية في المدفوعات عبر الحدود وسوق الأصول الرقمية في المستقبل. ومع ذلك، فإن الرقابة الصارمة على المدى القصير ستضمن أيضًا أن يتمتع المشاركون في السوق بالقدرة الكافية على إدارة التقنية والمخاطر، مما يساهم في الوقاية الفعالة من المخاطر المالية.