مستقبل إثيريوم: تحليل الأساسيات، ETF واتجاهات السوق
الأسبوع الماضي، حقق إثيريوم ارتفاعًا أسبوعيًا بنسبة 26.4%، متجاوزًا مستوى الضغط 2800 دولار، ليصل إلى قرب 4000 دولار. هذه هي المرة الرابعة المهمة في العامين الماضيين، لكن طبيعة إثيريوم قد تكون في طور التغيير، حيث تقترب من نمط ارتفاع بيتكوين. ستقوم هذه المقالة بتحليل التغيرات الأخيرة وتوقعات المستقبل من خلال الأساسيات الفنية لإثيريوم.
بشكل عام، فإن ارتفاع ETH في هذه الجولة أقرب إلى نمط BTC المدفوع من قبل المؤسسات، ويظهر على شكل "خطوتين للأعلى وخطوة إلى الوراء" مع دمج الصعود المعتدل والاندفاع القوي، بدلاً من نمط سوق الثيران التقليدي الذي يقوده المستثمرون الأفراد. يسمح هذا النمط بتقليص الأرباح على مستويات عالية، مما يقلل من مؤشرات المخاطر.
حتى لو وصلت نسبة العرض في الأرباح إلى نقاط الذروة في الجولات السابقة من السوق الصاعدة، قد لا يظهر الارتفاع الذي تقوده المؤسسات شكل سوق صاعدة يهيمن عليه الأفراد، بل قد يتجه نحو نمط الارتفاع المستقر للبيتكوين، مما يؤدي إلى انخفاض نسبة العرض في الأرباح في نطاق مرتفع.
! [هل لا يزال بإمكان Ethereum الارتفاع؟] مساعدتك على فهم الحقيقة من الجوانب الفنية والأساسية](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-96f21dd9e82b54a8f65d84fb1a90af1d.webp)
إثيريوم المستقبلية والترقيات وتأثيرها
خفض عتبة التحقق ، وتعزيز انتشار العقد الخفيفة
يخطط لإطلاق تحسين آلية التحقق في النصف الثاني من عام 2025، مع تقليل متطلبات الرهان من 32 ايثر تدريجياً إلى 16 ايثر أو حتى 1 ايثر، وإدخال التحقق بواسطة العقد الخفيفة. ستزيد هذه الخطوة من معدل الرهان إلى أكثر من 40%، مع قفل أكثر من 48 مليون ايثر، وتعزيز الاتجاه الانكماشي.
تحقيق دمج السيولة عبر السلاسل بين الشبكة الرئيسية وL2
من المقرر أن يبدأ في نهاية عام 2025، ويهدف إلى كسر الحواجز بين الشبكة الرئيسية والشبكات Layer 2 الرئيسية، والهدف هو زيادة إجمالي القيمة المقفلة إلى أكثر من 200 مليار دولار، مما يزيد بشكل كبير من كفاءة استخدام رأس المال.
إعادة تشكيل آلة إثيريوم الافتراضية بهيكل RISC-V
من المتوقع أن يبدأ البحث والتطوير في النصف الثاني من عام 2025، وتشمل الأهداف زيادة سرعة تنفيذ العقود الذكية بمعدل 3-5 مرات، وتقليل رسوم الغاز بأكثر من 50%.
إدخال zkEVM في الشبكة الرئيسية
تخطط لإكمال نشر الشبكة الرئيسية بحلول نهاية عام 2025 حتى منتصف عام 2026، والهدف هو تحقيق 99% من الكتل التي يتم التحقق منها في غضون 10 ثوانٍ، مما سيؤدي إلى زيادة استهلاك الغاز اليومي، وتعزيز خاصية انكماش ايثر.
على الرغم من أن مؤسسة إثيريوم قد حسّنت من كفاءة الإدارة والبحث والتطوير، إلا أن البيانات على السلسلة تُظهر أن إيرادات رسوم الغاز والنشاط العام لا تزال تتفاوت عن ذروة سوق الثور في عام 2021. إن الزيادة السريعة في سعر ETH في الوقت الحالي يصعب أن تُعزى بالكامل إلى تحسينات الأساسيات أو توقعات الترقية.
تحليل حيازة ETF الايثر
منذ أن تم الموافقة على ETF للتداول الفوري لـ ETH في يوليو 2024، يتأرجح سعر ETH حول 2500 دولار، وهو أقل من متوسط تكلفة الشراء لأغلب المستثمرين المؤسساتيين البالغ 2800 دولار.
حتى الآن، تمتلك المؤسسات الأمريكية التي تتعامل في ETF الفورية حوالي 503.8 ألف قطعة من ETH، منها 246.1 ألف قطعة لشركة بلاك روك. تلعب بلاك روك دور "المثبت" في اتجاه سعر ETH، حيث أن قراراتها الاستثمارية تحدد بشكل غير مباشر توقعات السوق طويلة ومتوسطة الأجل لـ ETH.
قد يضعف هذا التطور "قيم الإيمان المتعصبة" لعملة إثيريوم، لكنه يجلب دعماً أكثر استدامة من الأموال المؤسسية.
تحليل البروتوكولات القديمة في DeFi
بروتوكولات Staking/LST ذات الصلة: مثل Lido و Rocket Pool، لكسب عائدات التحقق من إثيريوم.
بروتوكولات الإقراض اللامركزية: مثل Aave و Compound، العائد يأتي من فوائد القروض.
DEX: مثل Uniswap V3 و Curve، تأتي العائدات الرئيسية من رسوم المعاملات.
إعادة الرهن / بروتوكول MEV: مثل EigenLayer، من خلال تنفيذ مهام إضافية للحصول على العوائد.
بروتوكول العملات المستقرة: مثل MakerDAO، من خلال الإقراض الزائد أو دعم الأصول لإصدار العملات المستقرة.
بروتوكول تجميع عوائد إعادة رهن LST: مثل Pendle، من خلال أتمتة الاستراتيجيات لتحسين عوائد LST.
الأصول الحقيقية ( RWA ) البروتوكول: مثل Ondo Finance، إدخال الديون خارج السلسلة إلى السلسلة لتحقيق العوائد.
قد تحقق مشاريع DeFi القديمة ارتفاعات أعلى خلال ارتفاع ETH، ولكن هذا يتطلب متطلبات أعلى من المستثمرين الأفراد. بالمقابل، فإن منطق ETH نفسه أكثر وضوحًا، حيث يتمتع بدعم من أموال ETF وميزة تنفيذ الخطط التقنية بشكل تدريجي.
تحليل رهن ETF إثيريوم
قدمت بلاك روك طلبًا لإدخال وظيفة رهن ETF لعملة ايثر، ويعتبر هذا إشارة لدخول مرحلة تحسين العائدات. في المستقبل، قد يتم رهن ايثر من خلال العديد من مقدمي الخدمات من الأطراف الثالثة، ولكن يجب إنشاء حوض مخصص لإدارة العزل.
سيتم اعتبار عوائد الرهن كدخل لصندوق ETF، ويمكن للجهة المصدرة إدارتها بالكامل. قد يؤدي ذلك إلى زيادة العائد المحتمل للصندوق وهامش ربح الجهة المصدرة، ولكن يجب أن نتوخى الحذر أيضًا من مشكلة عدم التوزيع المتناظر للمخاطر والعوائد.
تحليل النقاط العالية على المدى القصير والاتجاهات على المدى المتوسط والطويل
حتى 18 يوليو 2025، بلغت نسبة حصة الأرباح العائمة ل ETH 95%، تقترب من أعلى مستوياتها التاريخية. هذه الحالة من الأرباح العائمة المركزة غالباً ما تحدث في مراحل احتدام السوق المحلية، مما يشير إلى أن مشاعر التداول على المدى القصير قد تكون مشبعة للغاية.
في الوقت نفسه، تظهر بيانات سلسلة بتكوين أن إجمالي الأرباح المحققة بلغ 4.3 مليار دولار، وبدأ حاملو المدى الطويل في إطلاق الرموز في السوق. لكن سعر BTC لم يظهر تصحيحًا واضحًا، مما يدل على أن طلب السوق لا يزال قويًا.
بتكوين تشكل هيكل "اهتزاز متكرر → تراكم الحصص → اختراق وتبديل" في حركة تصاعدية مستقرة. في هذا الهيكل، طالما أنه لا توجد أخبار سلبية خارجية كبيرة، ستتمتع سعر بتكوين باستقرار قوي، مما يوفر أيضًا دعمًا غير مباشر لـ إثيريوم.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
8
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
consensus_whisperer
· منذ 16 س
السوق الصاعدة مرة أخرى لا تتهاون
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasWaster
· 08-14 14:19
رسوم الغاز تقتلني لكنني ما زلت أحتفظ... لقد أحرقت للتو 0.5 eth أخرى على tx فاشلة smh
شاهد النسخة الأصليةرد0
FarmToRiches
· 08-14 04:15
السمكة الكبيرة تأكل السمكة الصغيرة
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropHunter007
· 08-14 04:09
ادخل مركز冲冲冲
شاهد النسخة الأصليةرد0
rekt_but_not_broke
· 08-14 04:09
دعني أرى من سيقفز مرة أخرى من الضيف إلى المضيف، مستثمر التجزئة لم ينتهِ بعد ها.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SatoshiLegend
· 08-14 04:06
داخل السلسلة البيانات هي الحقيقة، ارتفع وهبوط كلاهما تحقق من تاريخ الشفرات
شاهد النسخة الأصليةرد0
AltcoinOracle
· 08-14 04:04
مثير للاهتمام... تشير مؤشرات ملكيتي إلى أننا نشهد تحولاً في أنماط الإيثيريم التكرارية. تدفقات الأموال المؤسسية تخلق مناطق تراكم تشبه وايكوف بصراحة.
إثيريوم破2800 دولار تحليل ETH基本面、ETF影响与未来走势
مستقبل إثيريوم: تحليل الأساسيات، ETF واتجاهات السوق
الأسبوع الماضي، حقق إثيريوم ارتفاعًا أسبوعيًا بنسبة 26.4%، متجاوزًا مستوى الضغط 2800 دولار، ليصل إلى قرب 4000 دولار. هذه هي المرة الرابعة المهمة في العامين الماضيين، لكن طبيعة إثيريوم قد تكون في طور التغيير، حيث تقترب من نمط ارتفاع بيتكوين. ستقوم هذه المقالة بتحليل التغيرات الأخيرة وتوقعات المستقبل من خلال الأساسيات الفنية لإثيريوم.
بشكل عام، فإن ارتفاع ETH في هذه الجولة أقرب إلى نمط BTC المدفوع من قبل المؤسسات، ويظهر على شكل "خطوتين للأعلى وخطوة إلى الوراء" مع دمج الصعود المعتدل والاندفاع القوي، بدلاً من نمط سوق الثيران التقليدي الذي يقوده المستثمرون الأفراد. يسمح هذا النمط بتقليص الأرباح على مستويات عالية، مما يقلل من مؤشرات المخاطر.
حتى لو وصلت نسبة العرض في الأرباح إلى نقاط الذروة في الجولات السابقة من السوق الصاعدة، قد لا يظهر الارتفاع الذي تقوده المؤسسات شكل سوق صاعدة يهيمن عليه الأفراد، بل قد يتجه نحو نمط الارتفاع المستقر للبيتكوين، مما يؤدي إلى انخفاض نسبة العرض في الأرباح في نطاق مرتفع.
! [هل لا يزال بإمكان Ethereum الارتفاع؟] مساعدتك على فهم الحقيقة من الجوانب الفنية والأساسية](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-96f21dd9e82b54a8f65d84fb1a90af1d.webp)
إثيريوم المستقبلية والترقيات وتأثيرها
يخطط لإطلاق تحسين آلية التحقق في النصف الثاني من عام 2025، مع تقليل متطلبات الرهان من 32 ايثر تدريجياً إلى 16 ايثر أو حتى 1 ايثر، وإدخال التحقق بواسطة العقد الخفيفة. ستزيد هذه الخطوة من معدل الرهان إلى أكثر من 40%، مع قفل أكثر من 48 مليون ايثر، وتعزيز الاتجاه الانكماشي.
من المقرر أن يبدأ في نهاية عام 2025، ويهدف إلى كسر الحواجز بين الشبكة الرئيسية والشبكات Layer 2 الرئيسية، والهدف هو زيادة إجمالي القيمة المقفلة إلى أكثر من 200 مليار دولار، مما يزيد بشكل كبير من كفاءة استخدام رأس المال.
من المتوقع أن يبدأ البحث والتطوير في النصف الثاني من عام 2025، وتشمل الأهداف زيادة سرعة تنفيذ العقود الذكية بمعدل 3-5 مرات، وتقليل رسوم الغاز بأكثر من 50%.
تخطط لإكمال نشر الشبكة الرئيسية بحلول نهاية عام 2025 حتى منتصف عام 2026، والهدف هو تحقيق 99% من الكتل التي يتم التحقق منها في غضون 10 ثوانٍ، مما سيؤدي إلى زيادة استهلاك الغاز اليومي، وتعزيز خاصية انكماش ايثر.
على الرغم من أن مؤسسة إثيريوم قد حسّنت من كفاءة الإدارة والبحث والتطوير، إلا أن البيانات على السلسلة تُظهر أن إيرادات رسوم الغاز والنشاط العام لا تزال تتفاوت عن ذروة سوق الثور في عام 2021. إن الزيادة السريعة في سعر ETH في الوقت الحالي يصعب أن تُعزى بالكامل إلى تحسينات الأساسيات أو توقعات الترقية.
تحليل حيازة ETF الايثر
منذ أن تم الموافقة على ETF للتداول الفوري لـ ETH في يوليو 2024، يتأرجح سعر ETH حول 2500 دولار، وهو أقل من متوسط تكلفة الشراء لأغلب المستثمرين المؤسساتيين البالغ 2800 دولار.
حتى الآن، تمتلك المؤسسات الأمريكية التي تتعامل في ETF الفورية حوالي 503.8 ألف قطعة من ETH، منها 246.1 ألف قطعة لشركة بلاك روك. تلعب بلاك روك دور "المثبت" في اتجاه سعر ETH، حيث أن قراراتها الاستثمارية تحدد بشكل غير مباشر توقعات السوق طويلة ومتوسطة الأجل لـ ETH.
قد يضعف هذا التطور "قيم الإيمان المتعصبة" لعملة إثيريوم، لكنه يجلب دعماً أكثر استدامة من الأموال المؤسسية.
تحليل البروتوكولات القديمة في DeFi
بروتوكولات Staking/LST ذات الصلة: مثل Lido و Rocket Pool، لكسب عائدات التحقق من إثيريوم.
بروتوكولات الإقراض اللامركزية: مثل Aave و Compound، العائد يأتي من فوائد القروض.
DEX: مثل Uniswap V3 و Curve، تأتي العائدات الرئيسية من رسوم المعاملات.
إعادة الرهن / بروتوكول MEV: مثل EigenLayer، من خلال تنفيذ مهام إضافية للحصول على العوائد.
بروتوكول العملات المستقرة: مثل MakerDAO، من خلال الإقراض الزائد أو دعم الأصول لإصدار العملات المستقرة.
بروتوكول تجميع عوائد إعادة رهن LST: مثل Pendle، من خلال أتمتة الاستراتيجيات لتحسين عوائد LST.
الأصول الحقيقية ( RWA ) البروتوكول: مثل Ondo Finance، إدخال الديون خارج السلسلة إلى السلسلة لتحقيق العوائد.
قد تحقق مشاريع DeFi القديمة ارتفاعات أعلى خلال ارتفاع ETH، ولكن هذا يتطلب متطلبات أعلى من المستثمرين الأفراد. بالمقابل، فإن منطق ETH نفسه أكثر وضوحًا، حيث يتمتع بدعم من أموال ETF وميزة تنفيذ الخطط التقنية بشكل تدريجي.
تحليل رهن ETF إثيريوم
قدمت بلاك روك طلبًا لإدخال وظيفة رهن ETF لعملة ايثر، ويعتبر هذا إشارة لدخول مرحلة تحسين العائدات. في المستقبل، قد يتم رهن ايثر من خلال العديد من مقدمي الخدمات من الأطراف الثالثة، ولكن يجب إنشاء حوض مخصص لإدارة العزل.
سيتم اعتبار عوائد الرهن كدخل لصندوق ETF، ويمكن للجهة المصدرة إدارتها بالكامل. قد يؤدي ذلك إلى زيادة العائد المحتمل للصندوق وهامش ربح الجهة المصدرة، ولكن يجب أن نتوخى الحذر أيضًا من مشكلة عدم التوزيع المتناظر للمخاطر والعوائد.
تحليل النقاط العالية على المدى القصير والاتجاهات على المدى المتوسط والطويل
حتى 18 يوليو 2025، بلغت نسبة حصة الأرباح العائمة ل ETH 95%، تقترب من أعلى مستوياتها التاريخية. هذه الحالة من الأرباح العائمة المركزة غالباً ما تحدث في مراحل احتدام السوق المحلية، مما يشير إلى أن مشاعر التداول على المدى القصير قد تكون مشبعة للغاية.
في الوقت نفسه، تظهر بيانات سلسلة بتكوين أن إجمالي الأرباح المحققة بلغ 4.3 مليار دولار، وبدأ حاملو المدى الطويل في إطلاق الرموز في السوق. لكن سعر BTC لم يظهر تصحيحًا واضحًا، مما يدل على أن طلب السوق لا يزال قويًا.
بتكوين تشكل هيكل "اهتزاز متكرر → تراكم الحصص → اختراق وتبديل" في حركة تصاعدية مستقرة. في هذا الهيكل، طالما أنه لا توجد أخبار سلبية خارجية كبيرة، ستتمتع سعر بتكوين باستقرار قوي، مما يوفر أيضًا دعمًا غير مباشر لـ إثيريوم.